Blockchain analytics platform Nansen announced the launch of new crypto trading tools that leverage artificial intelligence (AI) and natural language prompts, allowing users to execute trades more easily. The move marks a step beyond analytics, as the platform expands into transaction execution. Nansen Brings AI-Driven Crypto Trading Nansen has introduced a new AI-powered trading feature that allows users to execute crypto trades through conversational prompts within its mobile app. This further elimin ...

核心观点 - 纽约证券交易所及其母公司洲际交易所集团正在开发一个基于区块链的平台 旨在实现美国股票和ETF的24/7全天候代币化交易 此举可能从根本上改变交易运作方式[1][2][3] 行业动态与参与者 - **代币化资产规模与预测**：截至去年秋季 区块链上代币化的现实世界资产规模约为240亿美元 英国跨国银行渣打银行预测到2034年 代币化资产规模将达到30万亿美元[3] - **主要参与者**：贝莱德、WisdomTree和富兰克林邓普顿已开始将货币市场基金和共同基金代币化 同时 Robinhood和Kraken等平台已为外国投资者代币化了数百只美国股票和ETF[7] - **延长交易时间趋势**：纽约证券交易所计划将其全电子交易所Arca在平日运营时间延长至每日22小时 纳斯达克正在寻求监管批准 以实现23小时交易 仅保留短暂维护窗口[4] 潜在优势与机遇 - **技术平台承诺**：代币化证券是传统资产的数字代表 承诺带来更快的交易执行速度和更高的流动性[3] - **战略定位**：洲际交易所集团将支持代币化证券视为其战略的关键一步 旨在运营新时代全球金融中涵盖交易、结算、托管和资本形成的链上市场基础设施[2] - **可能益处**：代币化和延长交易时间可能带来更多产品和更低成本等好处[5] 挑战与待解决问题 - **流动性与波动性风险**：美国金融业监管局警告 在正常交易时段之外 市场可能出现流动性降低和波动性升高的情况[5] - **监管与操作难题**：代币化资产可能更难监管 可能增加欺诈、洗钱、恐怖主义融资和其他非法活动 无限交易时间可能使熔断机制等安全措施失效[5] - **未决问题**：世界经济论坛指出 如何衡量日交易量以及如何定义开盘价或收盘价等问题仍然存在[5]

越南加密货币监管框架启动 - 越南通过启动正式的许可制度 将加密货币交易平台移出长期的法律灰色地带[1] - 根据财政部发布的第96/QD-BTC号决定 引入了针对加密资产交易平台运营机构的许可证颁发、调整和吊销三项新的行政程序[2] - 该框架将行业置于国家证券委员会的监管之下 委员会已发布详细的申请材料和程序指南[2] 金融机构积极布局市场 - 此举标志着从多年非正式容忍的转变 此前加密货币交易活动在没有明确法律依据的情况下蓬勃发展[3] - 多家主要金融机构已表示出兴趣 约有10家证券公司和银行宣布计划在获得许可批准后进入市场[3] - 银行方面 MBBank已与Upbit运营商Dunamu签署技术合作协议 探索在越南推出受监管的交易所[5] - Techcombank已设立Techcom加密资产交易所 VPBank表示已准备就绪 待监管批准即可开始运营[5] 证券公司具体举措 - SSI证券于2022年成立SSI数字技术股份公司 并扩展其区块链业务[4] - 其数字部门近期与Tether、U2U Network和亚马逊云服务合作 在越南开发区块链金融基础设施[4] - VIX证券也出资推出了VIX加密资产交易所 并与FPT集团合作构建其技术栈[4] 试点参与资格要求 - 参与者必须满足政府第05/2025/NQ-CP号决议规定的严格要求[5] - 申请者必须是越南企业 最低实收注册资本为10万亿越南盾（3.8亿美元） 且主要由机构投资者出资[6] - 申请者还须满足基础设施、治理和人员配备方面的详细标准 包括网络安全和持牌证券专业人员[6] 市场背景与规模 - 监管推动之际 越南的加密货币使用持续扩大[6] - 根据Chainalysis数据 在2024年7月至2025年6月期间 越南的加密货币交易额估计达到2200亿至2300亿美元 使该国位列亚太地区前三大加密货币市场[7]

