文章核心观点 - 麻省理工学院和Recursion公司联合发布开源生物分子基础模型Boltz - 2，该模型在联合建模复杂结构和结合亲和力方面达到一流精度，能加速药物发现 [1][2] 模型介绍 - Boltz - 2是首个结合结构和结合亲和力预测的生物分子共折叠模型，在标准基准测试中接近基于物理的自由能微扰（FEP）的准确性，速度快达1000倍 [5] - 模型由麻省理工学院Boltz团队在Regina Barzilay和Tommi Jaakkola教授监督下，联合麻省理工学院和Recursion的研究人员开发，将根据MIT许可进行开源，供学术和商业使用 [4] 模型优势 - 提高亲和力预测：在FEP + 基准测试中接近FEP准确性，速度快超1000倍且计算成本低 [6] - 领先基准性能：在CASP16亲和力挑战中表现优于所有参与者 [6] - 先进联合建模：独特地对3D复杂结构建模，同时预测结合亲和力和蛋白质动力学 [6] - 可控且符合物理现实：使用Boltz - 转向显著提高物理合理性，通过模板、方法和接触条件增强用户控制 [6] - 新颖且扩展的训练数据：基于分子动力学模拟、扩展蒸馏数据和约500万次结合亲和力测定测量进行训练 [6] 模型意义 - 解决药物发现中准确预测分子结合强度的长期挑战，帮助科学家发现新生物学见解 [2] - 使大规模准确虚拟筛选更实用，解决小分子发现的关键瓶颈 [2] - 为研发团队提供有效分诊工具，助力聚焦最有前景的化合物，推动药物研发领域发展 [3] 关于Recursion公司 - 临床阶段的TechBio公司，通过解码生物学改善生活，拥有Recursion OS平台，生成全球最大的生物和化学数据集之一 [7] - 利用机器学习算法从数据集中提取数万亿生物和化学关系，每周可进行数百万次湿实验室实验，拥有并运营强大超级计算机 [7] - 总部位于盐湖城，是BioHive创始成员，在多地设有办公室，可通过官网、X和LinkedIn了解更多信息 [8]

业绩总结 - 截至2025年3月31日，公司现金余额为1.934亿美元[6] - 预计2030年市场潜力超过500亿美元，涵盖多种疾病领域[52] 用户数据 - RSV在全球造成3300万例病例，300万例住院，101,000例死亡[13] - 7.3%的美国成年人受到特应性皮炎影响，约40%有中度至重度症状[78] 新产品和新技术研发 - 目前正在进行的RSV高风险成人的II期临床试验，预计将显示出临床上显著的症状缓解效果[31] - Zelicapavir（EDP-938）在II期儿童研究中，观察到治疗结束时病毒载量下降1.4 log[30] - 在Zelicapavir的II期儿童研究中，预设的mITT-3人群在第5天病毒载量下降1.18 log[25] - EDP-323在临床试验中显示出85-87%的病毒载量AUC减少，且P值均小于0.0001[43] - EDP-323在高剂量组和低剂量组中，临床症状缓解率分别为66-78%[46] - 公司在免疫学领域的管线包括针对KIT和STAT6的抑制剂，潜在适应症包括特应性皮炎和慢性自发性荨麻疹[49] - 公司在RSV领域的药物开发中，Zelicapavir是唯一在临床开发中的N-蛋白抑制剂[17] - EPS-1421在体外和体内的EC50为2-11nM，显示出对KIT的强效抑制[64] - EPS-1421对SCF介导的组胺释放的EC50为0.25nM，显示出良好的抑制效果[65] - STAT6抑制剂在IL-4/IL-13信号通路中具有潜在的临床应用，可能成为“口服DUPIXENT”[71] - 原型STAT6抑制剂在细胞和生化实验中表现出纳摩尔级的抑制活性，EC50为19nM[82] - 原型STAT6抑制剂在小鼠模型中实现了pSTAT6的完全抑制[93] - 预计在2025年下半年选择STAT6抑制剂的开发候选药物[79] - 预计在2025年第三季度报告zelicapavir在高风险成人中的二期数据[102] - 公司计划进行EPS-1421的规模扩大和IND启用活动[102] 未来展望 - 预计Zelicapavir将针对高风险人群进行治疗，特别是65岁以上及有慢性心肺疾病的患者[20]

