报告行业投资评级 - 新材料行业评级为“推荐”，且为维持评级 [1][4] 报告核心观点 - 新材料是化工行业未来发展的重要方向，正处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期 [4] - 新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础，报告筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司 [4] - 新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期 [14][124] 根据相关目录分别进行总结 行业相对表现 - 截至2025年12月26日，基础化工行业近1个月、3个月、12个月的表现分别为7.1%、9.3%、31.3%，均跑赢同期沪深300指数（3.1%、2.4%、16.8%）[3] 电子信息板块 - **核心关注领域**：半导体材料、显示材料、5G材料等 [5] - **产业动态**： - 台积电在日控股子公司JASM的第二晶圆厂“极可能跳过4nm，直攻2nm制程”，原计划为6nm，因现有6nm产线产能利用率仅60~70% [6][32][34] - “十四五”期间，我国5G用户普及率从15%大幅增长至83.9%，已建成全球规模最大、技术领先的光纤宽带和移动通信网络 [6][23] - 上海微电子装备（集团）股份有限公司中标步进扫描式光刻机项目，中标金额约1.1亿元，型号为SSC800/10 [21] - 全球首个偏振体全息（PVG）光波导中试量产基地在江西吉安揭牌，设计年产能约5万片，综合良率可达80%以上，并规划将年产能提升至50万片以上 [22] - **企业动态**： - 普利特LCP薄膜产品已获得消费电子行业头部客户验证通过，并开始为其新一代手机终端的软板天线进行大批量供货，标志着国内手机终端应用从0到1的突破 [37][39] - 天奈科技公告其可转换公司债券募投项目“碳基导电材料复合产品生产项目”延期至2027年12月 [35] - 广信材料调整募投项目内部投资结构，部分子项目延期至2026年底完成 [35][36] - 阿科力子公司年产20,000吨聚醚胺、年产30,000吨光学材料项目（一期工程）进入试生产阶段 [37] - 永太科技部分董事及高管计划合计增持不少于人民币500万元公司股份 [37] 航空航天板块 - **核心关注领域**：PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维 [7] - **产业动态**： - 12月26日，长征八号甲运载火箭成功将卫星互联网低轨17组卫星送入预定轨道，火箭总长约50.5米，起飞重量约371吨 [8][9][44] - 12月20日，长征五号运载火箭成功发射通信技术试验卫星二十三号 [42] - 12月23日，长征十二号甲火箭发射任务中一级未能成功回收，但获取了关键工程数据 [43] - 中国航天科技集团五院510所在铝制航天压力容器研制取得突破，4款产品研制成功，标志着从钛合金时代迈入“钛铝齐飞”新阶段 [45] - 12月27日，长征三号乙运载火箭成功发射风云四号03星，其主要技术指标较风云四号B星提升2至3倍 [45][46] - 美国SpaceX公司“星链”计划的一颗卫星发生异常产生碎片，轨道高度迅速下降4000米 [49][50] 新能源板块 - **核心关注领域**：光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等 [9] - **产业动态**： - 国家发改委、国家能源局印发《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》，提出到2030年，我国光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当 [10][53] - 截至2025年11月底，我国电动汽车充电基础设施总数达到1932.2万个，同比增长52%，其中公共充电设施462.5万个，私人充电设施1469.7万个 [52][53] - **企业动态**：德方纳米公告计划自2026年1月1日起进行为期约一个月的年度设备检修 [65] 生物技术板块 - **核心关注领域**：合成生物学、科学服务等 [11] - **产业动态**： - 上海市发布《上海市加快食品科技创新赋能产业发展行动方案（2026-2030年）》，提出到2027年实现合成生物食品创制重要突破，研制并获批3-5种新食品原料等，引育5家以上自主创新企业；到2030年，食品工业产值突破1500亿元，培育8-10家细分赛道领军企业，推动1-2个合成生物食品创新企业上市 [12][68] 节能环保板块 - **核心关注领域**：吸附树脂、膜材料、可降解塑料等 [13] - **产业动态**：工业和信息化部发布《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录(2025年版)》典型案例，覆盖8大环保领域 [14][72] 重点关注公司及盈利预测 - 报告列出了24家重点公司的股票代码、名称、股价及2024-2026年的EPS和PE预测，并给出了投资评级，例如： - 万华化学（600309.SH）：2025E EPS为4.58，PE为16.81，评级为“买入” [15][123] - 宁德时代（300750.SZ）：2025E EPS为680.65亿元，PE为25.30 [67] - 巨化股份（600160.SH）：2025E EPS为1.92，PE为19.72，评级为“买入” [15][123] - 国瓷材料（300285.SZ）：2025E EPS为0.76，PE为37.11，评级为“买入” [15][123] - 光威复材（300699.SZ）：2025E EPS为0.91，PE为38.32，评级为“买入” [15][123]

