公司概况 - 这家公司是特高压瓷绝缘子龙头企业，产能释放在即[1][2] - 公司拥有三大生产基地，分别位于大连、福建及江西[6] - 大连生产基地产能接近5万吨，主要满足特高压供应需求[6] - 福建工厂年产能约1.5万吨，主要生产小吨位产品[6] - 公司在21年开始投资建设江西生产基地，规划产能为8万吨，目前已建成6条生产线，对应设计产能为6万吨[6] 订单情况 - 上半年公司海外订单超过3.5亿元，远超公司年初预期[1][2][5] - 公司去年通过沙特的产品认证和市场准入，并获得了约8000万的订单[5] - 公司成为意大利国家电力公司ENEL全球采购供应商[1][5] - 今年一季度，公司在欧洲市场也进行了产品认证[5] - 公司在国网集中招标采购中已累计取得了约1.4亿元的订单[4] - 公司2023年承揽7亿左右元的特高压项目订单大部分结转至今年执行[4] 未来展望 - 随着海外市场布局的形成以及江西工厂全面达产后，公司整体订单规模会再上一个台阶[5] - 公司整体订单中，未来海外订单占比将达40%，国网系统订单占60%[5]

公司概况 - 中国海油是大型国有央企，是中国原油勘探生产的龙头标的[1][2] - 公司具有坚固的核心壁垒，桶油成本呈下降趋势[4] - 公司积极进行资本开支以保障增储上产目标，2026年产量预计达到8.1-8.3亿桶，较2023年增长19%-22%[19][20][21] 市场预期与估值 - 市场预期2024年油价下跌，但OPEC+减产执行较好、美国产能增长受限，预计2024年供需维持紧平衡，中期油价将在70-90美元/桶区间波动[3][8][9] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为1368/1458/1517亿元，同比增长10.48%/6.54%/4.04%[14] - 公司当前估值水平显著低于海外同行，PB角度仍有26%的提升空间[5][10][26] - 市场认可公司高盈利和盈利稳定性，估值框架或从"周期策略"转为"固收策略"，带动估值大幅提升[2][13][24][25] 风险提示 - 市场竞争风险[5] - 油田勘探及投产进度推迟风险[5]

智能驾驶和车路云一体化 - 北京拟明确新建、改建、扩建道路为智能化路侧基础设施预留空间[11] - 预计2025年、2030年车路云一体化智能网联汽车产业值增量分别为7295亿元和25825亿元[12] - 理工光科交付的湖北鄂州机场高速智能道面系统已获得验收[12] 商业航天发展 - 我国首个商业航天发射场已具备执行发射能力[13] - 商业航天发射场的竣工将有效提升我国商业航天火箭发射产能[14] - 爱乐达专注于航空航天制造领域，超捷股份的火箭结构件主要应用于商业航天领域[14][15] 海外锂矿开发 - 阿根廷锂产能在未来几个月内将增加近一倍[16][18] - 东方财富证券建议关注在海外锂矿开发政策友好的国家有优质锂资源的公司[18] 军工行业 - 军工行业近半年来人事任免频繁，行业基本面有望改善[10] - 军工行业整体PE-TTM为48倍，处于历史3%分位，中长期配置价值凸显[10] - 北方长龙、华菱线缆等公司受益[10]

锡金属行业分析 - 金属锡库存拐点已至，分析师判断2024年需求增量高于供给增量，有望支撑锡价走强，看好相关公司直接受益[1][4] - 截至6月28日，国内及社会显性锡库存均已进入拐点[5] - 未来锡矿供给有望维持低增速，2024年Q1全球锡矿产量6.7万吨，同比增长13%[7][8] - 考虑缅甸禁矿令、印尼配额干扰等因素，预计2024-26年全球锡供应量分别为36.44万吨、38.42万吨、39.89万吨[8] 沃尔核材分析 - 公司高速通信线放量有望带动量利齐升，且作为热缩材料市场绝对龙头，高端领域持续突破[9][11] - 公司电线系列产品中的高速通信线已批量供货给多个行业头部客户，400G、800G高速通信线均已实现稳定量产[12][13] - 公司电子产品在核电、汽车、轨道交通等行业的市场占有率得到逐步提升[14] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为8.5/10.25/12.01亿元[14]

