财务业绩概览 - 截至2025年9月的季度，公司营收为11.5亿美元，同比增长24% [1] - 季度每股收益为2.14美元，高于去年同期的1.81美元 [1] - 季度营收超出市场一致预期1.1亿美元，超出幅度为4.63% [1] - 季度每股收益超出市场一致预期1.89美元，超出幅度为13.23% [1] 运营关键指标 - 总资产管理规模达到9080亿美元，超出三位分析师平均估计的8812.3亿美元 [4] - 资产管理板块费用相关收益为6.52亿美元，超出四位分析师平均估计的6.2556亿美元 [4] - 退休服务板块利差相关收益为8.71亿美元，超出四位分析师平均估计的8.1828亿美元 [4] - 资产管理板块的管理费用收入为8.63亿美元，略高于五位分析师平均估计的8.574亿美元 [4] 细分业务收入表现 - 主要投资板块收入为5000万美元，超出四位分析师平均估计的4209万美元 [4] - 主要投资板块已实现绩效费用为2.01亿美元，高于五位分析师平均估计的1.986亿美元 [4] - 退休服务板块固定收益及其他净投资收入为34.2亿美元，超出五位分析师平均估计的32.8亿美元 [4] - 资产管理板块资本解决方案及其他净费用为2.12亿美元，超出五位分析师平均估计的1.811亿美元 [4] 市场表现与比较 - 公司股价在过去一个月上涨7.2%，同期标普500指数上涨1.3% [3] - 投资者通常关注营收和盈利的同比变化及其与华尔街预期的对比，以决定下一步行动 [2] - 某些关键指标能更好地反映公司潜在业绩，因其影响顶线和底线表现 [2]

核心财务业绩 - 第四季度调整后每股收益为3.34美元，超出市场预期的2.94美元，较去年同期的2.53美元增长32% [1] - 第四季度总收入为23.2亿美元，同比增长13.8%，超出市场预期的22.1亿美元，有机销售额增长13% [2] - 2025财年全年调整后每股收益为10.53美元，超出市场预期的9.96美元，较上年增长7% [8] - 2025财年全年总收入为83.4亿美元，同比增长0.9%，超出市场预期的82.4亿美元，有机销售额增长1% [10] 第四季度运营表现 - 毛利率为48.4%，高于去年同期的45.5%，毛利同比增长21.1%至11.2亿美元 [3] - 销售、一般和行政费用同比下降2.9%至4.71亿美元 [4] - 整体部门营业利润为5.2亿美元，同比增长27.1%，营业利润率为22.5%，高于去年同期的20.1% [4] - 运营现金流在2025财年达到15.4亿美元，远高于上年的8.6亿美元 [11] 各业务部门表现 - 智能设备部门第四季度净销售额为10.9亿美元，同比增长15%，超出预期，营业利润为2.15亿美元，但营业利润率降至19.8% [5] - 软件与控制部门第四季度净销售额为6.57亿美元，同比增长31%，大幅超出预期，营业利润同比增长83%至2.05亿美元，营业利润率提升至31.2% [6] - 生命周期服务部门第四季度净销售额为5.73亿美元，同比下降3%，未达预期，营业利润为1亿美元，营业利润率为17.5% [7] 资本结构与股东回报 - 截至2025财年末，长期债务为26.1亿美元，现金及现金等价物为4.68亿美元 [11] - 2025财年投入资本回报率为14.6% [11] - 公司在2025财年以4.19亿美元回购了150万股股票，现有股票回购授权剩余9.27亿美元额度 [12] 未来业绩指引 - 公司预计2026财年报告销售额增长3%-7%，有机销售额增长预期为2%-6% [13] - 2026财年调整后每股收益指引范围为11.20美元至12.20美元 [13] 战略与公司动态 - 公司与合资伙伴SLB宣布解散Sensia合资企业，计划收回其先前投入该合资企业的过程自动化业务所有权，交易预计在2026财年上半年完成 [14] 行业与市场表现 - 过去一年公司股价上涨25.5%，略高于行业24.3%的涨幅 [15] - 同业公司方面，Teradyne第三季度调整后每股收益0.85美元，超出预期但同比下降6%，销售额7.69亿美元同比增长4.3% [18] - KLA公司第一财季调整后每股收益8.81美元，同比增长20.2%，销售额32.1亿美元同比增长13% [18] - 铁姆肯公司第三季度调整后每股收益1.37美元，同比增长11%，销售额11.6亿美元同比增长2.7% [19]

