分组1：市场趋势与公司定位 - AI带动SoC芯片量价齐增，端侧SoC芯片市场空间更大[1][2][3] - SoC测试设备的技术难度和市场规模大于传统模拟测试赛道[1][3] - 公司已成为国内前三大半导体封测厂商模拟测试领域的主力测试平台供应商[1][3][5] 分组2：产品与技术 - 公司推出面向SoC测试领域的全新测试系统STS8600，拥有更多测试通道数和更高测试频率[2][3][7] - SoC测试设备对测试向量的深度需求显著提高，晶圆级测试比重增加[6] - 公司外延拓展第三代半导体测试方案，布局氮化镓和功率模块测试[8][9][10] 分组3：财务与增长预期 - 公司2024-2026年归母净利润预计为3.41/4.48/5.60亿元，同比增长35.5%/31.4%/25.1%[2][3][4] - 2024-2026年营业收入预计为917/1154/1384百万元，增长率分别为32.8%/25.8%/20.0%[4] - 2024-2026年EPS预计为2.52/3.31/4.14元/股，对应PE为42/32/26倍[4]

市场行情 - 周三创业板指盘中一度跌超3%，午后三大指数探底回升，本周指数止跌企稳可能性加大，后续走势需外部因素催化[3] - 题材股和指数一定程度脱钩，各挡位连板晋级率高，若指数企稳短线情绪或爆发，反之背离情况可能消失[4] 行业动态 - 机器人激光雷达市场规模有望超车载，预计从2022年的82亿元增长到2030年的2162亿元，复合年增长率达50.6%[7] - 氢能新秀锋华氢能完成千万元天使轮融资，政策落实和投融资活跃有望带动氢能市场规模扩大[8] 板块表现 - 隔夜异动行业中，稀有金属涨幅2.6%居前，居家用品、金融服务等也有不同程度上涨[9] - 养老概念受关注，到2029年养老服务网络基本建成，预计2035年银发经济规模可达30万亿元[5] 海外映射 - LG和三星为2025款电视添加微软Copilot AI助手，新品叠加国补接力，电视需求有望回暖[10] - 英伟达推出个人计算产品Project DIGITS，先进逻辑、高速存储测试机高产化需求有望爆发[10] 个股题材 - 禾赛科技布局割草机器人等移动机器人领域，奥比中光激光雷达传感器芯片已小批量送样[1][7] - 京城股份、宝泰隆等氢能相关上市公司有项目进展[8]

政策与市场动态 - 央行进一步优化再贷款流程，扩大设备更新贷款规模[2] - 财政部预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元[2] - 两部门继续支持8类家电产品以旧换新，新增4类家电产品纳入补贴范围[2] - 特朗普考虑宣布国家经济紧急状态，以推出新的关税计划[3] 光通信与网络发展 - 工信部发布《关于开展万兆光网试点工作的通知》，计划到2025年底在有条件的城市和地区开展万兆光网试点[4] - 当前我国千兆光网用户达2.09亿，典型应用案例超过2万个[4] - 万兆光网带宽网速远高于现有网络，时延仅为千兆光网的1/10[4] - 德邦证券认为光通信、光网络、光驱光缆等领域有望持续受益[4] 公司发展与投资建议 - 卧龙电驱主业有望受益于设备更新，并切入具身智能领域[5] - 海通证券预计公司2024-26年归母净利润分别为9.1/10.8/12.7亿元，给予2025年25-30倍PE，对应目标价20.8-24.96元[6]

