报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 上周初反弹过后，尿素现货重回弱势格局，预计下周尿素生产企业库存暂时进入震荡格局；期货价格预计偏弱运行，中长周期视角压力仍偏大，价格中枢或逐步下移，后续需关注国际尿素高价对国内出口流速的带动、出口对现货成交的传导力度以及出口政策调整[1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力收盘价1711元/吨，较前日降19元；结算价1714元/吨，降32元；成交量269723手，降135987手；09合约持仓量233160手，增7750手；仓单数量0吨，降3581吨；成交额924872万元，降491696万元；山东地区基差39，降51；丰喜 - 盘面 -71，降41；东光 - 盘面79，降1；UR09 - UR01为25，降16[1] - 现货市场：河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星工厂价不变，山西丰喜1640元/吨，降60元；河北东光1790元/吨，降20元；江苏灵谷1890元/吨，降20元；山东地区贸易商价格1750元/吨，降70元；山西地区1640元/吨，降40元；供应端开工率86.95%，降0.48%；日产量201310吨，降1100吨[1] 行业新闻 - 上周初出口板块投机性带动国内成交好转，周四至周末成交转弱；6月18日中国尿素企业总库存量113.60万吨，较上周降4.11万吨，环比降3.49%，近期集港量增加，部分区域企业库存有增加趋势，整体去库有限，预计下周库存进入震荡格局[1][3] - 地缘冲突缓解，国际油价下跌，尿素基本面承压，内需偏弱，农业需求前置、贸易商高库存去库致基层及出口需求传导不畅，中长周期压力大，价格中枢或下移[3]

全球尿素产能冲击 - 埃及天然气供应中断导致尿素生产受限 [1] - 伊朗尿素生产线停产加剧供应紧张 [1] - 俄罗斯主动减产进一步压缩产能 [1] - 三事件叠加造成全球尿素产能瞬间减少20% [1] 尿素价格走势预判 - 多重供应端冲击可能推动尿素价格持续上行 [1] - 产能缺口扩大或引发市场抢购行为 [1] - 需关注其他主要生产国能否填补供应缺口 [1]

尿素市场动态 - 伊朗或埃及尿素生产恢复时间尚不确定 [1] - 尿素价格未来仍有上行空间 [1] - 欧洲进口商表示尿素正成为关键商品 [1]

印度NFL尿素招标再度延期，埃及生产全停和伊朗七厂关闭，未来价格仍有上行空间？随着印度在雨季 高峰期间需求增加，预计下一次进口招标将...... 相关链接 期货盯盘神器专属文章 ...

当前正值传统农需旺季，全国大部分地区水稻、玉米等作 物的追肥旺季，多数企业新单成交尚可，尿素企业订单天数 小幅增加。与此同时，下游工业需求减弱，复合肥、三聚氰 胺等行业开工率环比走低。尿素产量持续处于高位，目未来 检修计划较少，供应端压力较大，市场呈现供大于求格局， 导致厂内库存处于高位。在出口方面，尿素通过法检后有序 发往港口，港口库存因此呈现小幅增加趋势。 短期来看，市场情绪预计仍受以色列伊朗事件影响，尿素 报价继续走高，建议谨慎对待，关注尿素出口情况。 华泰期货 化工组 热点解读:尿素上涨点评 ◆ 2025年06月17日 15:00 今日尿素期货盘面大幅上涨，其中主力合约UR2509收盘 价涨幅3.99%。 尿素盘面延续昨日的市场走势，市场情绪向好，价格持续 上涨。以色列继续袭击伊朗并导致军事冲突升级,今日已宣 布打死伊朗最高军事指挥官，同时伊朗继续对以色列进行大 规模导弹打击,国际油气价格震荡偏强运行,持续从成本端 带动国际市场尿素价格偏强运行，国内多数尿素企业报价有 不同程度的上调。 风险提示: 地缘政治事件、尿素出口情况、下游需求情况 安泰期货化工组 梁宗泰 F3056198 Z0015616 - ...

亚洲尿素市场动态 - 印度尿素招标成为市场关注焦点 可能影响区域供需格局 [1] - 中国尿素库存水平出现显著增长 供应压力显现 [1] 价格走势分析 - 当前尿素价格面临下行压力 需关注库存消化速度 [1] - 印度招标结果将直接影响短期价格方向 [1]

报告行业投资评级 - 尿素行业投资评级为偏弱运行 [1] 报告的核心观点 - 国内需求偏弱且出口流速慢，贸易商投机性减弱，部分工厂价格下调，现货后续中长周期震荡承压 [2] - 尿素企业库存继续小幅增加，需求弱势、贸易商主动去库格局下，下周生产企业库存预计仍上升 [2][4] - 尿素呈现期现共振式下跌，内需弱势因农业需求前置和中游贸易商高库存主动去库，中长周期压力偏大，价格中枢或下移，需关注出口政策调整风险 [4] 根据相关目录分别进行总结 尿素基本面数据 - 期货市场：尿素主力收盘价1720元/吨，较前日降2元；结算价1728元/吨，降11元；成交量196138手，降73139手；持仓量244734手，降977手；仓单数量6069吨，降288吨；成交额677863万元，降258696万元；山东地区基差110，降18；UR09 - UR01为51，降1 [2] - 现货市场：河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星、河北东光、江苏灵谷工厂价持平，山西丰喜降20元至1690元/吨；山东地区贸易商价降20元至1830元/吨，山西地区降20元至1690元/吨 [2] - 供应端指标：开工率89.01%，降0.70%；日产量204660吨，降1600吨 [2] 行业新闻 - 截至2025年6月4日，中国尿素企业总库存量103.54万吨，较上周增5.48万吨，环比增5.59%，部分企业接出口订单处于法检期锁定货源，国内需求不温不火，部分区域出货不畅 [2] - 企业库存增加省份有安徽、甘肃等12个，减少省份有黑龙江、吉林等6个 [2][4] - 期货方面，农业需求前置和贸易商高库存主动去库致内需弱势，设定200万吨附近出口量背景下，中长周期压力大，价格中枢或下移 [4] 趋势强度 - 尿素趋势强度为 - 1，取值范围【-2,2】，-2最看空，2最看多 [4]