产品发布与结构 - 特拉华人寿保险公司推出了其称为行业首只与包含比特币的指数挂钩的固定指数年金 [1] - 该公司通过在其固定指数年金投资组合中增加贝莱德美国股票比特币平衡风险12%指数作为选项来实现这一创新 [1] - 固定指数年金是一种旨在提供本金保护并具有有限上涨潜力的保险合同 [1] - 本金由支付给保险公司的保费构成 保险公司承诺保护该本金免受市场下跌影响 [2] - 收益与指数挂钩 但投保人并非直接投资于市场 因此回报通常设有上限 若指数下跌 投保人在该期间的回报通常为零而非负数 [2] 产品运作机制与细节 - 投保人对比特币的敞口将是间接的 因为是通过指数内的ETF进行接触 [3] - 贝莱德美国股票比特币平衡风险12%指数结合了美国股票和比特币 目标波动率为12% 并使用现金调整来帮助抵消比特币的价格波动 [4] - 该指数的比特币成分通过iShares比特币信托实现 该信托截至上周末已积累了745亿美元的资产管理规模 [4] - 新的指数选项将适用于特拉华人寿的三款产品：Momentum Growth、Momentum Growth Plus和DualTrack Income [4] 行业背景与趋势 - 自两年前比特币ETF在美国推出以来 华尔街已找到多种方式将其纳入产品 [5] - 杰富瑞集团于去年7月发行了美国首只与比特币ETF挂钩的结构性票据 而高盛、摩根士丹利和摩根大通现已售出价值超过5.3亿美元的与IBIT挂钩的结构性票据 [5] - 人寿保险公司因市场波动性而一直缓慢接纳比特币或比特币ETF 此前的兴趣更多在于使用区块链技术简化后台职能 [6] - 保险公司对加密产品的投资接受速度较慢 截至2021年 美国保险公司仅向灰度比特币和以太坊信托投资了300万美元 当时两者均未转换为现货ETF [7] - 去年年底 摩根士丹利为其财富管理客户 包括那些拥有退休账户的客户 扩大了加密货币敞口 [7]

新任CFTC主席的政策宣言与行业影响 - 新任美国商品期货交易委员会主席Michael Selig将其任期称为美国金融市场“黄金时代”的开端 并认为当前是美国金融的转折点[1][3] - 其政策理念与过去几年形成鲜明对比 批评前届政府依赖执法行动而非明确规则 并将数字资产等强行纳入传统市场体系[5] - 其核心目标是制定量身定制的规则 在防范欺诈和操纵的同时 不扼杀创新产品的成长[6] “Future-Proof”监管改革计划 - 该计划旨在全面审查已有数十年历史的CFTC法规 以更有效地反映由加密货币、区块链和人工智能创造的市场[2] - 现有规则大多最初为农产品期货市场设计 可能仍适用于传统产品 但未考虑基于区块链的交易场所、预测市场或人工智能驱动的风险工具[6][7] - 改革将通过彻底审查现有规则来实现 目标是实现监管现代化 为现有企业和新进入者创造公平的竞争环境 同时提供其所谓的“最低有效剂量”监管[6][7] 对数字资产行业的监管展望 - 华盛顿方面正面临越来越大的压力 需要最终明确数字资产市场的监管方式[1] - 国会目前接近颁布期待已久的数字资产市场结构立法 该立法将为监管机构提供明确的授权 并为已成为价值超过3万亿美元规模的行业带来秩序[4] - 技术变革正在改变金融产品的生产、交易和消费方式[4]

