美联储12月降息预期 - 金融市场预计美联储在12月10日会议上降息25个基点的概率接近85% [2] - 市场预期出现剧烈转变，一周前对降息或维持利率不变的预期各占一半，而五天前还普遍预期12月将暂停行动 [2] - 预期波动部分源于政府停摆后缺乏及时数据，也反映出美联储在平衡高通胀和就业市场疲软信号方面的压力 [3] - 一位关键美联储政策制定者的公开评论迅速改变了市场情绪，导致联邦基金期货交易员重新定价 [4] 抵押贷款利率与美联储政策的关联性 - 美联储的基准利率主要影响短期借贷成本，而抵押贷款利率由更广泛的市场力量驱动，两者无直接关联 [10] - 抵押贷款利率主要受债券市场，特别是10年期国债收益率的影响，该收益率反映了投资者对通胀、增长和未来美联储政策的预期 [11] - 近期历史表明，在美联储9月和10月降息后，抵押贷款利率反而上升；去年末美联储在2024年9月至12月间降息1个百分点，但到次年1月，30年期抵押贷款平均利率却比降息前飙升近1.25个百分点 [12] 当前抵押贷款利率水平 - 当前30年期固定抵押贷款平均利率为6.43%，略高于10月份的13个月低点6.35%，但远低于5月中旬7.15%的峰值 [13] - 目前的利率比春季时低约10%，为购房者提供了适度但有意义的缓解 [13] - 包括房利美在内的大多数主要预测预计，30年期利率在2025年底将在6%低区间徘徊，并在明年晚些时候略低于6% [14] 对购房者的策略建议 - 利率很可能继续在狭窄区间内波动，既不会显著下跌也不会大幅上涨 [15] - 购房者应关注自身财务准备状况，包括良好的信用评分、稳定收入、可控债务和足够的首付储蓄，以便在机会出现时采取行动 [17] - 一个实用的策略是在个人时机合适时购房，如果未来利率下降再进行再融资，以此平衡耐心和机会 [18]

美股市场表现 - 美股周三普遍上涨，道琼斯工业平均指数微升0.3%，标普500指数上涨近0.5%，以科技股为主的纳斯达克综合指数涨幅超过0.6% [1] - 股市有望连续第四个交易日上涨，科技股本周初提振了整体市场 [2] - 周二纳斯达克指数大幅上涨，道指飙升660点 [1] 科技股与公司动态 - Alphabet (GOOG) 股价周二创下历史新高，有迹象表明其在AI芯片领域可能威胁英伟达 (NVDA) 的主导地位，但开盘后小幅回调 [2] - 迪尔公司 (DE) 股价周三早盘下跌，因其全年业绩展望不及预期 [6] 宏观经济与货币政策 - 市场预计美联储下月降息的可能性超过80%，因延迟公布的9月零售销售和批发通胀数据低于预期 [4] - 投资者密切关注美联储下一步政策动向，周三发布的美联储褐皮书将揭示美国各地区经济表现，并为两周后的美联储会议提供关于消费者支出和劳动力市场的线索 [3] - 上周初请失业金人数意外下降至4月以来最低水平 [4] 企业财报与零售业 - 本周财报季在周二达到高峰，大型零售商公布的业绩优于预期 [6] - 迪尔公司是本周财报日历上剩余的最重要公司 [6] 美联储领导层变动 - 关于下一任美联储主席的猜测升温，特朗普总统的候选名单上有五位最终人选，白宫首席经济顾问凯文·哈塞特成为领先者 [5]

宏观经济数据 - 美国11月谘商会消费者信心指数下降6.8至88.7，为7个月低点，弱于预期的93.3 [1] - 截至11月8日的四周内，ADP数据显示美国私人非农就业人数平均每周减少13,500人 [1] - 美国9月S&P/CS 20城房价指数同比上涨1.36%，弱于预期的1.40%，为两年多来最小涨幅 [1] - 美国9月最终需求PPI同比上涨2.7%，强于预期的2.6%；但剔除食品和能源的核心PPI同比上涨2.6%，弱于预期的2.7% [2] - 美国9月零售销售环比增长0.2%，弱于预期的0.4%；剔除汽车的零售销售环比增长0.3%，符合预期 [2] - 美国10月成屋签约销售指数环比增长1.9%，强于预期的0.2% [5] - 美国10月CPI报告被取消，11月报告将于12月18日发布；10月就业报告亦未发布，数据将并入定于12月16日发布的11月报告 [6] 金融市场表现与预期 - 