**行业与公司** - 行业为人形机器人供应链 重点关注欧洲资本货物行业[1] - 公司为舍弗勒 德国精密机械零部件制造商 为人形机器人提供关键硬件组件[2][7] **核心观点与论据** - 舍弗勒中国业务高度本地化 2024年营收47亿欧元 占集团总销售额26% 拥有6个研发中心和17个制造工厂[7] - 公司目标在电动移动领域进一步扩大市场份额 缩小与国内竞争对手的差距[7] - 舍弗勒的滚珠丝杠和行星滚柱丝杠占人形机器人硬件成本约20% 结合减速器、电机和轴承后潜在可寻址市场可扩大至50%以上[7] - 通过2022年收购Ewellix强化线性技术 已向多家人形机器人开发商供货 预计2025年实现产量爬升[10] - 技术差异化体现在C1级精度（最高等级）和有效载荷优势 能处理更重负载[9] - 具备大规模生产能力 无需重大产能扩建 在供应链高壁垒领域具有先发优势[10] **人形机器人行业动态** - 中国集成商（Agibot、宇树科技等）截至2025年9月获近10亿元人民币（1.4亿美元）ToB订单[13] - 特斯拉Optimus V3设计具备人类手部灵巧度和理解物理现实的先进AI 需全新执行器供应链[13] - 韩国成立150万亿韩元（1080亿美元）基金 支持AI和机器人等高科技产业[13] - 行业估值：美国Figure公司C轮融资估值390亿美元 中国宇树科技C轮融资估值17亿美元并启动IPO[13][14] - 摩根斯坦利预测：2050年全球人形机器人存量达10亿台 年收入5万亿美元 2040年累计采用1.34亿台 2050年前复合年增长率22.5%[14] **其他重要信息** - 舍弗勒定位为OEM"可信供应商"而非集成商[7] - 行业关键步骤需明确应用场景和可扩展工业应用[12] - 成本结构分析：丝杠占20.2% 减速器12.6% 电机20.3% 传感器37%[15][16] - 中国太仓工厂为自动化数字化标杆 近碳中和足迹[2]

公司战略与投资 - 阿里巴巴宣布与英伟达在物理AI领域达成里程碑式合作 加速人形机器人开发 [1][3] - 公司计划在未来三年投入至少3800亿元人民币（530亿美元）用于人工智能和云计算 [4] - 首席执行官表示正积极推进3800亿元AI基础设施投资 并计划追加更多投入 [5] 市场表现与行业背景 - 阿里巴巴香港股价飙升超过9% 受CEO宣布加大AI支出计划推动 [2][4] - 中国宣布万亿人民币计划支持科技初创企业 涵盖机器人和AI领域 [7] - 中国已是全球最大工业机器人市场 官方统计数据证实 [7] 技术合作与产品细节 - 阿里云部门正整合英伟达全套物理AI软件栈 提供云原生平台促进人形机器人发展 [3] - 合作将为开发者提供全面解决方案 加速物理AI技术进步 [3] - 英伟达需向美国政府支付在华销售特定AI芯片收入的15% [9] 基础设施与能源需求 - 阿里云全球数据中心能耗预计到2032年将比2022年增长十倍 [7] 地缘政治与监管环境 - 美国限制英伟达向中国出口最先进AI芯片产品 [2] - 北京对英伟达芯片表示国家安全关切 鼓励企业转向本土半导体供应商 [8] - 英伟达CEO对中方可能禁止采购特供芯片RTX Pro 6000D表示失望 [8]

– NOT FOR DISSEMINATION IN THE UNITED STATES OR THROUGH U.S. NEWSWIRE SERVICES –Vancouver, BC & Salem, Oregon, Sept. 16, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Humanoid Global Holdings Corp. (“Humanoid Global” or the “Company”) (CSE:ROBO, FWB:0XM1, OTCPK:RBOHF), a publicly traded investment issuer focused on building and accelerating a portfolio of pioneering companies in the humanoid robotics and embodied AI sector, is pleased to announce that it has committed to an indirect strategic investment of US$ 145,000 into Agil ...

