BTIG and other strategists see a "sell the news†event for stocks this week — and a potential pullback for the S&P 500 not seen since April. ...

Traders work on the floor of the American Stock Exchange. A $14 trillion rally that has taken stocks to record highs is heading for an inflection point next week, with investors expecting the Federal Reserve to resume cutting interest rates at its long-awaited monetary policy meeting. Most Read from Bloomberg The S&P 500 Index is up 32% from its April lows, buoyed by bets that the Fed will lower borrowing costs several times this year, and a 25-basis point reduction on Wednesday is seen as a lock. Bullis ...

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美股期货表现 - 美股期货小幅走低 标普500期货下跌0.1% 纳斯达克100期货微涨 小型股表现落后[1] - 主要指数前一交易日均创历史新高 科技股买盘持续支撑纳斯达克[1][3] - 微软盘前上涨1% 领涨Magnificent 7 因欧盟未对其处以巨额反垄断罚款[1][3] 个股异动 - Adobe上涨3% 因发布强劲季度收入展望 显示AI功能投资见效[4] - 阿拉斯加航空上涨2% 因瑞银升级评级至买入[4] - 超级微电脑上涨5% 因宣布推出英伟达Blackwell Ultra解决方案[4] - 华纳兄弟探索上涨6% 延续前日29%涨幅 因派拉蒙Skydance准备对其收购[4] - 诺华斯下跌2.9% 因高盛下调评级至卖出 担忧仿制药竞争加剧[8] 利率与货币政策 - 交易员预计年底前降息50-75基点 约10%概率预期下周降息50基点[3] - 瑞银财富管理警告市场高估未来12个月降息幅度 认为50基点降息可能性低[4] - 美银策略师认为美联储降息将带动美国增长重新加速[5] 小盘股展望 - 分析师预计罗素2000指数未来12个月有望上涨20% 超越标普500的11%预期涨幅[6] - 罗素2000突破2400点关键心理位 14日RSI为68 未达超买水平[6] 欧洲市场 - 欧洲斯托克600指数基本持平于554.86 汽车和零售股领跌 矿业和公用事业股表现最佳[7] - 法国债券表现落后 因惠誉即将发布评级更新 市场已提前消化1-3次降级预期[7] - 欧洲矿业股表现突出 因金属价格普遍上涨[8] 亚洲市场 - MSCI亚太指数上涨1.1% 有望实现七日连涨 为2024年5月以来最长连涨[7] - 韩国KOSPI指数再创新高 因SK海力士宣布完成新一代AI内存芯片开发[7] - 香港股市上涨 阿里巴巴因AI基础设施计划受追捧[7][16] - 台股、日股和澳股均上涨 印尼主要股指涨超1%[7] 外汇市场 - 美元从连续下跌中反弹 日元兑G10货币下跌0.5% 英镑缩减周涨幅[10] - 英镑走弱 因英国7月GDP零增长 低于前月增速[10][11] 大宗商品 - 黄金上涨6美元至3,639美元/盎司 资金持续流入黄金ETF[12] - 铜和镍上涨支撑欧洲矿业股 油价逆转早盘跌势 布伦特原油上涨1%至67美元/桶附近[12] - 商业银行上调金价预测 预计2026年底达3,800美元/盎司[30] 公司动态 - 阿里巴巴上涨 因开始使用自研芯片训练AI模型[19][21] - 英飞凌微电子暴涨20% 因宣布计划收购上海芯片技术公司[16] - 安立公司跳涨13% 因高盛给予买入评级 看好AI和数据中心业务利润增长[16]

Jobless claims hit their highest level since 2021 last week, adding to recent labor market revisions that have fueled confidence the Fed will cut rates in September. Despite hotter CPI data, markets rallied on expectations of easing, with J.P. Morgan’s Elyse Ausenbaugh and UBS’s Mark Haefele urging investors to prepare portfolios for a rate-cutting cycle. If markets needed further evidence for a September rate cut, they got it: Initial jobless claims for the first week of September came back as the high ...

