业绩表现 - 2024年新签合同总额25.8亿元，同比增长49% [1] - 大数据软件与智慧交通、低空经济、交能融合等新质业务合同额占比超过67% [1] 研发与技术 - 2024年研发投入1.49亿元，占营收11.32% [2] - 连续7年牵头11项国家重点研发计划项目课题 [2] - 新增国家企业技术中心、广东省自动驾驶与智能网联设施仿真工程技术研究中心两大科研平台 [2] - 迭代发布城市级智慧交通操作系统TransPaaS3.0，集成数字孪生底座、生成式AI智能体及四大决策引擎 [2] - 启动未来交通4.0出行实验室(载具实训实验室)搭建，自研低空通信感知专网设备、智能室内无人机系统等硬件装备 [2] - 新增发明专利88项、软件著作权139项，累计发明专利350项 [2] - 主编《智慧城市基础设施紧凑型城市智慧交通》国家标准，参编国际标准 [2] 业务发展 - 新质业务合同同比增长138% [3] - 低空经济业务覆盖近30个城市，在手订单超3亿元 [3] - 牵头成立低空基础设施建设联盟，获中国国际高新技术成果交易会"低空先进示范奖" [3] - 推进坪山全域"5G+车联网"设施网络建设，发布智能网联汽车政府监管平台 [3] - 发起成立深圳市智能网联交通协会 [3] - 推出深圳电力充储放一张网平台2.0、停车一张网平台 [3] 市场拓展 - 2024年省外业务合同额10.1亿元，同比激增226% [4] - 完成14家属地化分院向数字科技公司转型 [4] - 设立香港国际总部，拓展中东、东南亚等市场 [4] - 国际市场合同额达3.5亿元，落地阿布扎比智慧交通、香港电动化出行(eMAAS)等项目 [4] - 技术方案获新加坡、沙特、阿联酋、哈萨克斯坦等多国认可 [4] 战略规划 - 2025年将围绕"数字化、智能化、产品化"战略，加速技术产品化与市场规模化 [4] - 锚定智能体经济，打造全球交通科技标杆 [4]

文章核心观点 - 科大讯飞2024年年报和2025年一季报亮眼，标志前期AI投入进入收获期，其全栈自主可控技术壁垒助力技术领先与商业化，C端与GB端业务相互推动，强调产品化有望持续兑现长期价值 [1][3][22] 营收重回双位数增长，盈利韧性显现 - 2024年营收233.43亿元，同比增长18.79%，时隔两年重回双位数增长，归母净利润5.6亿元，扣非净利1.88亿元，同比增长59.35% [1][4] - 2025年第一季度营收46.58亿元，同比增长27.74%，归母净利润、扣非净利润分别同比增长35.68%和48.29%，经营性现金流量净额同比增长48.54% [1] - 2024年现金流创历史新高，全年经营性现金流净流入24.95亿元，同比增长超6倍，主要因销售回款增长 [4] - 2024年成立回款工作部，强化应收账款管理，包括加强回款催收、形成GBC业务架构、优选G端客户等 [4] - 确立“做优C端、做强B端、优选G端”战略，C端收入占比提升、回款率高，B端选优质行业，G端选财政好的区域合作 [5] - 高毛利业务收入占比提升，整体毛利率维持在40%以上，核心赛道业务快速增长，消费者、教育、汽车、医疗业务营收分别同比增长27.58%、29.94%、42.16%和28.18% [5] - 智慧教育业务收入72.29亿元，同比增长29.94%，AI学习机销量增长超100%，汽车、医疗、企业AI解决方案业务收入分别为9.89亿元、6.92亿元、6.43亿元，同比增长42.16%、28.18%、122.56% [5] 为什么国产化如此重要 - 科大讯飞围绕“国产算力 + 自主算法”构建全栈AI技术体系，实现算法、算力、数据等要素完全自主可控 [6] - 全栈自主可控技术确保公司技术领先，为其在复杂地缘政治环境中提供稳定发展基础 [7] - 讯飞星火大模型是国内全民开放下载的通用大模型中，唯一由全国产化算力平台训练的通用大模型，且持续迭代升级 [8] - 4月20日星火X1升级，通用任务效果显著提升，在模型参数小一个数量级情况下对标国际顶尖水平 [9] - 满血版星火X1仅需4张卡（华为910B）即可部署，还升级模型定制优化工具链，16张卡（华为910B）可完成行业定制优化，降低企业AI定制门槛 [10] - 2024年科大讯飞大模型中标数量和中标金额均居第一，涵盖多个行业 [10] - 公司AI核心技术研究和模型训练体系领先性得到进一步验证，基于自主研发底座模型训练的行业模型更具优势 [11] AI收获季 - 刘庆峰明确自研大模型底座的必要性，认为在小算力、小尺寸、小资源占用下提升原创研发能力是中国大模型赋能关键 [12][13] - 很多央国企试点开源模型后转寻科大讯飞专业解决方案，全栈自主可控是GB端商业化差异化竞争关键 [13] - C端方面，2024年AI学习机销量增长超100%，公司发布双屏翻译机2.0，讯飞听见SaaS服务增长快 [14][15] - 公司形成“技术研发 - 场景验证 - 规模化落地”闭环，C端与GB端业务相互推动，构建竞争壁垒 [17] - 智慧教育产品提升教学效率，医疗AI产品技术实用性获权威验证，推动入院 [17] - 公司提出“强调产品化”，加强软硬一体化产品营收占比，解决大模型落地痛点 [17] - 大模型行业处于尴尬地带，科大讯飞抓住产业链国产化红利，技术领先与商业化能力获双重验证，稳定现金流支撑长期价值兑现 [18][22]