抵押贷款利率近期走势 - 本周美国长期抵押贷款利率基本持平 30年期固定抵押贷款基准利率微升至6.11% 与上周的6.1%相比基本持平 但较一年前的6.89%显著下降[1] - 15年期固定抵押贷款利率本周亦小幅上升 从上周的5.49%微涨至5.5% 同样低于一年前的6.05%[2] - 这是自三周前平均利率降至6.06%（三年多来最低水平）以来的最新一次上升[1] 影响抵押贷款利率的关键因素 - 抵押贷款利率受多重因素影响 包括美联储利率政策决定以及债券市场对经济和通胀的预期[3] - 利率通常跟随10年期国债收益率走势 后者是贷款机构为住房贷款定价的指南 本周四午间10年期国债收益率为4.21% 低于一周前的4.23%[3] - 美联储上周决定暂停降息 此前为支撑就业市场在2025年底连续三次降息 其短期利率决策会影响债券投资者 并最终影响10年期国债收益率 从而传导至抵押贷款利率[4] 美国房地产市场现状 - 美国房地产市场自2022年以来一直处于销售低迷状态 当时抵押贷款利率开始从疫情时期的低点攀升[5] - 高利率、多年房价飙升以及十多年低于平均水平的房屋建设导致的全国性住房长期短缺 使许多潜在购房者被挤出市场 去年二手房销量仍处于30年来的低位[5] - 去年夏末开始的抵押贷款利率回落 在去年年底提振了二手房销售 12月销量环比跃升5.1%[6] 当前市场中的购房者行为与预期 - 能够承受当前利率的购房者正受益于市场竞争减少和市场房源选择更广 这些趋势让买家在谈判中拥有更多筹码[6] - 去年近三分之二的购房者以低于原始挂牌价的价格成交 这是自2019年以来的最高比例[7] - 经济学家普遍预计未来几个月抵押贷款利率将保持相对稳定 预测30年期抵押贷款平均利率将在6%左右徘徊[7]

通胀数据概览 - 12月核心消费者价格指数（CPI）同比上涨2.6%，与11月涨幅一致，为2021年3月以来最慢的年增长率[1][2] - 12月核心CPI环比上涨0.2%[1] - 整体（标题）CPI在12月环比上涨0.3%，同比上涨2.7%[2] 数据与市场预期对比 - 12月整体与核心通胀的环比及同比数据均与彭博社调查的经济学家预期一致（预期环比增0.3%，同比增2.7%）[2] 通胀趋势与政策背景 - 通胀持续顽固地高于美联储2%的目标，但过去一年已呈下降趋势[3] - 政策制定者认为，与劳动力市场急剧疲软相比，通胀对经济的风险已不那么严峻[3] - Capital Economics经济学家指出，尽管10月和11月部分项目价格异常疲软后出现回调，但12月核心价格仍低于预期，表明潜在通胀压力在最近几个月确实已有所缓和[3] 对货币政策的影响 - 在12月CPI报告发布后，CME Group数据显示，市场认为美联储在1月27-28日会议后维持利率不变的概率为95%[4] - 这巩固了投资者对美联储本月将维持利率不变的押注，此前12月就业报告显示失业率从四年高位回落[4] 分类别价格变动详情 - 食品价格指数在12月上涨0.7%，涨幅超过整体价格涨幅，对家庭食品预算的压力依然显著[5] - 六大主要杂货店食品类别中，有五类在12月出现月度价格上涨，仅肉类（包括鱼、蛋和禽类）成本下降0.2%[6] - 二手车和卡车价格指数在12月下降1.7%，有助于压低核心消费者价格[7] - 航空票价下降0.5%，整个交通服务类别价格在上月录得0.5%的降幅[7]