行业趋势：传统金融基础设施拥抱区块链与代币化 - 纽约证券交易所和存管信托与清算公司等传统股票交易基础设施巨头正在开发基于区块链的平台以实现7x24小时交易[1] - 这一举措的背景是稳定币日益融入传统金融体系以及华盛顿对区块链网络和技术的支持使得数字资产的代币化与交易更加可行[1] - 安永全球区块链负责人认为2024年将是代币化证券的重要一年纽交所、纳斯达克和存管信托与清算公司正在弥合当前链上代币化证券现实与真正可能性之间的差距[4] - 分布式账本技术近年来已发生巨大变化多层协议的构建使区块链能够满足数字资产交易对速度、规模、隐私等方面的需求[13] - 行业专家预测随着时间的推移大部分交易和所有权将转移到链上并预计2026年将达到与传统方式同等的水平且将由生态系统的核心实体推动实现[14] 现有挑战与解决方案 - 此前缺乏可行的链上支付资产作为代币化资产的交易对手方这几乎使得代币化的目的落空[2][3] - 现有的由金融科技公司托管的用于交易代币化证券的分布式账本非常基础在大多数情况下无法与传统链下产品相匹例如多数平台不处理股息、不妥善跟踪预扣税、不赋予所有者投票权且交易时间受限或流动性降低[4] - 存管信托与清算公司于2023年12月初获得了美国证券交易委员会的无异议函允许其在未来三年内在预先批准的区块链上提供代币化现实世界资产的新服务并计划在2024年下半年推出[9] - 根据无异议函存管信托与清算公司将能够在代币化证券上提供与传统证券相同的权利、投资者保护和所有权[10] - 澳大利亚证券交易所在2016年宣布用分布式账本替换其过时的交易后系统但七年后因管理不善、产品复杂性、可扩展性担忧及难以找到专家支持而放弃了该项目[12] 纽交所平台细节 - 纽交所正在构建的平台将支持美国上市股票和交易所交易基金的7x24小时交易以及零股交易和即时链上结算平台建成后将寻求监管批准[5] - 该平台将把交易所现有的Pillar撮合引擎与基于区块链的结算和托管交易后系统相结合订单将以美元计价资金将使用稳定币[5] - 纽交所平台将支持传统发行的证券以及作为数字证券发行的代币代币化股东将参与传统的股东股息和治理权[6] - 纽交所集团总裁表示公司正引领行业走向完全链上解决方案将无与伦比的保护和高监管标准与尖端技术相结合[8] - 纽交所的所有者洲际交易所拥有更广泛的数字战略包括支持7x24小时交易以及可能整合代币化抵押品其正与纽约梅隆银行和花旗集团等银行合作以支持跨洲际交易所清算所的代币化存款帮助清算成员在传统银行时间之外转移和管理资金、满足保证金义务并适应不同司法管辖区和时区的资金需求[7] 存管信托与清算公司平台细节与行业影响 - 存管信托与清算公司总裁兼首席执行官表示美国证券市场的代币化有潜力带来变革性利益如抵押品流动性、新的交易模式、7x24小时访问和可编程资产但这只有在市场基础设施为这个新数字时代提供坚实基础时才能实现[11] - 新一代基于区块链的证券交易平台将拥有更多现有交易所的功能如股息和投票权并为用户提供更低的交易成本以及从数字资产中获得增量回报的能力[4]

行业情绪与市场周期 - 2026年加密货币价格下跌引发了市场是否已进入熊市的熟悉疑虑[1] - 行业资深人士认为这种担忧可以理解但最终是错误的[1] - 尽管价格下跌但行业底层信念已随时间增强[3] - 早期熊市中从业者曾担忧行业消亡但此种恐惧已消退[3] 技术价值与实用性 - 比特币和区块链网络解决了尚无真正替代方案的问题[4] - 该技术将长期存在且没有竞争对手[4] - 其价值主张基于实用性而非意识形态[4] - 与传统银行系统相比加密货币基础设施在例如国际转账等场景中更显价值[5] 投资行为与市场时机 - 对于在夏季高点买入而处于亏损的投资者建议进行现实比较以增强信心[5] - 市场参与者应警惕关于四年周期结束的言论这可能是一个市场见顶信号[6] - 长期参与市场的策略优于试图把握市场时机[6] - 市场波动依然存在但技术将长期存在已不再是争论焦点[6] 市场周期理论 - 加密货币市场存在与比特币减半计划相关的可预测四年周期[6] - 行业曾希望摆脱这种模式但现实令人更加怀疑[6] - 当有人声称四年周期结束时投资者应考虑卖出[6]

