公司概况 - 公司是新能源发电设备钢结构件领域的领先企业，客户渠道丰富，是众多国内外知名企业的零部件供应商[2][9] - 公司于2023年新开拓了Ideematec等优质客户[2] 光伏支架业务 - 公司在美国本土化生产光伏支架以避免贸易政策的不确定性[12] - 公司美国支架工厂已全面投产并开始批量发货，预计2024年产能利用率和盈利能力有望进一步提升[13] - 公司拟投建沙特光伏支架工厂，预计初始产能为3GW，未来可扩展至5GW，目标2024年投入运营[3][10] 风电业务 - 公司风电业务以"海上+海外"为重点，产品主要为海上大兆瓦直驱机型零部件[15] - 公司与西门子、通用电气、ENERCON、Vestas等海外头部风电客户建立了密切合作关系[15] - 公司计划在江阴投资3亿元扩产大兆瓦海上风电定转子产品[15] - 公司计划在南通建设海上风电产品生产基地，投资额达50亿元[16] 财务预测 - 分析师预测2024-26年公司EPS分别为1.65/2.33/2.85元，同比增长65.8%/41%/22.2%，对应PE为13.2/9.4/7.7倍[4]

公司概况 - 公司承担低轨大规模星座系统建设的元器件研发和供货任务，多个产品已成功应用于低轨商业卫星产业中[1][2] - 公司已成为国内通信、雷达领域中射频芯片和电源管理芯片的核心供应商之一，是少数能够在特种领域提供整体解决方案及技术服务的企业之一[6] 产品应用 - 公司的电源管理芯片、微系统及模组产品已大规模应用于低轨商业卫星产业中[7] - 公司正在新研多款用于卫星产业的星载射频收发芯片及数字波束形成芯片产品，研发进展顺利[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][8]

金融市场分析 - VIX恐慌指数底部抬升,有利于避险资产黄金价格上行[1][6][18] - 全球央行黄金储备增加支撑长期金价走强,黄金价格有望再创新高[2][17] - 公司聚焦黄金+新能源矿业,资源禀赋好且有资产注入预期,或受益于金价上行[1][3][8] 公司业务发展 - 公司坚定出清贸易业务,聚焦黄金和新能源矿业[3][21] - 帕金戈金矿2023年黄金产量2.85吨,创矿区近15年新高[4][9] - 公司协助运营管理巴拓金矿,后期有望资产注入[10][11] 财务预测 - 分析师预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.31亿元、6.89亿元、7.55亿元[12][15][16] - 给予25倍PE,目标市值158亿元[12] - 2022年营业总收入为109.36亿元,同比下降3.7%;归母净利润2.91亿元,同比下降20%[13][14]

商业航天 - G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行[22] - 伴随着GW星座、G60星链日益成熟以及海南卫星超级工厂建设落地，火箭与卫星从设计到制造都紧密联系，能有效地降低卫星制造及发射成本[23] - 飞沃科技是中国航发商用航空发动机有限责任公司等航空发动机制造企业的合格供方，并已开始批量供货或小批量试制[23] - 佳缘科技拥有商业航天综合管理系统，对应元器件型号配套和模块关系，并形成一站式资料存储[23] 半导体 - 台积电收到了中国大陆客户超级急件(SHR)订单量的增加，客户愿意为此支付40％的溢价[24] - 全球半导体销售额持续同比增长，预示着行业需求相对去年有所复苏[25] - 手机/PC出货量预期同比增长，AI带来的端侧换机潮和云端算力建设都将推动半导体进入新一轮周期[25] - 中晶科技主营业务为半导体硅材料，产品主要应用于半导体分立器件芯片以及集成电路领域[25] - 龙芯中科第二代GPU核LG200将在2K3000中应用，后续将基于2K3000的GPGPU技术及3C6000的龙链技术，研制专用GPGPU芯片[25] 光伏 - 中国光伏行业协会发出6点倡议，包括加强标准电池的权威溯源能力和不同企业之间电池的比对测试和技术交流[21] - 光伏中上游价格基本筑底，企业持续亏损承压，中尾部料企离场风险加剧，主产业链有望在2024年下半年实现深度出清[21] - TCL中环、晶科能源等公司正在布局沙特等海外市场，产能出海是新一轮周期争夺海外市占率的关键[21] - 板块内上市公司包括铭利达等[21] 汽车 - 大众交通开盘后的迅速拉升直观的反应出了市场的态度，资金认为该股如果没有监管的话应该是很难停下来[20] - 上海凤凰、安乃达等国产品牌有望持续抢占海外市场份额[27] 其他 - 光伏设备板块内上市公司包括铭利达等[21] - 国中水务7月22、23、24、25日涨停[37]