12月非农就业报告前瞻 - 经济学家预测12月雇主将温和增加55,000个工作岗位 低于11月的64,000个 但较10月经济流失岗位有所改善 [2] - 失业率预计将从11月的四年高点4.6%微降至4.5% [2] - 10月经济因联邦政府就业减少162,000个而整体流失105,000个工作岗位 但此下降不会重演 [4] 劳动力市场整体趋势与矛盾 - 2025年前三个月月均新增就业111,000个 但截至8月的三个月内月均增速骤降至11,000个 11月小幅反弹至22,000个 [7] - 截至2025年11月的12个月内 美国经济仅比一年前增加770,000个工作岗位 远低于截至2024年11月的12个月内的190万个增幅 为2021年初以来最小年度增幅 [10] - 经济进入2026年面临关键矛盾 经济增长已回升至健康水平 但招聘明显疲软 且过去四份就业报告中失业率持续上升 [4] 数据质量与修订影响 - 10月因政府停摆六周未发布报告 11月数据也因停摆持续至11月12日而失真 因此12月报告将是三个月来首次清晰的劳动力市场读数 [3] - 政府将于2026年2月完成基于企业失业保险申报数据的年度基准修订 初步估计可能将2025年3月的总就业人数下调911,000个 [8] - 美联储主席指出 由于对新成立及倒闭公司的统计存在缺陷 政府可能每月高估约60,000个新增就业岗位 劳工部预计在下月报告中更新统计方法 [9] 经济增长与政策背景 - 尽管招聘疲软 经济持续扩张 去年7-9月季度年化增长率达4.3% 为两年来最佳 强劲的消费者支出推动了增长 [12] - 亚特兰大联储预测去年最后三个月增长率可能放缓至仍属稳健的2.7% [12] - 为提振借贷、支出和招聘 美联储于去年下半年三次下调关键短期利率 但暗示未来几个月可能维持利率不变以评估经济演变 [10][11] - 若12月就业报告意外疲弱 可能增强美联储在1月27-28日下次会议上降息的理由 [11] 未来展望与影响因素 - 多数经济学家预计随着经济保持稳健增长 今年招聘将加速 但也承认存在其他可能性 例如就业增长疲软可能拖累未来增长 或自动化与人工智能普及减少对新增岗位的需求 [5] - 许多经济学家对2026年增长加速持乐观态度 部分原因是去年夏天通过的特朗普税收法案可能导致今春出现超额的退税 若增长加速 招聘也可能随之改善 [13] - 同时有迹象表明公司正利用技术等工具提高工人效率 这可以在不增加岗位的情况下刺激增长 [13] - 通胀持续高企 11月消费者价格同比上涨2.7% 较年初变化不大 且高于美联储2%的目标 [14]

市场表现 - 标准普尔500指数周五上涨约0.3%，道琼斯工业平均指数上涨约98点（约0.2%），纳斯达克综合指数小幅上涨 [1][14][16] - 三大指数本周均录得上涨，标准普尔500指数本周上涨约1%，道琼斯工业平均指数上涨约2%，纳斯达克综合指数上涨超过1% [3][16] - 道指收于约49,279点，标普500指数收于约6,935点，纳斯达克指数收于23,514点上方 [3][16] 就业市场数据 - 12月非农就业人数增加约5万人，略低于经济学家预期，但显示经济活动持续 [1][5][16] - 12月失业率微降至4.4%，好于预期 [1][14][16] - 2025年下半年就业增长放缓，年底的就业创造速度为多年来最慢，受气候不确定性、贸易紧张和技术变革影响 [5][6][16] 美联储政策预期 - 就业市场数据显示出降温但仍具韧性的迹象，市场预期美联储可能在近期维持当前利率水平 [1][6][7][16] - 弱于预期的就业报告强化了市场对美联储维持温和货币政策路径的预期 [7][16] 行业与公司动态 - 能源相关公司表现强劲，NuScale Power上涨7.7%，Applied Digital上涨7.9% [9][16] - 市场内部出现激烈的板块轮动，交易员押注于最能从政府财政和贸易政策中受益的行业 [9][16] - Opendoor Technologies Inc (OPEN) 上涨12.9%，交易量巨大 [15] - Intel Corporation (INTC) 上涨6.98%，科技板块反弹 [15] - NuScale Power Corporation Class A (SMR) 上涨9.43% [15] - Applied Digital Corporation (APLD) 上涨10.21% [15] - Cemtrex, Inc. (CETX) 上涨33.79% [15] 最高法院关税案影响 - 最高法院正在审查特朗普时代依据紧急权力征收的关税，裁决可能重塑美国贸易政策并影响各行业公司的规划 [2][10][16] - 若法院推翻关税，进口商可能获得1500亿至2000亿美元的退税，供应链成本可能下降，零售、消费品和科技等行业情绪可能得到提振 [11][15][16] - 若关税得以维持，持续的贸易壁垒可能提高许多行业的成本，可能减缓招聘和投资 [11][15][16] 其他政策与地缘政治因素 - 特朗普总统近期指示联邦机构购买至多2000亿美元的抵押贷款支持证券，以降低长期利率和抵押贷款成本 [13][16] - 关税案审理之际，更广泛的地缘政治紧张局势（特别是美国对伊朗和中东政策）影响着石油市场、国防支出和全球投资者的风险偏好 [12][16]