Get alerts: EchoStar, KT, Ceva, Radcom, Mobix Labs, Franklin Wireless, and Datasea are the seven 5G stocks to watch today, according to MarketBeat’s stock screener tool. “5G stocks” refer to publicly traded companies whose revenues and growth prospects are closely tied to the rollout and adoption of fifth‑generation wireless technology—including network equipment makers, semiconductor designers, tower/reit owners, carriers, device manufacturers, and software or services providers that enable 5G applicatio ...

Khaveen Investments is a global Investment Advisory Firm dedicated to serving the investment needs of clients worldwide including high-net-worth individuals, corporations, associations, and institutions. We are a registered investment adviser with the Securities Exchange Commission (SEC). We provide comprehensive services ranging from market and security research to business valuation and wealth management. Our flagship Macroquantamental Hedge Fund maintains a diversified portfolio with exposure to hundreds ...

（来源：中国妇女报） 数据显示，前11个月，电信业务收入累计完成16096亿元，同比增长0.9%。截至11月末，三家基础电信 企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.97亿户，比上年末净增2712万户；三家基础电信企业发展移动 物联网终端用户29亿户，比上年末净增2.44亿户，互联网电视（IPTV、OTT）用户数达4.15亿户。 5G用户规模持续扩大，截至11月末，三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达18.28亿户， 比上年末净增3854万户。其中，5G移动电话用户达11.93亿户，比上年末净增1.79亿户，占移动电话用 户的65.3%。 工业和信息化部消息，今年前11个月，我国通信业整体运行平稳。其中，截至11月末，5G基站总数达 483万个，比上年末净增57.9万个。 转自：中国妇女报 ...

