美联储政策动向 - 美联储在10月会议上决定降息25个基点，将利率目标区间下调至3.75%-4% [1] - 会议纪要显示，美联储内部对于12月是否应再次降息存在严重分歧 [1]

利率决议与内部意见分歧 - 美联储在10月会议上批准降息25个基点，将隔夜借款利率目标区间降至3.75%-4% [5] - 利率决议以10票赞成、2票反对通过，但会议纪要显示官员们存在显著分歧 [5][6] - 部分与会者支持降息，部分本可支持维持利率不变，另有数位与会者反对降息 [6] 未来政策路径的不确定性 - 对于12月是否需要再次降息，官员们持怀疑态度，许多与会者认为在2025年剩余时间内无需进一步降息 [2] - 数位与会者评估，如果经济如期发展，12月再次降息可能是合适的，但更多与会者建议年内应维持利率不变 [3] - 会议纪要发布后，市场对12月降息的预期概率从接近确定性降至不足三分之一 [4] 政策辩论的核心焦点 - 辩论核心在于当前政策对经济的限制程度存在分歧，部分认为降息后政策仍抑制增长，另一部分则认为经济韧性表明政策限制性不足 [7] - 官员们普遍担忧劳动力市场放缓以及通胀未能显现可持续回归2%目标的迹象 [5] 委员会内部的政策立场阵营 - 委员会内部存在不同阵营，包括倾向于通过降息抵御劳动力市场疲软的通鸽派，以及担忧降息阻碍实现2%通胀目标的鹰派成员 [8] - 主席鲍威尔等温和派成员倾向于采取耐心的政策方式 [9] 资产负债表政策 - 联邦公开市场委员会同意在12月停止缩减国债和抵押贷款支持证券持有量，此轮量化紧缩已使资产负债表规模减少超过2.5万亿美元 [11] - 当前资产负债表规模仍约为6.6万亿美元，停止缩表进程获得了广泛的批准 [11] 决策环境与数据挑战 - 为期44天的政府停摆导致劳动力市场、通胀等一系列关键政府数据未能编制或发布，使决策复杂化 [9] - 政府机构已公布部分数据的发布计划，但并非全部，政策制定面临数据不完整的挑战 [10]

美元指数表现 - 美元指数DXY00上涨0.39%至1.5周高点 [1] - 美元走强主因日元疲软及美国8月贸易赤字缩窄幅度超预期 [1] 美国经济数据 - 美国8月贸易赤字缩窄至-596亿美元，7月为-782亿美元，预期为-604亿美元 [3] - 美国MBA抵押贷款申请周降5.2%，购房抵押贷款子指数降2.3%，再融资子指数降7.3% [2] - 30年期固定抵押贷款利率上升3个基点至6.37% [2] 美联储政策预期 - 市场预计FOMC在12月9-10日会议上降息25个基点的概率为47% [3] 欧元兑美元汇率 - 欧元兑美元EUR/USD下跌0.23%至1周低点 [4] - 美元走强及美俄秘密磋商结束乌克兰战争的消息共同影响欧元 [4] 欧洲央行政策预期 - 利率互换市场预计ECB在12月18日政策会议降息25个基点的概率为4% [5] - 市场认为ECB加息周期基本结束，而美联储预计在2026年前多次降息 [4] 日元兑美元汇率 - 美元兑日元USD/JPY上涨0.68%，日元跌至9.75个月低点 [6] - 日本政府顾问暗示央行3月前不会加息，且新财年需约20万亿日元（1290亿美元）补充预算，远超上年的13.9万亿日元 [6] 日本经济数据 - 日本9月核心机械订单录得6个月最大增幅 [7] - 日本10年期国债收益率升至1.781%，为17年高点 [7]

