特高压与电网投资 - 国家电网2024年输变电项目第四十一批采购总中标金额为153.5亿元，同比上升30.7%[2] - 750kV和500kV组合电器分别中标44间隔/套和95间隔/套[2] - 750kV和500kV变压器分别中标37台/套和56台/套[2] - 特高压项目及电网主网架投资有望保持高位，相关设备公司如中国西电、平高电气、长高电新等将受益[2] 瀚蓝环境收购粤丰环保 - 瀚蓝环境拟私有化收购粤丰环保，收购完成后垃圾焚烧产能规模将跻身行业前三[3] - 粤丰环保在手垃圾焚烧产能为54,540吨/日，其中已投产43,690吨/日[3] - 瀚蓝环境目前在手垃圾焚烧产能为35,750吨/日，其中已投29,800吨/日[4] - 预计2024-26年净利润分别为15.5亿元、16.89亿元、17.79亿元，给予2024年17.62倍PE[4]

佰维存储 - 公司推出的第一颗主控芯片产品目前已回片验证[1] - 公司与OPPO、传音等主要AI手机厂商和HP、联想、Acer等主要AIPC厂商建立了密切的合作关系[2] - 公司在AI手机、AIPC和AI服务器领域推出了多款嵌入式存储、高性能存储等产品[3] - 公司生产基地惠州佰维掌握16层叠Die、30~40μm超薄Die、多芯片异构集成等先进工艺量产能力[5] - 公司为华为NM卡的合作伙伴，获得华为NM存储卡的专利许可授权[6] 晶方科技 - 预计上半年净利同比增长41%至53%[7] - 公司为晶圆级封装龙头[8] - 公司投资的以色列VisIC公司是全球领先的第三代半导体GaN器件设计公司[10] - 公司在车载激光雷达领域有望在四季度陆续释放产品[11] 宇瞳光学 - 公司产品应用于大疆民用无人机[13] - 公司生产的车载镜头是车载摄像头的核心配件[13] 其他公司 - 三峡水利上半年净利同比预增565%-684%[14] - 富瑞特装上半年净利同比预增296%-381%[16] - 中岩大地上半年净利同比预增195%-283%[18] - 中国船舶上半年净利润同比预增144%-171%[21] - 红塔证券上半年净利同比预增52%[23]

高股息行情分化 - 银行、煤炭、石油石化、电信运营商等行业股息率高且涨幅大，估值较低、ROE较高、经营性现金流占营收比例较高[2][3][6][7] - 公用事业、家电、交运等行业股息率居中且涨幅较大，但估值偏贵[3] - 纺织服饰、钢铁、建筑装饰等行业股息率偏低且跌幅明显，ROE较低、经营性现金流占营收比例偏低[4][8] 黄金市场分析 - 美国就业数据偏弱提振9月降息预期，有利于金价冲破2400美元继续上涨[15][16] - 分析师预计2024年二季度山东黄金、中金黄金、苏峰黄金等公司黄金产量分别为10吨、5吨、4吨[20][21] - 若美联储维持鹰派表态,中国央行或继续购金[17][18] 行业动态 - 新希望有望迎来业绩拐点,获得5家公司首次覆盖[23] - 纺织服装、食品饮料等板块获新财富分析师深度覆盖[23] - 韦尔股份首次进入个股机构关注度前五名[23] - 信息技术、电子设备等行业获机构高度关注[23]

①苹果上调iPhone 16系列备货目标至9000万部，新一轮的换机周期有望开启，这家公司作为苹果核心 模切供应商，大力布局VC散热和电磁屏蔽件； ②欧洲航天重返自主舞台！新一代重型运载火箭即将首 次发射，这家公司深耕航空航天领域，为"长征"系列运载火箭等重点工程配套供应线缆产品； ③这家 公司DDR5产品目前主要通过渠道销售，以OEM、ODM等方式向客户供应。 【大头条】 一、苹果概念|苹果上调iPhone 16系列备货目标至9000万部，新一轮的换机周期有望开启，这家公司 作为苹果核心模切供应商，大力布局VC散热和电磁屏蔽件 据媒体报道，从苹果产业链公司人士处获悉，近期该公司收到的苹果iPhone 16系列备货目标指引略有 上调，上调后，iPhone 16系列今年备货目标指引为9000万部左右。另一家苹果产业链公司人士对记者 表示，苹果近期确实略有上调iPhone 16系列备货目标指引。苹果产业链公司高管对记者分析称，6月 份国内618电商促销期间，苹果采取降价促销策略，iPhone 15系列降价后，销量明显提升，这可能又 提振了苹果对iPhone 16系列的销量预期。 点评：中信证券研报称，在AI体验持 ...

