行业政策支持 - 证监会强调加大对集成电路等重点产业支持力度，集成电路被定位为战略性、基础性和先导性产业 [1] - 科创板成为集成电路公司上市首选地，已上市半导体公司116家，占A股半导体总数的60% [1] - 科创板覆盖设计、制造、封测、设备、材料等全产业链环节，形成头部引领、协同创新的发展格局 [1] 产业链分布 - 芯片设计环节公司65家，包括龙芯中科（国产CPU）、澜起科技（DDR5解决方案）等 [1] - 晶圆制造公司4家，包括中芯国际、华虹公司、晶合集成 [1] - 封测公司7家，IDM模式公司4家（如华润微），设备公司13家，材料公司15家，EDA公司1家，IP公司2家 [1] 资本赋能与研发投入 - 科创板116家半导体企业IPO合计融资2989亿元，占A股半导体IPO募资总额超80% [2] - 募集资金使用进度平均为66%，中芯国际募资532亿元后产能从44.9万片/月提升至94.8万片/月（8英寸约当量） [2] - 2024年前三季度研发投入329亿元，研发强度中位数17%（科创板整体12%，A股整体4%） [2] - 龙芯中科研发3A6000处理器，华海清科研发12英寸CMP装备并获国家技术发明奖，天岳先进推出12英寸N型碳化硅衬底 [2] 人才激励与并购重组 - 77家半导体公司推出150单股权激励计划，覆盖率66%，激励员工3.7万人次，乐鑫科技、晶丰明源分别推出8期、7期激励 [3] - 2024年科创板新增76单产业并购（交易额超190亿元），半导体领域案例包括思瑞浦收购创芯微（填补电池管理芯片空白） [4][5] - 中科飞测成为首家适用"轻资产、高研发投入"再融资规则企业，拟募资25亿元投向半导体质量控制设备研发 [5] 交易机制与投资产品 - 科创板做市标的扩充至242只，42家半导体企业入选，中芯国际、澜起科技等17家获5家以上做市商支持 [6] - 推出芯片行业主题指数及ETF，科创50、科创100指数分别纳入22家、24家半导体公司，科创50ETF规模超1800亿元 [6]

行情速递 - 主板领涨个股包括科森科技（+10.04%）、和而泰（+10.01%）、泰晶科技（+5.86%）、露笑科技（+5.60%）、盈方微（+4.35%）[1] - 科创板领涨个股包括灿芯股份（+20.00%）、芯原股份（+13.24%）、长光华芯（+10.53%）、天岳先进（+9.98%）、安路科技（+6.72%）[1] - 活跃子行业中SW数字芯片设计上涨3.23%，SW半导体材料上涨1.41%[1] 国内新闻 - 小米15Ultra手机配备6000mAh电池，支持90W有线充和80W无线充，电池含硅量达10%，日常应用续航DOU达1.46天，1000次充电循环后容量仍>90%[1] - Xiaomi HAD端到端全场景智驾正式发布并全量推送，小米su7ultra出厂即搭载[1] - DeepSeek开源DeepGEMM库，专为FP8通用矩阵乘法设计，采用CUDA编写，无需编译[1] - Nullmax与瑞萨电子签署战略合作协议，将结合Nullmax的AI软件算法与瑞萨R-Car V4/X5系列芯片打造智能驾驶解决方案[1] 公司公告 - 复旦微电2024年营收35.90亿元（同比增长1.51%），归母净利润5.73亿元[3] - 清溢光电2024年营收11.12亿元（同比增长20.35%），归母净利润1.72亿元（同比增长28.80%）[3] - 炬光科技2024年营收6.19亿元（同比增长10.32%）[3] - 英集芯2024年营收14.29亿元（同比增长17.53%），归母净利润1.24亿元（同比增长322.73%）[3] 海外新闻 - 美光出货1γ 10纳米级DDR5内存样品，数据传输速率达9200MT/s（提升15%），功耗降低超20%[3] - 2024Q4全球AI电脑出货量1540万台（占电脑总出货量23%），苹果市场份额达54%[3] - 2024年全球智能手机面板出货量21.57亿片（同比增长11.4%），预计2025年将衰退3.2%至20.93亿片[3] - Meta讨论价值2000亿美元人工智能数据中心项目[3]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入176,814.10万元，同比增长41.37%[2][5][7] - 2024年归属于母公司所有者的净利润18,046.40万元，同比增加22,618.45万元，扭亏为盈[5] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润15,753.19万元，同比增加27,025.27万元，扭亏为盈[5] - 2024年末总资产731,802.70万元，同比增长5.88%[2][5] - 2024年末归属于母公司的所有者权益531,975.40万元，同比增长1.78%[2][5] - 2024年末归属于母公司所有者的每股净资产12.38元，同比增长1.81%[2][5] - 2024年加权平均净资产收益率3.39%，较上年增加4.26个百分点[2] 财务数据变化原因 - 营业收入增长主因大尺寸、导电型产品产能产量提升，销售量增加[7] - 营业利润等指标变动幅度大，主因营业收入增长和产品毛利率上升[7] 数据审计说明 - 公告数据为初步核算，未经审计，以2024年年报为准[1][3][8]

