财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度核心每股收益为1.13%，核心资产回报率为1.29%，核心有形普通股权益回报率为16.97%，核心PPNR为1.046亿美元，各项指标较上一季度均有改善 [5] - 核心净息差扩大8个基点至3.88%，总资金成本降低15个基点至1.77%，总存款成本降低12个基点 [6] - 与去年同期相比，净息差扩大4个基点，尽管吸收了100个基点的降息；总存款成本为1.71%，计息存款贝塔系数为38%；核心手续费收入同比增长6%，财富与信托业务增长19% [7] - 核心效率比率为59%，费用较上一季度的季节性高位下降9% [10] - 客户存款环比下降1%，主要受季节性因素和信托预期流出影响；同比增长4%，由各业务线的广泛增长推动；非计息存款同比增长6% [11] - 贷款与存款比率保持在77% [12] - 总净信贷成本为1760万美元，较上一季度增加890万美元；净冲销额为2460万美元，主要因一笔1590万美元的先前认定的非执行办公相关工商业贷款冲销 [12] - 不包括该笔贷款，净冲销率为27个基点，不包括Upstart为19个基点；ACL覆盖率为1.43% [13] - 资本比率强劲，CET1为14.1%，TCE为8.63%；第一季度返还6260万美元资本，包括5380万美元的回购和880万美元的股息；第一季度回购超过2024年总回购金额的55% [14] - 宣布季度股息提高13%至每股0.17%，并额外授权回购季度末流通股的10%，使总授权达到季度末流通股的14% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构服务和特拉华州布林莫尔信托公司同比实现强劲增长，推动交易流量增加；现金连接费用环比下降，因季节性业务量降低和利率下降影响，但通过费用和定价调整实现了更高利润率 [8][9] - 商业贷款环比基本持平，新贷款发放较为平淡，客户因宏观经济环境不确定性推迟投资；贷款管道与过去几个季度水平相同 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在中期内将CET1比率目标设定为12%，并执行渐进式多年“下滑路径”，同时保留根据宏观经济环境、业务表现和潜在投资机会调整回购节奏的自主权 [15][16] - 机构服务业务继续在证券化、债务发行和企业破产交易等领域赢得市场份额 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年开局结果感到满意，尽管宏观环境困难；将在公布第二季度业绩时提供更新后的全年展望 [16] - 客户表现良好但对扩张或变革持谨慎态度，因市场波动和不确定性；随着近期前景逐渐明朗，市场波动有望降低，对公司和客户均有益 [40][42] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与历史结果或前瞻性陈述所示结果存在重大差异，受多种风险和不确定性影响 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度报告中缺乏指导幻灯片，是否意味着PPNR信用质量方面的可见性下降 - 公司通常在第二季度后更新指导，年初环境波动大，此时更新指导意义不大，因此无特殊含义 [22][23] 问题2: 本季度的一次性信贷事件使净冲销率超出35 - 45个基点的指导范围，该范围是否仍然适用 - 该笔贷款为一次性项目，排除后净冲销率约为27个基点，其他投资组合表现符合预期，Upstart和NewLane的冲销额持续下降，投资组合整体表现正常 [24][27] 问题3: 第一季度费用与未来运营费率相比情况如何，如何看待未来季度的费用 - 现金连接业务有190万美元的季度差异，业务量和利率下降导致收入减少，费用与收入密切相关，本季度现金连接业务费用下降约500万美元；本季度还有一笔约400万美元的激励应计一次性项目；本季度费用低于正常运营费率，运营费率约在1.6亿美元左右 [29][33] 问题4: 近期商业贷款增长前景如何 - 客户表现良好但因市场波动和不确定性对扩张持谨慎态度，许多已批准的业务扩张交易被推迟；贷款管道保持稳定，公司有机会获取市场份额；随着市场前景逐渐明朗，有望对公司和客户产生积极影响 [39][42] 问题5: 工商业贷款方面问题贷款或逾期贷款增加是否有共同特征 - 第四季度这两项指标下降，第一季度有所上升，与第三季度水平相近；逾期贷款增加无大额贷款增长，最大一笔为500万美元，无特定行业或领域的模式，无明显警示信号，公司将密切管理 [44][45] 问题6: 如果下半年进一步降息，对现金连接业务的整体回报和ROA有何影响 - 公司关注现金连接业务的盈利能力和ROA，该业务盈利能力同比和环比均有改善；利率下降会影响现金连接业务的收入，但对费用有抵消作用，每次降息年化可提高约40万美元的盈利能力；业务量是不利因素，但公司已实施定价上调，预计利润率将继续上升，ROE将对公司有增益 [47][52] 问题7: 存款贝塔预期是否有更新，对近期净息差预期有何影响 - 公司目标是年底前将存款贝塔系数达到40%，本季度已达到38%，将继续努力提高；公司通过优化批发融资、实施对冲计划等多种工具管理净息差，有信心缓解净息差压缩问题；证券投资组合收益率为2.37%，若投资于收益率超6%的贷款或4%以上的其他证券，将获得显著收益 [55][62] 问题8: 12% CET1目标的中期时间框架是多久，与今年50%的总资本支出水平相比如何 - 中期时间框架为两到三年的“下滑路径”，具体取决于宏观环境、业务表现和未来投资；公司在第一季度进行了大量回购，返还约95%的收益；若情况稳定，公司有机会继续加大回购力度 [65][69] 问题9: 宏观环境对公司回购意愿有何影响 - 公司第一季度进行了回购，目前资本充足（CET1为14%），未发现会改变观点的因素，但需关注宏观环境进一步恶化的情况 [70][71] 问题10: AOCI如何影响公司的决策过程 - AOCI是次要指标，公司同时关注TCE比率（包含AOCI）；随着证券投资组合规模下降，AOCI每年以8% - 10%的比例缩小，TCE相对于CET1的重要性可能降低，但公司仍会关注 [72][74] 问题11: 公司是否对可能受新关税政策影响的投资组合进行了初步分析，是否会调整承销标准 - 