报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场受悲观情绪冲击，下游接货谨慎，工厂出货放缓，本周国内尿素企业库存继续增加，UR2509合约短线建议在1730 - 1780区间交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1755元/吨，环比-34；5 - 9价差13元/吨，环比-9 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量162305手，环比增加76135；前20名净持仓-4767，环比增加2062 [2] - 郑州尿素交易所仓单4480张，环比-28 [2] 现货市场 - 河北、河南、山东、安徽尿素价格分别为1880、1890、1880、1880元/吨，环比均-10；江苏1900元/吨，环比持平 [2] - 郑州尿素主力合约基差125元/吨，环比增加24 [2] - FOB波罗的海342.5美元/吨，FOB中国主港268.5美元/吨，环比均持平 [2] 产业情况 - 港口库存11.9万吨，环比-0.1；企业库存90.62万吨，环比增加7.25 [2] - 尿素企业开工率86.4%，环比增加0.51；日产量194400吨，环比增加1200 [2] - 尿素出口量为0，产量当月值6087080吨，环比增加610930 [2] 下游情况 - 复合肥开工率48.89%，环比-3.48；三聚氰胺开工率64.63%，环比增加4.45 [2] - 复合肥周度利润261元/吨，环比增加88；三聚氰胺外采尿素周度利润-39元/吨 [2] - 复合肥产量当月值683.83万吨，环比增加150.92；三聚氰胺产量当周值32100吨，环比增加2210 [2] 行业消息 - 截至4月16日，中国尿素企业总库存量90.62万吨，较上周增加7.25万吨，环比增加8.70% [2] - 截至4月17日，中国尿素港口样本库存量11.2万吨，环比减少0.7万吨，环比跌幅-5.88% [2] - 截至4月17日，中国尿素生产企业产量135.03万吨，较上期跌1.04万吨，环比跌0.76%；周均日产19.29万吨，较上周减少0.15万吨；产能利用率85.74%，较上期跌0.66%，趋势由升转降 [2] 提示关注 关注下周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内尿素部分装置停车检修复产使日产量小幅提升 本周暂无企业装置计划停车 2 - 3 家停车装置恢复生产 产量波动或有限 农业处于空档期 春季肥扫尾 华北夏季高氮肥备货未放量 上周复合肥工厂开工下滑 市场情绪不稳定 各方操作积极性难恢复 复合肥企业成品库存高企 开工率或继续小幅下滑 三聚氰胺下游跟进氛围不乐观 工厂开工率处于低位 上周国内尿素企业库存增加 市场情绪受挫 下游补仓放缓 尿素流向减少 关税政策引发的利空逐步消化 UR2505 合约短线关注 1800 附近支撑力度 建议暂以观望为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价 1802 元/吨 环比 -14 元/吨 [2] - 郑州尿素 5 - 9 价差 35 元/吨 环比 8 元/吨 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量 106857 手 环比 -16822 手 [2] - 郑州尿素前 20 名净持仓 -1683 手 [2] - 郑州尿素交易所仓单 4552 张 环比 -69 张 [2] - 郑州尿素主力合约基差 98 元/吨 环比 4 元/吨 [2] 现货市场 - 河北尿素价格 1900 元/吨 环比 0 元/吨 [2] - 河南尿素价格 1910 元/吨 环比 0 元/吨 [2] - 江苏尿素价格 1920 元/吨 环比 -10 元/吨 [2] - 山东尿素价格 1900 元/吨 环比 -10 元/吨 [2] - 安徽尿素价格 1910 元/吨 环比 0 元/吨 [2] - FOB 波罗的海尿素价格 342.5 美元/吨 环比 0 美元/吨 [2] - FOB 中国主港尿素价格 268.5 美元/吨 环比 0 美元/吨 [2] 产业情况 - 港口库存 11.9 万吨 环比 -0.1 万吨 [2] - 企业库存 83.37 万吨 环比 7.95 万吨 [2] - 尿素企业开工率 86.4% 环比 0.51% [2] - 尿素日产量 194400 吨 环比 1200 吨 [2] - 尿素出口量 0 万吨 环比 0 万吨 [2] - 当月尿素产量 6087080 吨 环比 610930 吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率 48.89% 环比 -3.48% [2] - 三聚氰胺开工率 64.63% 环比 4.45% [2] - 复合肥周度利润 261 元/吨 环比 88 元/吨 [2] - 三聚氰胺外采尿素周度利润 -39 元/吨 环比 81 元/吨 [2] - 当月复合肥产量 683.83 万吨 环比 150.92 万吨 [2] - 当周三聚氰胺产量 32100 吨 环比 2210 吨 [2] 行业消息 - 截至 4 月 9 日 中国尿素企业总库存量 83.37 万吨 较上周增加 7.95 万吨 环比增加 10.54% [2] - 截至 4 月 10 日 中国尿素港口样本库存量 11.9 万吨 环比减少 0.1 万吨 环比跌幅 -0.83% [2] - 截至 4 月 10 日 国内尿素生产企业产量 136.07 万吨 较上期涨 0.81 万吨 环比涨 0.60% 周均日产 19.44 万吨 较上周增加 0.12 万吨 [2] 提示关注 关注周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内尿素部分装置停车检修，日产量小幅下降，本周预计2家企业计划，1 - 2家停车装置恢复生产，考虑到短时企业故障发生，产量波动或有限 [2] - 农业因返青肥收尾，需求逐渐减弱；板材行业需求平稳，春季肥收尾，夏季肥新单跟进有限，原料居高背景下，部分企业生产积极性受挫，复合肥开工率或继续下降 [2] - 上周国内尿素企业库存继续去化，主产销区尿素企业出货较为顺畅，加之个别区域装置故障短停，助力尿素企业库存下降 [2] - UR2505合约短线建议在1800 - 1900区间交易 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价为1864元/吨，环比涨11；5 - 9价差为 - 16元/吨，环比降7 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量为239010手，环比增717；前20名净持仓为 - 26594，环比降754 [2] - 郑州尿素交易所仓单为5686张，环比降24 [2] 现货市场 - 河北尿素价格为1920元/吨，环比涨30；河南为1890元/吨，环比涨20 [2] - 江苏尿素价格为1930元/吨，环比涨20；山东为1890元/吨，环比降10 [2] - 安徽尿素价格为1910元/吨，环比涨20；郑州尿素主力合约基差为26元/吨，环比降21 [2] - FOB波罗的海尿素价格为345美元/吨，环比持平；FOB中国主港为265美元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 港口库存为13.1万吨，环比持平；企业库存为103.8万吨，环比降15.54万吨 [2] - 尿素企业开工率为87.05%，环比降0.73%；尿素日产量为195800吨，环比降1700吨 [2] - 尿素出口量为0，环比持平；当月尿素产量为5476150吨，环比降256940吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率为53.03%，环比降2.9%；三聚氰胺开工率为56.78%，环比降5.74% [2] - 复合肥周度利润为121元/吨，环比降27元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润为 - 36元/吨，环比降156元/吨 [2] - 当月复合肥产量为532.91万吨，环比增116.14万吨；当周三聚氰胺产量为28200吨，环比降2850吨 [2] 行业消息 - 截至3月19日，中国尿素企业总库存量103.80万吨，较上周减少15.54万吨，环比减少13.02% [2] - 截至3月20日，中国尿素港口样本库存量13.1万吨，环比持平 [2] - 截至3月20日，中国尿素产量137.08万吨，较上周减少1.16万吨，环比跌0.84%；周均日产下降 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]