摩根大通CEO对美国经济的看法 - 摩根大通首席执行官戴蒙认为美国经济仍面临严重衰退可能，尽管近期中美削减关税[1] - 戴蒙表示不确定衰退的严重程度和持续时间，但未完全排除可能性[1] - 摩根大通内部经济学家判断美国经济衰退概率"低于50%"[1] 中美关税调整的影响 - 中美宣布未来90天内大幅减少部分关税[1] - 美国对其他国家的多项关税也实施90天暂停[1] - 戴蒙指出美国进口商品税率仍高于去年水平，影响企业投资决策[1] 对贸易局势的评估 - 戴蒙对关税暂停持谨慎乐观态度，建议放缓对抗并展开对话[1] - 全球经济不确定性仍然存在，需保持警惕[1] - 中美贸易问题的稳定解决方案是经济稳步发展的关键[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦炭基本面格局变化不大，供需维持高位，短期需求支撑良好但增速下滑，铁水产量进一步走高空间有限；国内宏观利好释放，市场回归基本面和关税政策博弈，虽短期需求尚可，但海外风险和焦煤成本端压力仍存，预计近期焦炭主力合约维持低位震荡运行 [5][33] - 焦煤现货价格下跌，政策利好兑现但基本面压力明显，供应宽松格局下焦煤期货维持偏弱震荡运行；国内焦煤产量回升，进口虽有回落但整体供应仍处高位，需求端焦炭产量修复未扭转供应宽松局面，市场氛围偏空，近期可关注中美贸易问题走向 [6][34][35] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 4月中国出口钢材1046.2万吨，环比增长0.1%，1 - 4月累计出口3789.1万吨，同比增长8.2%；进口钢材52.2万吨，环比增长4.2%，1 - 4月累计进口207.2万吨，同比下降13.9%；进口煤及褐煤3782.5万吨，环比下降2.3%，1 - 4月累计进口15267.1万吨，同比下降5.3% [8] - 5月9日蒙古国ER公司炼焦煤线上竞拍，蒙3精煤起拍价800元/吨，挂牌1.28万吨全部流拍，供货地点为中国甘其毛都口岸监管区，付款后90天内供货，最后供应日期为2025年8月7日 [9] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |日照港准一级焦炭平仓|1440元/吨|0.00%|0.00%|-14.79%|-32.71%| |青岛港准一级焦炭出库|1320元/吨|-1.49%|-1.49%|-18.52%|-34.00%| |甘其毛都口岸蒙煤|1030元/吨|-0.48%|-0.48%|-12.71%|-38.69%| |京唐港澳洲产焦煤|1300元/吨|0.00%|0.00%|-12.75%|-41.18%| |京唐港山西产焦煤|1400元/吨|0.00%|0.00%|-8.50%|-36.36%| [10] 期货市场 |期货市场|活跃合约|收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|1446.5|-2.10|1478.0|1444.0|19882|-8388|50769|2405| |焦煤|877.5|-1.79|892.5|877.0|323286|-67585|403016|27997| [14] 后市研判 - 焦炭基本面格局变化不大，供需维持高位，短期需求支撑良好但增速下滑，铁水产量进一步走高空间有限；国内宏观利好释放，市场回归基本面和关税政策博弈，虽短期需求尚可，但海外风险和焦煤成本端压力仍存，预计近期焦炭主力合约维持低位震荡运行 [33] - 焦煤现货价格下跌，政策利好兑现但基本面压力明显，供应宽松格局下焦煤期货维持偏弱震荡运行；国内焦煤产量回升，进口虽有回落但整体供应仍处高位，需求端焦炭产量修复未扭转供应宽松局面，市场氛围偏空，近期可关注中美贸易问题走向 [34][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤短期、中期震荡，日内震荡偏弱，持震荡思路，基本面拖累使其弱势运行 [1] - 焦炭短期、中期震荡，日内震荡偏弱，持震荡思路，成本端坍塌使其震荡下行 [1] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 5月8日夜盘，焦煤主力合约下挫刷新年内低点，均线空头排列，期市氛围疲弱 [5] - 甘其毛都口岸蒙煤最新报价1030.0元/吨，周环比下跌0.5%，折合期货仓单成本约1003元/吨 [5] - 5月7日国新办发布会介绍利好政策，市场政策预期阶段性兑现 [5] - 国内主产区安监环境平稳，山西煤炭产量维持高位，进口量同比小幅下滑但减量有限，供应端压力大 [5] - 国内政策预期释放，市场重回基本面交易，焦煤供应预期宽松，驱动期货弱势运行，需关注中美贸易问题走向 [5] 焦炭 - 5月8日夜盘，焦炭主力合约延续弱势创出年内新低，市场氛围未扭转 [6] - 日照港准一级平仓价最新报价1440元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1583元/吨 [6] - 本周国内出台“一揽子”增量政策，市场政策预期兑现，之后关注点将重回中美贸易问题及商品基本面 [6] - 焦炭维持供需两增格局，需求表现较好，短期基本面尚可 [6] - 国内政策利好落地，虽短期需求尚可，但海外风险和焦煤成本端压力仍存，多空博弈激烈，期货主力合约预计维持低位震荡 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤和焦炭短期、中期均震荡，日内震荡偏弱，均持震荡思路 [1] - 焦煤供应宽松继续走低，焦炭市场氛围偏空弱势震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 现货市场甘其毛都口岸蒙煤最新报价 1035.0 元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约 1008 元/吨 [5] - 5 月 7 日国新办新闻发布会介绍利好政策，市场政策预期阶段性兑现 [5] - 