里程碑付款与合作协议 - C4X Discovery收到赛诺菲支付的800万欧元里程碑款项 反映口服IL-17A抑制剂项目临床前进展[1] - 该款项来自2021年4月达成的许可协议 协议总价值最高可达4.14亿欧元 包括前期 临床前 开发 监管和商业化里程碑付款及未来销售分成[2] - 截至目前公司已累计收到1800万欧元前期和临床前付款[2] 药物开发项目 - 赛诺菲致力于开发治疗炎症性疾病的口服疗法 目标市场价值数十亿美元[3] - IL-17A小分子抑制剂有望治疗银屑病 银屑病关节炎和强直性脊柱炎等炎症性疾病 提供可替代注射生物制剂的口服治疗方案[3] - 公司管线包含三个合作项目及多个高价值发现阶段项目 包括alpha4 beta7和PAD4等[4] 公司战略与定位 - 公司采用差异化药物发现方法 结合分子设计优化和患者分层技术[6] - 专注于免疫炎症领域 管线涵盖从早期靶点发现到后期药物开发的全阶段[6] - 首席执行官强调口服IL-17A抑制剂项目有望改变炎症性疾病治疗格局[4] - 董事长表示将推进主要项目进入临床开发阶段[4]

公司投资组合分析 - NVIDIA管理的美国交易证券规模超过1亿美元 需提交13F文件披露持仓情况 [1] - 13F持仓组合总规模达11.5亿美元 主要聚焦芯片与AI基础设施领域 [6][16] 核心持仓结构 - CoreWeave占持仓78% 为最大头寸 该公司是NVIDIA先进AI芯片的首批客户 上市以来股价累计上涨169% [4][5] - ARM和Applied Digital分别占10%和4% ARM提供芯片基础设计 Applied Digital主营算力租赁业务 [6][7][8] - 剩余持仓包括Recursion Pharmaceuticals(生物医药AI)、Nebius Group(AI算力租赁)和WeRide(自动驾驶) 各占约2% [10][13][14] 重点企业业务关联 - CoreWeave与NVIDIA存在双向合作关系 既是其7%股权持有对象 也是GB200 Grace Blackwell系统的首批规模部署商 [4][5] - ARM曾为NVIDIA400亿美元收购目标 当前仍为其提供芯片IP核心设计 [6][7] - Nebius Group季度营收同比激增385% 将首批部署Blackwell Ultra AI平台 [13] 持仓企业市场表现 - CoreWeave自3月IPO后累计涨幅达169% 显著受益于NVIDIA关联效应 [5] - Recursion Pharmaceuticals披露投资当日暴涨24% 但截至5月21日累计下跌51% [12] - WeRide受投资消息刺激单日飙升83% 但后续回调致累计跌幅达40% [15] 投资逻辑特征 - 所有持仓企业均与NVIDIA存在客户或供应商关系 体现其"知根知底"的投资策略 [16] - 投资标的集中在AI算力基础设施(占比84%)和前沿技术应用(自动驾驶/医药研发)领域 [4][10][13] - 市场对NVIDIA关联交易反应剧烈 多支个股出现"消息驱动型"短期暴涨但长期回调现象 [5][12][15]