管理层变动 - Shahab Samimi被任命为公司新任首席执行官 接替Joshua Matettore [1] - 前任首席执行官Joshua Matettore将继续在董事会层面协助领导层过渡 [1][3] 新任首席执行官背景 - Shahab Samimi拥有风险投资和科技行业复合背景 曾在7 Gate Ventures负责资金配置 该VC基金投资全球早期科技公司 [2] - 现任某财富500强零售企业高级产品经理 负责企业软件计划 兼具早期高增长企业投资和大型组织技术产品构建经验 [2] - 曾担任Hypercharge Networks（TSXV: HC）董事会成员 [2] 股权激励计划 - 公司向董事和高管授予50万份限制性股票单位（RSU）和40万份激励性股票期权（Options） [4] - 每份期权行权价格为0.60加元 有效期5年 立即归属 [4] - 每份RSU可兑换1股普通股 立即归属 2028年8月25日到期 [4] 公司业务定位 - 公司是公开交易的投资发行人 专注于人形机器人和具身AI领域 构建先驱企业投资组合 [5] - 提供全球投资平台 覆盖新兴生态系统的软件 硬件和使能技术全价值链 [5] - 采取长期合作导向模式 提供资本投入 市场进入策略咨询 监管路径指导和交易顾问服务 [5]

管理层变动 - 公司宣布Shahab Samimi即日起担任首席执行官 接替Joshua Matettore [1] - 新任首席执行官Shahab Samimi具有风险投资和科技行业背景 曾在7 Gate Ventures负责资金配置 并担任Hypercharge Networks董事会成员 现任财富500强零售企业高级产品经理 [2] - 董事会对前任首席执行官Joshua Matettore的贡献表示感谢 其将继续在董事会层面与公司合作 [3] 股权激励计划 - 公司向董事和高管授予50万份限制性股票单位(RSU)和40万份激励性股票期权(Options) 需经加拿大证券交易所(CSE)批准 [4] - 每份期权行权价格为0.60加元 有效期5年 立即归属 [4] - 每份限制性股票单位对应一股普通股 立即归属 2028年8月25日到期 [4] 公司业务概况 - Humanoid Global Holdings Corp为公开交易的投资发行商 专注于人形机器人和具身人工智能领域的新兴公司投资组合 [5] - 公司通过全球投资平台提供流动性渠道 投资组合涵盖软件 硬件和使能技术等价值链环节 [5] - 公司采取长期合作伙伴导向策略 除提供资本外 还提供市场进入策略 监管路径和交易咨询等战略指导 [5]

公司动态 - Humanoid Global Holdings Corp 宣布其普通股从OTC Pink Sheets升级至OTCQB市场 交易代码仍为"RBOHF" [1] - 此次升级标志着公司在提升美国投资者可见度和可及性方面取得关键里程碑 预计将改善流动性并扩大在美国投资市场的覆盖范围 [2] - CEO Joshua Matettore表示美国市场对人形机器人领域存在显著需求 此次升级将使美国投资者更容易参与公司成长 [3] 业务概况 - 公司专注于构建和加速人形机器人及具身AI领域的前沿企业组合 投资并推动其增长 [3] - 作为全球投资平台 提供覆盖该新兴生态系统价值链的主动管理组合 包括先进软件 硬件及使能技术 [3] - 管理团队拥有全球化扩展变革性技术的成功经验 采取长期合作伙伴导向策略 提供资本及战略咨询服务 [3] 联系方式 - 投资者可通过联系首席财务官Geoff Balderson获取更多信息 电话(604) 602-0001 [4] - 公司官网为https://www.humanoidglobal.ai/ 提供业务详细信息 [3]

公司动态 - Humanoid Global Holdings Corp宣布Ahad Armin博士加入公司技术顾问委员会[1] - Ahad Armin博士是西蒙弗雷泽大学机电系统工程系讲师，拥有超过10年机器人、制造和机械仿真领域的学术和行业经验[2] - Ahad Armin博士将就机械系统设计、动态建模和应用机器人等领域提供建议，支持公司的技术尽职调查和投资组合开发[4] 高管评价 - 公司CEO Joshua Matettore表示Ahad Armin博士在机器人、机械系统和先进制造领域拥有数十年经验和独特见解，是评估技术准备度和推动投资决策的理想顾问[3] - Ahad Armin博士表示很荣幸加入公司顾问委员会，支持其大胆的投资愿景，并期待贡献自己在机器人、传感器、执行器和机电系统设计方面的技术专长[6] 薪酬安排 - 公司授予Ahad Armin博士50,000份激励性股票期权和50,000份限制性股票单位[8] - 每份期权可在5年内以0.61美元的价格购买公司普通股，分4个季度等额归属[8] - 限制性股票单位立即归属，将于2030年7月28日到期[8] 公司背景 - Humanoid Global Holdings Corp是一家公开上市的投资发行人，专注于构建和加速人形机器人和具身AI领域的先驱公司组合[9] - 公司作为全球投资平台，提供流动性并覆盖这一新兴生态系统的整个价值链，包括先进软件、硬件和使能技术[9] - 公司采取长期、合作伙伴导向的方法，提供资本和战略咨询，包括市场进入策略、监管路径和交易咨询[9]