主要股指周二收高：标普500指数上涨0.91%，道琼斯工业平均指数上涨1.43%至一周高点，纳斯达克100指数上涨0.58% [4][5] - 12月E-迷你标普500期货上涨0.90%，12月E-迷你纳斯达克100期货上涨0.56% [5] - 市场预计美联储在12月9-10日FOMC会议上降息25个基点的概率为80% [4][7] - 10年期美债收益率下降2.3个基点至4.002%，并曾跌至3.5周低点3.987% [4][9] - 10年期盈亏平衡通胀率周二跌至7.25个月低点2.212% [10] - 美国财政部周二拍卖700亿美元5年期国债，投标倍数为2.41，高于过去10次拍卖平均的2.37 [10] - 本周国债和浮息票据拍卖总额为2110亿美元 [11] - 欧洲国债收益率走低：10年期德国国债收益率跌至一周低点2.665%，收于2.672%；10年期英国国债收益率跌至一周低点4.483%，收于4.494% [12] - 海外股市收高：欧洲斯托克50指数上涨0.82%，中国上证综指上涨0.87%，日本日经225指数上涨0.07% [8] 行业与板块动态 - 人工智能芯片领域竞争加剧，有报道称Meta Platforms正与谷歌洽谈在2027年斥资数十亿美元购买谷歌的TPU AI芯片，这可能挑战英伟达的领先地位 [3][22] - 住宅建筑商及供应商板块因10年期美债收益率下降而上涨，建筑商FirstSource收盘涨超8%，DR Horton、Toll Brothers和Lennar涨超6% [14] - 博彩股因内华达州博彩控制委员会报告10月拉斯维加斯大道博彩收入同比增长8.2%至7.489亿美元而上涨，MGM Resorts和Penn Entertainment涨超5% [15] - 第三季度财报季接近尾声，标普500指数中475家公司已公布业绩，其中83%的公司业绩超预期，为2021年以来最佳季度；第三季度盈利同比增长14.6%，远超7.2%的预期增幅 [8] 个股表现与驱动因素 - 科技巨头“七巨头”（除英伟达外）表现强势：Meta Platforms涨超3%，Alphabet和Amazon.com涨超1%，Microsoft上涨0.63%，Apple上涨0.38%，Tesla上涨0.39% [13] - Kohl‘s因第三季度营收34.1亿美元（高于预期的33.3亿美元）并上调全年同店销售预期至-2.5%至-3.0%（原预期-4%至-5%）而大涨超42% [16] - Symbotic因第四季度营收6.185亿美元（高于预期的6.051亿美元）且第一季度营收指引6.1-6.3亿美元（远超预期的6.068亿美元）而大涨超39% [16] - Amentum Holdings因第四季度备考营收39.3亿美元（高于预期的36.1亿美元）而涨超18% [17] - Keysight Technologies因第四季度营收14.2亿美元（高于预期的13.8亿美元）且第一季度营收指引15.3-15.5亿美元（远超预期的14.2亿美元）而涨超10%，领涨标普500指数成分股 [17] - Zoom Communications因第三季度营收12.3亿美元（高于预期的12.1亿美元）并上调2026年营收预期至48.5-48.6亿美元（原预期48.3-48.4亿美元）而涨超9% [18] - Analog Devices因第四季度营收30.8亿美元（高于预期的30.2亿美元）且第一季度营收指引30-32亿美元（高于预期的29.7亿美元）而涨超5%，领涨纳斯达克100指数成分股 [19] - Best Buy因第三季度营收96.7亿美元（高于预期的95.8亿美元）并上调2026年营收预期至416.5-419.5亿美元（原预期411-419亿美元）而涨超5% [20] - Nvidia因Meta可能采购谷歌AI芯片的报道而跌超2%，领跌道琼斯工业平均指数成分股 [22] - Oracle因被CFRA从买入下调至持有，目标价从350美元大幅下调至230美元而跌超2% [22] - Coherent Corp因贝恩资本本月第二次通过11.4亿美元的非注册大宗交易减持股份而跌超2% [23] - Burlington Stores因第三季度营收27.1亿美元（低于预期的27.2亿美元）而跌超11% [21] - J M Smucker因收窄全年指引上限，将2026年净销售增长预期从3%-5%下调至3.5%-4.5%而跌超3% [21]