英国通胀数据 - 10月CPI通胀率从9月的3.8%降至3.6%，为五个月来首次下降，但高于预期的3.5% [6][73][74] - 食品和非酒精饮料通胀从9月的4.5%升至10月的4.9%，阻碍通胀进一步下降 [2][70][71][72] - 能源价格涨幅放缓是通胀下降主因，公用事业价格通胀从9.4%降至2.2% [6][65][66][72] 英国央行利率政策 - 货币市场显示12月降息概率从CPI数据公布前的79%升至87% [1][61] - 经济学家认为连续两个月的温和通胀数据为12月18日降息铺平道路，预计利率从4%降至3.75% [8][48][49][64] - 预算案被视为12月降息前的"最后障碍"，利率制定者需评估政策对通胀的影响 [9][60][61][62] 企业成本与价格传导 - 去年预算案中包括提高雇主国民保险贡献和最低工资6.7%，企业将约400亿英镑的增税成本转嫁给消费者 [5][33][53] - 生产者价格指数从9月的3.5%升至10月的3.6%，制造商开始重建利润率 [33][34][35] - 超过半数企业报告过去六个月内工资压力变得"尖锐"，59%的企业预计预算案将削弱国际竞争力 [26][27] 房地产市场 - 9月英国平均房价年增长率从8月的3.1%放缓至2.6%，平均房价约27.2万英镑 [36][39][40] - 预算案前的"增税猜测"拖累房价，第四季度房价通胀预测从2.5%下调至2.25% [36][37] - 财政大臣计划对英格兰最高三档市政税 band 的30万套最昂贵房产征收新税 [39] 英国与欧元区通胀对比 - 英国10月通胀率3.6%远高于欧元区同期的2.1%，英国成为"异类" [6][19][22][50] - 资本经济学预测明年欧元区通胀平均1.3%，而英国同期将维持在2.5% [19][20] - 政策选择包括自去年秋季预算以来劳动力和商业成本大幅增加，是造成这一差距的主因 [4][22][52] 全球市场与Nvidia业绩 - 富时100指数下跌0.2%，但国内聚焦的富时250指数因降息预期上涨0.2% [15][16] - Nvidia三季度营收预计跃升56%至549亿美元，其业绩被视为AI驱动股市反弹的试金石 [16][17][77] - 纳斯达克指数本周已下跌1.9%，投资者担心企业对AI投资过度且回报遥远 [17][76][78] 预算案政策预期 - 财政大臣排除提高所得税门槛的可能性，称预算将重点降低NHS候诊名单、国家债务和生活成本 [24][25][69] - 预算案对通胀是"双刃剑"，增税可通过抑制需求降低通胀，但企业成本上升可能给通胀"第二次动力" [9][61] - 41%的企业对预算前的税收表示担忧，高于春季的36% [26][28]

以太坊价格表现 - 以太坊价格上涨，在过去24小时内上涨3.4% [1] - 同期标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.9%和1.3% [1] 就业市场状况 - 10月份发布了近40,000份WARN通知，为有记录以来的最高数字之一 [2][7] - WARN通知要求在大规模裁员或工厂关闭时提前60天通知员工 [2] 宏观经济与货币政策 - 疲软的就业市场数据可能意味着美联储将在12月会议上进一步降息 [3][7] - 在低利率环境下，加密货币等风险较高的投资往往表现更好 [3] 加密货币投资分析 - 以太坊是加密货币中较好的选择之一，在加密市场内具有相对稳定性，但仍属于高风险资产 [4] - 对于风险承受能力较高的投资者，以太坊是多元化投资组合的可靠补充 [4]

美股期货市场表现 - 标普500指数期货和以科技股为主的纳斯达克100指数期货均小幅上涨02% [1] - 道琼斯工业平均指数期货几无变动 [1] - 此前道指和标普500指数连续四个交易日下跌 纳斯达克综合指数在六个交易日内第五次收跌 [2] - 比特币一度跌破90000美元 显示投资者对高风险资产需求减弱 [2] 英伟达财报前瞻 - 英伟达第三季度财报将于周三收盘后公布 将为人工智能主题投资的下一阶段走势定调 [1][3] - 期权交易显示该股股价可能向任一方向波动高达7% 对应市值波动超过3000亿美元 [3] - 近期科技巨头股出现明显的获利了结迹象 表明投资者质疑科技股估值是否过高 [3] 零售商业绩与经济数据 - 塔吉特、劳氏和TJX公司等大型零售商将于开盘前公布季度业绩 [4] - 在政府停摆后经济数据稀缺的背景下 这些业绩为了解美国消费者在假日季前的支出状况提供了最清晰的视角 [4] - 停摆后的首个主要数据——9月就业报告将于周四发布 劳动力数据将影响对美联储下一步政策行动的预期 [5] 星座能源公司动态 - 星座能源公司股价在盘前交易中上涨3% [5] - 美国能源部将提供10亿美元贷款 用于资助宾夕法尼亚州三哩岛核电站的重启 该电站根据合同将为科技巨头微软的数据中心供电 [5]

美元指数走势 - 美元指数周二下跌0.05%，因美国劳动力市场疲软迹象增强了美联储继续降息的预期[1] - 美元跌幅受限，因11月NAHB住房市场指数意外上升1点至38，创7个月新高，且股市下跌提振了对美元的流动性需求[1] 美国经济数据 - 截至10月18日当周，美国初请失业金人数为23.2万，持续申领失业金人数增加1万至195.7万，创2个月新高[2] - ADP报告显示，截至11月1日的四周内，美国雇主平均每周削减2500个工作岗位[3] - 美国8月工厂订单环比增长1.4%，符合预期[3] 美联储政策预期 - 里士满联储主席巴尔金评论略显鸽派，称亚马逊、威瑞森和塔吉特等大公司近期的裁员公告为劳动力市场提供了额外的谨慎理由[4] - 市场预计FOMC在12月9-10日的会议上降息25个基点的可能性为47%[4] 欧元兑美元汇率 - 欧元兑美元周二下跌0.07%，因欧盟最高外交官对俄罗斯的鹰派言论加剧地缘政治风险，令欧元回吐早盘涨幅[5] - 欧元早盘走强，因美国劳动力市场疲软迹象拖累美元，对欧元构成利好[5] 央行政策差异 - 央行政策分化对欧元构成支撑，市场认为欧洲央行基本已完成降息周期，而美联储预计到2026年底还将多次降息[6] - 掉期交易定价显示，欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的可能性为3%[6] 美元兑日元汇率 - 美元兑日元周二上涨0.17%，日元跌至9.5个月新低，因日本央行行长植田和男发表鸽派言论，暗示不急于加息[7] - 日元亦受周一日本疲弱第三季度GDP报告的负面影响，引发对日本经济疲弱将促使高岳案推出大规模刺激计划的担忧[7]