国内主产区安监环境平稳，山西煤炭产量维持高位，进口量同比小幅下滑但减量预计有限，供应压力居高不下 [5] - 国内政策预期兑现，但基本面疲弱拖累期货低位运行，需关注后续中美贸易问题走向 [5] 焦炭 - 现货市场日照港准一级平仓价最新报价 1440 元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约 1583 元/吨 [6] - 本周国内出台“一揽子”增量政策，市场政策预期兑现，预计后续市场关注点将重回中美贸易问题及商品自身基本面 [6] - 国内政策利好落地，焦炭短期需求尚可，但海外风险和焦煤成本端压力仍存，多空博弈激烈，期货主力合约或维持低位震荡 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦炭主力合约5月7日报收1507元/吨，日内跌0.66%，持仓量4.52万手，较前一交易日增3280手；日照港准一级平仓价1440元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1583元/吨；国内出台“一揽子”增量政策，政策预期兑现，预计市场关注点将重回中美贸易问题及商品自身基本面；国内政策利好落地，焦炭短期需求尚可，但海外风险和焦煤成本端压力仍存，多空博弈激烈，期货主力合约或维持低位震荡 [5][33] - 焦煤主力合约5月7日报收908点，日内跌0.77%，持仓量36.01万手，较前一交易日增16714手；甘其毛都口岸蒙煤最新报价1035元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1008元/吨；5月7日国新办新闻发布会介绍利好政策，政策预期阶段性兑现；国内主产区安监环境平稳，山西煤炭产量维持高位，进口量虽同比小幅下滑但减量预计有限，焦煤供应压力大；国内政策预期兑现，但焦煤基本面依然疲弱，拖累期货低位运行，需关注后续中美贸易问题走向 [6][34] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 5月7日央行宣布降准降息及下调公积金利率，降准0.5个百分点，预计提供长期流动性约1万亿元；下调政策利率0.1个百分点，预计带动LPR同步下行约0.1个百分点；降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6% [8] - 5月7日临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1290元/吨 [9] 现货市场 - 焦炭方面，日照港准一级平仓价1440元/吨，周环比持平，较上年末跌14.79%，较同期跌32.71%；青岛港准一级出库价1320元/吨，较上周末跌1.49%，较上年末跌18.52%，较同期跌36.54% [13] - 焦煤方面，甘其毛都口岸蒙煤报价1035元/吨，周环比持平，较上年末跌12.29%，较同期跌37.27%；京唐港澳洲产报价1300元/吨，周环比持平，较上年末跌12.75%，较同期跌41.18%；京唐港山西产报价1400元/吨，周环比持平，较上年末跌8.50%，较同期跌35.78% [13] 期货市场 - 焦炭主力合约收盘价1507元/吨，跌0.66%，最高价1534元/吨，最低价1495.5元/吨，成交量24881，量差4116，持仓量45157，仓差3280 [14] - 焦煤主力合约收盘价908元/吨，跌0.77%，最高价928元/吨，最低价902.5元/吨，成交量342798，量差122854，持仓量360120，仓差16714 [14] 相关图表 - 包含焦炭库存（230家独立焦化厂、247家钢厂焦化厂、港口、总库存）、焦煤库存（矿口、港口、247家样本钢厂、全样本独立焦化厂）、其他图表（沪终端线螺采购量、国内钢厂生产情况、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况）等多类库存及生产情况图表 [15][21][27] 后市研判 - 焦炭主力合约或维持低位震荡，因国内政策利好落地但海外风险和焦煤成本端压力仍存 [5][33] - 焦煤期货低位运行，因国内政策预期兑现但基本面依然疲弱，需关注中美贸易问题走向 [6][34]

美国国务院重组计划 - 美国总统特朗普计划近期签署行政令，拟大幅精简并重组美国国务院架构，重塑美国外交政策[1] - 该行政令草案提议裁撤数十个职位和部门，包括负责气候、难民、非洲事务的部门以及负责与联合国协调的国际组织事务局[1] - 计划大幅削减美国在加拿大的外交行动，并关闭驻非洲"非必要"使领馆，可能导致4.5万当地雇员失业[1] - 美国国务卿鲁比奥否认该计划，但声明称美国"目前的国务院机构臃肿、官僚主义严重，在大国竞争的新时代，难以履行其重要的外交使命"[3] - 此举将是美国外交系统数十年来最大的变革，是特朗普政府为重塑美国外交政策和缩减联邦政府规模所作的最新努力[3] 中美贸易摩擦影响 - 在美方执意挑起关税贸易战后，中方态度强硬，未有妥协之意，中美双方仍未打破对全球经济造成严重影响的僵局[5] - 过去20天没有等到中国的电话，纽约股市三大股指收盘显著下跌，三大指数均跌超2%[5] - 美国总统特朗普再次敦促美联储降息，称"如果不立即降息，美国经济将面临放缓风险"，其言论引发市场对美联储独立性的担忧[5] - 美国的关税政策正在反噬自身，使国内各行业遭受冲击[5] 全球格局变化 - 经济和文化差异的交汇导致中美之间爆发博弈较量[5] - 过去几年间，无论是在日常生活百态还是高精尖科技领域，中国在全球格局中的角色都已发生了深刻变化[5] - 中美贸易问题的解决需要双方以理性和务实的态度进行深入沟通与协商，寻求互利共赢的解决方案[8]

中美贸易关系 - 外交部发言人林剑表示美方未展现出认真对话的意愿 强调美方需以平等、尊重、互惠的态度进行谈判 [1] - 中方表明若美方执意加征关税或发动贸易战 将采取坚决应对措施 [1] 其他相关新闻 - 国务院国资委释放利好政策 具体内容未提及 [2] - 央行近期增持资产 具体细节未披露 [2]