报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，需关注宏观政策和下游需求情况 [4] - 碳酸锂区间震荡，需警惕资金和情绪波动，聚焦供需边际 [5] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂停产期间日度影响产量1.62万吨左右，2024年12月30日 - 2025年1月5日10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行创近期新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [4] 碳酸锂 - 昨日碳酸锂主力合约期货价格收120360元/吨，成交缩量27.5%至73万手，持仓微减0.03万手至67.15万手，主力净空格局延续，多空比例上行，主力合约基差 - 20860元/吨处于近一年低位，现货电碳均价99500元/吨延续上行，市场实际成交中上游保长协散单少，下游谨慎观望采购以刚需等为主，贸易商成交清淡 [3] - 供应端上周碳酸锂总周度开工率、周度产量均环比提升0.21%，增速放缓；需求端短期微降长期韧性未改，上周三元、铁锂产量环比下降、库存去化，动力电芯产量环比微降、同比 + 30.34%，新能源汽车销量短期波动、渗透率环比稳定同比高增；库存上周SMM样本周度库存环比微降0.9%，总库存天数环比 - 1.1%，社会库存阶段性累库、同比 - 54.71%，行业整体库存偏紧格局未改 [4] - 政策层面监管收紧，推进落后产能退出，2025年以来美联储降息等形成协同利好，市场情绪从“预期驱动”向“基本面验证”过渡，前期消息面推涨后逐步理性回归，情绪脆弱 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，关注宏观政策和下游需求情况 [4] - 碳酸锂区间震荡企稳，关注供需边际，警惕情绪波动 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响建筑钢材总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [3][4] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [4] - 成材在供需双弱、市场情绪悲观格局下价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [4] 碳酸锂 - 上周碳酸锂主力合约收111400元/吨，成交和持仓小幅回落，主力净空格局延续，现货电碳均价97650元/吨，价格上行，主力合约基差 - 13750元/吨，市场活跃度低 [3] - 供应端原料价格同比涨幅超7%，成本支撑强化，截至12月18日碳酸锂总周度开工率51.4%，环比 + 0.21%，周度产量22045吨，环比 + 0.21%，锂辉石工艺成产量核心增量 [4] - 需求端下游锂电产业链分化，截至12月19日三元、铁锂产量环比分别下降2.6%、2.2%，动力电芯产量环比 - 1.48%，同比增长30.34%，截至12月14日新能源汽车销量环比 + 57.30%，同比 - 7.62% [4] - 库存方面，截至12月18日SMM样本周度库存环比微降0.9%至11.04万吨，总库存天数环比 - 1.1%至26.2天，社会库存累库，行业整体库存偏紧格局未变 [4] - 宏观政策上美联储降息、青海盐湖产业规划和中央经济工作会议部署协同利好，电池厂商提价带动情绪回暖，但受海外资源/复产消息、国内锂矿产能动态等事件扰动 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移、偏弱运行 [1][2] - 碳酸锂区间震荡企稳，关注供需边际变化 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨 [1] - 安徽省6家短流程钢厂，1家已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂将于1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低，在供需双弱格局下，市场情绪偏悲观，价格重心持续下移，今年冬储低迷，对价格支撑不强 [2] 碳酸锂 - 昨日碳酸锂主力合约收106160元/吨，成交小幅缩量，持仓微增，主力净空格局延续，截至收盘，SMM数据显示电碳均价97,750元/吨，价格持续上移，主力合约基差 - 8410元/吨，当前市场成交主要依靠少部分企业的刚需采购支撑，实际成交极少 [1] - 供应端原料价格微涨，同比涨幅显著，成本支撑强化 [2] - 截至12月18日，碳酸锂总周度开工率51.4%，环比 + 0.21%，产量22045吨，环比 + 0.21%；分工艺分化显著，锂辉石工艺成为核心增量 [2] - 12月18日，江西强宇新能源年产1万吨/锂辉石产线点火，叠加其他新建项目逐步投产，推动产能释放 [2] - 截至12月18日，受电芯厂需求逐渐减弱和部分铁锂厂检修影响，铁锂产量环比 - 2.2%，三元、铁锂库存延续去化 [2] - SMM数据显示11月份新能源汽车、汽车用锂离子电池的产量保持同比增长状态，截至12月7日，SMM新能源汽车销量同比高增且渗透率环比提升，短期阶段性调整但长期韧性未改 [2] - 截至12月18日，SMM样本周度库存环比微降0.9%至11.04万吨，延续去化状态，去库斜率放缓；总库存天数环比 - 1.1%至26.2天；其他环节出现累库情形，但整体库存偏紧格局未改，低库存格局对价格形成支撑 [2] - 宏观政策方面，美联储降息 + 青海盐湖产业规划，以及中央经济工作会议系列部署形成积极利好，为碳酸锂长期供需格局提供支撑 [3] - 市场情绪上，供需紧平衡延续叠加近期海外资源/复产消息、国内锂矿产能动态等扰动，资金博弈延续 [3]