美元指数表现及影响因素 - 美元指数下跌0.42%至2.25个月低点 因市场预期美联储将在本周会议降息25个基点且年底前持续宽松[1] - 美元抛压部分受零售销售数据强劲缓冲 8月零售销售环比增长0.6%超预期0.2% 剔除汽车后增长0.7%超预期0.4%[1][3] - 制造业生产意外环比增长0.2% 市场预期为下降0.2% 进口价格指数剔除石油后环比增长0.2%超预期0.1%[1][3] 美联储政策预期 - 市场定价本周FOMC会议降息25基点概率达100% 降息50基点概率为5%[5] - 预计10月会议再次降息25基点概率为84% 年底前联邦基金利率累计下降69基点至3.64%[5] - 政治因素影响美联储独立性 特朗普试图解雇理事库克及官员双重任职问题引发外资抛售美元资产担忧[2] 欧元汇率走势 - 欧元兑美元上涨0.69%至4年新高 受美元走弱及央行政策分化推动[6] - 市场认为欧洲央行基本结束降息周期 而美联储预计年内降息约三次[6] - 欧央行理事西姆库斯鹰派言论强化汇率支撑 称已接近降息周期尾声[6] 经济数据表现 - 美国9月NAHB住房市场指数维持在32 处于2.75年低点且低于预期值33[4] - 欧元区Q2劳动力成本环比上升 德国9月ZEW经济预期意外改善[7] - 欧元区7月工业产出增速低于预期 对欧元形成部分压制[7]

达美航空与墨西哥航空合资企业解散 - 美国交通部下令达美航空与墨西哥航空在2026年1月1日前终止合资企业 因该合作在美墨航线市场产生反竞争效应 [2] - 合资企业享有反垄断豁免权 允许双方协调航班计划、定价策略及运力调整 合作已持续近十年 [3] - 拜登政府2024年初考虑撤销反垄断豁免 交通部于7月提议解散 航空公司称合作每年为美国经济贡献3.1亿美元 [4] 美联储人事任命与政策动向 - 参议院以48-47票确认特朗普经济顾问Stephen Miran担任美联储理事 将参与本次利率决策会议 [5] - Miran将成为1935年以来首位同时在白宫任职的美联储理事 任期至1月31日 [6] - 联邦上诉法院以2-1裁决禁止特朗普罢免美联储理事Lisa Cook 其将正常参与本次会议 [7][8] 迪士尼与Webtoon数字漫画合作 - 迪士尼收购Webtoon娱乐2%股权 合作开发数字漫画平台 涵盖漫威、星球大战等3.5万部作品 [9][10] - 新平台将提供垂直与传统格式漫画 包括存档内容、当前连载及原创故事 [11] - 服务由Webtoon运营 向漫威无限订阅用户及迪士尼+用户免费开放 消息公布后Webtoon盘前涨48% [12] 其他市场动态 - 谷歌将在英国投资50亿英镑用于人工智能开发 [13] - Dave & Buster's计划新开11家店 目标EBITDA达6.75亿美元 [13] - 原油跌0.6%至62美元/桶 比特币涨0.2%至11.5万美元 黄金涨0.4%至3695美元 [13]

美联储利率决议前瞻 - 美联储即将召开可能是现代历史上最重要的一次会议 市场普遍预期将宣布降息25个基点 这标志着“更高更久”利率时代的可能结束[1] - 根据CME FedWatch工具 市场认为本周降息25个基点的概率高达96% 这被视为一场长期降息行动的第一步[2] - 市场预期今年剩余两次会议（10月和12月）各降息25个基点的概率约为70% 高盛分析师预计2026年还有两次降息 摩根士丹利分析师则预计明年1月、4月和7月将有三次降息[2] 经济数据与市场反应 - 最新数据显示劳动力市场降温速度超出预期 同时8月份通胀同比上涨2.9% 为1月以来最高 环比上涨0.4% 两项指标均较前月加速[3][6] - 华尔街交易员不仅将降息视为避免衰退的手段 更将其视为经济复苏的燃料 《华尔街日报》称之为“run-it-hot”交易 股市持续创下新高[3] - 有观点认为 美联储降息并非因为通胀有好消息 而是因为就业市场出现坏消息[6] 美联储内部决策分歧 - 美联储内部在未来政策路径上存在分歧 可能形成三个阵营：快速降息者、缓慢稳步降息者以及观望者[4] - 新获参议院批准的美联储理事提名人Stephen Miran可能出席本次会议 他预计将推动更鹰派的降息幅度（例如50个基点）以符合白宫偏好 这加剧了决策复杂性[4] - 美联储主席鲍威尔可能继续面临来自华盛顿的政治压力 决策环境依然复杂[4]