主要股指表现 - 道琼斯工业平均指数上涨0.8%，标普500指数上涨0.2%，而科技股为主的纳斯达克指数下跌0.2% [2] - 前一日纳斯达克指数大幅上涨2.7%，创下自5月以来最佳单日表现，标普500指数上涨1.6%，道指上涨0.4% [2] 经济数据发布 - 美国9月零售销售增长0.2%，低于预期的0.3% [3] - 生产者价格指数符合预期增长0.3%，但核心PPI仅增长0.1%，低于预期 [3] - 11月美国消费者信心指数为88.7，远低于预期，为4月以来最低读数 [3] 利率与债券市场 - 10年期国债收益率微降至4.01% [4] - CME FedWatch工具预测美联储下月会议降息25个基点的概率约为83%，较数据公布前约81%有所上升 [4] 科技股与半导体行业 - 英伟达股价下跌4%，因报道称Meta Platforms考虑在其数据中心使用谷歌的AI芯片 [5] - 谷歌母公司Alphabet股价上涨0.5%，延续了上周发布Gemini 3 AI模型后的涨势，前一日大涨6.3% [5] - 芯片制造商AMD和美光科技股价分别下跌7%和1%，博通股价下跌近1% [6] 企业财报与个股表现 - Zoom Communications股价大涨13%，因2026财年第三季度业绩超预期并上调全年展望 [6][8] - Zoom第三季度调整后每股收益1.52美元，营收12.3亿美元，同比增长4.4%，均超预期 [9] - 公司上调全年调整后每股收益指引至5.95-5.97美元，营收指引至48.52-48.57亿美元 [9] - Kohl's股价飙升35%，因意外盈利并上调全年展望 [6] - Burlington Stores股价下跌10%，因可比销售额增长1%低于预期的2.5% [6][16][17] 大宗商品与加密货币 - 比特币交易价格约87,100美元，从隔夜高点89,150美元回落 [7] - WTI原油期货下跌2.5%至每桶57.40美元 [7] - 黄金期货上涨1%至每盎司4,130美元 [7] - 美元指数下跌0.3%至99.80 [7] 指数成分调整 - 数据存储公司Sandisk将加入标普500指数，取代因被收购而退出的Interpublic Group [12][13] - Sandisk股价2025年上涨超过500%，表现远超标普500指数中表现最佳的股票 [14] - 截至周一收盘，Sandisk市值超过330亿美元 [15] 美联储人事变动 - 美国财长Scott Bessent表示，特朗普总统有很大可能在圣诞节前宣布接替美联储主席鲍威尔的人选 [10] - 潜在候选人包括美联储理事Michelle Bowman和Christoper Waller等五人 [11]

美联储主席潜在继任者遴选进程 - 美国财政部长斯科特·贝森特已缩小接替美联储主席杰罗姆·鲍威尔的人选名单，预计特朗普总统可能在圣诞节前做出决定[1] - 遴选名单预计在感恩节后不久提交给特朗普，最终决定预计在12月做出，但鲍威尔预计将完成其任期至2026年5月15日[2] 潜在候选人及其政策立场 - 美联储理事米歇尔·鲍曼在7月会议上成为首批持异议者之一，支持降息，而当时美联储决定维持利率不变，她已就年底前的利率路径阐述了观点[6] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒与鲍曼一样在7月会议上持异议，二人信号表明美联储内部存在日益加深的分歧，他计划在12月投票支持降息，并认为通胀未来不是大问题，而劳动力市场依然疲软[14][15] - 前美联储理事凯文·沃什长期批评央行，认为其经济成长预测记录很差，通胀预测也很糟糕，导致应对通胀过晚[16][17] 其他相关人士观点 - 国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，最新消费者通胀数据显示年增3%低于预期，是成本下降的迹象，预计通胀正在减速，这将减轻美联储维持当前政策路径的压力[9][10] - 贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德负责管理该全球最大资产管理公司32万亿美元的客户资产，贝莱德总管理资产超过10万亿美元，他认为被考虑担任美联储主席将是其人生中最大的荣誉[10][11]