收购交易概述 - Regeneron Pharmaceuticals(REGN)成功竞标收购23andMe Holding Co的大部分资产[1] - 交易价值2 56亿美元 涉及23andMe的个人基因组服务、全面健康与研究服务业务单元、生物样本库及相关资产[2] - 交易完成后23andMe将成为Regeneron Pharmaceuticals的全资子公司 但不包括其Lemonaid Health业务[2] - 交易需经破产法院批准、监管许可及其他常规条件 预计2025年第三季度完成[3] 交易战略意义 - 公司通过旗下Regeneron Genetics Center(RGC)利用人类遗传数据推动药物研发 已建立包含270万条DNA序列的数据库[4] - 收购将整合23andMe面向消费者的基因组服务与公司研发能力 强化基因药物发现 覆盖癌症、传染病及免疫疾病等领域[6] - 公司承诺维持23andMe的消费者隐私标准 遵守数据保护法规 并接受法院指定的隐私监察官审查[7] 公司及行业表现 - 公司股价年内下跌16 3% 同期行业跌幅为6 9%[3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 推荐生物科技板块中评级更高的Bayer(BAYRY)、Halozyme Therapeutics(HALO)和Allogene Therapeutics(ALLO)[8] 推荐标的业绩 - Bayer(BAYRY)2025年每股收益预估从1 19美元上调至1 25美元 2026年从1 28美元上调至1 31美元 年内股价上涨30 5%[9] - Halozyme(HALO)2025年每股收益预估从5 02美元上调至5 23美元 2026年从6 56美元上调至6 77美元 年内股价上涨8 8%[10] - Allogene(ALLO)2025年每股亏损预估从1 19美元收窄至1 07美元 2026年从1 18美元收窄至1 00美元 年内股价下跌46 9%[11]

文章核心观点 公司将于2025年5月5日金融市场开盘前公布2025年第一季度财务业绩并提供业务更新 ，还将举办财报电话会议 [1][2] 公司信息 - 公司是临床阶段的科技生物公司 ，通过解码生物学改善生活 ，拥有Recursion OS平台 ，利用机器学习算法从数据集提炼关系 ，结合技术 、生物学和化学推动医学发展 [3] - 公司总部位于盐湖城 ，是BioHive创始成员 ，在多地设有办公室 [4] 财报电话会议安排 - 时间为2025年5月5日上午8点（美国东部时间）/上午6点（美国山区时间）/下午1点（格林尼治标准时间） [1][2] - 将通过公司的X（原Twitter） 、LinkedIn和YouTube账户进行直播 [2] - 投资者 、分析师和公众可通过链接https://forms.gle/LYZwaVdPJidC7x259提交问题 [2] 联系方式 - 媒体联系邮箱为Media@Recursion.com [6] - 投资者联系邮箱为Investor@Recursion.com [6]

公司背景与创立 - Isomorphic Labs是一家从Google DeepMind分拆出来的秘密人工智能生命科学初创公司[2] - 公司由DeepMind联合创始人兼首席执行官Demis Hassabis和时任DeepMind首席商务官Colin Murdoch共同创立[4][5] - 公司成立于2021年11月，当时谷歌对其进行了初始投资[1][2] - 创立动机源于AlphaFold2的突破，旨在将AI应用于药物发现领域，终极目标是"解决所有疾病"[3][4][5] 技术核心与突破 - 技术基础是AlphaFold2，这是一个能够预测蛋白质结构的人工智能系统，解决了困扰生物学家50年的难题[3][4] - AlphaFold2在2020年开发，并于2024年获得诺贝尔化学奖[4] - 最新版本AlphaFold3已向科学界开放供非商业使用，能够预测所有生命分子的结构和相互作用，包括蛋白质、DNA、RNA和配体等[10] - 蛋白质是细胞的主要组成部分，其折叠形状决定功能，预测形状即可预测功能，许多疾病与错误折叠的蛋白质有关[12][13] 融资与资金用途 - 公司近期完成了首轮外部融资，规模达6亿美元，由Thrive Capital领投，GV和Alphabet跟投[6] - 新资金将用于扩展生物制剂领域以及增加计算能力以支持AI工作[6][27] - 建立全栈生命科学公司成本高昂，需要投资于计算资源、人才、数据和资产开发[28] 业务发展与合作伙伴关系 - 公司已与全球两大制药公司礼来和诺华建立合作伙伴关系[9] - 合作包括预付款和里程碑付款，对Isomorphic Labs的潜在价值接近30亿美元（未来药物销售的潜在特许权使用费除外）[9] - 公司员工规模已超过200人[9] - 公司计划利用其通用引擎快速设计小分子药物（如药丸），并扩展至生物制剂（通常是注射剂），以扩大可治疗的疾病范围[25][26] - 内部项目主要专注于癌症和免疫学领域[26] 行业背景与市场机会 - 到2025年，药物发现市场价值预计将达到710亿美元[7] - 传统药物发现过程漫长且昂贵，平均需要10到15年时间，成本可能超过20亿美元，才能获得FDA最终批准[8] - 潜在新药的临床试验成本高达数亿美元，失败则成为沉没成本[8] - 在药物发现中使用AI可使过程更高效、成本更低，从而提高上市药物的成功率[8] 领导团队与公司文化 - Demis Hassabis同时担任Isomorphic Labs的CEO和Google DeepMind的负责人[5][20] - Colin Murdoch现任Isomorphic Labs总裁[5] - 公司强调建立一种结合AI和药物发现专业知识的跨学科文化[18] - 分拆后需要从零开始招聘团队，包括首席技术官、首席AI官、首席科学官和首席人才官等高管职位[17]