行业趋势与宏观背景 - 美联储在2024年和2025年各进行了三次降息 这已对存款账户利率产生连锁影响 [1] - 当前全国平均存单利率处于近二十年来的最高水平 主要原因是美联储为对抗通胀而维持高利率 [3] 市场利率水平 - 截至2026年1月5日 市场上最高的存单年化收益率为4.1% 由LendingClub的8个月期存单提供 [2] - 全国平均存单利率显著低于市场最优利率 其中1年期存单的最高全国平均利率为1.63% [3] - 在线银行和信用合作社通常能提供比传统实体银行更具竞争力的利率 [3] 产品选择策略 - 选择存单时应关注高年化收益率以及符合财务目标的期限长度 [4] - 在线银行因其运营成本较低 往往能提供更高的存单利率 [4] - 较高的存单利率可能伴随较高的最低存款要求 需确保计划存款金额符合条件 [4] - 除了利率 还应仔细审查提前支取罚金和自动续期政策等条款 部分无罚金存单提供更高的资金灵活性 [4] 投资者行动建议 - 当前可能是锁定高存单利率的最后机会 [1] - 在确定账户前 应广泛评估不同金融机构的存单利率并比较选择 可在线便捷比较 [4]

货币市场账户产品特性 - 货币市场账户提供相对较高的利率、流动性及灵活性 是存放现金的理想选择[1] - 相较于传统储蓄账户 货币市场账户通常提供更高回报 并可能具备支票签发和借记卡访问权限[2] - 该账户适合存放希望随时间增长 但仍可在需要时用于支付或账单的长期储蓄[2] 当前利率水平与市场现状 - 尽管过去几个月利率持续下降 但目前仍能找到年收益率超过4%的货币市场账户[3] - 截至2025年 货币市场账户利率在历史标准下仍处于高位 但已随美联储近期降息开始下行轨迹[8] - 目前在线银行和信用合作社倾向于提供最高的利率[8] - 全国货币市场账户平均利率仅为0.58% 但最佳利率通常可达4%至4.50%的年收益率 与高收益储蓄账户利率相似[12] 历史利率变动与驱动因素 - 货币市场账户利率近年波动显著 主要受美联储目标利率变化影响[4] - 2008年金融危机后 利率被维持在极低水平以刺激经济 联邦基金利率降至接近零 导致货币市场账户利率通常在0.10%至0.50%之间[5] - 随着经济改善 美联储逐步加息 带动包括货币市场账户在内的储蓄产品收益率上升[6] - 2020年新冠疫情导致经济衰退 美联储再次将基准利率降至接近零 货币市场账户利率急剧下降[6] - 2022年为应对通胀 美联储启动一系列激进的加息 导致存款利率全面达到历史高位 到2023年末 许多货币市场账户利率大幅上升至4%或更高[7] - 美联储最终在2024年末开始降息[7] 账户选择的关键考量因素 - 选择货币市场账户时 除利率外还需考虑最低余额要求、费用和取款限制等因素[9] - 许多货币市场账户要求较高的最低余额（例如5,000美元或更多）才能获得最高广告利率[10] - 部分账户可能收取月度管理费 侵蚀利息收益[10] - 市场上有一些货币市场账户提供有竞争力的利率 且无余额要求、费用或其他限制[10] - 需确保所选账户由联邦存款保险公司或国家信用合作社管理局承保 为每位存款人在每家机构的存款提供最高250,000美元的担保[11] 收益计算与对比产品 - 50,000美元存款在货币市场账户中的收益取决于年收益率和存款期限 例如 在年收益率为4.5%的账户中存放一年 可获得2,303美元利息[13] - 目前没有货币市场账户提供5%的年收益率 但部分在线银行的高收益储蓄账户提供此利率[14]

