分组1：AI与服务器领域 - 工业富联AI服务器占服务器整体收入近四成，AI服务器收入同比增长近两倍，环比呈现近双位数比率增长[2] - 工业富联生成式AI服务器同比增加近三倍，环比亦呈双位数比率增长[2] - 工业富联与英伟达合作开发新一代AI服务器与液冷机柜，液冷系统已在国内外客户进行样机部署和测试[3] 分组2：光模块与5G技术 - 通宇通讯参股公司四川光为800G光模块已有样品，400G光模块已实现小规模量产[4] - 通宇通讯为华为5G基站天线提供服务，开发出面向5G-A的空地一体化赋形绿色天线，支持低空飞行器在600米空域内平滑接入电信网络[5] 分组3：芯片与可穿戴设备 - 恒玄科技2024年净利润预计同比增长264%到280%，主要因可穿戴市场快速增长，公司推出智能可穿戴芯片，市场份额提升[7] - 恒玄科技新一代智能可穿戴芯片BES2800已在多个客户的耳机、智能手表、智能眼镜等项目中导入，预计下半年逐步上量[7] 分组4：业绩增长与投资 - 青龙管业预计2024年净利润同比增长664%-986%，主要因行业需求增长、新厂区建设完成及大项目集中供货[8] - 工业富联累计回购932.33万股，耗资2亿元，回购最高价格为22.74元/股，最低价格为19.50元/股[2] - 恒玄科技2024年净利润预计为4.5亿元到4.7亿元，创历史新高[7]

宏观策略 - 乐观预期下，若每月增加2%-5%关税，预计市场反应类似2019年上半年，汇率层面美元走弱，人民币走强，股市反弹，港股弹性超过A股，关注出口链和资源品反弹[4] - 中性预期下，若额外加征10%关税，市场反应类似2019年下半年，股票市场维持杠铃策略，即红利加主题策略[4] - 悲观预期下，若关税加征到60%，市场情绪受影响，指数、资源品和出口链承压，黄金价格上涨，美元指数短期走强[5] 产业跟踪 - 北美AI"星际之门"计划预计未来4年投入5000亿美元，AI算力基建热潮或带来电力缺口，2027年AI优化服务器电力需求将达500TWh，占美国2023年用电量的12.5%[6] - 数据中心爆发拉动柴油发电机需求，2024年柴油发电机在数据中心下游需求占比提升至35%，2023年国内出货量约3000台，市场空间50-60亿[6] - 发电机组核心部件发动机涨价幅度超30%，外资品牌产能约2500台，未来几年供需缺口明确，国内厂商有望填补缺口[7] 个股与行业 - 凯尔达2024年1-6月自产机器人销量1149台，同比增长117.61%，自产本体渗透率提升至46.53%[2] - 横店影视2025年春节档预售总票房突破3亿元，预计2025-26年归母净利润为2.72/3.47亿元[2] - 瑞可达2024-26年预计归母净利润为1.58/2.47/3.00亿元，AEC产品布局加速[2] - 瑞芯微2024-26年预计归母净利润为6.05/8.44/10.97亿，同比增长348.65%/39.43%/29.99%[2]

政策与市场趋势 - 六部门印发推动中长期资金入市工作实施方案，提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，优化社保基金、养老保险基金投资管理机制，提高权益类基金规模和占比[2] - 中共中央、国务院印发乡村全面振兴规划，支持新能源汽车下乡，推动农村消费市场扩容[4] 公司动态 - 华林证券深化与火山引擎合作，推动全生命周期的自动化推荐运营[3] - 英搏尔在新能源乘用车领域市占率提升，2023年电控、电驱、OBC市场份额分别为4%、1.5%、6.5%[5] - 剑桥科技预计2024年净利润同比增加60%至79%，主要得益于宽带接入、无线接入和高速光模块三大核心业务的增长[13] 市场表现 - 市场成交额缩量694亿元，两市成交10亿以上个股减少10家至206家，华为、芯片、机器人概念分别有86、72、71只个股[8] - 创一年新高个股减少4家至73家，机器人、华为、汽车概念分别有27、27、26家个股创一年新高[12] 行业热点 - 算力概念股逆势活跃，铜缆、CPO等方向领涨，机器人概念股走势分化[8] - 美国总统特朗普宣布OpenAI、软银和甲骨文联合成立"星际之门（Stargate）"项目，人工智能基础设施投资至少5000亿美元[12]