关联人定义 - 公司关联人包括直接或间接持有公司5%以上股份的自然人、法人或其他组织等[5] - 公司主要股东指有权在公司股东会上行使或控制行使10%或以上投票权人士[7] 基本关连人士联系人权益 - 个人情况下，关连人士于雇员股份计划或职业退休保障计划的合计权益少于30% [7] - 个人情况下，本人等直接或间接持有的30%受控公司及旗下附属公司属关连人士[7] - 个人情况下，本人等共同直接或间接持有合营公司出缴资本等30%或以上权益时，合营伙伴属关连人士[7] - 公司情况下，公司等直接或间接持有的30%受控公司及旗下附属公司属关连人士[8] - 公司情况下，公司等共同直接或间接持有合营公司出缴资本等30%或以上权益时，合营伙伴属关连人士[8] 关连附属公司表决权 - 公司层面关连人士可在非全资附属公司股东会上个别或共同行使10%或以上表决权（不包括间接权益）[9] 附属公司条件 - 附属公司最近三个财年有关百分比率每年少于10%，或最近一个财年少于5%符合条件[10] 关联交易金额及决策 - 与关联自然人交易金额超30万元（除担保），经独立董事同意后由董事会审议[20] - 与关联法人交易金额超300万元且占最近一期经审计总资产或市值0.1%以上（除担保），经独立董事同意后由董事会审议[21] - 与关联人交易金额超3000万元且占最近一期经审计总资产或市值1%以上等，经董事会审议后提交股东大会[21] - 为关联人提供担保，不论数额大小，经董事会审议后提交股东大会[20] - 为控股股东等提供担保，对方应提供反担保[22] 关联交易原则 - 连续十二个月内与关联人交易按累计计算原则适用决策规定[22] - 首次发生日常关联交易，按协议金额适用决策规定，无具体金额提交股东大会[22] 关联交易定价 - 关联交易定价主要遵循市场价格原则，无市场价格按成本加成定价，均不适用则按协议定价[17] 关联交易要求 - 关联交易应保证合法性等，不得损害公司利益[13] 关联交易协议 - 与关联人签订超三年日常关联交易协议，每三年重新履行审议及披露义务[26] - 与关连人士订立持续关连交易协议期限不超三年，特殊情况需独立财务顾问解释[26] 关联交易审议 - 董事会审议关联交易，关联董事不参与表决，非关联董事过半数通过[28] - 股东大会审议关联交易，关联股东回避表决，公告披露非关联股东表决情况[28] - 董事会对关联交易作决议，至少审核交易背景等文件[29] 关联交易合同 - 关联交易合同有效期内，可因不可抗力或经营变化终止或修改协议[29] 关联交易批准 - 不属于董事会或股东大会批准范围的关联交易，由总经理批准[29] 关联交易披露 - 公司披露关联交易由董事会秘书负责，按上市地规定执行[32] 关联交易豁免 - 依据《科创板上市规则》，九种关联交易可免审议和披露[32] 关连交易程序 - 关连交易应根据《香港上市规则》不同类别审议和披露[33] - 非完全豁免的持续关连交易需履行申报等程序[33] 子公司关联交易 - 公司控制或持股超50%子公司关联交易视同公司行为[34] 关联交易文件保管 - 关联交易决策记录等文件由董事会保管，期限至少10年[36] 制度相关 - 本规则“独立董事”含义与《香港上市规则》“独立非执行董事”一致[36] - 本制度未尽事宜按相关法规和章程处理[36] - 本制度由董事会制订、解释和修改[36] - 本制度经股东大会通过，H股上市日生效[36] - 本制度生效后原《关联交易决策制度》失效[36] - 本制度发布日期为2025年1月27日[36]

2024年业绩预计 - 2024年预计营业收入17.5亿至18.5亿元，同比增加39.92%到47.92%[2] - 2024年预计归属于母公司所有者的净利润1.7亿至2.05亿元，同比增加471.82%到548.38%[2] - 2024年预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润1.44亿至1.79亿元，同比增加227.75%到258.80%[3] 上年同期业绩 - 上年同期营业收入12.506957亿元[4] - 上年同期利润总额 - 5615.97万元[4] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润 - 4572.05万元[4] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 - 1.127208亿元[4] - 上年同期每股收益 - 0.11元[5] 业绩增长原因 - 业绩增长主因是主营业务发展及非经营性损益影响[6] 业绩预告说明 - 业绩预告未经审计，具体数据以经审计的2024年年报为准[7][8]