市场指数表现 - 道琼斯工业平均指数在周二早盘小幅上涨0.1% 此前周一该指数上涨0.4%（202.86点）至46448.27点 [2] - 标普500指数在周二早盘基本持平或下跌0.1% 此前周一该指数大幅上涨1.6%（102.13点）至6705.12点 [3] - 纳斯达克综合指数在周二早盘下跌0.3%至0.5% 此前周一该指数飙升2.7%（598.92点）至22872点 创下自5月12日以来最佳单日表现 [3] 宏观经济与政策 - 市场对美联储将在12月再次降息的预期升温 推动周一市场全面上涨 [4] - 根据CME FedWatch工具 市场预计12月联邦公开市场委员会会议降息25个基点的概率为81%-85% 这将是2025年第三次降息 [4] - 美国9月零售销售增长0.2% 低于预期的0.3% 生产者价格指数符合预期增长0.3% 而核心生产者价格指数增长0.1% 低于预期 [5] - 11月消费者信心指数预计将从10月的94.6小幅下降至93.3 [5] 科技行业与人工智能 - Alphabet因在11月18日发布升级版AI平台Gemini 3 其股价周一上涨6.3% 周二开盘后继续上涨约3.85% [7] - 更广泛的AI芯片板块在周二面临阻力 Nvidia股价在周一上涨2.1%后 周二早盘下跌0.5%至3.39% [8] - 有报道称Meta Platforms可能选择在其数据中心使用谷歌的AI芯片 这也影响了其他芯片制造商 Advanced Micro Devices早盘下跌8% Micron Technology下跌1.5% 而这两家公司周一分别上涨了5.5%和8% [8] - Broadcom在周一飙升11.1%后 周二开盘转而下跌0.5% [8] 零售行业 - Kohl's因报告意外盈利 股价大幅飙升30% [9] - Dick's Sporting Goods因业绩疲软并宣布关闭表现不佳的Foot Locker门店 股价下跌1.5% [9] - Burlington Stores因公布的同店销售额低于预期 股价大幅下跌11% [9] 其他重点公司动态 - Novo Nordisk因其阿尔茨海默病药物在试验中未能减缓疾病进展 股价周一下跌5.6% [10] - Grindr因宣布终止与潜在投资者的谈判 股价暴跌12.1% [10] - 电子商务巨头阿里巴巴定于周二晚些时候公布财报 [10]

宏观经济数据与美联储政策 - 美国9月零售销售环比增长+0.2%，低于预期的+0.4% [2] - 美国9月PPI最终需求同比增长+2.7%，高于预期的+2.6%，但核心PPI（剔除食品和能源）同比增长+2.6%，低于预期的+2.7% [2] - 美国9月S&P CaseShiller 20城房价指数同比上涨+1.36%，弱于预期的+1.40%，为两年多来最小涨幅 [2] - ADP数据显示，截至11月8日的四周内，美国私人薪资平均每周下降-13,500人 [1][3] - 疲软的经济数据强化了美联储降息的理由，市场预计12月9-10日FOMC会议降息25个基点的可能性为80% [3][7] - 10年期国债收益率下降-1.5个基点至4.019%，跌至3.5周低点4.002% [9] 股票市场整体表现 - 标普500指数下跌-0.35%，道琼斯工业平均指数上涨+0.26%，纳斯达克100指数下跌-1.04% [5] - 12月E-mini标普500期货下跌-0.40%，12月E-mini纳斯达克100期货下跌-1.09% [5] - 海外股市上涨，欧洲斯托克50指数上涨+0.68%，中国上证综指收盘上涨+0.87%，日经225指数收盘上涨+0.07% [8] 