炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 【文/观察者网 陈思佳】上周，美国总统特朗普在宾夕法尼亚州视察美国钢铁公司一家工厂时宣布，他 将把美国进口钢铁的关税从25%提高至50%，以保护美国钢铁行业"免受外国和不公平竞争的影响"。 "美国正下降一道新的'钢幕'（Steel Curtain）。"美国《华尔街日报》6月1日发文称，特朗普的关税壁垒 将提高钢铁价格，可能帮助美国钢铁制造商遏制赤字。但这一举措不太可能挽救或创造就业机会，还会 提高汽车制造商、机械制造商等企业的成本，最终可能损害这些企业并导致钢铁需求下降。 特朗普在匹兹堡附近举行集会时宣布了关税上调事宜，这次集会旨在宣传日本制铁公司与美国钢铁公司 之间一项价值140亿美元的交易。他宣称："在美国钢铁行业历史上，从未有过140亿美元的投资。最重 要的是，美国钢铁公司将继续由美国掌控。" 特朗普上周改变了对日铁收购案的态度，他于5月23日在社交媒体上发文称，日铁将与美国钢铁公司"达 成合作"。他吹嘘这项合作将创造至少7万个就业岗位，日铁承诺向美国钢铁公司投资140亿美元，其中 包括向匹兹堡一家工厂投资22亿美元。 5月30日 ...

智通财经5月31日电，美国白宫在X上发布关于特朗普钢铁关税的公告，称下周钢铁进口关税将翻倍至 50%。 ...

标普500指数涨幅重新扩大至2.67%，道指涨1034点涨幅2.515，纳指涨643点涨幅3.59%。 美国总统特朗普宣称，他并没有谈论调整汽车和钢铁关税。 ...

公司业绩与财务表现 - 纽柯钢铁第一季度每股盈利0.77美元，高于市场预期0.11美元，但营收同比下降4%至78亿美元 [4] - 公司EBITDA为6.96亿美元，显著低于去年同期的15亿美元，主要因钢铁价格下跌 [4] - 钢厂部门利润暴跌75%至2.31亿美元，钢铁产品部门利润下降44%至2.88亿美元 [4] - 出货量同比增长10%至683万吨，但运营率下降2个百分点至80% [4] - 自由现金流为-5亿美元，主要因资本支出达8.59亿美元，全年预计将达30亿美元 [4][5] 业务运营与战略 - 钢铁产品业务成为利润主要来源，其高附加值特性（如定制化）支撑利润率，每吨EBIT为293美元，显著高于钢厂的37美元 [4] - 公司持续投资增值业务（如车库门）以缓解行业周期性，该战略自2021年起贡献显著利润 [4] - 新项目建设带来0.56美元的运营前成本支出，预计项目完工后将显著提升盈利能力 [4] - 西弗吉尼亚工厂（300万吨产能）等关键项目将于2026年底完工，总投资14亿美元 [5][6] 市场环境与政策影响 - 钢铁平均销售价格环比下降2%，同比下降12%，行业面临严峻定价压力 [4] - 特朗普政府重新征收25%钢铁进口关税，可能加征反倾销税，短期利好价格但加剧经济衰退担忧 [9][10] - 费城联储商业调查显示市场情绪急剧恶化，企业暂停资本支出或削弱钢铁需求 [9][10] - 分析师预计2025年美国经济增长率可能低于1%，经济衰退风险上升 [10] 资本结构与股东回报 - 公司持有40.6亿美元现金，债务68.5亿美元，债务/EBITDA杠杆率仅1.1倍，资产负债表稳健 [6] - 第一季度回购3亿美元股票，剩余授权8.06亿美元，股息收益率稳定在1.9% [6] - 2023年股票数量减少4.1%，预计未来资本回报将维持在4亿美元水平 [6] 未来展望与估值 - 管理层预计第二季度盈利环比增长，主要因钢厂提价及钢铁产品销量增加 [10][11] - 分析师下调2025年每股收益预期至10-11美元（原预测13美元），反映经济不确定性 [11] - 当前估值对应周期低谷15倍PE，运行率11倍PE，公允价值约130美元，较现价有13%上行空间 [11]