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建信期货豆粕日报-20250430
建信期货· 2025-04-30 07:30
报告基本信息 - 报告行业:豆粕 [1] - 报告日期:2025年4月30日 [2] - 研究团队:农产品研究团队,研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告核心观点 - 外盘美豆05合约震荡,主力在1055美分,清明节后一周持续反弹,上周窄幅震荡,因各国与美国贸易谈判限制市场资金打压动力,预计有国家采购美国农产品换取关税豁免,CBOT大豆下方支撑强;新季美豆刚开始播种,种植面积同比下降明显,后续天气对盘面弹性加大,下方支撑仍较强 [6] - 国内豆粕上周期现背离,前期华北及东北地区缺货涨价蔓延全国,因海关进口检验检疫政策收紧拉长供应紧张期,但上周后几日及本周现货市场降温,期货受影响偏弱运行,偏高基差预示未来现货紧张态势将缓解,5月后大豆大量到港、清关完成,供应增量提前在盘面反映 [6] - 操作上09及后续11、01合约潜在利多充足,包括巴西卖压过去后进口成本抬升、美国天气题材窗口及关税等题材,但需熬过二季度供应压力最大时刻 [6] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 豆粕2505合约前结算价2900,收盘价2833,跌67,跌幅2.31%,成交量108196,持仓量97928,持仓量变化-50261;豆粕2507合约前结算价2843,收盘价2816,跌27,跌幅0.95%,成交量196754,持仓量531687,持仓量变化11019;豆粕2509合约前结算价2998,收盘价2964,跌34,跌幅1.13%,成交量1405713,持仓量2473108,持仓量变化-21679 [6] 行业要闻 - 截至2025年4月27日当周,美国大豆种植率为18%,高于市场预期的17%,此前周为8%,去年同期为17%,五年均值为12% [7] 数据概览 - 截至4月26日,2024/25年度巴西大豆收割率为94.8%,上周为92.5%,去年同期为90.5%,五年均值为93.5% [18] - 巴西4月前四周出口大豆12,954,887.78吨,日均出口量为762,052.22吨,较上年4月全月的日均出口量667,629.19吨增加14%,上年4月全月出口量为14,687,842.09吨 [18]