全球主要央行政策动态 - 欧洲央行维持利率不变，对进一步宽松路径未提供明确指引，同时发布新经济预测，预计今年通胀率平均为2.1%并上调经济增长展望 [7] - 欧洲央行行长拉加德表示经济风险已变得更均衡，两大下行风险——欧洲报复风险和贸易不确定性已减弱 [8][9] - 拉脱维亚央行行长卡扎克指出，欧洲央行未来货币政策将保持"逐次会议、数据驱动"的模式，需关注三大要素：中国贸易的通缩影响、汇率动态以及能源交易系统ETS2带来的通胀动力 [14][16][17] - 美联储方面，交易员完全定价下周降息，多数预期降息25个基点，失业金申领人数升至26.3万，为近四年最高水平，加强了降息预期 [31][32] 美国通胀与经济数据 - 美国8月核心CPI环比上涨0.3%，符合预期；月度整体CPI上涨0.4%，为1月以来最大涨幅，主要受住房成本跳升驱动 [31] - 商品价格上涨0.3%，为2023年5月以来最大环比涨幅，体现在新车和二手车、服装及家电等领域，部分分析认为关税影响开始显现 [37] - 航空票价月度大幅上涨近6%，旅行相关服务是推高通胀的主要因素，但关于关税对通胀的整体影响，分析人士认为目前仍较温和且结论不一 [36][38][39] - 美国商务部长解释，关税低于10%时由制造商承担成本，高于10%（如当前的15%）则由企业和消费者共同分担，超过15%时中国政府可能采取财政措施抑制通胀 [40] 欧洲政治与经济形势 - 尽管法国政治局势引发对国债市场的担忧，但欧洲央行强调未讨论干预债市，认为市场运作有序且有良好流动性，目前利差变动未引起担忧 [25][26] - 欧洲政策制定者呼吁推进结构性改革，包括完成资本市场联盟和银行业联盟，以增强经济韧性和应对外部脆弱性 [27] - 对欧元区明年经济的希望寄托于德国，因其拥有财政空间且需要投资，同时国防开支增加也可能提振经济 [28][29] 英国经济与财政政策 - 英国7月GDP环比零增长，符合预期但低于6月0.4%的增幅，三个月滚动增长率也为0.2% [43][45][46] - 7月制造业产出意外下降1.3%，其中电脑、电子和光学产品降幅最大，而服务业微增0.1%，继续成为经济增长的主要支撑 [47][48] - 市场预期疲弱的GDP数据不足以阻止政府在秋季预算中增税，财政大臣面临遵守财政规则的约束，可能通过延长所得税起征点冻结期（预计筹80亿英镑）或提高资本利得税等方式增加收入 [49][50][51][52] 中美贸易关系与地缘政治 - 美国财长贝西特将于马德里会见中国副总理，讨论贸易、安全及TikTok未来等议题，此为双方第四轮面对面会谈 [3][62] - 中美农业合作成为新焦点，上半年美国对华农产品出口下降超50%，其中大豆出口下降51%，美国批评中国转向巴西采购 [66][67] - 美国与日本达成关税协议，日本同意投资5500亿美元于美国选定项目，初期利润平分，待日本收回投资后利润分配将调整为美国占90%、日本占10% [60][61] - TikTok剥离期限临近，中国方面表示任何关于TikTok的协议都需经中国政府批准，分析认为北京不会接受其被用作贸易谈判筹码 [64][65]

市场整体表现 - 美国股市出现自5月底以来最广泛的基础反弹 所有主要股指均创历史新高 道琼斯工业平均指数上涨超过1% 标准普尔500指数上涨约0.9% 纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数均创历史新高 罗素2000指数大幅跑赢 距离2021年创下的历史高点仅差不到1个百分点 [9] - 标普500指数成分股中436只上涨 仅64只下跌 11个板块中有10个板块上涨 材料板块领涨 医疗保健和可选消费板块表现强劲 能源板块是唯一下跌板块但跌幅很小 [10][11] 个股表现 - Rent the Runway股价在常规交易时段上涨30% 但盘后下跌约5% 公司最新季度营收约8090万美元 每股亏损约6.55美元 当前季度指引为8200-8400万美元 略低于市场预期 [12][13] - 华纳兄弟探索公司股价大涨29% 成为标普500指数中涨幅最大的股票 因有报道称派拉蒙和Skydance准备以现金为主的方式收购该公司 [14][15] - Synopsis股价上涨13% 连续第七天上涨 尽管前一天因美国出口限制导致中国业务放缓而暴跌36% 创下最大单日跌幅纪录 [15][16] - 美光科技股价上涨约7.5% 花旗银行将目标价从150美元上调至175美元 看好其在数据中心市场的增长潜力 公司将于9月23日公布财报 [17][18] - Figure Technology首日上市股价上涨24% Opendoor因创始人重返董事会股价暴涨70% [18][19] - 甲骨文股价下跌6.2% 尽管前一天因财报利好上涨36%创1992年以来最佳单日表现 自9月9日公布财报以来23位分析师平均将目标价上调35% 今年迄今仍上涨86% [20] - 网飞股价下跌3.5% 因媒体报道派拉蒙与Skydance可能收购华纳兄弟探索公司 引发市场对流媒体行业整合的担忧 [21] - 达美航空股价小幅下跌 公司表示头等舱表现良好但主舱位需求仍显疲软 [22] 企业财报与指引 - Adobe公布财报显示最近季度营收略超指引达59.9亿美元 每股收益5.31美元超市场预期的5.18美元 [23] - 公司上调全年财务指引 预计营收为23.65-23.7亿美元 数字媒体第四季度营收预计为4.53-4.56亿美元 区间下限仍高于市场平均预期的4.51亿美元 [24][25] - 公司表示因客户战略、产品创新和强大的市场执行力而上调财年营收和每股收益目标 强调正在提供类别领先的AI赋能解决方案 股价盘后上涨约7% [26][27][28] 央行政策预期 - 市场关注下周美联储主席鲍威尔的讲话和点阵图 预计9月加息已成定局 市场目前坚定定价今年将有三轮降息 到2026年可能有多达六轮降息 [5][6] - 分析师认为需要谨慎看待这些预期 等待鲍威尔讲话后可能出现的重大变化 [6]