美联储决议核心要点 - 维持利率不变但释放鸽派信号 包括2024年预计降息1次(较3月预期3次减少)和2025年再降息4次 [1] - 新增通胀已有所缓解表述 承认抗通胀取得进展 [1] - 放缓缩表速度 国债减持速度从每月600亿美元降至250亿美元 [1] 市场即时反应 - 美元指数暴跌0.8% 创一个月新低 [1] - 黄金短线震荡后收涨 站稳2340美元/盎司关口 [1] - 美债收益率全线下跌 2年期收益率跌穿4.75% [1] 黄金价格支撑因素 - 实际利率下行趋势确立 美联储降息路径明确提升黄金吸引力 [1] - 美元走弱格局形成 美联储与其他主要央行政策差缩小 [1] - 通胀预期重新抬头 黄金抗通胀属性获得更多关注 [1] 技术面关键位置 - 初级支撑2320美元(50日均线) 强支撑2280美元(4月回调低点) [1] - 初级阻力2380美元(5月高点) 强阻力2430美元(历史高点) [2] - 金价在2340附近震荡 等待新的方向性突破 [2] 未来关键影响因素 - 美国7月CPI数据(7月11日公布)将验证通胀缓解判断 [2] - 中东局势和俄乌冲突等地缘政治风险演变 [2] - 全球央行尤其是中国央行的黄金购买持续性 [2] 投资策略建议 - 短线交易者关注2320-2380区间突破方向 向上突破2380可跟进做多目标2430 向下跌破2320可轻仓试空目标2280 [2] - 中长期投资者可在2280-2300区间分批建仓 核心仓位持有不动 [2] - 稳健型投资者等待金价回调至2250-2280区域分批布局 可通过黄金ETF或黄金股间接配置 [2] 市场趋势判断 - 美联储降息周期开启利好黄金中长期走势 [3] - 短期可能震荡整理 关注2320-2380区间突破 [3] - 每次较大回调都是中长期布局机会 [3]

美中贸易谈判进展 - 美国财政部长与中国副总理在西班牙马德里举行美中经贸会谈 [1] - 美国总统特朗普表示美中贸易谈判进展良好 [2] - 双方领导人将于周五讨论具体条款 [3] TikTok剥离协议框架 - 美国财政部长宣布关于中国拥有的TikTok剥离的框架协议 [3] - 商业具体安排已经确定 [3] - 该消息对贸易谈判产生影响 [3] 全球股市表现 - 英国富时指数和德国DAX预计微幅高开 [2] - 法国CAC40预计小幅低开 意大利FTSE MIB预计下跌0.11% [2] - 日经225指数首次突破45000点 领涨亚太市场 [4] 美联储人事变动 - 参议院确认特朗普提名的Stephen Miran加入美联储 [5] - 确认程序在央行利率会议前一天完成 [5] - 美联储将考虑是否降息 [5] 欧洲经济数据预期 - 英国失业数据即将公布 [5] - 意大利通胀数据和欧盟工业生产数据待发布 [5] - 德国经济 sentiment 指数即将公布 [5] 美国政要行程 - 美国总统及夫人周二晚间抵达英国进行国事访问 [4] - 周三将与国王查尔斯和王后卡米拉在温莎城堡会面 [4] - 周四将与英国首相斯塔默举行会谈 [4]