公司动态 - Humanoid Global Holdings Corp宣布成立技术顾问委员会并迎来首位成员胡博士[1] - 胡博士将提供人形机器人领域的技术战略、研究洞察和新兴趋势建议[2] - 胡博士现任滑铁卢大学机械与机电工程系助理教授并领导Active and Interactive Robotics实验室[2] - 胡博士在IEEE机器人及自动化协会担任领导职务专长包括社交人机交互和协作式人形系统设计[2] 战略布局 - 公司CEO表示胡博士在扭矩控制双足机器人和多模态力反馈系统领域的研究将塑造投资策略[3] - 技术顾问委员会将协助评估技术风险并指导全球人形机器人生态系统的合作伙伴关系[3] - 公司计划组建顶尖专家团队覆盖机电一体化、认知AI和实际机器人部署领域[3] - 顾问团队将帮助公司提前获取人形机器人价值链上的突破性创新机会[4] 市场前景 - 高盛预测人形机器人可寻址市场规模到2035年将达380亿美元[4] - 同期预计出货量达140万台[4] - 硬件和计算基础设施成本下降使人形机器人技术不仅可行且成为必然趋势[6] 股权激励 - 公司授予胡博士5万份激励性股票期权行权价每股0.61美元有效期5年[7] - 同时授予2.5万份限制性股票单位立即归属2030年7月24日到期[7] 营销合作 - 公司与Investor Insights Systems签订4个月数字营销服务合约总费用50万美元[8] - 服务内容包括数字内容创作、搜索引擎营销和付费点击广告等[8] 公司概况 - Humanoid Global是公开上市投资发行人专注于人形机器人和具身AI领域[10] - 通过投资组合覆盖软件、硬件及使能技术构建全球投资平台[10] - 团队具有全球化转型技术规模化经验采取长期合作伙伴导向策略[10]

纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：中国汽车零部件行业 - **公司**：Fuyao、Tuopu、Sanhua、Desay SV、Foryou、Xingyu、Shuanghuan、Keboda、Minth、Nexteer、Huayu、Appotronics、Kedali 纪要提到的核心观点和论据 Q225业绩展望 - **营收增长**：预计供应商Q225营收增长可观，福耀因海外市场份额扩大和国内ASP提升，将保持10 - 15%的同比营收增长；特斯拉供应链中拓普和三花虽受特斯拉销量下滑影响，但因新车型推出和国内客户销售增长，预计实现中高个位数同比营收增长，拓普有望凭借吉利和AITO新订单实现20%以上的环比营收增长；智能汽车供应链的德赛西威、佛瑞亚和星宇预计实现20 - 30%的同比营收增长，主要受新智能汽车车型推出带动[3]。 - **利润率**：自2024年初以来，下游价格竞争对毛利率的压力一直是投资者关注的关键问题，多数零部件公司过去两年毛利率下降。Q225多数原材料价格同比和环比下降，对利润率有一定支撑，但仍面临下游价格竞争和新工厂投产可能导致成本增加的压力[4]。 下半年催化剂 - **新车型**：小米YU7交付、理想i8亮相、特斯拉Model Y L推出、华为AITO M7换代以及零跑汽车的强劲销售，可能为相关供应商带来业绩提升。虽有投资者担心小米YU7会对特斯拉Model Y构成竞争，但多数Model Y供应商也会为YU7供货，预计YU7订单能在很大程度上抵消Model Y销量下降带来的收益影响[5]。 - **人形机器人供应链**：尽管特斯拉下调了2025年人形机器人销量预期，但仍有催化剂，如特斯拉与中国供应链公司定期沟通设计细节、宇树科技启动IPO进程、京东和宁德时代投资国内人形机器人公司[8]。 客户结构演变 - 预计2025 - 2026年，小米、理想和AITO在供应商营收中的贡献将显著增加。覆盖公司分为四类，不同类别公司从这三家车企获得的营收贡献不同，如德赛西威、拓普等预计2026年从这三家获得35 - 40%的营收；双环、佛瑞亚等预计获得10 - 25%的营收[7]。 人形机器人供应链进展 - 汽车零部件公司在人形机器人零部件领域取得进展，如拓普、三花已获得美国领先人形机器人制造商的订单并开始批量交付；双环向制造商提供定制减速机样品；科达利与供应链公司成立合资企业等[60]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **风险因素**：中国汽车零部件行业面临汽车产量下降导致零部件需求减少、汽车制造商将价格压力转嫁给供应商、竞争加剧带来的价格压力、原材料成本上涨、行业整合不及预期以及产品质量问题引发召回等风险[61]。 - **估值方法和评级**：介绍了UBS的评级定义，包括12个月评级（买入、中性、卖出）和短期评级（买入、卖出），以及相关评级的覆盖比例和投资银行服务比例等信息[65]。 - **合规和披露**：包含大量关于UBS研究报告的合规信息，如利益冲突管理、研究报告的分发范围、不同地区的监管要求和免责声明等内容[62][90][97]。