财务业绩概要 - 2026财年第一季度调整后每股收益为0.19美元，与市场预期一致，较去年同期增长19% [1] - 第一季度总收入同比大幅增长71.3%至57.5亿美元，略低于市场预期的58.3亿美元 [2] - 第一季度调整后营业利润同比飙升88.2%至6.87亿美元，调整后营业利润率提升至12%，去年同期为10.9% [4] 收入增长驱动因素 - 总收入增长中约70%归因于对Berry Global的收购 [2] - 价格/产品组合对销售额有1%的正面影响，但销量同比下降3% [2] - 原材料成本下降的传导对总收入产生了1%的负面影响 [2] 成本与利润 - 销售成本同比增长71.5%至46.2亿美元 [3] - 毛利润同比增长70.6%至11.2亿美元，毛利率为19.6%，与去年同期19.7%基本持平 [3] - 销售、一般及行政费用为4.35亿美元，同比增长57.6% [4] - 第一季度调整后税息折旧及摊销前利润为9.09亿美元，去年同期为4.66亿美元 [4] 各业务部门表现 - 全球软包装解决方案部门净销售额同比增长27.6%至32.6亿美元，其中收购贡献了25%的增长，销量下降2.8% [5] - 该部门调整后营业利润为4.26亿美元，去年同期为3.29亿美元，主要得益于良好的成本表现和收购带来的协同效益 [6] - 全球硬质包装解决方案部门净销售额同比飙升211%至24.9亿美元，其中收购贡献了215%的增长，但销量下降5% [7] - 该部门调整后营业利润为2.95亿美元，去年同期为62万美元，主要反映成本表现改善和协同效益 [8] 现金流与资产负债表 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为8.25亿美元，与2025年6月30日的8.27亿美元基本持平 [9] - 2026财年第一季度运营活动所用现金为1.33亿美元，去年同期为2.69亿美元 [9] - 截至2025年9月30日，净债务总额为139.9亿美元，高于2025年6月30日的132.7亿美元 [9] 2026财年业绩指引 - 公司预计2026财年全年调整后每股收益在0.80至0.83美元之间 [11] - 公司预计2026财年自由现金流在18亿至19亿美元之间 [11] 股价表现与行业对比 - 过去一年公司股价下跌16.5%，同期行业整体下跌35.7% [12] 同业公司表现 - Avery Dennison 2025年第三季度调整后每股收益2.37美元，超预期，总收入22.2亿美元，同比增长1.5% [15] - Packaging Corporation of America 2025年第三季度调整后每股收益2.73美元，低于预期，但同比增长3%，总收入23亿美元，同比增长6% [16] - Sealed Air 2025年第三季度调整后每股收益0.87美元，超预期，同比增长10.1%，总收入13.5亿美元，同比增长0.5% [17]

核心业绩表现 - 第三季度每股收益为2.75美元，超出市场预期21.7%，较去年同期增长48.7% [1] - 第三季度总收入为76.4亿美元，超出市场预期6.7%，较去年同期增长5.7% [2] - 第三季度调整后EBITDA为12.1亿美元，较去年同期的10.6亿美元增长14.2% [3] - 第三季度总运营成本和费用为72.2亿美元，较去年同期的82.4亿美元下降12.4% [3] 现金流与资本回报 - 截至2025年10月31日，公司完成了11亿美元的股票回购，并支付了2.58亿美元的普通股股息 [4] - 2025年计划通过股票回购和约3.45亿美元的股息向股东返还约13亿美元 [4] - 2025年前九个月运营活动产生的现金流为17.9亿美元，高于去年同期的13.5亿美元 [5] - 2025年前九个月的资本支出为8.49亿美元，去年同期为2.86亿美元 [6] 财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为7.32亿美元，低于2024年12月31日的9.66亿美元 [5] - 截至2025年9月30日，长期债务和融资租赁为111.6亿美元，高于2024年12月31日的98.1亿美元 [5] 2025年业绩指引 - 将2025年调整后净收入指引上调至14.7-15.9亿美元，此前为13.3-15.3亿美元 [7] - 将2025年调整后每股收益指引上调至7.55-8.15美元，此前为6.75-7.75美元 [7] - 将2025年增长前自由现金流指引上调至21-22.5亿美元，此前为19.75-22.25亿美元 [8] - 将2025年调整后EBITDA指引上调至38.75-40.25亿美元，此前为37.25-39.75亿美元 [8] 2026年初步展望 - 预计2026年调整后EBITDA在39.25-41.75亿美元之间 [10] - 预计2026年增长前自由现金流在19.75-22.25亿美元之间 [10] 同业公司业绩比较 - WEC能源集团第三季度每股收益0.83美元，超预期5%，同比增长9.2% [12] - WEC能源集团第三季度运营收入21亿美元，超预期4.9%，同比增长12.9% [12] - NextEra能源第三季度调整后每股收益1.13美元，超预期8.7%，同比增长9.7% [13] - NextEra能源第三季度运营收入79.6亿美元，低于预期1.86%，但同比增长5.3% [13] - 爱迪生国际第三季度调整后每股收益2.34美元，超预期8.3%，同比增长55% [14] - 爱迪生国际第三季度运营收入57.5亿美元，超预期2.6%，同比增长10.6% [14]

财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为0.41美元，超出市场预期156.3%，但较去年同期0.74美元下降60.9% [1] - 第三季度GAAP每股亏损0.02美元，而去年同期为每股收益0.93美元 [1] - 第三季度总收入为7.329亿美元，超出市场预期10.3%，但较去年同期下降3.3% [2] - 前九个月持续经营活动提供的净现金为9.9亿美元，低于去年同期的12.9亿美元 [5] 运营表现 - 第三季度产量达到200,383桶油当量/日，超出18.5万-19.3万桶油当量/日的指导范围，得益于新井生产强劲且墨西哥湾未受风暴影响 [3] - 第三季度有21口新井投产，提升了产量 [4] - 第三季度总成本和费用为7.272亿美元，较去年同期的5.793亿美元增长25.5% [3] - 第三季度利息支出为2470万美元，高于去年同期的2130万美元 [4] 资本结构与股东回报 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为4.259亿美元，流动性为16亿美元 [5] - 截至2025年9月30日，长期债务总额为14.25亿美元，高于2024年底的12.7亿美元 [5] - 2025年前九个月通过股票回购（1.026亿美元）和股息（1.398亿美元）向股东返还总计2.424亿美元 [4] 2025年业绩指引 - 重申2025年资本支出指引为11.3亿至12.8亿美元 [6] - 预计2025年全年产量在17.45万至18.25万桶油当量/日之间 [6] - 预计第四季度产量（不包括非控股权益）在17.6万至18.25万桶油当量/日之间，勘探费用为8000万美元 [6] 同业公司表现 - Devon Energy第三季度每股收益1.04美元，超出市场预期11.8%，市场对其2025年每股收益预期为3.93美元，预示同比下降18.46% [10] - TotalEnergies第三季度每股经营收益1.77美元，低于市场预期2.2%，市场对其2025年每股收益预期为7.06美元，预示同比下降9.14% [11] - Chevron第三季度调整后每股收益1.85美元，超出市场预期，市场对其2025年每股收益预期为7.29美元，预示同比下降27.46% [11][12]