公司概况 - 洲明科技是国内领先的LED应用产品与方案供应企业，主要产品包括LED高清节能全彩显示屏和LED节能照明[4] - 大族激光是亚洲最大激光加工设备生产商，提供激光、机器人及自动化技术在智能制造领域的系统解决方案[11] - 胜宏科技专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，是全球印制电路板制造百强企业[18] 业务发展 - 洲明科技推出集多种功能于一体的智慧灯杆，为车路协同提供支撑[4] - 大族激光在OLED面板行业激光设备制造领域取得重大突破，获得国家科技进步奖二等奖[10] - 胜宏科技深度布局AI、新能源汽车等高端领域，在HDI、高频高速PCB等多项产品实现批量供货[21] 财务表现 - 大族数控2024年Q1营收同比增长149.08%，净利润同比增长21.49%[12] - 胜宏科技产能利用率保持80%左右，与多家知名手机品牌保持长期稳定的供货关系[20] 技术创新 - 洲明科技推出多模态大语言模型LuminGPT，实现从闲聊到专家模式的转型[5] - 大族激光在激光切割、焊接等工艺上取得突破，并在钢结构、船舶等行业实现应用[15] - 胜宏科技紧盯"CPU、GPU"的技术发展路线，布局高端PCB产品[17]

宏观策略 - 7 - 10月美国大选或扰动A股，影响大中华权益市场，高端制造、TMT等板块较敏感，食饮、公用等行业“抗干扰性”更强[3][4] - 若特朗普胜选+统一国会，将扰动出口链，引发新/旧能源再配置，推高美元、引发通胀[5] - 若拜登连任+统一国会，海外流动性减压，中美高科技竞争稳中有升[6] 行业分析 - 3C自动化行业，苹果要求代工厂减少iPhone组装产线普通人力需求约50%，中国市场规模截至2022年约2350亿元[2] - 军工行业当前板块指数调至“十四五”初期水平，PE估值处过去十年历史3%分位，基本面有望改善[1][6] 公司研究 - 平高电气预计24 - 26年归母净利润分别为11.61、14.36、17.55亿元，增速分别为42.3%、23.7%、22.2%[2] - 国光电器预计上半年归母净利润0.97 - 1.12亿元，同比增长50.62% - 73.91%，2024 - 26年归母净利润为3.4/4.16/5.1亿元[2] - 佳都科技预计2024 - 26年归母净利润分别为0.83/1.93/3.09亿元，对应PE分别为95.8/41.3/25.8倍[2] - 珠海冠宇预计2024 - 2026年归母净利润为6.0/10.2/16.4亿元，同比增长75%/68%/61%[2] 研报数据 - 6月28 - 30日全市场机构研报共发布346篇，博瑞医药评级上调，25家公司获首度覆盖[1] - 近一周个股机构关注度前五：鼎龙股份>纳芯微>百亚股份>永泰能源>珀莱雅[1][8] - 近一周行业机构关注度前五：信息技术>电子设备>医药生物>电气设备>交运设备[8]

