报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8月26日股指期货下跌、国债期货上涨、商品期货多数下跌 煤焦和双硅跌幅靠前 同时介绍了铅、天然橡胶、氧化铝的行情及影响因素 还包含宏观和行业新闻[2][3][10] 根据相关目录分别进行总结 期货异动 行情概述 8月26日 股指期货下跌 国债期货上涨 商品期货多数下跌 煤焦和双硅跌幅靠前 涨幅前三为花生、原木和20号胶 跌幅前三为氧化铝、焦煤和工业硅[10][11][12] 上涨品种 - 铅：8月26日上涨0.5%至16930元/吨 鲍威尔讲话鸽派使美元承压 铅锭需求回升 本周预计供需小幅短缺 但铅酸蓄电池企业开工率未完全恢复 废电池价格支撑成本 铅价整体震荡[16][18] - 天然橡胶：8月26日上涨0.3%至15885元/吨 宏观情绪尚可 基本面短期有支撑 已进入季节性上涨时间段 上方或仍有空间 炒作题材多 短期船货到港或减少 需求刚性 产区有强降雨预期[23][25][26] 下跌品种 - 氧化铝：8月26日下跌3.5%至3069元/吨 震荡偏弱 单边逢高滚动沽空为主 冶炼厂有利润 运行产能回升 上下游过剩 累库趋势扩大 仓单及入库增长 需警惕几内亚矿山扰动及新增产能控制隐忧[31][33] 中国要闻 宏观新闻 - 特朗普就稀土磁铁供应威胁对华征收约200%的关税 外交部已多次阐明中方立场[39][41] - 全国政协十四届常委会第十三次会议举行全体会议 14位常委围绕“制定十五五规划”发言[40] - “十四五”期间中国建成全球最大电动汽车充电网络 可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右[40] 行业新闻 2012年以来中国对外投资流量连续13年位居全球前三 截至2024年底 境外企业超5万家 遍布190个国家和地区 对外投资存量超3万亿美元 连续8年全球前三 占比增至7.2%[41][42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月23日股指期货上涨、国债期货下跌，商品期货涨跌相对均衡，集运跌近5%；焦煤短期震荡运行，铁矿石震荡运行可能性大，SCFIS欧线短期或处顶部区间，后续若航司挺价或带动盘面上行 [4][18][25][30] 根据相关目录分别进行总结 期货异动 行情概述 6月23日股指期货涨、国债期货跌，商品期货涨跌相对均衡，集运跌近5%；涨幅前三为原木、纸浆和低硫燃料油，跌幅前三为SCFIS欧线、多晶硅和油菜籽 [11][12][13] 上涨品种 - 焦煤：6月23日涨1.3%至807元/吨，停减产煤矿将复产，焦炭第四轮提降将落地，市场情绪谨慎，预计短期震荡；供应端山西、内蒙部分煤矿未恢复且有新增停产，进口端甘其毛都口岸通关减少、澳煤与国内价差倒挂；需求端焦炭产量略降，部分资源性价比显现，下游采购缓解上游库存压力 [16][17][18] - 铁矿石：6月23日涨0.5%至706元/吨，短期需求高位持稳，供应季节性增加，整体矛盾不明显，预计大幅下行可能性小，维持震荡运行判断；上周价格震荡，海外矿山发运有季节性增加预期，7月上旬前或维持高位但同比增量有限；需求端钢企盈利率和铁水回升，补库使疏港增加、港口库存下降；矿石有阶段性小幅累库预期但幅度有限 [23][24][25] 下跌品种 - SCFIS欧线：6月23日跌4.7%至1875点，美方介入伊以冲突，关注冲突升级情绪风险，霍尔木兹海峡对其影响有限；6月2日当周中国 - 美国集装箱订舱量环比跌9.6%，美线下滑；欧线面临挺价难落地、美线运价跳水与供应链扰动风险预期博弈，中东地区运价走弱；MSC、CMA7月上半月宣涨，部分市场参与者视为利好出尽；6月底航司积累甩柜，7月上半月宣涨但运力边际增加，现货或处顶部区间；MSK本周二开价后涨价慢，当前市场强现实、弱预期，后续航司挺价或带动盘面上行 [28][29][30] 中国要闻 宏观新闻 国务院总理李强6月24 - 25日将出席在天津举行的第十六届夏季达沃斯论坛，期间将出席开幕式、发表致辞、会见外方嘉宾并与外国工商界代表交流；俄罗斯总统普京8月31日 - 9月3日将对中国进行为期4天访问 [33] 行业新闻 中国证监会20日同意大连商品交易所纯苯期货和期权注册，上市后将与苯乙烯期货、期权形成产业链避险工具“组合拳”，为实体企业提供管理价格风险、锁定利润工具，提升中国化工产业链抗风险能力 [34]