======== 这两周我是在统计一件事：我国一级市场的CVC。 CVC，Corporate Venture Capital，企业风险投资，一般指非金融企业出于财务或战略动机，对 创业企业的股权投资。 和我第一次接广时候的做法一样，和我12月13日发表的那一篇一样，为了表达我的歉意，我又花了 两周的时间写了一篇新的内容。 付出了两周的时间，让我觉得对得起自己接这个广，还得上让读者看广告的歉意。 以下为正文部分。 昨天带着有些忐忑的心情发了一篇。相信大家猜得到，那是一篇广。 一篇不需要我做软植入，复制 转发即可的广。 之前接过需要编辑文案的广，我的文案总是通不过甲方要求。甲方改好后的文案，我却总是无法满 意。 所以索性就接这种一键转了。是这个公众号的第二条广，请各位粉丝爸爸理解和原谅。第一条广发 布于去年12月12日。 然后也希望大家理解，这个号写到至今，再写新内容其实已经比较占用我的精力了，但是我仍然在 坚持尽量规律的更新。 CVC与传统意义上的风险投资（Venture Capital，也就是常说的VC）存在显著差异，CVC更多是 围绕公司业务本身进行投资，以更加快速有效地实现战略目的。 我国创投行业还很年轻 ...

营业收入情况 - 本报告期营业收入368987821.83元同比减少4.60%年初至报告期末为1281219949.92元同比增加55.34%[2] - 本报告期营业收入减少主要系本报告期末发出商品同比增加尚未确认收入所致年初至报告期末增加主要系大尺寸导电型产品产销量持续增加[7] - 2024年前三季度营业总收入12.8121994992亿元较2023年同期的8.2478060912亿元增长[19] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润41143733.21元同比增加982.08%年初至报告期末为143032051.19元[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润增加主要系毛利增加所致[8] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为1.4303205119亿元2023年前三季度为 -6825.339311万元[21] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.10元同比增加900.00%年初至报告期末为0.33元[2] - 2024年前三季度基本每股收益为0.33元/股2023年前三季度为 -0.16元/股[22] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率0.79%同比增加0.72个百分点年初至报告期末为2.74%同比增加4.05个百分点[2] 研发投入情况 - 年初至报告期末研发投入合计95034934.76元同比减少22.88%占营业收入比例为7.42%同比减少7.52个百分点[2] - 年初至报告期末研发投入减少主要系去年同期新产品研发费用净额较高本期净额减少所致[8] - 2024年前三季度研发费用9503.4934.76万元较2023年同期的1.2322364427亿元减少[19] 资产情况 - 本报告期末总资产7140049170.24元较上年度末增加3.31%归属于上市公司股东的所有者权益为5280247689.05元较上年度末增加1.03%[3] - 2024年资产总计71.4004917024亿元较2023年的69.1135271187亿元增长[16] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为13,836[11] - 宗艳民持股数量为129,302,726持股比例30.09%[11] - 中建材私募基金管理（北京）有限公司－国材股权投资基金（济南）合伙企业（有限合伙）持股数量38,673,994持股比例9.00%[11] 特定日期财务数据 - 2024年9月30日货币资金为1,025,116,147.92[15] - 2024年9月30日应收账款为435,963,141.82[15] - 2024年9月30日存货为1,042,293,941.39[15] - 2024年9月30日流动资产合计为2,894,648,055.03[15] - 2023年12月31日货币资金为1,029,748,442.30[15] - 2023年12月31日应收账款为308,783,446.40[15] - 2023年12月31日存货为843,276,712.15[15] 营业成本及费用情况 - 2024年前三季度营业总成本11.8548144881亿元较2023年同期的9.3848633765亿元变化[19] - 2024年前三季度营业成本9.509067239亿元较2023年同期的7.0299983649亿元增长[19] - 2024年前三季度税金及附加895.453513万元较2023年同期的511.162411万元增长[19] - 2024年前三季度销售费用1520.039449万元较2023年同期的1071.407781万元增长[19] - 2024年前三季度管理费用1.2366695099亿元较2023年同期的1.0771164321亿元增长[19] - 2024年前三季度财务费用-828.209046万元较2023年同期的-1127.448824万元变化[19] 其他收益情况 - 2024年前三季度其他收益5431.247833万元较2023年同期的3275.43383万元增长[19] 现金流量情况 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为12.5827535279亿元2023年前三季度为7.8026163262亿元[23] - 