市场整体表现 - 三大主要股指周二均下跌 道琼斯工业平均指数下跌约450点（跌幅0.9%） 标准普尔500指数下跌0.5% 以科技股为主的纳斯达克指数下跌0.8% [1] - 主要股指连续第四个交易日下跌 [1] 科技股领跌情况 - 大型科技股亚马逊和微软各下跌3.5% 加剧了英伟达（下跌2.8%）、Meta（下跌2.5%）、Palantir（下跌2.5%）、特斯拉（下跌2.4%）、Alphabet（下跌1.8%）、博通（下跌1%）和AMD（下跌5.5%）的跌势 拖累纳斯达克指数 [2] - 美国银行周二发布的全球基金经理调查显示 45%的受访投资者认为AI泡沫是市场面临的最高风险 [3] - 约53%的投资者认为AI股票已处于泡沫之中 较10月份创纪录的54%略有下降 [3] 其他行业及个股表现 - 家得宝股价下跌4.3% 领跌道指成分股 因其财报不及预期 [2] - 多家银行股价值下跌 包括Visa（下跌1.8%）、美国运通（下跌1.6%）、摩根大通（下跌0.7%）和高盛（下跌0.3%） [2] 市场担忧情绪 - 美国银行调查指出 AI泡沫风险是市场最大的感知风险 担忧部分公司被过度炒作且脱离其真实价值 [3] - 多数受访者自2005年以来首次表示担忧公司过度投资 这主要源于对AI热潮的规模和融资的担忧 [3]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数下跌0.13%，主要因美国劳动力市场疲软迹象增强了美联储继续降息的预期[1] - 美元跌幅受限，因11月NAHB住房市场指数意外上升1点至七个月高点38，且股市下跌提振了对美元的流动性需求[1] 美国经济数据 - 截至10月18日当周，美国初请失业金人数为23.2万人，持续申领失业金人数增加1万人至195.7万人，为两个月高点[2] - ADP报告显示，在截至11月1日的四周内，美国雇主平均每周削减2500个工作岗位[3] - 美国8月工厂订单环比增长1.4%，符合预期[3] - 市场预计FOMC在12月9-10日的下次会议上降息25个基点的可能性为49%[3] 欧元兑美元汇率 - 欧元兑美元上涨0.09%，美国劳动力市场疲软对美元构成压力，从而利好欧元[4] - 央行政策分歧亦支撑欧元，市场认为欧洲央行基本已完成降息周期，而美联储预计到2026年底还将多次降息[4] - 掉期交易定价显示，欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的可能性为4%[5] 日元兑美元汇率 - 日元兑美元下跌0.10%，但在跌至9.5个月新低后反弹，因下跌的国债收益率引发日元空头回补[6] - 日经指数暴跌3%提振了日元的避险需求，且10年期日本国债收益率升至1.761%，为17年新高，亦对日元构成支撑[6] - 日元今日最初走低，因日本央行行长植田和男发表鸽派言论，称央行正逐步调整货币宽松政策[7] - 日元亦受周一日本疲弱的第三季度GDP报告拖累，该报告引发市场担忧日本经济疲软将强化首相高市早苗推动大规模刺激计划的理由[7]

货币政策立场 - 美联储理事克里斯托弗·沃勒主张“继续降息”并支持在12月会议上削减政策利率 [1] - 沃勒认为12月降息25个基点是“风险管理”的需要，可为劳动力市场加速疲软提供额外保险并使政策趋向更中性 [7] 劳动力市场状况 - 沃勒将“疲弱的劳动力市场”作为其首要关注点，并指出劳动力市场“仍然疲弱且接近停滞速度” [2][4] - 根据私营部门数据，劳动力市场放缓是需求下降的问题而非供应不足，公司预计2026年大学毕业生的就业市场状况不佳 [4] 通胀与消费者状况 - 沃勒认为剔除关税影响后的潜在通胀“相对接近”2%的目标，中长期通胀预期“良好锚定” [5] - 美国消费者面临压力，特别是中低收入消费者面临创纪录的低住房可负担性和高汽车购买成本 [6] - 尽管股市“繁荣”，但驱动股市的人工智能相关业务仅占就业的不到3%，对大多数美国人支持有限 [6] 市场数据与表现 - 市场预计美联储12月会议降息的可能性为46.6% [8] - SPDR S&P 500 ETF信托下跌0.93%至665.67美元，Invesco QQQ信托ETF下跌0.85%至603.66美元 [8] - 标普500、纳斯达克100和道琼斯指数期货在周一大跌后于周二继续走低 [9]