政策支持 - 国家发展改革委、财政部发布政策，提高汽车报废更新补贴标准[4] - 政策明确中央承担比例高，支持力度大，有望大力推动以旧换新，刺激需求向上[5] - 根据政策测算，2024-2027年报废回收量将达到551/675/779/900万辆，2024年报废换新预计带来100+万辆左右乘用车增量[6] 行业趋势 - 分析师看好政策刺激中低端车型置换需求，尤其是比亚迪、长安汽车等份额领先车企[7] - 智能化、全球化加速突破的优质自主车企赛力斯也值得关注[7] 公司表现 - 江铃汽车盈利车型快速放量，收入利润双增长，实现高质量发展[11] - 公司在自动驾驶货运领域发展领先，获得中国首个城市开放道路场景下的L4级自动驾驶货运车纯无人远程测试许可[13] - 预计2024-2026年归母净利润分别为18.23/21.29/24.76亿元，对应PE为11/10/8倍[14] 风险提示 - 汽车行业竞争加剧[7] - 需求不及预期[7] - 智驾进度不及预期[7] - BRONCO订单交付不及预期[15] - 轻卡恢复不及预期[15] - 新能源转型成本高于预期[15]

奥比中光 - 专注于3D视觉感知技术研发，在人工智能时代打造"机器人与AI视觉产业中台"[2] - 构建了"全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局"的3D视觉感知技术体系[2] - 已实现六大3D视觉感知技术全面布局，主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备[3] - 正在研发的单光子面阵激光雷达可以应用在无人驾驶领域[4] - 与英伟达合作，将多款产品集成到NVIDIA Isaac Sim机器人仿真开发平台[4] 光洋股份 - 主营业务是各类新能源与燃油汽车精密零部件、高端工业装备、智能机器人零部件及电子线路板、电子元器件的研发、生产与销售[6] - 线控底盘零部件属于新能源车智能驾驶和自动驾驶的执行组件[7] - 飞行汽车项目客户处于调试验证阶段[7] - 控股公司威海世一是一家具备二十多年研发、生产经验的行业领先的FPC生产企业[8] 飞利信 - 与某人工智能头部企业签署10.85亿元云服务意向合作协议[9] - 已与多家国内前沿大模型公司及大模型技术生态上下游企业达成深入合作意向[11] - 公司的MCU芯片目前处于小批量生产阶段[11] - 公司多产品已完成信创认证，并与鲲鹏系统完成适配[11]

分组1：行业与公司动态 - 风电行业需求催化较多，国内海风项目启动，广东项目开工时间提前至8月，中长期规划包括上海深远海29.3GW和广西竞配项目6.5GW[1] - 海通证券看好风电整机领域，2023年新增订单14.1GW，创历史新高，市占率超14%[1] - 阳光电源2021-2023年逆变器出货量分别为47GW、77GW、130GW，同比增长34.3%、63.8%、68.8%，储能系统全球发货量连续八年位居中国企业第一[1] - 长安汽车上半年出口销量28.5万辆，同比增长60%，东南亚建成首个集研、产、供、销、运于一体的基地[1] - 运营商受益于AI、自动驾驶、机器人等应用爆发，数据总量暴增，中国移动等三大运营商新兴数字化服务成为收入增长第一驱动力[1] 分组2：政策与市场影响 - 发改委、财政部统筹安排3000亿元超长期特别国债资金，支持大规模设备更新和消费品以旧换新，商用车板块受益明显[10][11] - 报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元[12] - 提高汽车报废更新补贴标准，购买新能源乘用车补贴提高至2万元，购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴提高至1.5万元[13] 分组3：美股与宏观策略 - 美股近期调整，中金海外判断下半年标普500点位5500，纳指关键技术线支撑位17000，标普5300[7] - 美国增长放缓，风险资产如股市和大宗商品受影响，铜和油因特朗普政策叠加压力显现[3] - 降息兑现时，分母端交易应谨慎对待，分子端风险资产如美股后周期、龙头科技股等后续修复机会更多[6]