2024年前三季度收到的税费返还为3411.175068万元2023年前三季度为387.342356万元[23] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为13.7663871024亿元2023年前三季度为9.187271282亿元[23] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 -5220.124891万元2023年前三季度为 -2367.898112万元[24] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 -2.2533517782亿元2023年前三季度为1.6598283845亿元[24] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3.9100042074亿元2023年前三季度为 -127.083566万元[24] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为9.287927888亿元2023年前三季度为8.2205884091亿元[24]

公司业绩和财务状况 - 2024年上半年营业收入为9.12亿元，较上年同期增长108.27%[2] - 报告期内公司实现营业收入91,223.21万元，较上年同期增加108.27%[22] - 报告期内公司归属于上市公司股东的净利润10,188.83万元，较上年同期增加241.40%[22] - 报告期内公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,622.61万元，较上年同期增加187.16%[22] - 报告期内公司获得与资产相关的政府补助19,225,603.72元[28] - 报告期内公司非经常性损益合计5,662,239.07元[27] - 报告期末，公司存货账面价值为98,265.67万元，占期末流动资产的比例为34.81%[1] - 报告期内，公司银行短期借款增加至3亿元，银行长期借款增加至1亿元[6] - 报告期末，公司其他货币资金1.44亿元受限[8] - 报告期内公司投资额为3,739.40万元，较上年同期增长1,050.59%[114] - 公司持有交易性金融资产、其他非流动金融资产等以公允价值计量的金融资产，期末余额为3,433.83万元[116] 公司产品和技术 - 公司是国内领先的宽禁带半导体材料生产商，主要从事碳化硅半导体材料的研发、生产和销售[30] - 公司已实现8英寸导电型衬底、6英寸导电型衬底、6英寸半绝缘型衬底、4英寸半绝缘衬底等产品的批量供应[30] - 公司高品质导电型碳化硅衬底产品获得英飞凌、博世等国际知名企业的合作[30] - 公司已掌握涵盖设备设计、热场设计、粉料合成、晶体生长、衬底加工等各类核心技术[38][39][40][41] - 公司开发了高面型质量的碳化硅晶棒多块切割技术、高平整度低粗糙度的全局磨抛技术、碳化硅衬底表面洗净技术等核心技术[44][45][46] - 公司通过精准杂质控制技术及电学性能控制技术、缺陷控制技术等实现了碳化硅单晶材料的高质量制备[42][43] - 公司在报告期内获得了33项新的专利申请[51] - 公司拥有授权专利483项，其中发明专利授权181项，含境外发明专利授权14项[68] - 公司在8英寸碳化硅衬底上实现自主扩径，完成从8英寸导电型衬底制备到产业化的快速布局[78] - 公司在碳化硅衬底专利领域位列全球前五[78] 公司研发和创新 - 公司未来将继续加大新产品和新技术的研发投入[5,6] - 报告期内研发投入合计5,620.98万元，较上年同期下降37.41%[54] - 研发投入总额占营业收入比例为6.16%，较上年同期下降14.34个百分点[54] - 公司在研项目涉及碳化硅单晶生长、加工等多个领域[58] - 公司专注于碳化硅单晶半导体的制备技术，经过十余年的技术发展，自主研发出2-8英寸半绝缘型及导电型碳化硅衬底制备技术[67] - 公司设有多个国家和省级研发平台，强大的科研实力促进了碳化硅产业的技术进步[70] - 公司2024年上半年研发费用5,620.98万元，持续投入前瞻性技术、大尺寸产品和关键核心等方面[78] 公司市场和客户 - 公司用户数达到XXX万人[2] - 公司将进一步拓展市场并进行并购等新策略[5,6] - 公司碳化硅半导体材料在新能源汽车及风光储等应用领域持续渗透,下游应用市场持续扩大[23] - 公司产品参数指标优异、性能不断提升，获得客户高度认可[72] - 公司与国内外一线大厂具有良好的合作基础，产品获得国际客户认可[76] - 公司已成功切入国际大厂的供应链，与英飞凌、博世等企业签署长期合作协议[76] - 公司前五大客户的销售额占2024年上半年销售总额的52.21%，客户集中度较高[84] 公司治理和股东承诺 - 公司于2024年2月和5月分别召开了2024年第一次临时股东大会和2023年年度股东大会[128] - 公司完成了第二届董事会、监事会的换届选举[130][131] - 公司拟实施2024年限制性股票激励计划[134] - 公司控股股东、实际控制人宗艳民作出了多项股份锁定和减持承诺[151][165] - 公司核心技术人员作出了股份锁定和减持承诺[153][159][161] - 