公司对工商业贷款组合进行了潜在风险评估，包括联邦政府收缩、DOGE项目和关税的影响；目前未采取行动，因政策信息频繁变化且尚未实施；公司了解相关客户群体并保持密切联系，暂无信用或承销标准方面的影响报告 [77][79] 问题12: 为促进净增长需要发生什么 - 公司贷款客户主要是工商业企业和房地产开发商，企业家在有确定性时，即使情况不佳也能将其纳入业务决策并继续前进；目前借款人面临的挑战是政策不确定性，特别是关税政策频繁变化，难以做出业务决策；当有更多确定性时，预计业务将开始有进展 [80][84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为1510万美元，平均资产回报率为1% [8] - 核心净息差增加10个基点 [8] - 截至2025年3月31日，公司合并CET1比率为10.97%，较2024年末上升24个基点 [23] - 净利息收入较上一季度减少150万美元，降至4740万美元 [24] - 税等效净息差在第一季度增加1个基点至3.44%，核心净息差扩大10个基点至3.36% [24] - 第一季度核心贷款组合收益率为5.60%，较上一季度下降3个基点，新贷款平均收益率为6.7% [25] - 计息存款成本较上一季度下降10个基点至2.31% [25] - 2024年第一季度非利息收入为1010万美元，较上一季度的1080万美元有所下降 [25] - 第一季度总非利息支出为3630万美元，较上一季度减少110万美元 [26] - 公司预计2025年年度费用在1.45亿美元至1.47亿美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存款本季度基本持平，去年同期扣除收购存款后存款下降 [15] - C&I贷款余额环比年化增长4.9%，农业贷款余额季节性上升，缓解了CRE和消费贷款的疲软 [16] - 第一季度商业贷款发放量较去年同期增长4%，较上一季度增长37% [17] - 财富管理手续费收入较上一季度下降，但较去年同期有所增加 [19] - SBA贷款出售收益较去年同期增长52%，业务管道强劲 [19] - 抵押贷款业务量较去年同期增长23%，出售收益增长33% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 增长市场持续推动业务发展，丹佛表现突出 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于建立人才基础和技术平台，成为持续高绩效公司 [11] - 2025年第一季度在双城和丹佛招聘新的商业银行家，在爱荷华州和双城招聘财资管理官员 [12] - 战略平台和技术投资持续进行，将采用Aperture商业银行在线平台和ServiceNow后台工作流管理平台 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度贷款有望恢复到此前指引的中个位数增长率，手续费业务有增长机会 [34] - 客户因环境不确定性暂停投资计划，给下半年业务带来一定不确定性 [35] - 市场估值波动影响财富管理业务收入，但公司仍期望该业务在今年剩余时间实现增长 [38] 其他重要信息 - 资产质量指标显著改善，受批评资产减少2400万美元（9%），不良资产比率改善7个基点至0.33% [10] - 本季度冲销率增至29个基点，主要因一笔此前预留的CRE贷款部分冲销 [10] - 信贷损失拨备充足，占贷款的1.25% [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度业绩接近预期，贷款增长除外，当前展望的上行和下行风险有哪些？ - 第二季度贷款有望恢复中个位数增长，手续费业务有增长机会，全年费用预计在1.45 - 1.47亿美元之间 [34][35] - 客户因环境不确定性暂停投资计划，给下半年业务带来一定不确定性 [35] 问题2: 财富管理业务此前预期10%增长中，有机净新业务的占比是多少？ - 10%的增长预期包含净新资产和手续费及收入举措，但净新资产占比小于10% [39] 问题3: 第二季度平均盈利资产基础如何？ - 非贷款平均盈利资产基础预计会有所下降，因为证券投资组合预计会继续减少 [41] 问题4: 如何提高效率比率？ - 效率比率主要受收入影响，公司目前效率比率预计在55% - 59%之间 [50] 问题5: 若今年再降息，净息差的利率敏感性及走势如何？ - 降息对存款成本是利好，公司计息存款beta为29%，核心净息差有望继续提升 [52][53] 问题6: 2025年资产重定价的规模和影响如何？ - 未来12个月，贷款中有3.49亿美元固定利率贷款（收益率4.47%）和2.28亿美元证券将重定价 [59] 问题7: 净息差在第二季度和下半年的扩张情况如何？ - 第二季度净息差有上行趋势，下半年扩张更明显 [60][61] 问题8: 满足什么条件会进行股票回购？ - 公司CET1比率接近11%，目标是11% - 11.5%，正在评估第二季度是否进行股票回购 [65] 问题9: 2025年剩余时间的冲销情况如何？ - 公司将继续积极管理办公物业组合和不良资产，目前预计不会出现高额冲销 [69] 问题10: 宏观不确定性对贷款委员会业务量有何影响？ - 目前尚未影响当前业务，但预计第二季度末和下半年会有影响 [72] 问题11: 是否需要增加贷款损失准备金？ - 公司将根据经济预测和投资组合情况，采取积极措施将准备金维持在120多个基点的水平 [83] 问题12: 农业贷款组合情况及农民面临的风险如何？ - 2025年农业情况相对稳定，与2024年相似，但2026年关税对投入成本和价格的影响存在不确定性 [85][86] 问题13: 费用的季度走势如何？ - 由于年度工资增长，下半年费用会略有上升 [88]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入1510万美元 ，平均资产回报率为1% [5] - 核心净息差增加10个基点 ，净息差增加1个基点至3.44% [6][17] - 贷款增长持平 ，主要因还款增加 ，预计二季度恢复中个位数贷款增长率 [6] - 批评资产减少2400万美元或9% ，不良资产比率改善7个基点至0.33% [6] - 本季度冲销率增至29个基点 ，主要因部分冲销此前预留的CRE贷款 [7] - 信贷损失拨备充足 ，为贷款的1.25% [7] - 股东权益从2024年12月31日增加2000万美元至5.796亿美元 ，CET1比率升至10.97% [15] - 净利息收入较上一季度减少150万美元至4740万美元 [16] - 非利息收入较上一季度减少20万美元 ，主要因财富管理业务和SBA销售收益下降 [18] - 总非利息支出较上一季度减少110万美元至3630万美元 ，预计2025年年度支出在1.45 - 1.47亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存款本季度基本持平 ，C&I贷款余额环比年化增长4.9% ，农业贷款余额季节性上升 [11] - 商业贷款发放量较去年同期增长4% ，较上一季度增长37% ，管道业务依然强劲 [12] - 财富管理手续费收入较上一季度下降 ，但较去年同期增加 ，预计全年业务将增长 [13] - SBA销售收益较去年同期增长52% ，业务管道强劲 ，抵押贷款产量增长23% ，销售收益增长33% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 增长市场持续推动业务发展 ，丹佛表现突出 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于建立人才基础和技术平台 ，成为持续高绩效公司 [7] - 第一季度在双城和丹佛招聘新商业银行家 ，在爱荷华州和双城招聘财资管理官员 [8] - 2025年继续进行战略平台和技术投资 ，包括转向Aperture商业银行业务在线平台和引入ServiceNow后台工作流管理平台 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度财务结果的多个方面感到满意 ，二季度贷款管道和当前活动表明将恢复中个位数贷款增长率 [5][6] - 尽管长期投资 ，公司仍注重费用纪律 ，对第一季度非利息支出结果满意 [9] - 公司认为2025年业务势头将在收入项目中更明显体现 [65] 其他重要信息 - 会议结束后 ，电话会议重播将在公司网站提供 ，配套幻灯片在投资者关系板块提供 [2] - 本次演示包含前瞻性陈述 ，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司展望的上下行风险 - 公司认为二季度贷款有望恢复中个位数增长 ，手续费业务有增长机会 ，但下半年因经济不确定性可能面临挑战 [23][24] 问题: 财富管理业务10%增长预期中有机净新业务的占比 - 10%增长预期是净新资产和费用及收入举措的混合 ，净新资产占比小于10% [28] 问题: 二季度平均盈利资产基础情况 - 非贷款平均盈利资产基础预计会有所下降 ，证券投资组合预计继续减少 [30] 问题: 提高效率比率的中期机会 - 公司认为效率比率主要受收入驱动 ，目前预计在55% - 59%之间 [34] 问题: 净息差的利率敏感性和走势 - 若美联储降息 ，将有利于存款成本 ，公司认为净息差有上升机会 ，下半年扩张可能更明显 [35][36][42] 问题: 2025年剩余时间的辅助定价顺风因素 - 未来十二个月 ，贷款中有3.49亿美元固定利率贷款 ，收益率4.47% ，证券有2.28亿美元将重新定价 [41] 问题: 股票回购的条件 - 公司资本分配顺序为支持有机增长、股息、回购、并购 ，目前CET1接近11% ，正在积极评估二季度是否进行股票回购 [44] 问题: 2025年剩余时间的冲销情况 - 公司将继续积极管理办公室投资组合和不良资产 ，目前预计不会出现高额冲销 [47] 问题: 宏观干扰对贷款委员会业务量的影响 - 目前尚未看到影响 ，但预计二季度末和下半年可能会有影响 ，不确定性对销售周期前端影响更明显 [48][50] 问题: 是否需要增加贷款损失准备金 - 公司将根据经济预测的变化 ，采取积极措施管理准备金 ，预计保持在120多个基点的中间范围 [56][57] 问题: 农业投资组合情况和农民面临的风险 - 2025年农业情况相对稳定 ，与2024年相似 ，2026年关税对投入成本和定价的影响存在不确定性 ，农民对此表示担忧 [58][59] 问题: 季度运营率情况 - 季度运营率将从第一季度水平上升 ，下半年会有轻微上升 [60]

财务数据和关键指标变化 - 核心每股收益为0.88美元，净利息收入为7060万美元，处于7000 - 7100万美元的指引范围内，净利息收益率为3.55%，与指引相差一个基点 [12] - 净利润为2500万美元，摊薄后每股收益为0.81美元；核心净利润（非GAAP指标）为2710万美元，摊薄后每股收益为0.88美元 [24] - 有形账面价值每股增加0.91美元或4%，至23.51美元；核心摊薄后每股收益为2.57美元，较上一季度减少0.10美元 [26] - 核心平均股本回报率为15.23%，略有下降；核心平均资产回报率稳定在1.33% [27] - CET1比率提高43个基点至14.32%，一级杠杆率提高22个基点至9.22% [28] - 非利息收入为910万美元，较上一季度的950万美元有所下降；核心非利息支出为4150万美元，较上一季度增加40万美元 [42][43] - 不良资产总计3390万美元，占期末总资产的0.41%，较上一季度增加800万美元；受批评资产较上一季度减少1200万美元至8390万美元 [46] - 贷款信用损失准备金减少240万美元至5770万美元，准备金与总贷款的比率从1.29%降至1.23% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 政治存款增加1030万美元或11%，至11亿美元；非营利存款达到137亿美元，占季末资产负债表内存款的18.5% [15][36] - 净应收贷款为46亿美元，较上一季度增加70万美元或0.2%；多户家庭贷款增加2030万美元，商业和工业贷款增加780万美元 [38] - 商业房地产贷款减少240万美元，消费者太阳能贷款减少890万美元，住宅贷款减少980万美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场存在动荡和不确定性，公司密切关注新兴趋势并准备迅速调整策略 [7] - 清洁能源和气候相关项目的投资需求持续增加，市场资金流入以满足发电投资需求 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取保守策略，保持较高的资产负债表流动性，直到更好地了解政府行动的最终影响 [18] - 计划在2026年年中迁至新的纽约市总部，以吸引和留住顶尖人才 [21] - 利用商业PACE特许经营权，寻求新的合作关系，预计下半年该业务新贷款发放量将增至每季度1500 - 2000万美元 [19][20] - 公司在行业中处于领先地位，核心盈利指标表现强劲，资产负债表结构良好，资本回报率高 [10][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境不确定，但公司对全年收入增长和利润率扩张的预测充满信心，全年盈利指引保持不变 [14] - 预计第二季度净利息收益率将扩大2 - 4个基点，资产负债表规模增长至约84亿美元，净利息收入在7200 - 7400万美元之间 [51] - 公司认为自身具有独特的粘性存款基础、卓越的盈利能力、强大的资本和流动性以及高质量的信贷组合，在中型同行中脱颖而出 [106] 其他重要信息 - 公司电话会议记录将在网站投资者板块提供回放，配套幻灯片也可在该板块获取 [4] - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期不同，投资者可参考收益幻灯片和2024年10 - K文件中的风险因素 [4][5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度转入非应计状态的830万美元贷款情况 - 该贷款已在分类和受批评贷款桶中存在一段时间，本季度首次转入非应计状态 公司密切关注该贷款，目前有部分应计利息支付和现金流入，抵押物价值充足，无需增加准备金覆盖 该贷款属于太阳能业务 [54][56][58] 问题2: 公司参与的清洁能源或气候相关项目是否出现资金枯竭情况 - 公司未看到此类项目资金枯竭的情况，市场对电力的需求持续大幅增加，资金持续流入这些市场以满足发电投资需求 相关报告显示能源需求预计到2050年将增长50%，且投资增长在红州和蓝州均有体现 [58][60][61] 问题3: 如何保护公司免受行政政策影响 - 公司将继续专注于核心银行业务，保持强大的资本和流动性，为可能的下行风险做好准备 过去在银行倒闭等市场危机中，这种策略已被证明是有效的 [63][65] 问题4: 公司在股票回购计划中愿意将资本比率维持在什么水平，为何第一季度回购规模不大 - 第一季度公司在股票回购上比以往更为积极，虽未达到预期规模，但3月董事会授权了4000万美元的新回购计划，为后续提供了更大的操作空间 公司模拟了较为激进的回购计划，预计资本比率不会低于9.20%，仍能保持较强的一级杠杆率 [67][68][70] 问题5: 政治存款业务的管道和前景如何 - 公司对本季度政治存款11%的增长表现感到鼓舞，预计存款补充期将持续，符合以往趋势 存款增长在各行业均表现良好，现有客户和新客户的增长共同推动了整体存款增长 [74][77][79] 问题6: 第二季度前17天存款增长300万美元的原因和来源 - 部分增长可能与早期资金流入信托业务有关，公司建议参考全年指引，不要过度解读季度初的短期数据 [80][81] 问题7: 公司如何在2026年中期选举前运用资产负债表外策略，该策略的利弊如何 - 资产负债表外策略是公司在合适时机可运用的有效手段，目前市场定价和费用情况良好 公司设定第二季度资产负债表目标为84亿美元，首先会利用资产负债表外的多余存款来实现增长，达到目标后若仍有多余存款，将考虑使用资产负债表外策略 公司会在季度更新中提供资产负债表目标数据 [84][85][88] 问题8: 全年费用是否仍将升至1.7亿美元，专业费用增加与数字增强项目的关系如何 - 公司全年指引保持不变，但可能趋向于较低范围 预计费用将全年持续上升，目标是达到1.7亿美元，这主要受数字转型实施成本和招聘计划的推动 第一季度专业费用增加与数字转型部署和合作成本有关，随着相关项目上线和折旧，费用将继续增加 [89][90][92] 问题9: 新政府政策对公司贷款客户和存款业务有何实际影响，未来可能存在的最大风险是什么 - 公司对各业务板块进行了仔细分析，考虑了拟议和实际行政命令的影响 目前客户存在一定不确定性，但存款表现强劲，各板块均有增长，政治筹款预计也将保持强劲 贷款方面，虽未看到业务管道下降，但公司会谨慎对待，严格遵守信贷标准 公司认为多元化的存款结构和良好管理的贷款组合能有效抵御潜在风险，非营利贷款组合受政府资助影响较小 [94][98][102]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度稀释每股收益为072美元 环比上季度的096美元有所下降 主要由于抵押贷款服务权公允价值调整影响014美元 [21] - 净利息收入为3850万美元 与上季度持平 净息差按税收等价计算为381% 环比上升6个基点 [21] - 存款成本为219个基点 环比下降10个基点 非计息存款占比255% 环比下降03个百分点 [22] - 贷款损失准备金率为14% 环比下降2个基点 不良资产占总资产比率改善至16个基点 环比下降42个基点 [6][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额环比增长2080万美元(年化27%)至308亿美元 其中商业自住房地产贷款和商业服务贷款增长 农业季节性贷款下降 [14] - 贷款收益率为667% 基本保持稳定 预计未来将维持在当前水平附近 [14][15] - 间接汽车贷款组合增长700万美元至243亿美元 30天以上逾期率改善至041% [17][18] - 非利息收入1060万美元 环比下降270万美元 主要由于抵押贷款银行收入减少280万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 达拉斯 休斯顿和埃尔帕索等大都会市场贷款减少1800万美元至104亿美元 占贷款组合338% [15] - 二叠纪盆地市场取得自2019年进入以来最强劲的季度贷款增长 主要吸引能源服务行业优质客户 [16] - 能源相关贷款约占组合4% 主要为能源服务业务而非直接勘探开发 [61][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本充足 普通股一级资本比率为1359% 一级杠杆比率为1204% 远超监管要求 [10] - 将继续选择性招聘符合文化的贷款人员 重点发展大都会和农村市场 [9][10] - 实施1500万美元股票回购计划 第一季度已回购830万美元 [11] - 行业并购活动因经济不确定性而放缓 