OPEC+产量政策调整 - 4月3日OPEC+决定5月每日增产原油41.1万桶，此举给低迷的国际油价增加下行压力[1] - 部分市场分析认为增产旨在改善成员国对减产协议的遵守情况，而非大幅提升实际产量[1] - 此举可能意味着产油国策略正从“限产保价”转向“增产抢市”，若落实则中期内油价难获提振[1] 全球石油需求疲软 - 国际油价持续低迷主要源于需求疲软程度超过产油国减产努力[3] - 美国新关税政策削弱经济复苏信心，导致美股暴跌并拖累大宗商品价格走低[3] - 欧洲经济增长乏力进一步限制全球石油需求增长[3] - 国际能源署将2024年全球石油每日需求增长预期从103万桶大幅下调至73万桶[3] 非OPEC+供应格局 - 美国原油产量已回升至1320万桶/日的历史高位[3] - 圭亚那、乌干达等新兴产油国产量稳步提升，可能加剧全球石油供应过剩局面[3] OPEC+内部政策分歧 - 在油价复苏无望、市场竞争加剧背景下，OPEC+减产政策难以维系，部分成员国已开始扩产抢占市场份额[3] - 部分成员国对减产配额公开表示不满[3] - 4月17日OPEC透露已收到伊拉克、哈萨克斯坦等国提交的进一步减产计划，表明内部对是否坚持增产仍存分歧[3]