亚洲尿素市场动态 - 尿素价格已逼近1700关口 [1] - 后市展望不宜过度悲观 [1] - 夏季需求即将到来 [1] - 已成交X万吨出口将为价格提供支撑 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周兖矿鲁南化工部分企业检修，江苏晋煤恒盛化工、云南大为制氨、安徽泉盛化工恢复生产，预计下周尿素日产量在20.5万吨附近 [5] - 截至2025年5月28日，中国尿素企业总库存量98.06万吨，环比增加6.32万吨，主要港口尿素库存20.5万吨，环比增加0.2万吨 [5] - 农业方面麦收后玉米肥追肥有启动预期但迹象不明显，工业方面复合肥开工有减弱迹象，出口方面厂检开展短期内提振市场心态 [5] - 本周日山东1810（09基差 -37），河南1800（09基差 -47），假期内氮肥协会发布6月各区域尿素出厂指导价，山东尿素工厂收单转好，现货调涨 [6] - 预计尿素价格短期震荡运行，国内基本面与政策抑制下上方空间有限，出口通道放开或缓解基本面压力形成支撑，09合约预计震荡 [6] 根据相关目录分别总结 供应 - 本周期部分企业检修为兖矿鲁南化工，恢复的企业有江苏晋煤恒盛化工、云南大为制氨、安徽泉盛化工，下周尿素日产量将在20.5万吨附近 [5] 库存 - 截至2025年5月28日，中国尿素企业总库存量98.06万吨，环比 +6.32万吨，中国主要港口尿素库存统计20.5万吨，环比 +0.2万吨 [5] 需求 - 农业方面麦收开展后玉米肥追肥有启动预期但当前启动迹象不明显，仅零星跟进；工业方面复合肥开工有减弱迹象，后续生产结束对尿素消耗有下降预期；出口方面后续厂检有开展表现，短期内对市场心态有提振作用 [5] 现货 - 本周日山东1810（09基差 -37），河南1800（09基差 -47），假期内氮肥协会发布对6月各区域的尿素出厂指导价建议为5月底各区域的加权平均值，最高价为指导价基础上浮100元，协会规定在作出调整之前不得擅自突破最高价，受此影响山东尿素工厂收单转好，现货调涨 [6] 策略观点 - 预计尿素价格短期呈现震荡运行格局，国内基本面与政策共同抑制下尿素上方空间较为有限，预计现货后续呈现震荡承压状态，但出口通道放开或阶段性缓解基本面压力，对尿素价格形成支撑，伴随出口通道逐步放开或有阶段性反弹，09合约预计震荡 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内尿素需求偏弱，投机性走弱使部分工厂和贸易商报价下调，现货中长周期震荡承压，但出口通道放开或带来阶段性反弹 [1] - 尿素期货区间震荡，上方受国内基本面和政策抑制空间有限，下方出口通道放开或形成支撑，中长周期压力偏大价格中枢或下移，但出口释放或带来价格反弹 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力收盘价1827元/吨，较前日降22元；结算价1837元/吨，降14元；成交量172580手，增48651手；持仓量214818手，降8343手；仓单数量7548吨，降25吨；成交额633927万元，增175210万元；山东地区基差53，较前日增22；丰喜 - 盘面 -97，不变；东光 - 盘面13，不变；UR09 - UR01为74，降9 [1] - 现货市场：河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星、河北东光、江苏灵谷工厂价不变，山西丰喜降30元至1730元/吨；山东地区贸易商价不变，山西地区降20元至1730元/吨 [1] - 供应端指标：开工率89.05%，较前日增1.30%；日产量204760吨，增3000吨 [1] 行业新闻 - 国内需求偏弱，投机性减弱使部分工厂和贸易商报价下调，现货后续中长周期震荡承压，但出口放开或有阶段性反弹；截至2025年5月21日，中国尿素企业总库存91.74万吨，较上周增10.02万吨，环比增12.26%，近期价格受政策调控，市场交易情绪降温，下游采购积极性不高，局部工厂出货量减少 [1] - 短期贸易商投机性转弱，下周尿素生产企业库存预计仍上升 [1][3] - 期货方面，尿素区间震荡，上方受国内追肥需求、贸易商库存和出口政策抑制，下方出口通道放开或形成支撑，中长周期压力偏大价格中枢或下移，但出口释放或带来价格反弹 [3] 趋势强度 - 尿素趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]