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财务业绩摘要 - 第三季度调整后每股收益为2.50美元，较去年同期的2.03美元增长，超出市场共识预期9.2% [1] - 季度净销售额同比增长13%至6.117亿美元，超出市场共识预期5.9%，有机销售额增长9% [1] - 毛利润同比增长16.1%至2.984亿美元，营业利润增长19.5%至1.114亿美元，调整后营业利润增长22.1%至1.133亿美元 [10] - 营业利润率扩大110个基点至18.2%，调整后营业利润率扩大140个基点至18.5% [11] 区域业绩表现 - 美洲地区净销售额增长1%至4.64亿美元，有机销售额大幅增长13%，调整后营业利润率扩大180个基点至23.7% [5] - 欧洲地区净销售额增长4%至1.12亿美元，但有机销售额下降2%，调整后营业利润率扩大160个基点至12.2% [6] - 亚太、中东及非洲地区净销售额下降1%至3600万美元，有机销售额持平，调整后营业利润率扩大90个基点至19.4% [7] 战略举措与运营亮点 - 完成了对紧急安全与饮水解决方案提供商Haws公司的收购，以增强产品能力和客户解决方案 [2] - 美洲地区的强劲执行表现抵消了欧洲市场的疲软，全球供应链策略和针对性定价行动缓解了关税相关的成本压力 [3] - Bradley、Josam、I-CON和EasyWater等业务的整合与协同效应进展超出预期 [2] 现金流与资本状况 - 截至2025年9月28日的九个月内，经营活动产生的现金流为2.473亿美元，高于去年同期的2.216亿美元 [12] - 同期自由现金流为2.16亿美元，高于去年同期的2.042亿美元 [13] - 第三季度回购约1.5万股股票，耗资390万美元，九个月内总回购约5.1万股，耗资1180万美元 [14] - 截至2025年9月28日，公司拥有4.577亿美元现金及现金等价物，长期债务为1.975亿美元 [15] 业绩指引更新 - 上调2025年全年业绩指引，预计报告销售额增长7%-8%，有机销售额增长4%-5% [16] - 预计调整后息税折旧摊销前利润率在21.5%-21.6%之间，较此前指引上调，预示同比改善140-150个基点 [17] - 预计调整后营业利润率在19.1%-19.2%之间，同比改善140-150个基点 [17] - 预计第四季度报告销售额增长9%-13%，有机销售额增长4%-8% [18] 同业比较与市场表现 - 公司股价在过去一年内上涨33.1%，表现远超同期增长4.8%的行业指数 [4] - 同业公司Sensata Technologies第三季度调整后每股收益为0.89美元，与去年同期持平，营收下降5.2%至9.32亿美元，其股价在过去一年下跌5.4% [21][22] - 同业公司Badger Meter第三季度每股收益1.19美元，超出预期，营收增长13.1%至2.357亿美元，但其股价在过去一年下跌16.6% [23] - 同业公司Transcat第三季度每股收益0.44美元，低于预期，营收为8227万美元，其股价在过去一年下跌42.7% [24]

核心财务表现 - 第三季度2025年基本每股收益为1.35美元，超出市场预期3.8%，同比增长4.6% [1] - 基本净利润为7.6021亿美元（10.47亿加元），同比增长2.1% [1] - 财富销售和资产管理总流入资金达451亿美元（621.2亿加元），同比大幅增长46.8% [1] 各业务板块业绩 - 加拿大业务基本净利润为3.0641亿美元（4.22亿加元），同比增长11.4%，得益于投资收益、业务增长及信用经验改善 [3] - 美国业务基本净利润为1.47亿美元，同比下降33%，主要因团体福利和牙科业务表现不佳 [3] - 资产管理业务基本净利润为2.54亿美元（3.5亿加元），同比增长0.8%，受净种子投资收入和费用相关收益推动 [4] - 亚洲业务基本净利润为1.64亿美元（2.26亿加元），同比强劲增长31.6%，由销售势头、有效业务增长及印度合资公司贡献带动 [5] 财务指标与资本状况 - 全球资产管理规模达1.17万亿美元（1.623万亿加元），同比增长5.4% [5] - 太阳寿险公司LICAT比例为138%，收缩900个基点 包含现金及流动资产的LICAT比例为154%，同比扩张200个基点 [6] - 净资产收益率为19.3%，收缩450个基点 基本净资产收益率为18.3%，扩张40个基点 [6] - 杠杆比率为21.6%，恶化120个基点 [6] 股东回报 - 董事会将季度股息提高4.5%，至每股0.92美元 [7] 同业公司表现 - American Financial Group第三季度每股运营收益2.69美元，超预期14.5%，同比增长16.4% [11] - NMI Holdings第三季度每股运营收益1.21美元，符合预期，同比增长5.2% [13] - CNA Financial第三季度核心每股收益1.50美元，超预期20%，同比大幅增长39% [15]