FOMC会议预期 - 华尔街为高度不确定的FOMC会议做准备 特朗普政府持续施压美联储主席鲍威尔降息[1] - 当前经济存在多重矛盾 通胀略高于美联储目标(CPI较目标高约1%) 但GDP表现健康(Q2年化增长率达3.3%)[1] 利率决策预测 - 美联储可能实施25个基点降息 CME FedWatch工具显示概率为96% Polymarket预测概率达90%[2][3] - 降息依据包括美联储转向更灵活的通胀目标框架 以及劳工统计局发布重大就业数据下修(截至2025年3月的年度就业增长被下修91.1万人)[2] 市场波动性预期 - FOMC会议期间历史波动率较高 平均波动约1% 叠加周五月度期权到期(OPEX)可能进一步加剧市场波动[5] - 纳斯达克100指数(QQQ)近期连续十个交易日上涨 市场关注FOMC是否成为"利好出尽"的转折点[6] 季节性因素影响 - 9月下旬历史季节性表现偏弱 但仍有约半数时间收涨 第三季度回调常见且为年末"圣诞老人行情"奠定基础[8] 历史降息模式分析 - 美联储在标普500指数接近历史高点1%范围内降息共12次 事后一年均上涨 中位数回报率达15%[10][11] - 1996年降息后市场次年上涨22% 当前AI革命背景下 核心受益公司包括CoreWeave、Nebius Group、甲骨文、英伟达和微软[11] 市场情绪与动量 - AAII情绪调查显示看空投资者多于看多 形成潜在逆向看多信号[12] - 标普500指数在2025年前五个月涨幅超30% 自1975年以来仅出现6次 历史数据显示后续6个月和12个月100%上涨 平均12个月涨幅达18.1%[13]

股市表现 - 特斯拉股价上涨3.6%，受CEO埃隆·马斯克10亿美元买入公司股票推动[1] - Alphabet股价上涨4.5%，市值加入3万亿美元俱乐部[1][4] - 通信服务板块上涨2.3%，今年累计上涨27%，超过标普500指数12%涨幅的一倍以上[1] - 全球股市连续9天上涨，为今年第四次出现，标普500、纳斯达克、日经指数和MSCI全球指数均创历史新高[4] - 必需消费品和医疗保健板块下跌超过1%[4] 中美贸易与科技 - 中美贸易谈判取得进展，就TikTok转为美方控股达成框架协议，特朗普总统确认将于周五与中国国家主席习近平通话[3] - 科技和人工智能是谈判的核心议题[2] - 中国初步调查发现英伟达违反反垄断法[2] 宏观经济与政策 - 中国8月经济数据普遍不及预期，包括通胀、工业产出、银行信贷、城镇投资和零售销售，唯失业率意外上升[7] - 这给中国实现“约5%”的年增长目标带来压力，市场预期更多财政刺激[7][8] - 美联储本周几乎确定将恢复降息周期，因失业率和每周初请失业金人数均升至2021年以来最高，且失业人数四年来首次超过职位空缺[9] - 美国住房市场面临压力，平均月供几乎是疫情前水平的两倍，负担能力接近历史低点[10] 住房市场与劳动力流动性 - 美国住房短缺达创纪录的470万套，高抵押贷款利率和租金上涨加剧危机[13] - 住房负担能力不足限制劳动力流动性，可能推高部分地区失业率，并影响企业招聘[13] - 麦肯锡估计，投资弥补住房短缺到2035年可创造高达170万个就业岗位，累计增加近2万亿美元GDP[17] - 远程工作在一定程度上维持了劳动力流动性，2019年至2021年间可远程工作的家庭数量增长两倍[15]

美联储主席潜在候选人 - 前圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德已与财政部长斯科特·贝森特就担任美联储主席一职进行沟通，并表示在合适条件下对此职位非常感兴趣 [1][2] - 特朗普政府正在面试候选人以接替现任主席杰罗姆·鲍威尔，鲍威尔的任期将于明年五月结束 [2] 候选人的政策立场 - 布拉德定义的成功任职条件包括捍卫美元的储备货币地位、维持低且稳定的通胀以及保护美联储的独立性 [2] - 特朗普总统和财政部长贝森特一直批评鲍威尔领导下的美联储，并持续向央行施压要求其积极降息 [2] 当前货币政策与通胀 - 美联储目前将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%，因通胀压力远高于2%的目标水平 [3] - 通胀预计将进一步上升，至少短期内如此，原因是特朗普的贸易关税推高了价格 [3] 预期的货币政策调整 - 市场普遍预期美联储将在本周三将利率目标下调25个基点 [4] - 尽管官员们仍关注通胀，但近期就业增长疲软已使央行官员倾向于降息，预计首次降息25个基点后将有更多宽松措施 [5] - 布拉德预期联邦公开市场委员会将降息25个基点并暗示未来进一步宽松，他认为市场预计今年年底前累计降息75个基点是正确的 [5]

