公司概况 - 这家公司是全球智慧安防CIS的龙头企业，连续多年位列全球安防CIS出货量第一[1][4] - 公司已在智能手机领域开辟第二增长曲线，高阶5000万像素产品出货量大幅上升[1][6] - 公司在车载CIS赛道累计发布10余款产品，2022年在车载CIS市场位居全球第四、国内第二[8] 业绩预测 - 公司预计2024年半年度实现营业收入240000万元到250000万元，同比增加132729万元到142729万元，增幅124%到133%[5] - 公司预计2024年半年度净利润13500万元到15500万元，同比增加20134万元到22134万元[5] 产品情况 - 公司在智慧安防领域推出了Pro Series全性能升级系列、AI Series高阶成像系列、SL Series超星光级系列等尖端产品[4] - 公司在智能手机领域推出了用于旗舰机主摄、辅摄的XS系列高端产品[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][9]

行业供需分析 - 三氯蔗糖行业供给端预计26年之前没有新增产能投产，22年景气度下滑后至今已经有多家小产能长期退出[3] - 三氯蔗糖需求保持较高增速，受益于"糖税"政策推进、无糖应用场景拓宽和渗透率的提升[8] - 预计25年行业供需有望实现紧平衡[16] 行业竞争格局 - 目前行业国内仅剩4家企业，行业具备提价基础[9] - 行业或将出现类似甲乙基麦芽酚的限产保价[17] - 公司作为龙头企业具备9500吨/年产能，业绩弹性大[10] 公司估值与目标价 - 分析师给予公司2025年15倍估值，对应目标市值202亿元，目标价36元/股，当前对应上行空间约70%[11] - 公司是兼具优质赛道和产业链一体的稀缺精细化工标的，业绩中枢有望向上[11] 财务数据 - 2023年营业收入53.11亿元，同比下降26.75%[12] - 2024年营业收入预计61.76亿元，同比增长16.29%[12] - 2023年净利润7.04亿元，2024年预计10.30亿元，同比增长46.23%[12] - 2024年每股收益2.67元，市盈率7.83倍[13]

房地产市场 - 深圳国资入场，楼市去库存现"王炸"，机构称房企去库存将是扭转房地产下行周期的关键因素[1][20][21][22] 运动户外行业 - 攀岩团购订单量暴增130%，运动户外行业经过一轮较长时期调整后，各细分赛道龙头股估值具备性价比[1][23][24] 能源市场 - 国际原油涨超2%，同时欧洲天然气涨5.6%，美国EIA原油库存降幅超预期[1][25][26] 股市情绪 - 连板高度和二进三的连板晋级率持续下降，情绪退潮明显，但首板数量依然维持在30+[3] 光纤光缆板块 - Lumen Technologies股价周二飙升，光纤光缆板块成为资金优先考虑的方向，板块内个股无一炸板[18][19] 商业航天 - 商业航天是最具人气的题材，但在情绪退潮阶段参与风险与机遇伴生[18] 个股表现 - 东北制药现价5.35，换手0.38%，总金额2889万[5][7][8][9] - 航天动力现价11.20，换手1.50%，总金额1.07亿[5][7][8][9] - 利君股份现价7.26，换手0.28%，总金额1153万[5][7][8][9] - 凯瑞德现价4.64，换手0.46%，总金额548.5万[5][7][8][9] - 招标股份现价18.00，换手1.94%，总金额3625万[5][7][8][9]

维生素行业 - 巴斯夫路德维希港工厂7月29日火灾停产，维生素A、E等产品交付遇不可抗力，分析师看好本轮行情超预期[1][3][4] - 截至8月2日，VA部分报价上调至190 - 200元/公斤，VE报价上调至160 - 170元/公斤[5] - 前五个月国内维生素出口量同比增加12.36%，维生素E同比出口量高增28.65%[7] 九号公司 - 上半年归母净利润6亿元，同比增长167.8%，诸多业务进入收获期[8][9] - 2024年Q2两轮车营收21.93亿元（+112%），销量78万台（+120%），均价2800元（-4%），门店超6200家[11] - 国投证券李奕臻预计公司2024 - 26年EPS分别为16.43/22.71/28.92元，给予2024年30倍PE[13] 宏观经济 - 中国7月外汇储备为32563.7亿美元，前值为32223.6亿美元，央行连续三月暂停增持黄金[2] - 7月出口2.14万亿元同比增长6.5%，进口1.54万亿元同比增长6.6%[2] 金融市场 - 北向资金净卖出21.36亿元[2] 房地产市场 - 时隔8年上海再次诞生国内单价最贵地王，楼面价13.1万元/平方米[2]

航天应用和汽车电子 - 公司主营业务为航天应用和汽车电子产品等[1] - 公司产品已在北斗导航卫星系统任务中应用[2] - 公司中标超190亿AI服务器采购项目[9] 车联网和智能制造 - 公司自主开发的基于北斗定位系统的车联网系统[3] - 公司控股子公司IEE公司的手离方向盘检测系统[4] - 公司参与部分无人机零部组件的配套[4] - 公司持续推动机器人及智能装备等业务的深度应用与发展[8] 业绩表现 - 航天智装上半年净利润2039.78万元[5] - 拓维信息全资子公司中标190.6亿元AI服务器采购项目[9] - 鲁北化工上半年净利润同比增长1063.27%[13] - 石化机械上半年净利润同比增长1.10%[13] - 长虹华意上半年净利润同比增长37.65%[13]