主要股指表现 - 标普500指数上涨0.22% 道琼斯工业指数上涨0.44% 纳斯达克100指数上涨0.17% [1] - 九月E迷你标普期货上涨0.30% 九月E迷你纳斯达克期货上涨0.20% [1] - 三大股指均创历史新高 欧洲斯托克50上涨0.37% [2][6] 宏观经济数据 - 美国8月CPI同比上涨2.9% 符合预期 较7月2.7%有所上升 [3] - 核心CPI（除食品能源）同比上涨3.1% 与7月持平且符合预期 [3] - 每周初请失业金人数意外增加27,000人 达到26.3万人 创3.75年新高 远高于预期的23.5万人 [3] 利率与债券市场 - 10年期国债收益率下降1.9基点至4.026% 创5个月新低3.994% [2][7] - 市场定价显示9月FOMC会议100%概率降息25基点 12%概率降息50基点 [5] - 预计到年底联邦基金利率将下降73基点至3.60% 现为4.33% [5][7] 国际股市动态 - 中国上证综指上涨1.65% 创一周新高 [6] - 日经225指数上涨1.22% 创历史新高 [6] 市场预期与政策展望 - 失业数据超预期上升强化美联储降息预期 债券价格波动上行 [7] - 市场预计10月会议将再次降息25基点 概率为100% [5] - 重点关注贸易关税相关新闻 密歇根大学消费者信心指数预计下降0.2至58.0 [4]

生产者价格指数(PPI)表现 - 8月PPI意外环比下降0.1% 主要受服务成本下降0.2%推动[7] - PPI同比上涨2.6% 仍高于美联储2%的长期通胀目标[7] 其他通胀指标对比 - 7月核心个人消费支出价格指数(剔除食品和能源)微升至2.9%[3] - 7月核心消费者价格指数同比上涨3.1%[3] - 8月CPI数据将于9月16日美联储议息会议前公布[3] 利率期货市场预期 - 交易员将美联储12月前降息至少0.75个百分点的概率从69%上调至73%[4] - 市场预计美联储9月会议不会维持基准利率在4.25%-4.5%区间[4] 美联储官员政策立场 - 近期关注就业市场疲软迹象 倾向于放松货币政策[5] - 认为特朗普政府关税将带来临时性而非持续性的价格压力上升[5] - 纽约联储主席威廉姆斯表示未发现关税对通胀趋势产生第二轮效应[5] 关税对通胀影响评估 - 进口关税预计在2026年下半年消退前推动价格上涨1%-1.5%[6] - 尽管有关税推动 8月PPI仍出现下降[7] 市场分析师观点 - 超预期的PPI报告既是好消息也是坏消息 投入成本受控但可能引发经济放缓担忧[7] - 预测美联储将在9月17日会议上降息[7]

美联储利率决议预期 - 市场预计美联储在9月17日的议息会议上将进行约30个基点的宽松 其中25个基点的降息是基准情形 50个基点的降息可能性较小 [1] - 根据CME FedWatch工具 截至9月10日CT时间上午7:30 降息25个基点的概率接近90% 降息50个基点的概率约为10% 维持不变的概率接近零 隐含降息规模约为27至29个基点 [2] - Polymarket预测市场的合约显示 降息25个基点的概率为81% 降息50个基点的概率为17% 维持不变的概率为3% 隐含宽松幅度约为28.8个基点 [3] 宏观经济背景 - 美国劳工统计局的基准修订显示 截至2025年3月 美国就业岗位创造数量较初值下调约91.1万个 此为2009年以来最大幅度的向下修正 [4] - 通胀进展不均 根据劳工统计局数据 8月核心CPI同比接近3.1% 而根据经济分析局数据 7月核心PCE为2.9% [4] - 路透社策略师调查预测收益率曲线将在年底前趋陡 两年期收益率在十二个月内约为3.40% 十年期收益率接近4.25% 意味着两年期与十年期利差约为85个基点 [6] 短期市场催化剂 - 在利率决议公布前 生产者价格指数PPI于ET时间今日8:30公布 消费者价格指数CPI将于9月11日ET时间8:30公布 零售销售数据将于9月16日ET时间8:30公布 [7] - PPI数据公布为-0.1% 推动CME对降息50个基点的预期小幅升至10% 但Polymarket的几率微降至16% [7] - 这些数据发布可能改变25个基点与50个基点的概率分布 并通过影响两年期收益率和美元 对风险资产的短期走势产生影响 [8] 比特币潜在影响 - 若美联储降息50个基点 比特币可能有望重返历史高点 [2]