充电桩业务快速增长 - 公司充电桩业务2023年实现放量突破，收入同比增长近5倍[9] - 公司已在美国、越南建立本土化产能，有效规避国际贸易风险[18] - 太平洋证券预计公司2024-2026年充电桩业务净利润将分别达到4.92/6.99/8.23亿元，同比增长174.63%/42.03%/17.78%[10] 汽车诊断业务保持高增长 - 公司汽车综合诊断业务仍为主要收入来源，2023年业绩已重回高增长[8] - 欧美新能源汽车市场快速放量，公司诊断业务渗透率有较大提升空间[8] - 公司预计2023年上半年净利润为3.8-4亿元，同比增长101.03%-111.62%[5] 消费电子及半导体设备业务前景良好 - 公司与苹果、立讯精密等优质客户建立合作关系，有望率先受益消费电子新一轮周期[23] - 公司向半导体封装设备领域延伸，2024-2026年相关业务有望实现231.32%/65.41%/50.95%的增长[24] - 公司自主研发的新能源车核心设备已获得比亚迪等龙头企业订单[25,32]

公司概况 - 这家本土SSD主力供应商已进入联想、HP等PC厂商[1][2] - 公司面向AI手机推出多款嵌入式存储产品，第一颗主控芯片已进行量产准备[1][7] - 公司专注于存储器封测及SiP封测,封装工艺国内领先,达到国际一流水平[6] 市场布局 - 公司是国产PC领域SSD产品的主力供应商,占据优势份额[4] - 公司与OPPO、传音等主要AI手机厂商以及HP、联想、Acer等主要AIPC厂商建立了密切合作关系,新产品不断导入[5] - 公司面向AI手机推出UFS3.1、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品,面向AIPC推出DDR5、PCIe4.0等高性能存储产品,面向AI服务器推出企业级SSD和内存等产品[5] 未来发展 - 公司将持续加大芯片设计的研发投入,为打造服务AI时代高性能存储器奠定技术基础[7] - 随着产能不断扩充,公司将利用富余产能向存储器厂商、IC设计公司、晶圆制造厂商提供代工服务[6]

大叶股份（300879） - 公司是境内割草机出口翘楚，通过全球化供应链布局最大程度避免了"双反"政策带来的影响[6] - 公司割草机以燃油类产品为核心，预计2025年燃油割草机市场规模可达78.4亿美元[7] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为0.9/1.6/2.5亿元，同比增长151.9%/74.3%/56.8%，对应PE为25/14/9倍[8] - 公司与家得宝合作，自主燃油OPE品牌Murray入驻家得宝线下，同水平参数下定价最低，性价比定位凸显[14][15] - 公司"年产6万台骑乘式割草机"项目已于2023年底建成投产，对2024年营收增长形成有力支撑[16] 瀚蓝环境（600323） - 公司拟联合广东恒健和南海控股私有化粤丰环保，估值119亿港币[22] - 并购后公司在手垃圾焚烧规模超9万吨/日，有望跃至A股第一、行业前三[24] - 假设瀚蓝环境持股粤丰环保50%~80%，并购将增厚业绩28%~45%[25] - 假设瀚蓝环境持股50%+，并购后2024年自由现金流有望达16亿元，较并购前增厚167%[26] - 债务置换可节约财务费用2亿港元，真实并购估值PE9.9倍[30]

行业前景 - LED照明行业有望进入新一轮增长周期[1][5] - 二次更换需求上升将推动LED照明行业重回增长[2][7][15][16][17] - 2024年LED照明全球产值预计达609亿美元，同比增长4%[3][8] 头部公司特点 - 被市场忽视的红利资产，兼具高分红意愿+强分红能力+低机构持仓[1][5][6][11][12] - 头部公司股息率5%-7%[1][9][13] - 经营稳定、现金流好、资产负债率低，分红能力强[10] - 机构持仓比例普遍低于7%[11][12] 具体公司表现 - 木林森：全球LED照明品牌龙头，股息率约7%[13][19] - 欧普照明：国内LED照明品牌龙头，股息率超5%[13][19] - 民爆光电：区域性品牌和工程商，股息率约6%[13][19] - 三雄极光：国内商用照明品牌，股息率约6%[13][19] - 阳光照明：海外自主品牌+ODM，股息率约5%[13][19] - 得邦照明：照明ODM+汽车电子，股息率约3%[13]

AI云端基础设施电感用量预期 - AI云端基础设施电感用量预期接近翻倍[2] - 公司一体成型电感业务总量逐年增长[7] - 今年公司一体成型电感订单饱满供不应求[7] 下游市场需求 - 数据中心、云端服务器等AI应用场景对大电流、高饱和电感需求极高[5] - 手机、PC等终端产品对电感需求量也会明显增长[5] - 预计AI终端产品换机潮有望带动公司业绩增长[6] 风险提示 - 调研内容仅为机构与公司间的业务交流,不构成投研观点[3,8] - 信息以公司公告和分析师报告为准[3,8]

央行国债操作利好保险行业 - 央行将开展国债借入卖出操作，有利于推动长端利率中枢上修[2][3] - 当前保险行业估值处于历史较低水平，有望随着长端利率上行而逐步修复[3] - 保险资产端有望随着PMI改善而回暖[4] 保险行业经营表现预期向好 - 居民储蓄意愿持续高位，有利于保险新单保费持续优于预期[12] - 预定利率下调预期有望对行业估值产生正向催化[5] - 保险行业中报表现超预期[5] 风险提示 - 资本市场大幅波动[4] - 行业竞争加剧[4] - 行业政策变动[4]