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Metallus(MTUS) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript

2025-08-08 22:00

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为304600000美元环比增长24100000美元或9% 主要由于所有终端市场出货量增加 [19] - 第二季度净利润为3700000美元稀释后每股收益009美元调整后净利润为8400000美元稀释后每股收益020美元是第一季度的两倍以上 [19] - 第二季度调整后EBITDA为26500000美元环比增长50% 主要由于出货量增加和熔炼利用率提高带来更好的固定成本杠杆 [19] - 第二季度运营现金流为34800000美元主要来自盈利库存减少和收到6500000美元联邦所得税退税 [19] - 截至第二季度末公司现金及现金等价物余额为190800000美元其中包括34000000美元政府资助的现金用于未来投资 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业出货量第二季度环比略有增长分销客户库存水平在过去几个月有所下降 SBQ和无缝机械管持续周转客户定期下单 [11] - 能源出货量环比增长17% 公司继续投资于高温高压应用的热处理能力以进一步扩大能源市场份额 [11] - 汽车出货量环比增长9% 包括部分市场份额增长和现有项目需求增加公司参与的轻型卡车和SUV项目保持强劲 [12] - 航空航天和国防出货量环比几乎翻倍该市场预计在未来可预见的时间内持续增长 VAR相关销售额相比2024年增长超过一倍 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 232条款钢铁关税对大多数国家保持在50% 近期贸易行动预计将增加对国产钢铁的需求 [5] - 能源市场持续增长公司投资于高温高压应用的热处理能力 [11] - 汽车市场保持强劲公司看到由于关税相关回流带来的客户咨询增加 [12] - 航空航天和国防市场预计将持续增长公司在该市场表现活跃 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为全球最安全的特种金属运营企业 2025年计划投资约5000000美元增强安全管理系统和升级关键设备 [7] - 公司正在通过强大的严重伤害和死亡预防措施全面风险评估和有针对性的锁定标记增强来降低运营风险 [9] - 公司宣布无缝机械管产品每吨涨价100美元 11月生效适用于不受年度定价协议约束的客户 [10] - 公司启动了一项专注于优化日常制造操作系统执行的计划预计将支持运营的长期可持续性同时降低成本并实现盈利增长 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公平的贸易环境对钢铁行业的长期可持续性非常重要该行业对国防和基础设施至关重要 [5] - 公司预计随着近期贸易行动的推进对国产钢铁的需求将增长 [5] - 航空航天和国防市场预计在未来可预见的时间内持续增长公司对该市场的参与感到振奋 [13] - 公司预计第三季度调整后EBITDA将略低于第二季度主要由于电力成本增加和劳工协议谈判相关成本 [28] 其他重要信息 - 公司最近接待了副总统JD Vance访问Faircrest工厂强调了联邦政府对投资美国工人和企业的承诺 [6] - 公司正在与钢铁工人联合会就将于9月29日到期的劳工协议进行谈判目标是达成及时公平和公正的合同 [16] - 公司第二季度回购了255000股普通股价值3300000美元 7月又回购了67000股价值1100000美元 [24] - 公司预计通过外部资源加速流程优化努力实现约10000000美元的年节约节约将在2026年逐步实现 [29] 问答环节所有的提问和回答问题: 关税环境变化带来的新市场份额或新客户情况 - 多数份额增长是重新获得之前失去的工业和汽车业务而非来自进口但也看到与关税环境相关的新客户咨询和订单增加但许多客户仍在观望等待最终关税协议签署 [32] - 预计随着协议最终确定需求将继续增长这是公司收到的信号和预期 [34] 问题: 航空航天和国防市场的供应链问题预计何时解决 - 最近收到好消息供应链问题开始改善已看到订单增加但速度低于预期预计第四季度将看到额外订单 [35] 问题: 熔炼利用率未达80%目标的原因及对10000000美元节约的信心 - 第二季度熔炼利用率受电力供应中断影响几个百分点主要由于可中断电力供应安排还受辅助设备可靠性影响特别是起重机 [37] - 已聘请第三方帮助提高起重机可靠性但10000000美元节约来自另一家公司将帮助改进车间调度计划和执行采用全球最佳实践方法 [38] 问题: SBQ棒材方面是否有价格上涨及对2026年合同讨论的影响 - 自今年早些时候以来未看到价格上涨但随着需求增长历史上价格会跟随上涨 [45] - 较小公司已采取行动较大钢铁消费公司更多采取观望态度同时美国仍有相当数量的进口库存预计本季度末或第四季度初将耗尽 [46] - 2025年70%需求为合同 30%为现货合同讨论尚未真正开始预计9月底至10月活动将增加 [47] 问题: 计划停机期间是否会实施更多技术升级 - 主要是维护性质但也有一些技术升级主要侧重于可靠性 [51] - 未来将通过车间执行优化和效率提升实现至少10000000美元制造成本节约大型资本支出投资如再热炉和辊式炉将在2026年带来显著成本效率和改进 [53] 问题: 订单簿的质地和价格混合趋势 - 订单簿规模是一年前的两倍能更好优化调度和提高效率 [54] - 国防将保持稳定汽车看起来也将非常稳定预计随着之前宣布的涨价逐步体现在出货中价格将适度上涨 [55] - 随着关税环境更加明确预计需求将继续增长 [56]