政策动态 - 国家发改委、财政部印发汽车以旧换新措施，报废并更新货车每辆补贴8万，无报废只更新每辆补贴3.5万，只提前报废每辆补贴3万，更新新能源公交车及电池每辆补贴6万[2] 公司亮点 - 安凯客车自动驾驶技术达L4级别，有三款自动驾驶车型投入市场，正开发新一代自动驾驶客车[2] - 福田汽车形成全技术路线、全场景商用车产品矩阵，发布国内首辆自动驾驶卡车[2] - 天奇股份工业人形机器人进入新能源汽车工厂总装车间实景训练[3] - 信邦智能以工业机器人等技术为核心，从事汽车智能化生产线等业务[3] - 光洋股份实际控制人将变更为黄山市国资委，利于完善产业链布局[9] 市场表现 - 市场较上一交易日缩量386亿元，两市成交10亿以上个股减少14家至69家[5] - 芯片、华为、汽车概念分别有25、19、17只个股，分别减少7、6、8只[5] - 创一年新高个股较上一交易日减少1家至19家，高股息、电力、光伏概念分别有10、5、5家个股创新高[8] 主力动向 - 国盛金控获北上资金买入2768.03万，多家证券及机构买入[10]

上海艾录 - 上半年归母净利润0.51 - 0.55亿元，同比增长51.64% - 65.15%[2][8] - 背板膜小批量生产供货，复合材料光伏边框完成20余家客户送样，279万套新建产能9月投产[2][7][10] - 预计2024 - 26年基本每股收益0.3/0.41/0.61元，同比增长59.08%/35.47%/49.46%，对应PE为34/25/17倍[2][9] 岭南控股 - 上半年全国各口岸入境外国人1463.5万人次，同比增长152.7%，公司出境游业务带动业绩大增，酒店经营收入超2019年同期[3][15][16] - 预计2024 - 26年归母净利润1.59亿/2.11/2.82亿元，对应PE为37/28/21倍[3][19] - 出境游业务持续恢复，国内游构建N次游产品体系，有望在下半年保持增势[17][24][25] 行业数据 - 国内上半年光伏新增装机102.48GW，同比增长30.68%，6月新增装机23.33GW，同比增长35.6%，环比增长22.5%[5]

业务表现 - 2024年上半年度实现营业收入273.9亿元，同比增长1.9%[4] - 第二季度营业收入较第一季度环比增长3.0%，符合预期[4] - 第二季度营业利润率为3.2%，相较于第一季度环比改善，优于预期[4] 业务增长动力 - 云端和存储业务(包括Server/Edge Server motherboard、Switch、SSD、Docking等)受AI浪潮影响表现优于预期，是公司增长最快的业务[5] - 工业类产品(包括POS、SCO、SHD等)第二季度营收环比增长，下游需求开始恢复[5] - 汽车电子(包括Powertrain、Telematics、PowerModule)持续稳定成长，并购HCC增加汽车天线业务进一步助力车电整体实力[5] 广泛应用领域 - 公司提供的模块应用于AIPC、笔记本、智能手机、智能穿戴、AR/VR、智能工业装置、汽车及自动驾驶等各个市场[6] - 与各领域头部企业及知名新创公司合作[6] - 积极开发卫星通讯高频通讯模块和机器人SiP模块等新兴应用[6] 未来前景 - 在AI浪潮下，消费级终端带来巨大变革，成为人工智能大量发展的"试验田"[7] - 公司提供的SiP模块应用市场将因生成式AI的大量导入在未来出现明显增长[7]