发售信息 - 公司拟公开发售1000万股单位，总金额1亿美元，每股单位发行价为10美元[7] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多150万个单位应对超额配售[9] - 公司发起人和EarlyBirdCapital将在私募中以每股10美元价格购买35万个私人单位，总价350万美元[13] - 若承销商行使超额配售选择权，公司发起人和EarlyBirdCapital将最多额外购买3万个私人单位[13] 财务数据 - 截至2025年9月30日，假设超额配售权全部行使，NTBV为7.30美元；假设未行使，NTBV为7.28美元[16] - 本次发行及私募单元销售所得款项中，若承销商超额配售权全部行使，1.15亿美元将存入信托账户，若未行使则为1亿美元，每普通股均为10美元[19] - 本次发行结束时，若承销商超额配售权全部行使，约290万美元用于支付费用和开支，若未行使则为260万美元，另有约90万美元作为营运资金[19] - 2025年9月30日，实际营运资金缺口为125,025美元，调整后为668,475美元[192] - 2025年9月30日，实际总资产为369,646美元，调整后为101,144,621美元[192] - 2025年9月30日，实际总负债为125,025美元，调整后为106,500美元[192] - 可能赎回的普通股价值调整后为1亿美元[192] - 2025年9月30日，实际股东权益为244,621美元，调整后为1,038,121美元[192] 股东权益 - 公司发起人目前拥有3833333股B类普通股，购买总价为25000美元，每股约0.007美元，最多500000股将在发售完成后无偿交还给公司[12] - 若增加发售规模，初始股东将通过股票股息或其他适当机制，保持对本次发售的A类普通股的33%所有权[12] - 持有本次发售股份15%或以上的股东，未经公司事先同意，赎回股份不得超过本次发售股份总数的15%[10] 业务合并 - 公司为空白支票公司，旨在与一家或多家经营业务进行初始业务合并，有21个月时间完成，若未完成将赎回公众股份并清算[44][148] - 初始业务合并需获普通决议批准，目标业务总公允价值至少为信托账户资产的80%[70][71] - 公司主要关注亚太市场金融科技或科技赋能金融服务公司，但不与中国大陆、香港或澳门实体合并[46][47] 法规风险 - 2023年2月17日中国证监会颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，3月31日生效，相关发行人需备案[23] - SEC规定若公司审计师不能被PCAOB完全检查，公司证券可能被禁止交易[24] 上市安排 - 公司将申请其单元在纳斯达克上市，代码为“AFNXU”，A类普通股和认股权证预计分别以“AFNX”和“AFNXR”代码上市[16][17]

公司表现与增长 - Amplify ETFs在2025年表现突出，其资产增长率和产品表现在主题及收益型产品线均超越整体市场[1] - 截至2025年底，公司旗下共有39只ETF，管理资产总额达到170亿美元[2] - 公司资产管理规模从100亿美元跃升至170亿美元，增幅达70%，是行业平均增长率的两倍多[3] - 公司全年净流入资金达40亿美元，因顾问在经济环境变化中转向专业化的投资敞口[3] 行业背景 - 美国ETF行业在2025年经历了历史性扩张，总资产管理规模达到创纪录的13万亿美元[2] - 行业增长由前所未有的1.5万亿美元年度净流入资金驱动[2] - 行业资产基础整体增长约30%[3] - 全年行业约有1,110只新产品推出[2] 领先的主题基金表现 - Amplify Junior Silver Miners ETF (SILJ)表现突出，受益于贵金属需求的复苏[5] - Amplify Blockchain Technology ETF (BLOK)在区块链和加密股票ETF中保持业绩领先地位[5] - Amplify AI Value Chain ETF (AIVC)在人工智能主题产品中表现优异[6] - 其他2025年表现领先的基金包括Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT)、Amplify Video Game Tech ETF (GAMR)和Amplify International Enhanced Dividend Income ETF (IDVO)[6] 收益策略的资金流入 - 公司的收益型产品在净流入资金方面占据主导地位[7] - Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (DIVO)是许多寻求收益和风险管理的顾问的核心持仓[7] - 2025年吸引最高净流入的其他基金包括SILJ、Amplify CWP Growth & Income ETF (QDVO)、IDVO和Amplify High Income ETF (YYY)[8] - 增长型主题基金与防御性收益策略的结合使公司能够在不同的市场周期中获取资产[8]

Solana生态整体市场表现 - 本周Solana生态代币总市值下跌超过9.4%，从1月13日的超过2020亿美元降至1月20日的不足1840亿美元 [1] - 生态代币的下跌与Solana原生代币SOL的走势基本一致，SOL同期下跌约9.5% [1] - 此次抛售与更广泛的市场波动相呼应，背景是美国与欧洲国家间外交紧张局势加剧 [2] 信息金融板块表现 - 信息金融板块代币录得尤其严重的跌幅，其中被视为Solana旗舰信息金融代币的Kaito下跌近25% [3] - KAITO的下跌主要源于社交媒体平台X于1月15日对该类项目施加了访问限制 [3] - X的产品负责人表示，将不再允许通过发帖奖励用户的应用程序，因其导致了大量AI垃圾内容和回复 spam [6] - 自1月15日以来，KAITO已下跌约30%，其市值从超过1.65亿美元降至1月20日的不足1.1亿美元 [7] - 截至1月20日，KAITO的完全稀释估值超过4.5亿美元 [7] 现实世界资产板块表现 - 尽管市场整体下跌，Solana上的代币化现实世界资产总市值本周创下历史新高，突破10亿美元 [4][8] - 1月15日，代币化RWA总市值达到11.5亿美元 [9] - 这一增长源于传统金融机构持续接纳并转向Solana区块链网络 [4][9]