报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 夏季时令鲜果上市对红枣等滋补类产品形成替代，红枣需求处于季节性淡季，库存消化缓慢，陈果库存偏高；新季作物处于坐果关键期，市场聚焦产区天气；结合各产区情况初步估算新季产量较2022年度下降5 - 10%，较2024年度下降20 - 25%，预估新季产量在56 - 62万吨；未来几天新疆仍有高温天气，需持续关注二茬花果情况；红枣在旧作库存偏高和新作产量减产幅度分歧的博弈中反复波动，操作上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价为10515元/吨，主力合约持仓量为125888手，环比减少6797手；期货前20名持仓净买单量为1395手，仓单数量为8893张，有效仓单预报小计为1448张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格为6元/公斤，河北一级灰枣批发价格为4.35元/斤，阿拉尔红枣统货价格为5.2元/公斤，河南一级灰枣批发价格为4.35元/斤，阿克苏红枣统货价格为4.8元/公斤，河南红枣特级价格为9.8元/公斤，河北红枣特级价格为9.81元/公斤，广东红枣特级价格为11元/公斤，广东红枣一级价格为9.8元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量为318.7万吨，种植面积为199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣库存为10320吨，较上周减少110吨，环比减少1.05%，同比增加74.89%；红枣当月出口量为1765107千克，较之前减少464120千克，累计出口量为17115674千克 [2] 下游情况 - 山西省太原市河西农副产品市场红枣批发价为20元/公斤；好想你红枣销量累计值为36480.43吨，较之前减少2981.06吨，红枣产量累计同比为1.47%，较之前下降34.59% [2] 行业消息 - 7月24日喀什地区气温21 - 34℃，枣农积极进行田园管理，近期温度适宜坐果，枣果个头明显大于兵团第一师及阿克苏地区，各团场亩产情况不一，主流亩产600 - 700 - 800公斤；周四红枣2601合约收跌0.47%，上周36家样本点物理库存在10320吨，较上周减少110吨，环比减少1.05%，同比增加74.89% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着天气转热时令鲜果上市，红枣需求进入季节性淡季，库存消化缓慢；新季作物处于坐果关键期，枣树长势相对良好，减产幅度可能不如预期，预计红枣主力合约价格短期偏弱震荡，操作上逢高试空交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价为10380元/吨，15主力合约持仓量为135007手，环比减少1689手；期货前20名持仓净买单量为 -18453手，环比减少862手；仓单数量为8972张；有效仓单预报为1448张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格为6元/公斤，河北一级灰枣批发价格为4.3元/斤，阿拉尔红枣统货价格为5.2元/公斤，河南一级灰枣批发价格为4.35元/斤，阿克苏红枣统货价格为4.8元/公斤，河南红枣特级价格为9.8元/公斤，河北红枣特级价格为9.73元/公斤，广东红枣特级价格为11元/公斤，广东红枣一级价格为9.8元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量为318.7万吨，种植面积为199.3万公顷，较上一年减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣库存为10430吨，较上周减少90吨，环比减少0.86%，同比增加72.28%；当月出口量为2229227千克，较上月减少132571千克；累计出口量为15350567千克 [2] 下游情况 - 山西省太原市河西农副产品市场红枣批发价环比下降8；好想你红枣销量累计值为36480.43吨，较上一季减少2981.06吨；好想你红枣产量累计同比为1.47%，较上一季下降34.59% [2] 行业消息 - 周四红枣2601合约收涨0.48%；截止7月10日当周，36家样本点物理库存在10430吨，较上周减少90吨，环比减少0.86%，同比增加72.28% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着天气转热时令鲜果上市，红枣需求进入季节性淡季，库存消化缓慢；新季作物处于坐果关键期，市场聚焦产区天气，当前枣树长势相对良好，减产幅度可能不如预期，预计红枣主力合约价格短期偏弱震荡，需持续关注二茬花果情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价为10365元/吨，主力合约持仓量为136696手，环比增加3717手 [2] - 期货前20名持仓净买单量为 -3871手，仓单数量为9028张，环比减少94张，有效仓单预报小计为1448张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格为6元/公斤，河北一级灰枣批发价格为4.3元/斤 [2] - 阿拉尔红枣统货价格为5.2元/公斤，河南一级灰枣批发价格为4.35元/斤 [2] - 阿克苏红枣统货价格为4.8元/公斤，河南红枣特级价格为9.8元/公斤 [2] - 