A股市场表现 - 本周A股震荡走强，沪指累涨1.30%、创业板指累涨1.88%、深成指累涨1.64%，市场热点围绕AI方向展开[1] AI医疗领域 - TempusAI和Doximity单周涨幅分别为20.16%和34.06%，年初至今涨幅达104.3%和48.4%[2] - AI将在未来十年内将药物开发成本降低4倍、癌症筛查效率提高20倍[2] - 2月14日，成都先导大涨超14%、卫宁健康大涨超18%、理邦仪器大涨超9%，润达医疗、美年健康涨停[5] DeepSeek本地部署 - DeepSeek - R1开源发布推动金融行业本地部署，企业本地推理算力需求将爆发[6] - 星环科技、神州数码2日最高涨幅分别达21.93%、18.97%[9] AI网络安全 - 2023 - 2027年全球基于AI的网络安全市场规模将从243亿美元增至650亿美元，复合年增长率约为27.9%[11] - 永信至诚、亚信安全、安恒信息、迪普科技、盛邦安全区间最高涨幅分别为83.22%、34.55%、15.93%、9.44%、9.15%[13]

数据中心业务 - 截至2024年底已投产机柜数量超5.6万个，主要集中在北京、燕郊、上海[1] - 2025年天津宝坻项目和上海嘉定二期项目将陆续投产，杭州和长沙项目在建，内蒙项目处于前期规划阶段[1] 算力业务 - 在北京亦庄太和桥数据中心和天津赞普数据中心开展算力业务，算力规模达3000p[1][2] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

公司回购情况 - 2024年10月26日发布股票回购方案，拟回购金额3.5 - 7.0亿元，回购股份1458.33 - 2916.67万股，占总股本比例1.41% - 2.83%，回购价不超24元/股[5] - 2025年2月10日完成首次回购，成交金额0.44亿元，回购211万股，约占总股本0.20%，最高成交价20.85元/股，最低20.59元/股[5] AI应用情况 - 2024年通过API接入DeepSeek等众多知名AI大模型平台[2] - 软件端基于超300万活跃商户场景需求，推进支付行业智能体场景开发平台孵化，应用于商户运营等方面[1][2] - 硬件端将高质量小模型嵌入自主研发的AI视频边缘计算网关产品，应用于垂直场景分析和预警[1][2][6] 财务预测情况 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为82.73/91.03/100.38亿元，同比增长0.3%/10.0%/10.3%[1][3][4] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为11.75/14.31/16.83亿元，同比增长17.0%/21.8%/17.5%[1][3][4] 其他情况 - 给予公司2025年动态PE21 - 23倍，合理价值区间为29.19 - 31.97元[3] - 风险提示：AI应用落地不及预期[1]

公司背景与合作模式 - 2020年力帆科技破产重组，2021年吉利成第一大股东，印奇成二股东并任董事长[2][3] - 2024年7月重庆两江新区、吉利、旷视签署协议，构建“AI + 车 + 机器人”模式，力帆负责生产Robotaxi[6][7] 技术优势 - 旷视科技2023年发布量产L2 + 智驾方案，较同行成本降20% - 30%[2][3] - 旷视拥有BEVDepth和PETR两套BEV视觉算法模型，长期霸榜自动驾驶权威技术榜单[5] 业绩预测 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.53/1.05/4.53亿元，同比增长117.21%/99.85%/331.26%[2][3] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为86.59/120.60/151.53亿元，增长率为27.94%/39.27%/25.64%[4] 合作项目 - 曹操出行2021 - 2023年居中国网约车平台份额前三，2023年定制车订单占GTV的20.1%[8] - 曹操出行两款定制车枫叶80V及曹操60由力帆合作生产，用车成本较典型纯电动汽车减30 - 40%[9] - 曹操出行计划2026年前推出完全定制化Robotaxi车型[2][3][9] 风险提示 - 行业竞争加剧风险、技术变革风险等[2]

市场表现 - 周四三大指数小幅下跌，DeepSeek、算力概念股冲高回落，影视股、大消费股逆势走强[2] - 港股人工智能股票总市值占恒生综合指数的30.2%，本轮上涨核心在于AI行情[2] 行情推演 - 基本面未验证前，短期关注DeepSeek流量；交易指标触及过热区间会加剧波动但不决定行情高度[3] - 基本面验证期最早关注一季报；参考过往行情，第二波景气投资有较长持续性[4] 题材分析 - 高位连板股仅剩梦网科技和杭钢股份且放量，资金或“高低切”，可留意二者卡位结果[3] - 数据要素消息需重视，博弈成功叠加周末发酵或有回报[3] 龙头板块 - AppLovin Q4及Q1业绩超预期，股价涨30%，印证第三方程序化广告潜力，AI营销是AI应用在B端率先落地场景[4] 热点前瞻 - 苹果继续与百度合作为中国iPhone开发AI功能，AI搜索有望成首个商业化落地的C端超级应用[1][6] - 阿里云启用泰国第二座数据中心，海外市场规模五年增长20倍以上[1][8] 海外映射 - AppLovin涨24%，向纯广告平台转型，关联A股因赛集团、天下秀等[1][10] - 特朗普推迟《芯片法案》部分补贴并修改条件，关联A股长电科技、至正股份等[10]