美国抵押贷款利率近期变动 - 本周30年期美国抵押贷款平均利率小幅上升至6.22%，较上周的6.19%略有上涨，但依然接近年内低点，去年同期该利率平均为6.6% [1] - 本周15年期固定利率抵押贷款平均利率上升至5.54%，高于上周的5.44%，去年同期平均为5.84% [2] 影响抵押贷款利率的关键因素 - 抵押贷款利率受美联储利率政策、债券市场投资者对经济和通胀预期等多重因素影响 [3] - 抵押贷款利率通常跟随10年期美国国债收益率的走势，后者是贷款机构为住房贷款定价的参考基准，本周四午间10年期国债收益率为4.12%，略高于一周前水平 [3] 美联储政策与抵押贷款利率的历史关系 - 美联储于本周三进行了今年第三次降息，并暗示2026年可能再次降息，但美联储并不直接设定抵押贷款利率，其短期利率下调并不必然导致住房贷款利率下降 [4] - 去年秋季美联储四年多来首次降息后，抵押贷款利率不降反升，于今年1月一度攀升至7%以上，当时10年期国债收益率正逼近5% [5] - 今年夏季，在美联储9月进行一年来首次降息之前，抵押贷款利率已开始下降，30年期抵押贷款平均利率于10月30日降至6.17%，为一年多以来最低水平 [5] 利率变动对房地产市场的影响 - 利率的回调帮助提振了美国10月成屋销售，使其按年率计算连续第四个月实现增长 [6] - 然而，对许多潜在购房者，尤其是没有现有房屋资产可用的首次购房者而言，住房可负担性仍然是一个挑战，经济和就业市场的不确定性也使许多潜在买家持观望态度 [6]

亚洲股市表现 - 亚洲股市周五涨跌互现 此前美股在平静交易中维持在历史高位附近 [1] - 日本日经225指数削减前一日涨幅 下跌1.2%至50,408.70点 [2] - 香港恒生指数下滑0.1%至25,921.69点 上海综合指数上涨0.1%至3,877.83点 [4] - 韩国Kospi指数上涨1.1%至4,074.00点 澳大利亚S&P/ASX200指数微涨不到0.1%至8,623.40点 [4][5] - 台湾Taiex指数几乎持平 印度Sensex指数微涨0.1% [5] 公司及行业动态 - 日本科技股下跌 芯片测试设备制造商Advantest Corp下跌近2.3% 芯片制造商东京电子下跌2.8% [2] - 韩国LG Electronics股价上涨5.6% 现代汽车股价上涨7.2% [4] - 美国Dollar General股价大涨14% 因其最新季度利润强于分析师预期 客流量增加且每1美元销售额的利润提高 [6] 宏观经济数据与政策 - 日本政府数据显示 10月家庭支出同比下降3.0% 低于市场预期的轻微增长 为2024年1月以来最大降幅 [2] - 印度储备银行将回购利率从5.5%下调至5.25% 理由是价格压力疲软且经济增长预计放缓 [5] - 交易员在关键的美国通胀报告发布前行动谨慎 该报告可能影响美联储政策 [3] - 投资者普遍预期美联储下周将下调主要利率 以支撑放缓的美国就业市场 若成真 这将是今年第三次降息 [7] 美国市场与就业数据 - 周四美股延续相对平静走势 此前数周经历了剧烈波动 [5] - 标普500指数微涨0.1%至6,857.12点 较历史高点仅低0.5% 道琼斯工业平均指数微跌0.1%至47,850.94点 纳斯达克综合指数上涨0.2%至23,505.14点 [6] - 报告显示美国就业市场可能比预期更好 导致对即将到来的美联储降息的预期受到轻微打击 [3] - 上周美国申请失业救济人数降至三年多来最低水平 [8] - 报告显示 上月宣布的裁员数量较10月的激增下降了一半以上 [9] 大宗商品与外汇市场 - 美国基准原油价格下跌17美分至每桶59.50美元 国际基准布伦特原油价格下跌11美分至每桶63.15美元 [9] - 美元兑日元汇率从155.12日元跌至154.77日元 欧元兑美元汇率从1.1645美元微升至1.1657美元 [10]