河北红枣特级价格为9.72元/公斤，广东红枣特级价格为11元/公斤，广东红枣一级价格为9.8元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量为318.7万吨，种植面积为199.3万公顷，环比减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣库存为10430吨，环比减少90吨，环比减少0.86%，同比增加72.28% [2] - 红枣当月出口量为2229227千克，环比减少132571千克，累计出口量为15350567千克 [2] 下游情况 - 山西省太原市河西农副产品市场红枣批发价为1.47元/公斤，好想你红枣销量累计值为36480.43吨，环比减少2981.06吨 [2] - 好想你红枣产量累计同比为 -34.59% [2] 行业消息 - 7月16日阿克苏地区小雨，气温20 - 29℃，适宜坐果，枣树进入生理落果阶段，需关注坐果情况及天气变化 [2] - 周三红枣2601合约收涨0.73%，截止7月10日当周，36家样本点物理库存10430吨，较上周减少90吨，环比减少0.86%，同比增加72.28% [2]

报告行业投资评级 - 苹果投资评级为中性 [3] - 红枣投资评级为中性 [7] 报告的核心观点 - 苹果基本面暂无突出矛盾，预计短期价格维持稳定，需关注产区早熟品种价格走势及天气情况 [3] - 红枣处于年度消费低位，期现货价格处于历史低位，库存高位，追多需谨慎，要紧密关注新季红枣长势情况 [7] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日收盘苹果2510合约7862元/吨，较前一日变动+24元/吨，幅度+0.31% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格3.95元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+38，较前一日变动-24；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+1738，较前一日变动-24 [1] 红枣 - 期货方面，昨日收盘红枣2601合约10280元/吨，较前一日变动-110元/吨，幅度-1.06% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.60元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ01-1680，较前一日变动+110 [5] 市场分析 苹果 - 产区库存交易相对稳定，西部产区客商询价增多，后续关注早熟果上市情况 [2] - 上周全国主产区走货速度环比前周变动不大，同比去年同期仍较慢，当前库存仍处于近五年低值 [2] - 产区方面，山东产区部分持货商及果农略有急售心理，价格下调后成交依旧有限；陕西产区交投维持稳淡，剩余货源有限；甘肃产区走货速度放缓；山西、河南、辽宁产区基本清库 [2] - 销区方面，广东批发市场上周到车数量整体较前周略有下降，应季水果冲击明显，市场到车量仍处较低位置，终端消化略有放缓 [2] 红枣 - 红枣期货昨日收跌，触及近一个月来低点，产区新季枣处坐果关键期，后续持续关注新季二三茬花坐果情况 [6] - 新季红枣主产区枣树进入开花坐果阶段，部分枣园一茬花坐果一般，暂未出现集中落果情况，市场交易新季红枣减产预期 [6] - 销区市场总库存为近年来高位，处于传统淡季，时令水果供应增加，滋补需求减弱，样本点库存小幅减少 [6] 策略 苹果 - 中性，因产地现阶段剩余库存处于低位，新产季产量预期较去年变化不大，预计短期价格维持稳定 [3] 红枣 - 中性，因处于年度消费低位，期现货价格处于历史低位，库存高位，追多需谨慎，关注新季红枣长势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截止7月10日当周36家样本点物理库存环比降0.86%、同比增72.28% 天气转热时令鲜果替代红枣 红枣需求处季节性淡季 库存消化慢 新季作物处坐果关键期 枣树长势良好 减产预期弱化 红枣主力价格短期震荡偏弱 需持续关注二茬花果情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价10390元/吨 主力合约持仓量134679手 较前值减少5134手 [2] - 期货前20名持仓净买单量为 -16805手 较前值增加262手 仓单数量9007张 有效仓单预报1594张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格15.94元/公斤 河北一级灰枣批发价6元/斤 阿拉尔红枣统货价格5.2元/公斤 阿克苏红枣统货价格4.8元/公斤 [2] - 河南一级灰枣批发价4.35元/斤 河南红枣特级价格9.8元/公斤 河北红枣特级价格9.73元/公斤 广东红枣特级价格11元/公斤 广东红枣一级价格9.8元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨 较前值增加318.7万吨 种植面积199.3万公顷 较前值减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周度库存10430吨 较前值减少90吨 当月出口量2229227千克 较前值减少132571千克 累计出口量15350567千克 较前值增加2229227千克 [2] 下游情况 - 山西省太原市河西农副产品市场红枣批发价较前值降8元/公斤 好想你红枣销量累计值36480.43吨 较前值减少2981.06吨 [2] - 好想你红枣产量累计同比1.47% 