报告核心观点 - 中国互联网医疗行业正处于政策驱动与技术赋能下的高速发展期，市场规模已突破千亿元人民币并保持年均18%以上的快速增长，未来有望突破数千亿元，并向低线城市下沉及服务智能化升级 [2][9][10] - 医药生物板块在回顾周期内表现分化，医疗器械与化学制药子行业录得小幅正收益，而中药与医药商业表现相对落后，不同细分领域的估值水平差异显著 [1][14] - 近期医疗产业热点显示，互联网医院落地、药品医疗器械监管改革深化以及生殖健康产品税收政策调整，共同推动行业向更便捷、创新和高质量方向发展 [21][22][27] 行业定义与发展现状 - 互联网医疗是以互联网为载体，提供健康教育、在线咨询、电子处方、远程诊疗等多元健康服务的新型模式 [2] - 行业当前处于高速发展期，市场规模已突破千亿元人民币，并保持年均18%以上的快速增长 [2][9] - 用户以18-45岁的中青年群体为主，但优质医疗资源分配不均 [9] - 竞争格局由阿里健康、平安好医生等龙头企业主导，同时新兴企业聚焦细分市场创新 [9] - 移动互联网、大数据、人工智能和5G等技术是行业发展的核心驱动力 [2][9] 政策环境 - 国家层面高度重视并出台多项支持与规范政策，大力支持行业创新与规范发展 [2] - 具体政策包括放宽互联网诊疗范围，将符合条件的互联网医疗服务纳入医保报销范围，以及鼓励使用人工智能、大数据建立基层诊疗辅助系统等 [8] - 《促进健康消费专项行动方案》（2025年）支持“互联网+医疗服务”模式创新与医保电子处方应用 [8] 未来趋势与驱动力 - 行业规模预计将持续高速增长，有望突破数千亿元，用户将向三四线城市及农村地区扩展 [10] - 发展趋势由人工智能、大数据、5G及区块链等技术深度融合驱动，推动服务向精准化、智能化升级 [10] - 技术融合将推动服务向精准化、智能化升级 [2] 医药板块行情回顾（12.22—12.26） - 关注的申万医药生物6个二级行业中，本周涨跌幅排名靠前的为医疗器械（+0.08%）和化学制药（+0.05%），排名后二的为中药Ⅱ（-0.67%）和医药商业（-1.66%） [14] - 本周估值水平前两位为生物制品（84.95倍）、化学制药（79.47倍），后两位为中药Ⅱ（31.27倍）、医药商业（21.48倍） [14] - 在三级行业中，市场表现涨跌幅排名最靠前的三位为原料药（+2.05%）、血液制品（+1.28%）、医疗研发外包（+0.77%） [16] - 三级行业估值水平排名前三为疫苗（1478.79倍）、体外诊断（86.71倍）、化学制剂（82.98倍） [16] 近期医疗产业热点 - **互联网医院上线**：西宁市第一人民医院互联网医院正式上线，开放健康咨询和在线复诊功能，旨在优化就医体验、便利慢性病患者管理，并在传染病高发期减少交叉感染风险 [21] - **监管改革促进发展**：山东省政府出台29条措施深化药品医疗器械监管改革，内容涵盖强化医药创新、优化临床试验生态、深化审评审批改革、促进临床推广使用、推动产业国际化及加强质量监管，旨在构建全链条政策体系促进医药产业高质量发展 [22][26] - **税收政策调整影响**：自2026年1月1日起，避孕药具增值税免税政策将调整，预计短期内引发价格波动，但长期将推动行业规范化、高端化发展，促使企业聚焦科技研发与用户体验 [27] - 在紧急避孕药领域，技术进步体现在减少不良反应（如左炔诺孕酮肠溶片呕吐率较低），避孕套行业则向材料安全性与临床验证转变，有产品通过临床试验获批国家第三类医疗器械证书 [27]

Key Takeaways Cadence Q3 revenues grew 10.2% y/y to $1.339B, generating $277M in free cash flow from expanding demand.CDNS used its strong balance sheet to pursue M&A and continue an active share buyback plan.Cadence expects $5.26-$5.29B in revenues in 2025 and plans to use at least 50% of free cash flow for buybacks.Cadence Design Systems Inc. ((CDNS) is well-positioned to gain from the rising demand for its solutions, especially the AI-driven portfolio, amid robust design activity and strong customer spen ...

行业主要上市公司：深信服(300454.SZ);天融信(002212.SZ);山石网科(688030.SH);迪普科技(300768.SZ); 锐捷网络(301165.SZ);启明星辰(002439.SZ);奇安信(688561.SH);绿盟科技(300369.SZ)等 中国防火墙行业竞争者入场进程 从代表性企业入场进程来看，华为和天融信入场相对较早，于1990年前成立;大多数企业在1995-2007年 间成立，2000年后成立的企业数量较多。从入场时间情况来看，天融信入场时间最早，1985年成立。从 注册资本情况来看，华为的注册资本较高，其注册资本超过410亿元。 中国防火墙行业市场集中度 2025年第一季度，中国防火墙行业市场集中度相对较高。从数据上看，华为市场占比为28%，新华三市 场占比为22%，CR2占比约50%。2025年第一季度华为超过天融信是行业中的龙头企业。华为防火墙产 品凭借内嵌的Emulator微内核脱壳引擎AI 安全检测算法，未知威胁检测率达95%，较强的技术性能为其 赢得了大量市场订单。 近年来，中国企业处于数字化转型的关键阶段，云计算、大数据、物联网、5G等技术广泛渗透到各行 各业 ...