业绩总结 - 2025年第三季度净销售额为83.17亿美元，同比下降2%[12] - 2025年第三季度EBITDA为11.87亿美元，调整后为14.27亿美元[9] - 2025年第三季度净收入为5.36亿美元，调整后为7.76亿美元[70] - 2025年第三季度稀释每股收益为3.86美元，调整后为5.59美元[71] - 2025年第三季度的EBIT为9.13亿美元，较2024年同期的11.26亿美元下降[67] - 2025年第三季度的收入税费用为2.71亿美元，较2024年同期的2.00亿美元有所上升[67] 业务表现 - 2025年第三季度各业务部门的调整后EBITDA百分比分别为：发动机10.0%，组件12.5%，分销15.5%，动力系统22.9%[12] - 2025年第三季度的总权益为130.98亿美元，较2024年同期的113.41亿美元有所增加[72] - 2025年第三季度的未调整投资资本回报率为15%，较2024年同期的13%有所提升[74] - 2025年第三季度的净经营利润税后为30.27亿美元，较2024年同期的25.08亿美元有所增长[74]

股价表现 - 公司股价在2025年第三季度财报发布后上涨4.1%至64.58美元 [1] 盈利情况 - 2025年第三季度调整后每股收益为0.30美元，较去年同期1.20美元显著恶化 [1] - 2025年第三季度GAAP每股收益为0.64美元，低于2024年同期的0.97美元 [1] 收入表现 - 2025年第三季度总收入为20亿美元，同比增长18.4% [2] - 所有业务部门收入均实现增长，其中公务航空部门表现突出 [2] 订单与交付 - 本季度共交付62架飞机，包括20架商用飞机和41架公务机（23架轻型、18架中型） [3] - 去年同期交付57架飞机，包括16架商用飞机和41架公务机（22架轻型、19架中型） [3] - 截至第三季度末，积压订单总额为313亿美元，高于上一季度的297亿美元 [3] 分部门业绩 - 公务航空部门收入为5.83亿美元，同比增长4%，但毛利率从23.4%下降至18.7% [4] - 防务与安全部门收入为2.78亿美元，同比增长27%，主要得益于KC-390产量增加和一次性合同调整 [4] - 商用航空部门收入为6.18亿美元，同比增长31%，得益于产品组合优化以及销量和价格提升 [5] - 服务与支持部门收入为4.93亿美元，同比增长16%，各细分市场业务量均有所增长 [5] - 其他部门（包括农业航空、Tempest网络安全等）收入为3200万美元，同比增长150% [6] 运营指标 - 2025年第三季度营业利润为1.596亿美元，低于2024年第二季度的2.852亿美元 [7] - 调整后税息折旧及摊销前利润为2.363亿美元，低于去年同期的3.566亿美元 [7] 财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为16.7亿美元，低于2024年12月31日的22.3亿美元 [9] - 2025年第三季度调整后自由现金流（不含Eve）为流出3.003亿美元，去年同期为流出2.411亿美元 [9] - 经营活动产生的净现金为3.813亿美元，而2024年同期为使用现金3.37亿美元 [9] 2025年业绩指引 - 公司重申2025年业绩指引，预计交付77-85架商用飞机和145-155架公务机 [10] - 预计收入在70-75亿美元之间，市场共识预期为74.4亿美元 [10] - 预计调整后息税前利润率为7.5%-8.3% [10] - 预计调整后自由现金流为2亿美元或以上 [10]