较前值减少34.59% [2] 行业消息 - 新疆灰枣主产区枣树处生长期 枣农积极田园管理 陆续进入生理落果阶段 未出现集中落果现象 气温下降、降雨增多利于坐果 部分枣园一茬花坐果一般 需关注二三茬花坐果及天气变化 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑枣主力价格冲高回落，周度跌幅约2.34%；随着天气转热，时令鲜果上市，红枣需求进入季节性淡季，库存消化缓慢，陈果库存较高压制价格偏弱运行；产区枣树处于坐果期，长势相对良好但产量难以确定，关注二茬花果情况；操作上建议郑枣2509合约震荡看待 [11] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 未来交易需关注天气影响和消费端 [10] - 本周郑枣主力价格冲高回落，周度跌幅约2.34% [11] - 红枣需求季节性淡季，库存消化慢，第27周36家样本点物理库存在10520吨，较上周减少168吨，环比减少1.57%，同比增加71.08% [11] - 产区枣树坐果期，长势良好但产量难定，关注二茬花果情况 [11] - 操作上建议郑枣2509合约震荡看待 [11] 期现市场 - 本周郑枣主力价格先抑后扬，周度涨幅约1.78% [14] - 截止本周，红枣期货前二十名净持仓为 -17067手 [18] - 截止本周，郑枣仓单数量为9007张 [19] - 截止本周，郑商所红枣期货2509合约与2601合约价差为 -1005元/吨 [23] - 截止本周，河北灰枣现货价与红枣期货主力合约的基差为 -860元/吨 [26] - 截止2025年7月10日，阿克苏红枣统货价格为4.8元/公斤，阿拉尔红枣统货价格为5.2元/公斤，喀什红枣统货价格为6元/公斤 [29] - 截止2025年7月10日，河北沧州一级灰枣批发价格为4.3元/斤，河南一级灰枣批发价格为4.35元/斤 [32] - 截止2025年7月10日，河北沧州特级灰枣批发价格为9.71元/公斤，河南特级灰枣批发价格为9.8元/公斤 [36] 产业情况 - 供应端：本周36家样本点物理库存在10430吨，较上周减少90吨，环比减少0.86%，同比增加72.28%，库存小幅下降 [40] - 供应端：作物生长良好，预计2024/25产季红枣产量有所恢复 [45] - 需求端：2025年5月份我国红枣出口量2229227千克，同比下滑5.61%，1 - 5月份累计出口15350567千克，累计同比增加16.99% [49] - 需求端：本周BOCE新疆枣好牌订货量未成交 [53] 期权市场及期股关联 - 期权市场：提及本周红枣平值期权隐含波率，但未给出具体数据 [56] - 期股关联：提及好想你市盈率，但未给出具体数据 [58]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 产区正值坐果期，市场焦点转向新作，近期新疆多高温天气，红枣等林果遭受高温热害风险较高，提振红枣期货价格短期偏强震荡，持续关注天气；随着天气转热，时令鲜果上市，对红枣等滋补类产品形成替代，红枣需求处于季节性淡季，库存消化缓慢 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价1320元/吨，主力合约持仓量10995手，前20名持仓净买单量238手，仓单数量8650张，较前一日增加66张，有效仓单预报534张，喀什红枣统货价格15.52元/公斤 [2] 现货市场 - 河北一级灰枣批发价格5.2元/斤，阿拉尔、阿克苏红枣统货价格分别为4.35元/公斤、4.8元/公斤，河南一级灰枣批发价格4.35元/斤，河南、河北、广东红枣特级价格分别为9.8元/公斤、9.88元/公斤、10.6元/公斤，广东红枣一级价格9.3元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量318.7万吨，种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣库存10688吨，较上周增加8吨，环比增加0.07%，同比增加71.86%；当月出口量2229227千克，较之前减少132571千克，累计出口量15350567千克 [2] 下游情况 - 山西省太原市河西农副产品市场红枣批发价1.47元/公斤；好想你红枣累计销量36480.43吨，较之前减少2981.06吨，产量累计同比下降34.59% [2] 行业消息 - 7月3日喀什地区气温20 - 33℃，适宜坐果，枣树陆续进入生理落果期，需警惕高温；随着天气转热，时令鲜果上市替代红枣需求，红枣处于季节性淡季，库存消化慢 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 产区正值坐果期，6月中旬新疆多高温天气，红枣等林果遭受高温热害风险较高，提振红枣期货价格短期偏强震荡；未来几天新疆最高气温有所下降，天气因素暂时降温，但天气多变可能导致盘面反复波动需持续关注；随着天气转热，时令鲜果上市对红枣需求形成替代，处于季节性淡季，库存消化缓慢 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9675元/吨，环比-35；主力合约持仓量114924手，环比-9740 [2] - 期货前20名持仓净买单量-15151手，环比-3940；仓单数量8584张；有效仓单预报小计1018张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6元/公斤，阿拉尔红枣统货价格5.2元/公斤，阿克苏红枣统货价格4.8元/公斤，环比均为0 [2] - 河北一级灰枣批发价格4.25元/斤，环比0；河南一级灰枣批发价格4.35元/斤，环比0.1 [2] - 河南红枣特级价格9.8元/公斤，环比0.3；河北红枣特级价格9.72元/公斤，环比0.22；广东红枣特级价格10.6元/公斤，环比0 [2] - 广东红枣一级价格9.3元/公斤，环比0 [2] 上游市场 - 红枣年产量606.9万吨，较之前增加318.7万吨；种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存10688吨，较上周增加8吨，环比增加0.07%，同比增加71.86% [2] - 红枣当月出口量2229227千克，环比-132571千克；累计出口量15350567千克 [2] 下游情况 - 山西省太原市河西农副产品市场红枣批发价20元/公斤，环比-8 [2] - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，环比-2981.06吨；产量累计同比1.47%，环比-34.59% [2] 行业消息 - 7月2日阿拉尔地区气温18 - 32℃，温度适宜坐果，枣树陆续进入生理落果期，需关注产区生长及天气变化 [2] - 天气转热时令鲜果上市，红枣需求进入季节性淡季，库存消化缓慢 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 产区正值坐果期，6月中旬新疆多高温天气，红枣等林果遭受高温热害风险较高，提振红枣期货价格短期偏强震荡；未来几天新疆最高气温低于6月中旬，天气因素暂时降温，但天气多变可能导致盘面反复波动，持续关注；随着天气转热，时令鲜果上市，对红枣等滋补类产品形成替代，红枣需求处于季节性淡季，库存消化缓慢 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价9595元/吨，主力合约持仓量119705手，环比减少6610手；期货前20名持仓净买单量 -11485手，仓单数量8543张，有效仓单预报1059张，环比增加17张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6元/公斤，河北一级灰枣批发价格4.18元/斤，阿拉尔红枣统货价格5.2元/公斤，河南一级灰枣批发价格4.25元/斤，阿克苏红枣统货价格4.8元/公斤，河南红枣特级价格9.5元/公斤，河北红枣特级价格9.25元/公斤，广东红枣特级价格10.5元/公斤，环比增加0.1元/公斤，广东红枣一级价格9.2元/公斤，环比增加0.2元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量318.7万吨，种植面积199.3万公顷，环比减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣库存10688吨，较上周增加8吨，环比增加0.07%，同比增加71.86%；当月出口量2229227千克，环比减少132571千克，累计出口量15350567千克，新增2229227千克 [2] 下游情况 - 山西省太原市河西农副产品市场红枣批发价1.47元/公斤，环比减少34.59%；好想你红枣销量累计值36480.43吨，环比减少2981.06吨 [2] 行业消息 - 6月30日，喀什地区气温20 - 33℃，温度适宜坐果，首轮环割已结束，需关注产区生长情况及天气变化 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑枣主力价格上涨周度涨幅约4.77% 随着天气转热红枣需求进入季节性淡季库存消化缓慢 产区正值坐果期新疆多高温天气新作产量忧虑提振红枣期货价格短期偏强震荡 建议郑枣2509合约短期震荡偏强看待 需关注天气影响和消费端情况 [8] 根据相关目录分别总结 周度要点小结 - 本周郑枣主力价格上涨周度涨幅约4.77% [8] - 红枣需求季节性淡季库存消化缓慢 本周36家样本点物理库存在10693吨较上周减少15吨环比减少0.14%同比增加69.51% [8] - 产区正值坐果期新疆多高温天气新作产量忧虑提振红枣期货价格短期偏强震荡 未来几天新疆部分地区气温仍偏高但最高气温有所下降需持续关注天气变化 [8] - 操作上建议郑枣2509合约短期震荡偏强看待 [8] - 未来交易需关注天气影响和消费端 [8] 期现市场 - 本周郑枣主力价格上涨周度涨幅约305% [10] - 截止本周红枣期货前二十名净持仓为 -11418手 [14] - 截止本周郑枣仓单数量为8543张 [18] - 截止本周郑商所红枣期货2509合约与2601合约价差为 -1045元/吨 [21] - 截止本周河北灰枣现货价与红枣期货主力合约的基差为 -370元/吨 [24] - 截止2025年6月27日阿克苏红枣统货价格为4.8元/公斤阿拉尔红枣统货价格为5.2元/公斤喀什红枣统货价格为6元/公斤 [27] - 截止2025年6月27日河北沧州一级灰枣批发价格为4.175元/斤河南一级灰枣批发价格为4.25元/斤 [30] - 截止2025年6月27日河北沧州特级灰枣批发价格为9.2元/公斤河南特级灰枣批发价格为9.5元/公斤 [35] 产业情况 - 供应端：本周36家样本点物理库存在10688吨较上周增加8吨环比增加0.07%同比增加71.86% 样本点库存小幅增产 [40] - 供应端：作物生长良好预计2024/25产季红枣产量有所恢复 [44] - 需求端：2025年5月份我国红枣出口量2229227千克同比下滑5.61% 1 - 5月份累计出口15350567千克累计同比增加16.99% [48] - 需求端：本周BOCE新疆枣好牌订货量未成交 [52] 期权市场及期股关联 - 未提及期权市场具体内容 - 提及股市好想你但未给出相关分析内容