人工智能芯片行业动态 - 英伟达股价下跌超过-5%，拖累芯片股走低，因有报道称Meta Platforms正洽谈斥资数十亿美元购买谷歌的AI芯片（TPU） [4][12] - 该协议表明谷歌在挑战英伟达AI加速器芯片主导地位方面取得进展，有助于确立TPU作为替代方案 [4] - 超微半导体下跌超过-7%，ARM控股和亚德诺半导体下跌超过-2%，迈威尔科技、英特尔等芯片股下跌超过-1% [12] - 谷歌母公司Alphabet股价因此上涨超过+2% [4][20] 个股表现与财报焦点 - 住宅建筑商及相关供应商股价攀升，因国债收益率下降利好住房需求，莫霍克工业等公司股价上涨超过+2% [14] - 伯灵顿百货股价下跌超过-11%，因第三季度营收27.1亿美元低于预期的27.2亿美元 [14] - 半导体公司Semtech下跌超过-10%，因预计第四季度调整后毛利率为51.2%，低于第三季度的53% [15] - 科尔斯百货股价上涨超过+32%，因第三季度营收34.1亿美元超预期，并上调全年可比销售预期 [17] - Zoom通讯股价上涨超过+9%，因第三季度营收12.3亿美元超预期，并上调2026年营收预期 [18] - 是德科技股价上涨超过+8%，因第四季度营收14.2亿美元超预期，且第一季度营收指引远高于预期 [19] - 百思买股价上涨超过+4%，因第三季度营收96.7亿美元超预期，并上调2026年营收预期 [20] 债券市场与利率 - 10年期国债期货上涨+4个跳动点，国债价格走高 [9] - 通胀预期下降对国债构成利好，10年期盈亏平衡通胀率跌至7.25个月低点2.212% [9] - 国债供应带来压力，美国财政部本周将进行总计2110亿美元的国债和浮息票据拍卖 [10] - 欧洲国债收益率走低，10年期德国国债收益率下降-1.3个基点至2.679%，10年期英国国债收益率跌至一周低点 [10] - 市场预计欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的可能性仅为2% [11] 加密货币相关股票 - 加密货币相关股票下跌，比特币价格下跌超过2% [13] - Coinbase Global下跌超过-4%，Strategy和MARA Holdings下跌超过-3% [13]

美联储12月利率决策预期 - 美联储12月政策决定的风向现在似乎更明确地吹向降息 尽管12月会议上可能出现大量反对票[2] - 美联储官员的评论和CNBC的报道表明 美联储总体上更担心就业市场疲软 而非通胀过热[2] - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯的言论被认为也反映了美联储主席杰罗姆·鲍威尔的想法 他支持近期调整政策利率 市场解读为12月[3] 支持降息的理由与数据 - 官方有限数据显示 自5月以来 失业27周或更长时间的美国人数量持续稳步上升 尽管9月报告略有下降但仍处于高位[4] - 持续申领失业救济人数稳步上升 挑战者裁员公告以及负面的ADP周度数据都支持了就业数据疲软的观点[4] - 有观点认为 如果就业数据确实疲弱 美联储将更后悔没有为就业市场降息 而不是因为担心通胀率在3%左右而未降息[11] 政策制定者的立场与概率变化 - 尽管委员会中有许多成员反对降息或支持谨慎的降息方式 可能导致12月出现多张反对票 但理事沃勒、鲍曼以及主席威廉姆斯似乎准备投票支持降息[5] - 威廉姆斯的观点可能反映了鲍威尔的看法 即美联储即使在降息后仍将保持某种程度的限制性政策[5] - 市场对12月降息的概率预期已从威廉姆斯讲话前的33%低点 升至73% 同一降息行动在1月前发生的概率为82%[6] 沟通策略与未来路径 - 沃勒是12月降息的坚定支持者 他建议美联储应在1月采取逐次会议决策的方式 这可能意味着1月会暂停行动[6] - 目前所有的政策指引都更多地发生在新闻发布会中 而非政策声明里 因此观察主席是否能在政策声明中协商加入关于暂停加息的措辞将很有趣[9] - 有分析指出 市场上有大量就业数据 但通胀数据很少 这使得主张通胀是巨大问题的观点缺乏数据支撑 而关于就业市场疲软的替代数据甚至一些官方数据却有很多[12]