文章核心观点 NVIDIA、Alphabet和Google宣布新合作计划，推进人工智能发展，使人工智能工具更普及，加速实体人工智能开发，变革医疗、制造和能源等行业[1] 分组总结 合作总体情况 - 工程师和研究人员紧密合作，利用AI和模拟技术开发机器人、重塑药物发现、优化能源网格等，相关团队将在NVIDIA GTC全球人工智能会议上讨论合作里程碑 [2] - Google和NVIDIA高层对双方合作表示肯定和期待 [4] 开发负责任的人工智能和开放模型 - Google DeepMind和NVIDIA通过内容透明度建立对生成式AI的信任 [5] - NVIDIA将成为Google DeepMind的SynthID首个外部用户，该技术可嵌入数字水印，保护输出内容完整性 [6] - 双方合作优化Gemma模型，使其在NVIDIA GPU上运行，Gemma 3的推出是开放创新的重大进步 [7] - 合作将扩展到通过Vertex AI在NVIDIA加速计算上优化基于Gemini的工作负载 [8] 智能机器人时代 - Intrinsic与NVIDIA合作，为Intrinsic Flowstate构建更深入直观的开发者工作流程，支持通用机器人抓取能力，还将分享早期OpenUSD框架流式连接 [10] - NVIDIA、Google DeepMind与迪士尼研究合作开发开源物理引擎Newton，可使MuJoCo加速机器人机器学习工作负载超70倍 [11] 创新应用于现实挑战 - Isomorphic Labs利用AI重塑药物发现，在Google Cloud上搭建药物设计引擎，借助NVIDIA GPU开发先进AI模型 [12] - Tapestry与NVIDIA探索提高电网模拟速度和准确性的方法，聚焦新能源整合和电网扩容挑战，评估潜在解决方案 [13][14] 下一代人工智能优化基础设施 - Google Cloud将率先提供NVIDIA Blackwell GPU的最新实例，包括NVIDIA GB300 NVL72和NVIDIA RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition [15] - Blackwell Ultra包括GB300 NVL72和HGX™ B300 NVL16系统，GB300 NVL72 AI性能比GB200 NVL72高1.5倍，为AI工厂带来的收入机会比NVIDIA Hopper™高50倍 [16] - Google Cloud成为首家提供基于NVIDIA B200和GB200实例的云服务提供商，A4已全面可用，A4X即将推出 [17] - Google Cloud和NVIDIA合作优化JAX和MaxText等开源框架，使其在NVIDIA GPU上高效运行 [18]