分组1：联创电子 - 联创电子已有AR、VR、MR产品出货并产生营业收入[2] - 联创电子无人机应用领域镜头已量产，并为高端无人机制造商供货[3] - 联创电子与Nvidia在车载ADAS镜头和影像模组方面深度合作[3] - 联创电子镜头及模组产品可应用于人形机器人[3] - 联创电子与华为在智能监控和智能驾驶领域深度合作[3] 分组2：赛为智能 - 赛为智能数据中心从2015年至2019年第一季度签订合同总额为83亿元，跻身全国前列[4] - 赛为智能机器人产品已为能源、冶金、金融等多类应用场景交付巡检机器人[4] - 赛为智能无人机系列产品应用于矿山爆破巡检、应急通信等领域[5] 分组3：宜安科技 - 宜安科技扩大液态金属项目投资规模至5亿元[6] - 宜安科技液态金属已在VR运用上进行研发[7] - 宜安科技生产的5G基站产品包括滤波器、散热壳体等，已进入批量生产阶段[7]

市场展望与调整 - 市场调整后可能出现V型反转或W型底部，当前情绪和估值指标已回到历史低位[4] - 沪深300和万得全A的股息率-10年期国债指标达到2倍标准差以上[4] AI与数据中心发展 - 2025年AI数据中心与端侧均有望出现重要进展，高端算力芯片需求将持续增长[5] - 数据中心侧推理芯片占比提升，端侧AI眼镜、AI家居终端等智能化设备将迎来爆发[5] 个股与行业关注 - 贵州茅台、北新建材、上汽集团、宇通客车、比亚迪为近一周机构关注度最高的个股[6] - 交运设备、信息技术、电子设备、机械设备、食品饮料为近一周机构关注度最高的行业[6] 公司业绩与预测 - 道通科技2024年归母净利润预计为6.2亿元-6.8亿元，同比增长245.92%-279.39%[2] - TCL智家2024-2026年营收预计为181.8亿元、201.4亿元、222.8亿元，EPS为0.93元、1.05元、1.18元[2] 技术与产业趋势 - 钙钛矿太阳电池凭借可柔性制备、高能质比和优异抗辐射性能等优势有望成为新一代空间太阳能电池[2] - 表情陪伴人形机器人潜在市场需求近万亿，核心技术壁垒包括情感智能与交互、面部表情控制与仿生皮肤设计[2]

AI与存储芯片 - 国资委要求深入实施"AI+"行动，推动中央企业高质量发展，强调人工智能赋能千行百业[2] - 平安证券认为AI应用场景多点开花，AI+产业未来发展前景广阔，坚定看好AI主题投资机会[3] - 美光科技将投资70亿美元在新加坡建设存储芯片厂，预计2026年投产，创造1,400个就业岗位[4] - 甬兴证券表示存储芯片产业链有望探底回升，受益于AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升[4] 公司动态 - 中信出版AIGC数智出版平台逐步将知识服务业务做数智化改造升级，提升出版效率[3] - 普冉股份的存储芯片适用于光模块、服务器、基站等工控及通信市场[5] - 深南电路已导入并量产客户新一代高端DRAM产品项目[5] - 墨芯提供云端和终端AI芯片加速方案，支持全面稀疏化神经网络开发，提供超高算力、超低功耗的通用AI计算平台[13] 市场热点 - 市场成交额较上个交易日放量1663亿元，两市成交10亿以上个股增加37家至225家[8] - 机器人概念股集体反弹，数据中心电源概念、消费股、养老概念表现活跃[8]

分组1：道通科技 - 2024年预计归母净利润为6.2亿元-6.8亿元，同比增长245.92%-279.39%[2] - 2024年预计营业收入为38亿元-40亿元，同比增长16.88%-23.03%[4] - 2024-2026年预计归母净利润分别为6.5/8.0/9.7亿元，同比增长260.4%/23.8%/21.7%[4] - 公司基于AI平台与大模型大脑构建具身智能解决方案，已形成飞行智能体机器人、反无人系统和地面智能体机器人等多品类布局[1][4] - 公司传统主业包括7kW-22kW交流桩和40kW-640kW直流桩，满足海外客户多元化需求[2][4] 分组2：TCL智家 - 2024年预计营收为181.8亿元，同比增长19.8%[10][11] - 2024-2026年预计归母净利润分别为10.04/11.41/12.74亿元，同比增长27.7%/13.6%/11.7%[10][11] - 公司连续16年中国冰箱出口欧洲排名第一，连续15年中国冰箱出口量排名第一[3][10] - 公司旗下TCL品牌冰箱和洗衣机国内销量稳居行业前五[3][10] - 公司计划回购奥马冰箱49%股权，若成功回购将极大增厚业绩[3][15] 分组3：行业趋势 - 海外冰箱销量2023年约为中国的2.7倍，市场空间广阔[12] - 海外冰箱均价2015-2023年CAGR为4.9%，产品结构升级趋势明显[12] - 公司冰箱业务营业利润率高于以自主品牌出海为主的白电头部企业[13]