4000 95% 92% 91% 3500 89% 88% 90% 3000 2500 85% 1500 1000 75% 500 70% 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月 2024年 2025年 5G手机占比 权威发布: 2025 年 11 月国内市场手机出货量 3016. 1 万部, 其中 5G 手机占比 91. 6%。 一、国内手机市场总体情况 2025年 11月,国内市场手机出货量 3016.1 万部,同比增长 1.9%,其 中,5G 手机 2761.4 万部,同比增长 1.1%，占同期手机出货量的 91.6%。 2025年 1-11 月,国内市场手机出货量 2.82 亿部,同比增长 0.9%,其中, 5G 手机 2.44 亿部，同比增长 1.3%，占同期手机出货量的 86.6%。 2 3500 100% 90%89% 88920922% 83%83%82%85%83% 90% 80%790 3000 80% 2500 70% 60% 2000 50% 1500 40% 30% 1000 20% 500 10% ...

来源：新浪证券-红岸工作室 12月26日，联特科技跌5.04%，成交额19.60亿元，换手率16.82%，总市值219.79亿元。 异动分析 共封装光学(CPO)+5G+芯片概念+数据中心+人民币贬值受益 1、2022年12月8日互动易回复：公司拥有了光芯片集成、高速光器件以及高速光模块设计、生产的核心 能力，在高速信号设计和仿真、光学仿真和光耦合工艺领域掌握了相关核心技术。公司目前研发的有基 于EML（电吸收调制激光器）、SIP（硅光）、TFLN（薄膜铌酸锂）调制技术的800G光模块，以及用 于下一代产品NPO（近封装光学）/CPO（共封装光学）所需的高速光连接技术、激光器技术和芯片级 光电混合封装技术等。 2、光模块目前主要应用市场包括数通市场、电信市场和新兴市场。其中数通市场是光模块增速最快的 市场，目前已超越电信市场成为第一大市场，是光模块产业未来的主流增长点；电信市场是光模块最先 发力的市场， 5G 建设将大幅拉动电信用光模块需求。公司产品是数据中心和 5G 通信应用领域的上游 关键部件。 区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入-3.10亿-5.98亿-2.18亿-3.45亿-2.14亿 主 ...

股价与交易表现 - 12月26日盘中，公司股价上涨2.02%，报81.74元/股，成交额25.97亿元，换手率3.25%，总市值821.90亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出2.61亿元，其中特大单买卖占比分别为11.65%和18.30%，大单买卖占比分别为25.04%和28.43% [1] - 公司今年以来股价累计上涨89.65%，近期表现分化，近5日涨8.99%，近20日涨12.23%，但近60日下跌16.32% [1] - 今年以来公司已6次登上龙虎榜，最近一次为9月30日，当日龙虎榜净买入额为-19.09亿元，买卖总额分别占总成交额的7.74%和24.79% [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司位于湖北省武汉市，成立于1999年7月28日，于2000年6月8日上市 [2] - 主营业务涵盖激光器、激光加工设备及成套设备、激光全息防伪、光器件与光通信模块、光学及电子元器件等 [2] - 主营业务收入构成：光电器件系列产品占49.08%，敏感元器件占25.46%，激光加工装备及智能制造产线占21.97%，激光全息膜类系列产品占2.77%，租赁及其他占0.72% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备，概念板块包括激光概念、5G、光通信、全息概念、芯片概念等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月，公司实现营业收入110.38亿元，同比增长22.62%；归母净利润13.21亿元，同比增长40.92% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为18.94万户，较上期大幅增加101.14%；人均流通股为5306股，较上期减少50.28% [2] - 公司A股上市后累计派现10.87亿元，近三年累计派现4.52亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股3893.96万股，较上期减少783.74万股；南方中证500ETF为第四大股东，持股1464.69万股，较上期减少29.60万股 [3]