2025年3月汽车经销商库存调查结果 核心观点 - 3月汽车经销商综合库存系数为1 56 环比下降3 1% 同比持平 库存水平处于警戒线以上[2] - 3月末汽车经销商库存总量约290万辆 较上月上涨[6] - 高端豪华及进口、自主品牌库存系数环比下降 合资品牌环比上涨[7][9] - 11个品牌库存系数超过2个月 库存深度最高的品牌为上汽通用雪佛兰、一汽红旗、沃尔沃[12] 分项总结 库存系数整体表现 - 3月库存系数环比下降主要因下半月春季车展临近及"两新"政策刺激 合资品牌"一口价"销售模式提升成交量[5] - 高端豪华&进口品牌库存系数1 73（环比-6 5%） 自主品牌1 37（环比-6 2%） 合资品牌1 75（环比+2 3%）[9] 区域市场特征 - 北方农忙减少农村消费者到店量 南方清明节习俗抑制短期消费[13][14] - 春季车展及以旧换新政策持续发力 预计4月市场需求稳健增长但受区域因素制约[13] 行业建议 - 经销商需理性预估需求 强化以旧换新政策宣传 优先降本增效[14] 调查方法论 - 库存系数=期末库存量/当期销售量 合理区间0 8-1 2 警戒水平>1 5 高风险>2 5[15] - 调查覆盖全国千余家4S店及55个汽车品牌[15]

行业库存现状 - 2025年2月汽车经销商综合库存系数为1 61 环比上升15 0% 同比下降7 5% 高于警戒线水平 [2] - 2月末汽车经销商库存总量约210万辆 虽系数偏高但总量仍处相对低位 [3] 库存变动原因分析 - 春节淡季叠加促销活动导致消费者观望 经销商订单低迷 厂家2月下旬加速生产 第四周开启补库 [3] - 3月车展临近及新车上市预期进一步抑制短期需求 [3] 分品牌库存表现 - 高端豪华&进口品牌库存系数1 85 环比飙升58 1% [4] - 合资品牌库存系数1 71 环比增长48 7% [4] - 自主品牌库存系数1 46 环比下降11 0% [4] 3月市场展望 - 春季车展 新车密集上市及以旧换新政策将刺激需求 预计销量稳健增长 [5] - 行业建议经销商理性预估需求 强化服务宣传 优先降本增效 [5] 库存调查背景 - 库存系数=期末库存量/当期销售量 国际惯例1 5以上为警戒水平 2 5以上风险极高 [6] - 调查覆盖全国千余家4S店 涉及55个汽车品牌 样本具代表性 [7] 历史数据参考 - 2025年1月库存系数1 40 2024年同期为1 74 显示年度同比改善趋势 [8] - 2024年库存系数波动区间1 10-1 70 2025年2月数据接近区间上沿 [8]