2025年6月汽车经销商库存调查结果 核心观点 - 6月汽车经销商综合库存系数为1.42，环比上升2.9%，同比上升1.4%，库存水平处于警戒线以下但高于合理区间 [2] - 政策补贴（以旧换新）和促销活动推动终端销量增长，但7月市场预期谨慎 [5][7] - 高端豪华及合资品牌库存压力增加，自主品牌库存微降 [6] 库存系数变动分析 - 6月库存系数同比上升1.4%，环比上升2.9%，连续第三个月低于警戒线（1.5）但高于合理区间（0.8-1.2） [2][9] - 库存总量测算：6月末经销商库存约295万辆，基于乘用车终端销量208.5万辆 [5] - 历史对比：2025年1-5月库存系数分别为1.40、1.61、1.56、1.41、1.38 [11][12] 分品牌库存表现 - **高端豪华&进口品牌**：库存系数1.38，环比上升5.3% [6] - **合资品牌**：库存系数1.26，环比上升4.1% [6] - **自主品牌**：库存系数1.50，环比微降0.7% [6] 市场驱动因素 - 政策拉动：截至5月31日，汽车以旧换新补贴申请量累计达412万份 [5] - 促销活动：端午假期和"6·18"活动提振销量，但透支7月需求 [5][7] - 季节性挑战：农忙季节和高温多雨天气影响消费 [5] 7月市场展望 - 淡季压力：高温多雨天气叠加6月促销透支需求，预计销量环比小幅下降 [7] - 厂商矛盾：厂家持续加码批售量，经销商库存压力加剧 [7] - 局部亮点：新车上市和地方车展或带动部分销量回暖 [7] 行业建议 - 经销商需理性预估需求，强化以旧换新政策宣传和服务优化 [7] - 库存管理目标应聚焦降本增效，防范经营风险 [7] 调查方法论 - 覆盖范围：全国千余家4S店，涉及55个汽车品牌 [10] - 指标定义：库存系数=期末库存量/当期销售量，合理区间为0.8-1.2 [8][9] - 调查目的：监控市场趋势、辅助政策调控、预警经营风险 [8]

5月份汽车经销商库存情况 - 5月份汽车经销商综合库存系数为1 38 环比下降2 1% 同比下降4 2% 库存水平处于警戒线以下 处于合理区间 [2] - 5月末汽车经销商库存总量大致在255万辆左右 较上月基本持平 前四周库存水平持续下降 最后一周因半年任务考核补库回升 [6] - 5月市场呈现"前高中低后高"走势 车展 假期效应 以旧换新政策及地方促销推动终端客流冲高 月末降价和618促销进一步刺激销量 [5] 分品牌库存系数变化 - 高端豪华及进口品牌库存系数为1 31 环比下降1 5% [8] - 合资品牌库存系数为1 21 环比下降11 7% [8] - 自主品牌库存系数为1 51 环比上升2 7% [8] 6月市场展望与建议 - 6月高温淡季预计进店量减少 但端午假期 高考毕业季及以旧换新政策提供支撑 厂商半年度考核将加大终端优惠力度 [9] - 建议经销商理性预估需求 强化以旧换新政策宣传 降本增效并防范经营风险 [9] 库存调查背景与方法 - 库存系数=期末库存量/当期销售量 国际惯例显示：0 8~1 2为合理范围 >1 5需警戒 >2 5存在高风险 [11] - 调查覆盖全国千余家4S店 涉及55个汽车品牌 样本来自百强经销商集团 [12]

2025年4月汽车经销商库存情况 - 4月汽车经销商综合库存系数为1 41 环比下降9 6% 同比下降17 1% 库存水平处于警戒线以下 处于合理区间 [2] - 4月末汽车经销商库存总量约为247万辆 较上月下降 [6] 库存变化驱动因素 - 4月上旬受北方农忙及南方风俗性大宗消费延迟影响 车市表现平淡 下旬多地出台扩内需促消费政策 如吉林省发放6亿元换新消费券 福建省启动"五一消费季" 叠加上海国际车展新车集中发布 带动客流量及订单转化率提升 [5] - 春季车展多集中于五一假期前后举办 终端消费需求在五一期间及节后释放 [5] 分品牌库存表现 - 高端豪华及进口品牌库存系数为1 33 环比下降23 1% [7] - 合资品牌库存系数为1 37 环比下降21 7% [7] - 自主品牌库存系数为1 47 环比上升7 3% [7] 5月市场展望 - 多地"五一"期间举办大型车展 厂商经销商联合促销 叠加政府消费券及以旧换新补贴政策 加速购车需求释放 [8] - 行业建议经销商理性预估市场需求 强化以旧换新政策宣传 降本增效防范经营风险 [8] 库存调查方法论 - 库存系数=期末库存量/当期销售量 国际惯例显示1 5以上为警戒水平 2 5以上为高风险 [10] - 调查覆盖全国千余家4S店 涉及55个汽车品牌 样本来自百强经销商集团 [11]