铜缆高速连接与电源线组件 - 泓淋电力在戴尔电源线组件市场份额占比40%，海尔占比25%[2] - 公司计划2025年实现上市公司层面铜缆出货，目标突破GB200和GB300级别产品需求[6] - 公司电源线组件业务已取得42个国家和地区的安规认证，未来营收复合增速有望超15%[7] - 新能源汽车连接产品市场价值量预计从2000-3000元增长至2000-3500元，全球年销售量约9000万辆[9] AI产业与数据中心 - 2025年AI算力核心矛盾为“功率密度+传输速率”，涉及温控液冷、电力系统、AEC、CPO、PCB等[10] - 2023-2028年温控+电力系统市场空间增长约400%，为数据中心建设增量最大环节[10] - 新一代HVDC系统效率更高、可靠性更好、成本更低，台达、维谛等为主要供应商[10] - 超级电容具备充放电速度快、能量密度高等特点，成为GB300标配[11] 资本开支与算力需求 - 2024年北美四大云商资本开支预计为2226亿美元，同比增长51.0%[14] - 国内字节等云厂商AI需求旺盛，带动资本开支持续提升[15]

存储芯片业务 - 公司NOR Flash产品份额全球第二[1] - 利基型DRAM价格进入底部区间，10月中下旬以来行业价格开始磨底[1] - 公司预计行业消化大厂库存可能需要2个季度，供给格局改善可能出现在2025年二季度[1] - 公司DDR4 8Gb产品已经量产出货，主要应用于TV、工业、安防等领域[1] - LPDDR4产品有望在2025年下半年开始贡献收入[1] 市场趋势与产品布局 - 公司重视NOR Flash应用于端侧AI的相关机会，产品可广泛应用于消费电子、智能可穿戴设备等终端领域[2] - 2024年工业领域呈现弱复苏态势，2025年有望进一步增长[2] - 公司推出GD32A7新产品，应用于车身、域控、底盘等领域[2]

分组1：AEC市场与瑞可达布局 - 北美CSP巨头如亚马逊采用AEC方案，具有示范效应，预计AEC在NICToR连接中的占比将从2021年的3%增长到2025年的49%[5] - 瑞可达与苏州旭创合资成立公司，分别持股65%和25%，加速AEC产品研发和量产，进入海外CSP供应链[5][6] - 瑞可达预计2024-26年归母净利润分别为1.58亿、2.47亿、3.00亿元，AEC布局助力公司追赶海外先发厂商[6] 分组2：AI终端与瑞芯微发展 - AI终端发展推动SoC芯片需求，瑞芯微预计2024-26年归母净利润分别为6.05亿、8.44亿、10.97亿元，同比增长348.65%、39.43%、29.99%[11] - 瑞芯微深耕SoC领域，AI终端百花齐放，公司多品类芯片实现全场景覆盖，优势显著[10][13] - 瑞芯微旗舰芯片RK3588性能优异，广泛应用于智能穿戴、工业、汽车等领域，助力AI赋能数字时代[16] 分组3：财务与市场表现 - 瑞芯微2024E营业收入预计为31.31亿元，同比增长46.67%，2026E营业收入预计为53.92亿元，同比增长25.60%[12] - 瑞芯微2024E市盈率为109倍，2026E市盈率降至60倍，显示市场对其未来增长的预期[12]