但公司专注于有机增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新政府关税政策可能引发全国性经济衰退 但德克萨斯州商业环境仍将优于全美 [8] - 贷款组合更集中于商业房地产 相比制造业贷款更能抵御关税影响 [9] - 预计2025年贷款增长将处于低至中个位数区间的下限 [19] - 对德克萨斯州经济保持谨慎乐观 但意识到不确定性增加 [19] 其他重要信息 - 董事会批准每股015美元的季度股息 为连续第24个季度派息 [11] - 第一季度非利息支出3300万美元 环比增加310万美元 预计将成为全年基准水平 [24][25] - 有形普通股权益与有形资产比率为964% 环比下降28个基点 每股有形账面价值增至265美元 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 存款成本是否还有下降空间 - 大部分调整已完成 但仍有一些例外定价账户可优化 流动性充足提供调整空间 [31][32] - 管理层有意继续扩大净息差 但幅度可能小于上季度的6个基点 [35][36] 问题: 贷款提前还款情况 - 第一季度提前还款比上季度增加约1000万美元 预计第二季度可能更高 [41] - 还款主要来自预期中的大型房地产信贷 包括已全额偿还的休斯顿多户住宅贷款 [42][43] 问题: 招聘计划和抵押贷款业务 - 采取选择性招聘策略 不盲目增加人数 近期成功补充关键抵押贷款岗位 [48][51] - 抵押贷款业务预计将略超2024年水平 但不会显著提升 [66] 问题: 二叠纪盆地机会和能源贷款 - 能源相关贷款约占组合4% 主要为能源服务业务 [61][63] - 在二叠纪市场建立品牌效应 吸引因竞争对手收购而流失的客户 [16]

财务数据和关键指标变化 - 总贷款余额在第一季度减少3700万美元，贷款组合收益率为5.45%，较上一季度下降2个基点 [7] - 总存款在本季度增加1.607亿美元，其中95%的增长来自非到期存款，存款成本有望因CD重新定价继续下降 [8][9][10] - 投资余额减少5380万美元，出售6100万美元证券产生390万美元税前损失，部分收益用于再投资和其他资产负债表计划 [11] - 净利息收入较上一季度略有下降，净利息收益率从3.36%提升至3.44% [12] - 本季度计提信贷损失拨备5.1万美元，非利息支出增加180万美元，公司预计本季度非利息支出在4100 - 4200万美元之间 [13][14] - 所有监管资本比率均高于充足资本门槛，一级普通股权益比率从9%升至9.3%，公司仍有99万股股票回购额度 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款业务 - 本季度商业团队新贷款承诺为1.83亿美元，低于上一季度的3.16亿美元，但高于2024年第一季度的1.33亿美元 [24] - 商业贷款管道在第一季度末为4.6亿美元，较上一季度和2024年第一季度末均有所增加 [25] - 新商业贷款平均利率为6.83%，较上一季度提高20个基点，所有新贷款第一季度利率为6.89%，较上一季度提高23个基点 [28] 存款业务 - 本季度存款增加1.61亿美元，存款管道在季度末为1.65亿美元，新存款账户平均余额估计为5400万美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有2025年及2026年的明确计划和目标，希望继续利用业务范围内的团队机会，若有合适的并购机会也会考虑 [34] - 公司注重平衡利用机会引入优秀人才和控制费用，以实现2025年的财务目标 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的经营成果感到满意，包括强劲的存款增长、降低的借款水平和利差扩大，认为核心资产负债表增长和审慎的风险管理将继续有利于核心盈利能力 [5] - 虽然信贷指标在第一季度保持稳定，但公司意识到经济中出现的风险，将密切关注关税、联邦资金变化等可能影响信贷质量的问题 [22] - 公司认为自身处于有利地位，能够应对未来挑战并利用各种机会实现银行的持续增长 [30] 其他重要信息 - 公司在投资者关系网站上发布了更新的第一季度投资者报告，包含存款、贷款组合、流动性和信贷质量等详细信息 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在西北独立银行中的地位以及对潜在并购的看法 - 公司认为自身地位良好，有明确的计划和目标，会继续利用团队机会，若有合适的并购机会也会考虑 [34] 问题2: 公司引入团队的原因和情况 - 该团队来自一家较大的地区性银行，主动寻求公司合作，公司经过评估认为合适后引入，团队规模较小是为了平衡机会和费用，以实现2025年的财务目标 [38][40] 问题3: 第一季度未进行股票回购的原因 - 股票回购是按季度决策的，上一季度股价上涨，使得回购吸引力降低，公司决定保留一些资本，但不排除本季度重新进行回购 [43] 问题4: 3月31日的总存款成本和3月的净利息收益率 - 3月的净利息收益率为3.45%，有息存款成本为1.92%，即期利率为1.94%，存款成本波动可能与资金流入高利率货币市场账户有关，预计CD成本将继续下降 [48][49][50] 问题5: 斯波坎团队是否会带来额外成本 - 斯波坎团队在季度初加入，大部分成本已计入第一季度数据，若增加人员或办公空间可能会增加成本，但预计不会有显著增长 [55] 问题6: 新贷款承诺的增长机会 - 公司期望保持商业房地产和工商业贷款的平衡组合，预计这两类贷款将是主要增长类别 [61][62] 问题7: 存款增长的驱动因素和机会 - 存款增长来自现有关系的扩展和新关系的建立，第一季度CD增长较少，新关系主要来自市场中经历动荡的其他银行 [65][67] 问题8: 在经济背景下，公司对信贷指标的关注和信贷管理方法的调整 - 公司密切关注关税和联邦资金变化等因素的影响，已组建跨部门团队收集数据，与客户沟通是管理的起点，目前采取观望态度，确保合理反应 [71][72][73] 问题9: 鉴于经济不确定性，公司对贷款增长和信贷的预期是否改变 - 第二季度年化贷款增长率预计在5% - 8%之间，目前管道情况良好，但不确定因素对第三和第四季度的影响难以判断，公司将密切关注信贷和管道情况 [77][82][83] 问题10: 公司在现有业务范围内增加人才的地理区域机会 - 公司愿意在业务范围内任何地方引入高质量银行人才，可能以个别招聘或替代空缺职位的方式进行，斯波坎团队规模较小是为了平衡费用和机会 [86][87][88] 问题11: 第二季度贷款偿还和提前还款趋势对增长的影响 - 第二季度的年化增长预期已考虑了还款预期，目前认为该预期合理，但还款情况可能受业务销售、贷款重新定价等因素影响，第三和第四季度预计有更多建筑贷款还款，但管道情况应能抵消影响，市场不确定性的影响尚难判断 [96][97][99] 问题12: 证券重组的时间和继续进行类似交易的预期 - 证券重组发生在3月，公司按季度决策，预计会继续进行一定规模的交易以优化资产负债表 [101][102]