美国抵押贷款利率动态 - 本周30年期美国抵押贷款平均利率再次下降，从上周的6.23%降至6.19%，接近今年以来的低点，去年同期该利率为6.69% [1] - 这是平均利率连续三周上涨后的第二次连续周度下降，目前利率处于自10月30日（6.17%）以来的最低水平，也是超过一年来的最低点 [1] - 受房主再融资欢迎的15年期固定利率抵押贷款利率本周亦下降，从上周的5.51%降至平均5.44%，去年同期为5.96% [2] 利率影响因素与市场背景 - 抵押贷款利率受多种因素影响，包括美联储利率政策决定以及债券市场投资者对经济和通胀的预期，其走势通常跟随10年期国债收益率的轨迹 [3] - 10年期国债收益率在周四午间为4.1%，高于上周三的约4% [3] - 抵押贷款利率下降提升了购房者的购买力 [3] 对房地产市场的影响 - 今年秋季抵押贷款利率的缓和帮助美国成屋销售在10月份实现了连续第四个月的同比增长 [4] - 然而，在经历了多年的房价飙升后， affordability 对许多潜在购房者而言仍是一个挑战 [4] - 经济和就业市场的不确定性也使许多潜在买家持观望态度，尽管美国经济增长似乎稳固，但招聘活动疲软且失业率有所上升 [4] 美联储政策与未来预期 - 抵押贷款利率于今年夏季开始下降，早于美联储9月份因劳动力市场放缓迹象而做出的一年内首次降息决定 [5] - 美联储于10月再次下调关键利率，目前普遍预期是央行决策者在下周再次开会时将再次下调其主要利率 [5] - 央行并不设定抵押贷款利率，即使其下调短期利率，也并不意味着住房贷款利率必然会下降 [6]

抵押贷款利率变动 - 30年期抵押贷款平均利率结束连续三周上涨，本周降至6.23%，较上周的6.26%有所下降，但高于四周前的年内低点6.17% [1] - 15年期固定利率抵押贷款平均利率同步下降至5.51%，上周为5.54% [2] - 抵押贷款利率通常跟随10年期国债收益率走势，该收益率从一周前的约4.13%降至4.01% [3] 利率影响因素 - 美联储在9月进行一年来首次降息，并于上月再次下调关键利率，但未来降息并非确定 [6] - 市场预期美联储在12月会议上再次降息的概率接近83% [7] - 尽管美联储可能降息，但其设定的是短期利率，并不直接决定抵押贷款利率，因此抵押贷款利率未必会大幅下降 [7] 房地产市场状况 - 今秋抵押贷款利率的下降帮助美国成屋销售在10月份实现连续第四个月同比增长 [4] - 然而，美国成屋销售年率自2023年以来一直徘徊在400万套左右，低于历史平均水平520万套 [5] - 房价多年飙升导致的可负担性挑战，以及经济和就业市场的不确定性，使许多潜在买家持观望态度 [4]