公司其他股东也作出了股份锁定和减持承诺[156][157] - 公司董事、监事、高级管理人员作出了股份锁定和减持承诺[158] - 公司制定了稳定股价措施,包括公司回购股票、实际控制人和董事高管增持等[161][162][163][164] - 公司就信息披露的真实性、完整性作出了承诺[168][172] - 公司控股股东、实际控制人及其他股东承诺减少和规范关联交易[175][177] - 公司实际控制人承诺公司及控股子公司已依法为员工缴纳社会保险费和住房公积金[178] - 公司、股东、董监高等各方主体就履行承诺事项作出了约束措施[179][180][181] - 公司就限制性股票激励计划作出了相关承诺[182] - 公司控股股东、董监高等人员的股份锁定期延长至2025年7月12日[184] - 公司2024年4月11日召开董事会和监

预测2024年上半年业绩 - 公司预计2024年上半年度营业收入将达到88,000.00万元至98,000.00万元，同比增长100.91%到123.74%[2] - 预计2024年上半年度净利润为10,000.00万元至11,000.00万元，实现扭亏为盈[2] 2024年上半年度净利润预测 - 预计2024年上半年度扣除非经常性损益后的净利润为9,500.00万元至10,500.00万元，同比增长20,540.24万元到21,540.24万元[3] 业绩增长原因 - 公司实现营业收入较上年同期大幅增长，净利润和扣除非经常性损益的净利润扭亏为盈的主要原因是碳化硅材料在新能源汽车等领域的持续渗透和合作关系的稳健发展[5]

财务数据 - 2024年第一季度营业收入为426,068,533.52元，同比增长120.66%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为46,099,895.98元[4] - 研发投入占营业收入的比例为5.23%，较上年同期减少14.86个百分点[4] - 总资产为7,107,362,372.98元，较上年度末增长2.84%[4] - 公司2024年第一季度营业总收入为42.61亿元，同比增长120.7%[18] - 公司2024年第一季度营业总成本为39.94亿元，同比减少18.1%[18] - 公司2024年第一季度净利润为4.61亿元，同比增长264.1%[19] - 公司2024年第一季度每股收益为0.11元，同比增长257.1%[20] - 公司2024年第一季度经营活动现金流入小计为43.13亿元，同比增长57.1%[21] - 2024年第一季度公司经营活动现金流出小计为470,408,791.08和332,758,920.11，净现金流量为-39,060,029.41和-58,287,032.14[22] - 2024年第一季度公司投资活动现金流入小计为274,959,217.18和2,001,759,303.46，净现金流量为39,649,378.36和831,501,428.08[22] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流入小计为100,000,000.00和864,685.31，净现金流量为46,970,920.30和-54,972.88[22] 股东持股信息 - 公司前十名股东中，宗艳民持股数量为129,302,726股，持股比例为30.09%[8] - 中建材私募基金管理（北京）有限公司持股数量为38,673,994股，持股比例为9.00%[8] - 海通新能源私募股权投资管理有限公司持股数量为29,554,368股，持股比例为6.88%[8] - 哈勃科技创业投资有限公司持股数量为27,262,500股，持股比例为6.34%[8] - 上海麦明企业管理中心持股数量为23,133,000股，持股比例为5.38%[8] - 中国工商银行股份有限公司持有的易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金股份数量为6,050,247股，占比1.41%[9] - 海通新能源私募股权投资管理有限公司持有的辽宁中德产业股权投资基金合伙企业的股份数量为29,554,368股，占比1.39%[10] - 招商银行股份有限公司持有的华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金股份数量为12,774,694股，占比0.28%[12] - 中国工商银行股份有限公司持有的易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金股份数量为6,050,247股，占比1.41%[13] 资产负债信息 - 公司流动资产合计为2,876,244,739.02元，非流动资产合计为4,231,117,633.96元，资产总计为7,107,362,372.98元[15] - 公司短期借款为100,000,000.00元，应付票据为549,036,975.62元，应付账款为602,619,716.26元，应付职工薪酬为49,836,692.68元，应交税费为41,961,089.91元[16] - 公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份988,701股，占比0.2301%[14]