财务数据和关键指标变化 - GAAP完全摊薄每股收益为0.87%，较第四季度增长135%，同比增长81% [6] - 第一季度预拨备净收入为940万美元，即每股1.22%，较第四季度增长11%，PPNR平均资产回报率从第四季度的105个基点升至118个基点 [12] - 本季度报告的净息差为281个基点，较上一季度增加21个基点，核心净息差扩大12个基点，总资金成本较上一季度下降12个基点至3.6% [12] - 非利息收入为150万美元，较上一季度增长56%，主要受42.4万美元的SBA销售收益推动 [16] - 总非利息支出增至1410万美元，效率比率为59.9%，较上一季度有所上升 [17][18] - 第一季度拨备费用为46.3万美元，而前一季度为450万美元 [18] - 回购29,924股，加权平均价格为每股30.46美元，授权额度还剩22万股 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - SBA贷款第一季度发放额增至1000万美元，销售利润率略高于10%，预计2025年全年发放额约为5000万美元 [9][17] - 商业贷款管道（包括SBA业务）持续活跃，尽管第一季度开局较慢，但仍预计全年贷款将实现低个位数增长 [9] - 第一季度核心存款增长4300万美元，其中无息存款增长2800万美元，经纪存款较第四季度减少8100万美元，过去12个月减少2.07亿美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进自2024年第三季度以来与股东讨论的多项战略举措，1月底成功处置两笔不良信贷 [7] - 吸引有才华的专业人士加入公司，4月在纽约都会区新增两个存款团队，还聘请了新的首席技术官 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对本季度在多个战略举措上取得的进展感到满意，预计净息差将在2025年剩余时间内继续扩大，重申2025年全年净利息收入指引为9300万至9500万美元 [6][16] - 认为公司强大的资产负债表、经验丰富且灵活的管理团队以及以客户为中心的商业模式使公司成为吸引更多存款团队的有吸引力的平台 [21] - 对未来发展路径充满信心，信贷方面情况更清晰直接，SBA业务已启动，净息差持续扩大 [77] 其他重要信息 - 第一季度末，不良资产占总资产的比例较上一季度下降105个基点，降至83个基点 [8] - 2025年3月资金成本为3.52%，预计这些成本降低的影响将延续到第二季度 [13] - 未来12个月有12亿美元定期存款到期，其中7.19亿美元零售CD平均再定价利率降低22个基点，4950万美元经纪CD平均再定价利率降低53个基点，预计同期超过5亿美元贷款将重新定价或到期，可使净息差年化额外扩大15至20个基点 [15] 问答环节所有提问和回答 问题：新团队的业务重点及增长贡献 - 新团队目前主要专注于存款业务，也会有一些贷款业务，两个团队之前的业务规模均超过1亿美元，且有大量无息存款，目前处于入职初期，后续情况有待观察 [26][27] 问题：贷款管道情况及增长前景 - 仍预计全年贷款将实现低个位数增长，第一季度有意外的大额还款，导致净余额略有下降，但贷款管道强劲，未来不会出现类似情况 [30][31] 问题：贷款管道收益率 - 贷款管道收益率保持强劲，根据资产不同在6%多到7%出头，2025年第一季度新增贷款平均收益率为8.17% [33][34] 问题：核心贷款季度收益率 - 核心贷款季度收益率约为6.40%，较第四季度扩大10个基点 [38] 问题：第一季度计息成本未大幅下降的原因 - 部分原因是时机问题，第一季度赎回了最后一批可赎回经纪CD并加速支付费用，对净息差和存款成本有2个基点的影响，但CD余额较上一季度基本持平，且再定价利率比之前低95个基点 [41][42] 问题：是否有3月的净息差数据 - 未提供3月的净息差数据，但提供了3月存款成本为3.52% [45] 问题：全年净息差预期 - 在无利率调整的情况下，全年净息差维持在2.90% - 3%的范围感觉良好 [46][47] 问题：SBA业务管道情况及全年节奏 - SBA贷款发放情况好于预期，预计第四季度发放额最强，计划在年底前再增加两名业务发展官，业务将持续增长 [49][50] 问题：SBA费用收入超过700万 - 800万美元范围的可能性 - 由于SBA近期有规则变化，不确定这些变化对业务的影响，因此对大幅超预期表现持谨慎态度 [52] 问题：专业费用是否会转移到薪酬或其他费用项目 - 专业服务费用中的部分成本是一次性投资，会通过招聘关键人才或实施新技术等方式转移到员工费用项目，但费用可能会有波动，公司重申全年非利息支出指引为5600万至5700万美元 [56][58] 问题：剩余两笔不良贷款的情况 - 零售物业贷款预计在未来90天内会有重新招租或再融资的进展，下一次电话会议会有更新；新泽西办公楼贷款已减记约三分之二，对现金流有更多控制，后续情况有待观察 [62][63] 问题：风险评级迁移情况 - 风险评级迁移主要是从过去信用评级转移到特别提及评级，涉及的主要是未达到业绩预期的医疗保健贷款，但这些贷款由超高净值赞助商支持且仍在正常还款，预计未来几个季度会恢复到过去的评级 [69] 问题：股份回购计划是否会继续 - 股份回购更多是一种艺术而非科学，公司希望在当前水平回购更多股份，但也需要增加综合一级资本充足率，因此会在能力范围内进行回购 [72]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入2240万美元，每股收益0.77美元 [4] - 贷款净增长650万美元，存款减少1.008亿美元，主要因公共资金存款季节性下降 [5] - 净息差（NIM）从2024年第四季度的2.88%增至3.09%，核心NIM增加10个基点 [6][9] - 信贷损失拨备230万美元，覆盖率1.28%，与去年12月31日持平，净冲销170万美元，年化10个基点 [9][10] - 非利息收入较2024年第一季度减少320万美元或12.4%，排除非经常性项目后减少79.7万美元或3.6% [10] - 非利息支出较2024年第一季度减少74.6万美元或1.5% [11] - 董事会宣布季度股息每股增加0.01美元至0.22美元，本季度回购221,760股股票 [6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务或有收入较2024年第一季度减少70万美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续积极进行股票回购 [7] - 长期贷款与存款比率目标为95% - 100%，将逐步降低该比率 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性，公司2025年开局良好 [4] - 近期关税公告使商业客户更加谨慎，寻求关税、税收、利率和整体经济等方面的明确信息 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 费用收入增长预期的驱动因素 - 公司年初设定的费用收入增长指导范围为4% - 6%，目前保持不变，抵押贷款银行业务存在潜在机会 [15] - 排除或有收入和第一季度的干扰因素后，预计费用收入将处于低个位数百分比范围 [16] 问题2: 贷款与存款比率的趋势及公共资金余额的节奏 - 公司长期目标是将贷款与存款比率降至95% - 100%，但这是一个渐进的过程，需考虑公共资金的周期性和季节性 [18] - 公共资金在6月30日会达到低点，下半年会开始回升 [20] 问题3: 股票回购的潜在规模和派息率 - 从整体美元角度看，公司将继续以第一季度的回购规模为目标，但会根据季度盈利预测、贷款增长和监管资本比率等因素进行决策 [22]

财务数据和关键指标变化 - GAAP完全摊薄每股收益为0.87美元，较第四季度增长135%，较2024年第一季度增长81% [5] - 第一季度预拨备净收入为940万美元，即每股1.22美元，较第四季度增长11%，PPNR平均资产回报率从第四季度的105个基点升至118个基点 [9] - 报告期净息差为281个基点，较上一季度增加21个基点，核心净息差扩大12个基点，总资金成本较上一季度下降12个基点至3.6% [9] - 非利息收入为150万美元，较上一季度增长56%，主要受42.4万美元的SBA出售收益推动 [11] - 总非利息支出增至1410万美元，效率比率为59.9%，高于上一季度 [11][12] - 第一季度拨备费用为46.3万美元，上一季度为450万美元 [12] - 回购29924股，加权平均价格为每股30.46美元，授权剩余22万股 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款方面，第一季度高偿还活动2亿美元抵消了1.3亿美元的强劲发放活动，净余额较2024年末略有下降，SBA发放量增长，出售收益利润率略超10%，商业贷款管道活跃，预计全年实现低个位数贷款增长 [6][7] - 负债方面，经纪存款较第四季度减少8100万美元，核心存款增加4300万美元，其中非利息存款增加2800万美元，过去12个月经纪存款减少2.07亿美元，核心存款增加2.44亿美元 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续选择性招聘专业人才以实现战略目标，4月在纽约都会区增加两个存款团队，第一季度聘请新的首席技术官 [14][15] - 认为强大的资产负债表、经验丰富且灵活的管理团队和以客户为中心的商业模式使公司成为吸引更多存款团队的有吸引力平台 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对本季度在多个战略举措上取得的进展感到满意，预计2025年SBA出售收益活动将加速，净息差将继续扩大 [5][6][8] - 重申2025年全年净利息收入指引为9300万至9500万美元，非利息收入和非利息支出指引分别为700万至800万美元和5600万至5700万美元 [11][12] 其他重要信息 - 1月底成功处置两笔不良信贷，包括830万美元的OREO资产和2710万美元的多户家庭贷款，使不良资产占总资产的比例较上一季度下降105个基点，至83个基点 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新团队的业务重点及增长贡献 - 新团队目前重点是存款业务，也会有一些贷款业务，两个团队的业务规模均超1亿美元，有很多非利息存款，有望吸引新客户，但目前处于入职初期，后续情况有待观察 [19][20] 问题: 贷款管道的增长前景 - 尽管第一季度开局较慢，但仍预计全年实现低个位数贷款增长，第一季度意外的高偿还活动导致净余额下降，未来这种情况预计不会出现，贷款管道强劲 [22][23] 问题: 贷款管道的收益率 - 贷款管道收益率保持在6% - 7%之间，取决于资产类型，2025年1月贷款的平均收益率为8.17% [25][26] 问题: 核心贷款季度收益率 - 排除非应计利息回收后，核心贷款季度收益率约为6.40%，较第四季度扩大约10个基点 [27] 问题: 利息成本未大幅下降的原因 - 部分是由于时间因素，第一季度赎回了最后一批可赎回经纪CD并加速了费用，对净息差和存款成本有2个基点的影响，但第一季度到期的CD重新定价后，余额较上一季度基本持平，利率较之前降低了95个基点 [29][30] 问题: SBA业务的管道情况及全年展望 - SBA业务发放情况好于预期，预计第四季度发放量最强，计划年底前再增加两名业务发展官，全年预计发放约5000万美元 [35][36] 问题: SBA业务费用超预期的可能性 - 由于SBA政策变化较快，不确定未来影响，目前已实施和宣布的变化不会阻碍SBA业务增长，但不预测能否大幅超预期 [37] 问题: 专业费用的未来趋势 - 部分专业服务费用是一次性投资，未来会转移到员工费用等项目中，预计不会持续处于高位，但随着探索不同举措可能会有波动，重申全年非利息支出指引为5700万美元 [41][42] 问题: 剩余不良贷款情况 - 零售物业预计未来90天内进行重新招租或再融资，届时会有更新；新泽西办公楼贷款已减记约三分之二，处于接管状态，银行控制现金流，对担保人的诉讼正在进行中，暂无重大更新 [44][45] 问题: 股份回购计划 - 股份回购需平衡巩固CET1资本的需求，公司希望在当前水平上回购更多股份，但需确保CET1资本在未来几年达到11%或更高 [52][53]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，归属于普通股股东的净亏损为每股0.12美元，去年同期为净亏损0.04美元 [14] - 第一季度核心FFO每股0.16美元，比预期高0.03美元，高于2024年第四季度的0.11美元和2024年第一季度的0.14美元 [14] - 同店NOI增长3.2%，租金收入增长2.4%，费用总体相对持平，同比仅上涨80个基点，较第四季度下降2.7% [15] - 截至4月21日，循环信贷额度未偿还余额为1.61亿美元，流动性为1.46亿美元，滚动十二个月的净债务与EBITDA之比为11.4倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务方面，一季度综合净租金增长率为2.4%，3月超过4%，截至4月21日达到4.8%，续租率为3.7%，新租约转正至0.6% [11] - 不包括正在进行单元翻新的Liberty Towers，截至3月31日入住率为95.3%，高于去年的94.1%；包括Liberty Towers，投资组合入住率为94%，租户保留率提高到约60% [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数多户住宅市场在2025年开局良好，东北部市场基本面尤其强劲，需求旺盛且供应受限 [5] - 泽西市资产表现出色，得益于靠近纽约市，新租约租金增长率在3月达到4.2%，高于周边市场 [7] - 预计未来七年泽西市人口将增长8% - 15%，可能导致2.7万 - 3.6万套住房短缺 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来12 - 24个月出售3 - 5亿美元非战略资产，将所得资金的五分之四用于偿还债务，五分之一用于回购股票 [4][17] - 完成对泽西市Irby合资企业15%股权的收购，将其更名为Sable，预计实现显著运营协同效应 [4] - 持续通过运营改进和采用新技术提升Verus平台，本月推出重新设计的居民移动应用程序 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期交易预计将增加收益，但由于市场波动和经济不确定性高，公司决定维持原有的核心FFO和同店NOI指引 [5][18] - 公司认为其资产质量良好，相对曼哈顿具有价值优势，有能力应对潜在风暴，但仍需谨慎监测局势 [34] 其他重要信息 - 公司预计第三季度重置泽西市税收和财产保险，可能对同店NOI产生重大影响 [18] - 公司核心G&A费用预计全年持平，呈U型费用模式，利息费用变化将来自未来资产出售所得的债务偿还 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供1 - 3月综合租金利差的进展情况，以及向现有客户发出5 - 7月续约通知的情况 - 2月新租约开始呈正向交易，综合租金利差加速至约2.5%，3月超过4%，截至4月21日为4.8%；截至第二季度末，续约率约为个位数中段 [22][23] 问题2: 能否分享关于外地迁入租户的情况，以及是否有来自曼哈顿的租户因租金差异而迁至泽西市海滨 - 每个季度约20% - 25%的迁入租户来自曼哈顿，近期外地迁入租户增多，可能与返岗政策和纽约的积极经济趋势有关，公司资产对在曼哈顿工作的人有吸引力，且租户无需缴纳纽约市税 [25][27] 问题3: 如何平衡出售3 - 5亿美元资产的计划，在当前资本市场环境下完成额外的创收和土地销售是否具有挑战性 - 公司团队有在挑战性市场条件下运营的经验，尽管认识到市场存在波动和不确定性，但对继续推进既定计划有信心 [28][29] 问题4: 公司当前的战略重点是什么 - 公司的战略重点是出售3 - 5亿美元非战略资产，将资金用于偿还债务和回购股票 [33] 问题5: 年初至今业绩领先，但考虑到宏观不确定性，市场或投资组合中是否有令人担忧的情况 - 目前运营方面未受影响，但经济和通胀前景存在不确定性，公司决定维持指引，以谨慎应对未来八个月的潜在变化 [34][35] 问题6: 请说明收购Urby的过程和决策原因 - 公司考虑了多种选择，认为以当前估值收购合作伙伴的股权，能带来收益增长、协同效应，并简化业务和增加运营灵活性，对股东最有利 [40][41] 问题7: 6.1%的资本化率是否为第一年的资本化率，以及是什么推动了收入的增长 - 6.1%的资本化率是第一季度年化NOI加上协同效应得出的，包括100万美元的即时协同效应和40万美元的年化工资节省 [42] 问题8: 第一季度同比增长超过10%是否可持续 - 2024年第四季度有直线租金调整，略微压低了NOI，实际增长并非如数据显示的那样夸张 [43][44] 问题9: 基于60万美元的25%股权，Metropolitan at 40 Park的资本化率达到8.1%，这是否合理，该交易的估值是多少 - 该交易是一揽子交易的一部分，公司将其作为整体考虑，会后续提供关于资本化率的思考方式 [51][52] 问题10: Wall Land以3100万美元出售，开发权为228个单元，最终用途是否为多户住宅，该地块是否还有更多开发潜力 - 最终用途为多户住宅，关于地块是否有更多开发潜力需后续回复 [54][55] 问题11: Liberty Tower的入住率下降压力是否比预期更大，预计入住率将降至多少 - 入住率可能略低于预期，因结构工作延缓了翻新单元的交付，但其他资产的高入住率抵消了这一影响，目前已度过最困难时期，预计未来入住率将改善 [59] 问题12: 未完全控制运营的物业占投资组合的百分比是多少，是否还有其他资产未纳入综合租赁利差统计 - 未纳入统计的是Station House和Harrison的资产，对整体投资组合影响不大，绝大部分投资组合已纳入统计 [62][63] 问题13: 为何拥有85%股权的物业此前未完全控制运营，能实现100万美元协同效应的具体原因是什么 - 该合资企业是公司继承而来，当时合作方不具备管理多户住宅资产的能力，因此外包管理；100万美元的协同效应是节省的管理费用，内部化管理无增量成本，还会带来更多协同效应 [64][65]