印度股市表现 - 印度股市连续第三个交易日下跌，Sensex指数下跌314点或0.37%至84,587点，Nifty 50指数下跌75点或0.30%至25,884点 [1][14] - 30只成分股的Sensex指数中，仅BEL、SBI、Tata Steel、Eternal、Reliance Industries、Bharti Airtel和Bajaj Finserv收涨，Trent跌幅最大达2%，其次是Tata Motors、Power Grid和Infosys [2][14] - 行业层面，Nifty IT、汽车、快速消费品和石油天然气板块是主要拖累，跌幅高达0.6% [2][14] 板块表现 - Nifty PSU银行板块是最大赢家，涨幅超过1%，Nifty金属、制药和房地产板块也上涨高达0.5% [2][14] - 公共部门银行中，印度国家银行、巴罗达银行和印度银行领涨 [2][14] - 信息技术板块中，Infosys、TCS、HCL Tech和Wipro跌幅最大 [2][14] 市场波动原因 - 月度衍生品到期日、印度卢比走弱以及外国机构投资者持续资金外流导致市场出现剧烈波动 [5][14] - 投资者在等待美联储会议可能降息的明确信号以及印美贸易协议的进展，尽管有一些改善的迹象 [5][14] - 在26,000点附近可见抛售压力，但由于强劲的国内基本面包括下半年稳健的盈利前景，下行空间似乎有限 [5][14] 技术分析观点 - Nifty指数的20日指数移动平均线区域25,850-25,800预计成为关键支撑位，任何持续跌破25,800可能推动指数走向25,600，上行方面26,000-26,050区域仍是强阻力位 [6][14] - Bank Nifty指数方面，58,600-58,500区域预计成为关键支撑位，持续跌破58,500可能推动指数走向58,000，上行突破59,200-59,300区域可能导致指数继续上涨 [7][14] 全球市场与商品 - 全球股市上涨，摩根士丹利资本国际全球指数连续第三个交易日上涨，欧洲股市微涨0.2%，美国股指期货也接近正面区域 [9][10][14] - 黄金下跌0.6%至每盎司4,115美元，但11月仍有望实现近3%的涨幅 [10][14] - 布伦特原油期货下跌0.8%至每桶62.88美元，因担心明年全球石油供应可能大幅上升超过需求 [11][14]

市场整体表现 - 美股主要股指周一普遍上涨，道指上升0.4%，标普500指数上涨1.6%，以科技股为主的纳斯达克指数飙升2.7% [3] - 市场对美联储可能在12月会议上再次降息的预期增强，推动了股市上涨 [3] 人工智能与科技行业 - 人工智能相关股票在经历上周的担忧后本周强势反弹，一家搜索巨头因其最新AI模型获得强烈好评而助推了涨势 [2] - 谷歌母公司Alphabet股价跳涨超过6%，创下历史收盘新高，此轮上涨自其最新AI模型Gemini 3发布以来持续 [4] - Salesforce公司CEO通过社交媒体对Gemini 3表示赞赏，增添了积极情绪 [4] - 特斯拉股价上涨近7%，其CEO在社交媒体上强调公司的AI芯片能力，并计划最终以比所有其他AI芯片总和更高的产量来制造芯片 [5] - 作为谷歌主要客户的AI芯片制造商博通股价飙升超过11%，成为标普500指数中表现最佳的成分股 [5] - 内存芯片制造商美光科技、超威半导体及其他半导体类股票也同步上涨 [5] 邮轮行业 - 邮轮运营商股价周一下挫，嘉年华公司股价下跌近7%，成为标普500指数中跌幅最大的股票 [6] - 竞争对手皇家加勒比和挪威邮轮控股股价亦走低，两家公司在最近季度财报中的营收均未达预期 [6] - 该行业面临高债务水平和宏观经济不确定性抑制消费者支出等多重阻力 [8] 媒体与娱乐行业 - 派拉蒙Skydance股价下跌约5%，据报道该公司上周晚些时候提交了对娱乐巨头华纳兄弟探索公司的收购要约 [9] - 虽然派拉蒙据称有意收购华纳兄弟探索的全部业务，但竞争对手Netflix和康卡斯特据报主要对其影视工作室和流媒体业务感兴趣 [9]