美联储货币政策会议 - 预计美联储将在2025年首次降息25个基点 联邦公开市场委员会在2024年最后三次会议中已累计降息100个基点[1][3] - 存在扩大降息至50个基点的可能性 若实施将使利率水平降至3.75-4.00% 为近三年首次[3] - 降息政策主要通过降低抵押贷款利率支持住房行业 但对劳动力市场疲软的改善作用有限[3] 美联储决策背景 - 就业市场持续恶化 6月减少13K个工作岗位 月度就业增长低迷[2] - 通胀水平缓慢上升 主要受美国与贸易伙伴关税政策影响[2] - 美联储主席鲍威尔近期表态称就业数据问题已优先于通胀率考量[2] 政治因素影响 - 白宫解雇美联储理事丽莎·库克遭联邦法官禁令推翻 但政府仍在阻止其参与本次会议投票[4] - 库克此前投票记录与鲍威尔保持一致 支持维持利率稳定[4] - 参议院将就特朗普支持者斯蒂芬·米兰加入联邦公开市场委员会进行程序性投票 其曾主张降息300个基点[5] 内部政策分歧 - 7月会议出现数十年来首次多名投票委员异议 沃斯勒和鲍曼均主张降息25个基点[6] - 若库克被排除且米兰加入 可能导致美联储历史上最严重的内部分歧[6] 制造业数据表现 - 纽约州9月制造业指数跌至-8.7 远低于分析师预期的+4.5 较8月11.9大幅下滑[7] - 该地区过去12个月中有7个月出现负增长 费城联储制造业调查近5个月中也有4个月为负值[8]

宏观经济环境 - 美国10年期国债收益率下降至4.019% 30年期国债收益率降至4.651% [2] - 市场预计美联储9月会议有95%概率降息25个基点 [2] - 8月消费者价格指数环比增长0.4% 为上月两倍 年通胀率稳定在2.9% [3] - 周度失业救济申请人数达26.3万人 创2021年10月以来最高水平 [3] 研究方法论 - 筛选标准基于Jim Cramer近期提及的股票 按2025年第二季度对冲基金持有数量排名 [6] - 数据来源为Insider Monkey数据库 信息更新至2025年9月13日 [6] - 跟踪对冲基金持仓策略因历史表现优异 自2014年5月以来策略回报达373.4% 超越基准218个百分点 [7] Phillips 66 (PSX) - 获得47家对冲基金持仓 Jim Cramer认为当前是买入时机 [8][11] - 2025年7月25日财报显示炼油利用率达98% 创2018年以来新高 [9] - 中游业务调整后EBITDA约10亿美元 正朝着2027年45亿美元年度目标迈进 [9] - 公司寻求通过长期合同从美国采购液化天然气 Piper Sandler将目标价从144美元上调至154美元 [10] - 公司2012年从康菲石油分拆成立 业务涵盖炼油、中游、化工和特种产品 [12] Casey's General Stores (CASY) - 获得47家对冲基金持仓 Jim Cramer称其为"最喜爱的低调成长股" [13][15] - 2026财年第一季度营收45.7亿美元 超越分析师预期的44.7亿美元 [14] - 每股收益超出共识预期15% 增长源于同店销售强劲及门店数量同比增加200家 [14] - Evercore ISI将目标价从560美元上调至580美元 [15] - 公司1968年成立 是美国中西部和南部主要便利店连锁 以现制披萨闻名 [16] EMCOR Group (EME) - 获得51家对冲基金持仓 股价目标在2025年第二季度财报后大幅上调 [17][19] - 第二季度营收43亿美元 同比增长17.4% [18] - 将2025年收入指引下限从161亿美元上调至164亿美元 维持上限169亿美元 [18] - DA Davidson将目标价从515美元大幅上调至725美元 [19] - 公司1994年成立 是机械电气建设和能源基础设施领域的领导者 [20]