市场规模与增长 - 人形机器人市场规模预计从2023年的18亿美元增长至2028年的138亿美元，复合增长率达到50.2%[2] - 公司3D视觉感知产品作为人形机器人感知、决策、执行链路中的重要一环，将持续受益于人形机器人发展的浪潮[2] 技术与产品 - 公司提供结构光、iToF、激光雷达等全技术路线3D视觉方案[1] - 公司专注于3D视觉感知技术研发，构建了全栈式技术研发能力和全领域技术路线布局的3D视觉感知技术体系[1] - 公司与英伟达合作开发的3D开发套件PerseeN1（双目结构光）已发布，广泛应用于移动感知、避障识别、体积测量、体感交互等领域[2] 市场应用与策略 - 公司已在生物识别、机器人、AIoT、三维扫描等市场上实现了多项具有代表性的商业应用[1] - 公司围绕各类型机器人推出了丰富且全面的3D视觉感知方案，并通过全方位的营销策略确保产品在市场竞争中脱颖而出[2] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

分组1：机器人+养老市场 - 中国陪伴机器人潜在市场需求近1万亿元人民币，其中老年人群需求约4200亿元，青年人群需求约5000亿元[1][4][7] - 98%的人考虑使用AI陪伴机器人弥补社交困境，尤其在自闭症儿童情绪监控领域有较大应用前景[7] - 表情陪伴机器人的核心技术壁垒包括情感智能与交互、面部表情控制与仿生皮肤设计[4][9] - 2023年中国舵机市场规模105亿元，表情陪伴机器人将拉动新增需求690亿元[9] 分组2：AI服务器与BBU市场 - BBU（锂电池备用电源）在AI服务器中从选配到标配，2024年普通IDC公司BBU出货预计50万颗，2025年预计100万颗[2][11] - BBU相较UPS（铅酸电池）具有电力转换效率高、空间损耗少的优势，更适合高功率计算场景[11][12] - 蔚蓝锂芯在BBU电芯领域技术积累多年，已得到国际电动工具厂商认可，并布局海外产能以承接数据中心订单[13] - 2025年蔚蓝锂芯预计归母净利润7亿元，其中小圆柱电池出货7.5亿颗，单颗净利0.5元，贡献净利润3.8亿元[11]

政策与市场趋势 - 2025年"两新"政策将增加资金规模、扩大覆盖范围、优化实施方式、放大撬动作用[1][3] - 2024年前三季度社会消费品零售总额达到35.5万亿元，同比增长3.3%[2][3][5] - 2023年我国芯片进口金额达到2.46万亿元，占总进口金额的13.7%[5] 公司业务与财务表现 - 怡亚通2024年上半年半导体存储分销业务营收同比增长114.27%，AI算力产业供应链业务营收同比增长11.5%[2][3][6] - 预计2024-26年归母净利润分别为1.08/1.33/1.9亿元，同比增长23.40%/43.32%[2][3] - 2024年上半年半导体存储分销业务实现营收6.74亿元，AI算力产业供应链业务实现营收3.12亿元[3] 行业与公司前景 - 供应链作为连接上下游产业的桥梁，有望受益以旧换新政策[1][2][3] - 公司为100多家世界500强企业及2600多家知名企业提供高效的分销服务[3][6] - 公司已成功构建"供应链+产业链+孵化器"的商业模式[3]