昇腾算力行业 - 2025年2月13日昇腾推出DS一体机Atlas 800I A2，适配全系列模型，覆盖全场景应用[3] - 截止2月12日，超60家伙伴基于昇腾产品打造自有DeepSeek大模型一体机产品[3] - 分析师看好昇腾一体机提供商如神州数码、烽火通信、拓维信息等相关产业链公司[3] OLED行业 - 奥来德是国内OLED材料和设备双龙头企业之一，具备自主生产有机发光材料能力[4] - 苹果、华为等厂商推动中型尺寸OLED发展，面板厂商公告超千亿高世代线资本开支计划[4] - 预计到2027年，OLED行业将保持两位数以上增长，渗透率有望提升至10%以上[4] 奥来德公司 - 天风证券郭建奇预计公司2024 - 26年归母净利润分别为1.05/2.77/3.20亿元[5] - 郭建奇给予公司2025年23.79倍PE，对应目标价31.61元[5] 风险提示 - 昇腾算力行业存在应用落地速度不及预期、技术进展不及预期等风险[4] - 奥来德公司存在技术升级迭代及研发无法满足市场需求、客户集中等风险[5]

广和通 - 回购注销2021 - 2023年激励对象持有的592,584股限制性股票，占回购注销前总股本0.08%[2] - 高算力AI模组支持DeepSeek - R1模型，是阿里云Link物联网市场创始合作伙伴[2] - 推出高算力智能模组，成立智能计算产品线，为智能割草机器人提供全栈式方案[2] 用友网络 - 拟向中关村银行申请3亿元综合授信额度，期限1年[4] - BIP超级版HR SaaS上线以DeepSeek - V3和DeepSeek - R1为基座大模型的智能服务[4] - 发布用友企业服务大模型YonGPT 2.0及多个通用型和场景化企业智能服务[4] 芯原股份 - 集成NPU IP的AI类芯片全球出货超1亿颗，用于10个市场领域的142款AI芯片[6] - 为某知名国际互联网企业提供AR眼镜芯片一站式定制服务[6] 其他公司 - 浙文互联进行DeepSeek本地化部署但未签服务合作协议[8] - 新华保险1月原保险保费收入394.49亿元，同比增长32%[8]

AI产业 - 2023年以来资金集中定价上游算力，网络通信硬件、芯片存储等持仓比例偏高且处于历史高位[3] - 2025年中下游细分领域有望景气改善，包括中游软件、服务、算法与技术及下游应用等方向[4] - 机构资金在多数AI中下游产业链环节仍低配，中游软件服务和多数AI应用领域持仓处于历史低位[5] 行业公司 - 截至2025年2月10日，石油焦市场价2967元/吨，环比增2.28%，2月涨幅23.0%，2025年涨幅46.3%，涨价行情或持续[2] - 润建股份AIDC业务受益爆发，调整2024 - 2026年盈利预测为3.6/5.0/6.6亿元[2] - 盛天网络推进AI +应用战略，预计2025 - 2026年归母净利润为1.74/2.24亿元，对应PE为39.7/30.88倍[2] - 安徽合力与华为深化合作，预计2024 - 2026年归母净利润为13.84/15.33/16.89亿元，同比增长8%/11%/10%，对应PE为12/11/10倍[2] 固态电池 - 亿航智能全球首次eVTOL固态电池飞行试验成功，长安汽车计划2026年全固态电池装车验证，产业链催化持续酝酿[1][8] 研报数据 - 2月13日全市场机构研报发布129篇，8家公司获首度覆盖，盐湖股份、比亚迪获新财富分析师深度覆盖[1] - 近一周个股机构关注度前五：重庆啤酒（19）>比亚迪（15）>成都银行（11）>苏州银行（11）>中芯国际（8）[10]

AI智能体 - 谷歌AI智能体执行复杂任务完成度从一年前的50%提升至85%，机构称AI Agent迎爆发元年[2] - 致远互联成功打造智能体应用定制平台，推动Agent化转型实现全场景、全角色应用[3] 算力 - 马斯克称AI大模型Grok 3将在一至两周内发布，机构看好国产推理算力需求爆发[4] - 科德教育参股公司中昊芯英致力于打造“自研训练芯片+超算集群+预训练大模型”产业价值链[4] 市场表现 - 市场较上个交易日放量1426亿元，两市成交10亿以上个股增加27家至376家[8] - 创一年新高个股较上个交易日减少16家至120家，封板率为67%（不含ST股、退市股）[12] 公司要闻 - 华友链业控股股东拟增持3亿 - 6亿元公司股份[14] - 金域医学AI模型助力预测呼吸道病毒风险，研究成果登上Nature子刊[14] 主力买入 - 浙文互联完成本地化部署DeepSeek - R1推理大模型，近三个交易日获多机构买入[15]

CMOS图像传感器行业 - AI消费电子终端和AI智驾推动下，CMOS有望量价齐升，国产厂商或崛起[1][2][4][5] - 智能手机是CMOS下游主要应用端，占市场规模超60%，汽车、安防等领域需求增速较快[5] - 索尼和三星合计占全球CMOS超60%份额，二者或放缓业务拓展，国产厂商有望加速国产化[2][5][10][11] - AI手机带动智能手机高端化，AI眼镜带来CIS芯片增量需求，AI智驾像素提升带动量价齐升[2][6][7][9] 海澜之家公司 - 男装主业稳固，切入运动服饰零售行业，有望注入营收增长活力[3][13] - 与京东合作布局奥莱线下渠道，持有上海京海奥特莱斯商业发展有限公司65%股权，2024年9月开出首家门店[14][15][20] - 通过子公司设立斯搏兹，帮助Adidas及AdidasNeo开拓国内低线市场[3][15] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为22.98亿元/26.90亿元/29.98亿元，同比分别增长 - 22.17%/17.09%/11.45%[3][15][16] - 直营店铺占比和线上销售占比提升推动利润增长，直营店铺较2019年增长1210家，2023年后线上毛利率超线下[17][18] - 阿迪下沉渠道及京东奥莱有望成为增长新引擎[15][19]