纪要涉及的行业或者公司 纪要聚焦人形机器人行业，涉及众多相关公司，如特斯拉、图灵机器人（Figure）、宇树科技（Unitree）、达闼机器人（Agibot）、优必选（UBTECH）等集成商；科大讯飞（iFlyTek）、宁德时代（CATL）、禾赛科技（Hesai）、均胜电子（Joyson）等各组件供应商；腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪等涉足人形机器人业务的科技与制造企业 [1][9][10]。 纪要提到的核心观点和论据 市场动态转变 - **观点**：市场从过度预期转向关注应用，集成商能否在短期内实现商业价值是行业回升的关键 [3]。 - **论据**：2025 年 1 - 3 月，中国的人形机器人价值链因宏伟目标、技术突破和政府支持上涨 37%；3 - 7 月，因集成商下调目标且无显著突破，市场回调 6% [3]。 2H25 关注下游应用 - **观点**：2H25 重点在于下游应用，人形机器人将逐步在更广泛场景应用，尤其在工业和商业服务领域，关注部署能否达市场预期 [22]。 - **论据**：目前多数人形机器人销售用于研发、教育和展示，近期已有较大商业订单，如达闼机器人和宇树科技获中国移动 1.24 亿元订单，优必选获美意汽车 9100 万元订单；多数集成商目标今年交付数百到数千台，但实现有挑战 [23][27]。 持续的模型发布、硬件和软件创新 - **观点**：关键集成商的模型更新、硬件突破和软件创新将推动行业发展，影响产业链表现 [5]。 - **论据**：预计有硬件突破，如新型减速器、PEEK 材料、螺杆制造新技术；软件创新方面，视觉 - 语言 - 行动（VLA）模型将提升人形机器人能力；特斯拉 Optimus Gen 3 等模型更新将是关键催化剂 [5][36]。 政府支持至关重要 - **观点**：中国政府支持对行业领先地位至关重要，未来可能出台终端用户补贴以促进应用 [23]。 - **论据**：政府出台系列政策，如“十四五”机器人产业发展规划等；多地设立产业发展基金，总规模约 187 亿元；北京和张江计划到 2027 年部署 1 - 2 万台人形机器人 [44][47][34]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **人形机器人价值链条更新**：更新中国的人形机器人股票列表，新增 6 家公司，剔除 14 家公司，涵盖从大脑到组件再到机器人集成商的 45 只股票 [9][12]。 - **关键事件**：2H25 需关注特斯拉 2Q 财报电话会议（7 月 23 日）、世界人工智能大会（7 月 26 - 28 日）、世界机器人大会（8 月 8 - 12 日）等事件 [8]。 - **政策与机构支持**：各地政府出台政策支持行业发展，还成立诸多机构与联盟促进行业合作，如北京的国家 - 地方联合创新中心、上海的国家 - 地方联合创新中心等 [44][46]。