新进苹果供应商有望实现0到1突破 - 公司掌握业内稀缺叠片工艺，2024年有望向苹果翻倍出货、2025年进一步翻番打开盈利空间[4] - 公司大客户苹果2023年起量，当年出货1000万只，2024年翻番至2000万-2500万只，2025年进一步翻番，预计可占苹果20%需求[7] - 公司2024-2026年归母净利润预计为6.0/10.2/16.4亿元，同比增长75%/68%/61%，对应PE为28/17/10倍[9] 消费电池需求触底反弹 - 随着2024年AIPC、AI手机推出，有望带来换机潮，叠加AI机型带电量提升以及无人机快速发展，消费类电池需求有望触底反弹[5] - 公司手机电池市占率2023年8%，2024年手机收入有望增长20%至41亿元，2025-26年将再提速，远期手机收入空间超100亿元[6] 汽车启停电池业务前景广阔 - 公司2024年聚焦启停、无人机等优质业务，启停业务2023年出货10万套，2024年有望达到80万-100万台，收入贡献超6亿元[16] - 公司启停电池业务已获得美国大客户、欧洲捷豹路虎、Stellantis、奔驰等定点，并且是理想主供、小米独供[16] - 公司启停电池业务远期市场空间500亿元，公司有望获得20%份额[16] A股7月可能筑底反弹 - 三中全会聚焦全面深化改革，落地后能够稳定市场预期[26] - 7月是中报业绩预告披露高峰期，今年业绩预喜的比例可能会增加，缓解此前对于基本面的担忧[33] - 重点关注中报业绩有望超预期的领域，如出口窗口期机会、新质生产力方向、部分景气改善的消费领域[35]

政策与行业动态 - 6月29日国务院发布《稀土管理条例》，10月1日起施行，旨在加强稀土资源保护和健全管理体制[3] - 近日深圳“低空＋轨道”空铁联运项目开航，提供空铁“一站式”接驳服务[7] 行业分析与展望 - 短期2024年稀土指标增速放缓，价格偏强震荡；中长期供需有望从过剩转向紧平衡[4] - 2024年为低空经济元年，下半年将迎来产业快速发展期[8] 公司相关情况 - 中国稀土是核心上市平台，拥有全国最大单证开采指标的离子型稀土矿[5] - 纳睿雷达是低空经济产业联盟理事长单位，自主研发雷达用于空管领域[9] - 迅捷兴产品应用于工业机器人及工业控制领域，提供一站式服务[22] 市场表现 - 6月28日市场放量769亿元，成交10亿以上个股增至100家，芯片、华为、汽车概念个股增加[14] - 6月28日创一年新高个股增至31家，高股息、风电、电力概念居前三[21] 主力动向 - 周五华鑫证券等多家机构买入德赛电池，涉及金额数千万元[23]

苹果AI赋能 - 苹果AI交互和定位改变有望带来多零部件ASP提升[5] - 公司是苹果智能音箱扬声器主力供应商，有望伴随优质客户成长[6] - 公司是智能音箱2.0时代领跑者，全球首款上市搭载ChatGPT的AI音箱由公司独家生产[7][11] - 大股东为公司在智能音箱研发和客户延展提供协同作用[8] - 公司上半年归母净利润增长50.62%-73.91%，预计未来几年业绩持续增长[9] 智慧交通市场机遇 - 我国智慧交通市场规模已超4000亿元[30] - 公司率先发布业内首个城市交通AI大模型，有望持续赋能公司现有业务场景[23][36] - 公司与华为在智慧城轨、智慧城市等领域开展深度合作[32] - 公司持续完善轨道交通和城市交通数字底座系统，构建行业数据壁垒[34] - 公司拥有多维度AI能力储备，大模型应用有望场景落地[36][37][38]

3C自动化设备市场 - 中国是全球最大3C制造基地，市场空间巨大，截至2022年市场规模约为2350亿元[4] - 3C自动化设备增量市场规模约为1350亿元[4] - 国内设备生产商在3C领域占据重要地位，具有品质和价格优势[5] 苹果自动化推动行业Capex - 苹果要求代工厂减少iPhone组装普通人力需求约50%[1][2] - iPhone自动化组装设备成本每年可能高达数亿美元[6] - 苹果提升自动化率有利于降低生产成本[2] - 苹果自动化推动行业Capex持续增加，产业链设备公司有望率先受益[1][2] 特高压项目建设前景 - 2021-2023年已有多条特高压线路开工，"十五五"仍有大量建设需求[9] - 公司为特高压GIS龙头，市占率领先同行[13][14] - 公司网内网外业务均有增长点，预计未来3年净利润增速超20%[10][11] - 特高压项目建设规模有望超预期[8]