4月份汽车经销商库存情况 - 4月份汽车经销商综合库存系数为1 41 环比下降9 6% 同比下降17 1% 库存水平处于警戒线以下 [1] - 4月末汽车经销商库存总量约247万辆 较上月下降 [1] - 4月份乘用车终端销量预计约175万辆 [1] 库存变化驱动因素 - 4月上旬受北方农忙及南方风俗性大宗消费延迟影响 车市表现平淡 [4] - 下旬多地出台扩内需促消费政策 如吉林省发放6亿元换新消费券 福建省启动"五一消费季" [4] - 上海国际车展开幕 新车集中发布提升市场关注度 [4] 分品牌库存系数变化 - 高端豪华&进口品牌库存系数1 33 环比下降23 1% [7] - 合资品牌库存系数1 37 环比下降21 7% [7] - 自主品牌库存系数1 47 环比上升7 3% [7] - 11个品牌库存系数超过2个月 广汽传祺 上汽通用雪佛兰 捷豹路虎库存深度最高 [8] 5月份市场展望 - 多地"五一"期间举办大型车展 厂商经销商联合促销 叠加政府消费券及以旧换新补贴 [9] - 行业建议经销商理性预估需求 强化以旧换新政策宣传 降本增效防范风险 [9]

2025年3月汽车经销商库存调查结果 核心观点 - 3月汽车经销商综合库存系数为1 56 环比下降3 1% 同比持平 库存水平处于警戒线以上[2] - 3月末汽车经销商库存总量约290万辆 较上月上涨[6] - 高端豪华及进口、自主品牌库存系数环比下降 合资品牌环比上涨[7][9] - 11个品牌库存系数超过2个月 库存深度最高的品牌为上汽通用雪佛兰、一汽红旗、沃尔沃[12] 分项总结 库存系数整体表现 - 3月库存系数环比下降主要因下半月春季车展临近及"两新"政策刺激 合资品牌"一口价"销售模式提升成交量[5] - 高端豪华&进口品牌库存系数1 73（环比-6 5%） 自主品牌1 37（环比-6 2%） 合资品牌1 75（环比+2 3%）[9] 区域市场特征 - 北方农忙减少农村消费者到店量 南方清明节习俗抑制短期消费[13][14] - 春季车展及以旧换新政策持续发力 预计4月市场需求稳健增长但受区域因素制约[13] 行业建议 - 经销商需理性预估需求 强化以旧换新政策宣传 优先降本增效[14] 调查方法论 - 库存系数=期末库存量/当期销售量 合理区间0 8-1 2 警戒水平>1 5 高风险>2 5[15] - 调查覆盖全国千余家4S店及55个汽车品牌[15]

行业库存现状 - 2025年2月汽车经销商综合库存系数为1 61 环比上升15 0% 同比下降7 5% 高于警戒线水平 [2] - 2月末汽车经销商库存总量约210万辆 虽系数偏高但总量仍处相对低位 [3] 库存变动原因分析 - 春节淡季叠加促销活动导致消费者观望 经销商订单低迷 厂家2月下旬加速生产 第四周开启补库 [3] - 3月车展临近及新车上市预期进一步抑制短期需求 [3] 分品牌库存表现 - 高端豪华&进口品牌库存系数1 85 环比飙升58 1% [4] - 合资品牌库存系数1 71 环比增长48 7% [4] - 自主品牌库存系数1 46 环比下降11 0% [4] 3月市场展望 - 春季车展 新车密集上市及以旧换新政策将刺激需求 预计销量稳健增长 [5] - 行业建议经销商理性预估需求 强化服务宣传 优先降本增效 [5] 库存调查背景 - 库存系数=期末库存量/当期销售量 国际惯例1 5以上为警戒水平 2 5以上风险极高 [6] - 调查覆盖全国千余家4S店 涉及55个汽车品牌 样本具代表性 [7] 历史数据参考 - 2025年1月库存系数1 40 2024年同期为1 74 显示年度同比改善趋势 [8] - 2024年库存系数波动区间1 10-1 70 2025年2月数据接近区间上沿 [8]