分组1：春节档表现与市场趋势 - 2025年春节档预售总票房已突破3亿元，刷新中国影史春节档预售最快破亿纪录[1][2][3] - 2024年全国电影市场全年票房425.02亿元，同比下滑22.6%[6] - 2025年春节档多一天假期，有望推动票房增长[3] 分组2：横店影视的业绩与策略 - 横店影视2025年一季度业绩有望受益于《射雕英雄传:侠之大者》和《熊出没·重启未来》等优质影片上映[2][3][8] - 预计2025-26年公司归母净利润分别为2.72亿元和3.47亿元，对应PE为31.7倍和24.7倍[2][4] - 公司在下沉市场具竞争力，新增影院端建设覆盖一线、新一线、二线等城市[2][8] 分组3：行业复苏与政策支持 - 优质内容是核心，电影院线板块有望率先复苏[1][2][4][8] - 国家电影局启动“跨年贺岁喜迎新春——全国电影惠民消费季”，政策护航电影市场[6] - 2025年电影强国建设是十四五收官的重要组成之一[3][6]

分组1：市场地位与业务表现 - 公司半导体IP授权业务市场占有率位列中国第一，全球第八[2] - 公司知识产权授权使用费收入排名全球第六[2] - 公司IP种类在全球排名前十的IP企业中排名前二[2] - 公司半导体IP授权业务中AI相关收入占比约为40%[1][3] 分组2：订单与增长 - 截至2024年末，公司在手订单为24.06亿元，较三季度末的21.38亿元提升近13%[3] - 2024年四季度公司新签订单超9.4亿元[3] - 2024年下半年新签订单总额较上半年提升超38%，较2023年下半年同比提升超36%[3] - 较2023年上半年大幅提升超66%[3] 分组3：技术应用与客户 - 公司集成了NPU IP的AI类芯片已在全球范围内出货超过1亿颗[3] - 公司NPU IP已被72家客户用于128款AI芯片中[3] - 公司为某知名国际互联网企业提供AR眼镜的芯片一站式定制服务[3]

公司业务布局 - 公司是国内少数同时掌握机器人整机及工业焊接核心技术的高新技术企业[1] - 公司从工业领域向具身智能迈进，2025年1月发布四足机器人"黑豹"[2] - 2024年12月设立全资子公司杭州凯尔达人形机器人有限公司，布局人形机器人产业[2] - 2025年1月控股六维力/力矩传感器公司凯维力传感科技[2] 财务表现 - 2024年1-6月自产机器人销量1149台，同比增长117.61%，自产本体渗透率达到46.53%[2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.31/0.59/0.88亿元，同比增长26.1%/86.8%/50.2%[2] - 2024年营业总收入预计为573百万元，同比增长19.0%[4] - 2024年毛利率预计为20.9%，2026年提升至26.1%[4] 产品与技术 - 公司自产机器人本体渗透率从2023年的36.02%提升至2024年的46.53%[8] - 四足机器人"黑豹"整体重量为38公斤，站立高度0.63米，速度可达10m/s[5]

市场表现 - 周二三大指数涨跌不一，上证微跌，深成指和创业板指上涨，但市场没量且缺乏新预期，高位股、量能和指数形成负循环[2] - 短线市场跌停家数较多，上周五12家，周一是19家，昨天18家，健康环境应低于5家甚至无跌停[3] 行业动态 - 全国首个异构人形机器人训练场启用，2024年产值27.6亿元，预计2025年翻倍至53亿元，2029年达750亿元[1][6] - 2025春节档6部新片预售总票房破3亿，2025年春节档刷新预售最快破亿纪录，票房有望受益[1][8] 板块热点 - AI玩具（端侧AI）板块，字节形成全栈AI布局，豆包大模型破圈将带动产业链商业化落地[4][5] - 机器人和AI（端侧AI、算力）是资金关注度较高方向，若市场放量反弹，主线大概率二选一[3] 海外映射 - 特朗普宣布“星际之门”项目，投资至少5000亿美元用于人工智能基础设施，英伟达涨2.27%[1][9] - 诺奖得主称AI设计药物年底或冲击临床试验，2025年AI制药将进入加速通道[9] 公司公告 - 多家公司有股权变动、中标、投资、回购等公告，如中国神华拟8.53亿元收购股权，中国西电下属子公司中标17.07亿元项目[11] - 多家公司发布2024年业绩预告，如宁德时代预计净利润490 - 530亿元，同比增长11% - 20%[11]