宏观策略 - VIX恐慌情绪通常在10个交易日左右见顶，随后经过约25个交易日回归[3] - 美股在恐慌发生后的最大跌幅均值约为18%，企稳后两个月涨幅均值约为12%[4] - A股在VIX指数异动后1个月内大小盘普遍下跌，随后企稳反弹行情中小盘风格表现占优[6] 工程机械 - 7月挖掘机内销6234台，同比增长21.9%，出口7456台，同比下降0.51%，降幅继续缩窄[7] - 2024年上半年水利管理业投资增长27%，农田水利对小挖需求提升[8] - 预计2025年或是工程机械行业的拐点，电动装载机渗透率有望突破30%[9][10] 公司动态 - 大连电瓷2024年上半年预计实现归母净利润6800万元-8500万元，同比增长86.65%-133.31%[1] - 学大教育预计2024年教师人数翻倍增长至4500人，培训网点覆盖参培人数有望达到11.1万人[1] - 中金黄金预计2024-2026年归母净利润为37.20/41.62/47.52亿元，同比增长24.91%/11.88%/14.19%[1] 行业趋势 - 特高压建设提速，2024年1-5月电网投资约1703亿元，同比高增，预计全年有望首次超过6000亿元[1] - 电动化趋势明显，7月电动装载机销量1317台，电装渗透率为15.7%，同增1.2pct[10]

商业航天 - 淘宝火箭年内将飞天，标志着中国商业航天元年的开启[3] - 中国拥有通信卫星资源且自主可控的卫星通信运营企业已初步建成我国首张高轨卫星互联网[5] - 2024年中国运载火箭发射总量有望突破100次，同比增长近50%，创历史新高[4] - 商业航天板块当前位置布局机会明确，关注终端卫星功能应用、卫星招标、组网星发射、商业火箭升级迭代[4] 维生素 - 德国化工巨头巴斯夫部分维生素产品交付出现不可抗力[7] - 国内部分维生素产品价格出现明显上涨，建议关注维生素龙头标的[8] - 花园生物自成立以来专注于维生素D3上下游系列产品并已完成VD3全产业链布局[9] 市场热点 - 商业航天、光纤等概念板块表现活跃[14] - 军工、商业航天、医药等概念个股创一年新高[18] - 卫星互联网概念股大幅走高，我国成功发射千帆极轨01组卫星[18] 公司动态 - 多浦乐公司产品可用于航空航天领域的超声无损检测，曾向北京卫星制造厂销售相关系统[19][20] - 航天发展公司积极布局商业航天产业，成功完成22颗天目一号掩星的研制生产及发射[21]

特高压建设和电网投资 - 特高压建设提速，2024年1-5月电网投资约1703亿元，同比往年高增，预计全年有望首次超过6000亿元[18] - 国网十四五规划"24交14直"，总投资3800亿元[18] - 公司产品应用于国内几乎所有特高压项目[1][6][7] - 公司是国内规模最大的高压隔离开关供应商之一，在国网市场占有率位居前列[6][7] - 公司产品已覆盖发输配各环节，包括隔离开关、组合电器、开关柜等[6][7][23] 公司业绩表现 - 2023年公司实现营收14.93亿元，同比增长22.12%，归母净利润1.73亿元，同比高增198.15%[13] - 2024Q1公司业绩保持稳步增长，营收/归母利润分别2.54/0.30亿元，同比增长11.62%/45.66%[13] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.03/3.85/4.47亿元[14] 裕龙石化项目带来的机遇 - 裕龙石化是山东省重点项目，规划近期、中期、远期工业年产值分别为2741亿元、6555亿元、9072亿元[27] - 公司是配套裕龙石化产业园的综合性物流企业，子公司裕龙港务为裕龙石化提供专业港口运营服务[28] - 预计2024-26年公司归母净利润为1.7/2.8/4.3亿元，同比增长43%/63%/58%[29]

公司概况 - 这家通信技术服务商布局低空经济、人工智能赛道，全力赋能旗下航电飞控子公司[1][2] - 业务涉及eVTOL、中大型无人机载等多领域应用[2] - 2023年已实现盈利[2] 子公司情况 - 旗下狮尾智能是专业从事航空技术研发及服务的高科技企业[5] - 致力于成为国内领先的航电飞控企业[5] - 已完成200多幢高楼超过1500万平方米的高楼巡检，2023年已开始盈利[6] 未来规划 - 未来三到五年将围绕低空经济、人工智能等赛道积极布局[4] - 加强产业应用研究，结合自身行业经验、平台和品牌优势统筹规划[4] - 将全力支持狮尾智能，推动自主飞行技术在智慧城市空中应用的发展[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[3][8] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][8]

教培行业 - 高中学科培训呈现"供给出清、需求旺盛"格局，2023年普高在校人数较2018年增加429万至2804万[2][12] - 学大教育2023年净利润增长350%至1.5亿元，预计2024-2026年归母净利润分别为2.52/3.33/4.34亿元，同比增长64.0%/32.3%/30.0%[7][8] - 学大教育教师人数预计从2022年的2253人翻倍增长至2024年的4500人，培训网点覆盖参培人数有望达到11.1万人[2][23] - 2023年高中学科培训市场规模约1372亿元，个性化辅导占比27%，CR3约6.7%[16] 黄金行业 - 中金黄金2023年生产矿产金18.89吨，预计2025年底投产的纱岭金矿将带来显著黄金产量增速[34] - 中金黄金2023年归母净利润29.78亿元，分红19.49亿元，分红率超过65%[41] - 预计2024-2026年中金黄金归母净利润为37.20/41.62/47.52亿元，同比增长24.91%/11.88%/14.19%[42] - 内蒙古矿业2023年伴生钼产量6330吨，净利润22.86亿元，同比增长54.88%[38]