美俄元首会晤前景生变 - 美国总统特朗普搁置原定与俄罗斯总统普京在布达佩斯的会晤计划 理由是不想"浪费时间"并称不想举行"毫无意义的会面" [2] - 俄方官员表示会晤的"准备工作仍在继续" 俄总统新闻秘书佩斯科夫称此前并未确定具体日期且会晤前需要"复杂的筹备工作" [2][3] - 美俄此番僵局缘于双方在乌克兰问题上的根本分歧 俄方向美方重申了其原有和谈立场 实际上拒绝了美方要求 [2][3] 美俄立场分歧细节 - 特朗普推迟会晤的决定是在美国国务卿鲁比奥和俄罗斯外长拉夫罗夫20日通话后做出的 [2] - 拉夫罗夫在通话中表示 落实双方此前在阿拉斯加所达谅解的实质内容比确定会晤时间地点更重要 [2] - 俄方重申和平协议条件 包括必须确保不在乌克兰部署北约部队 部分条件不符合美方立场 [3] 美国对俄乌和谈态度多变 - 特朗普政府态度一变再变 从最初夸口24小时内结束冲突 到声称退出斡旋 后又改口称"开了个玩笑" [5] - 特朗普17日会见乌克兰总统泽连斯基时 呼吁俄乌双方"就地"停火并施压乌克兰在领土问题上妥协以快速实现停火 双方发生争吵 [5] - 特朗普对乌克兰是否需要以领土换和平的问题回应称"谁也不知道" 泽连斯基则表示此话题"困难"且"敏感" [5] 欧洲国家立场 - 法国总统府发布由泽连斯基及欧盟等多国领导人联署的联合声明 "强烈支持"特朗普关于俄乌立即停火 以当前战线为谈判起点的立场 [6] - 声明强调"国际边界不得通过武力改变"的原则 并表示将加大对俄罗斯施压 持续支持乌克兰 [6] - 欧洲领导人正在制定方案 计划利用被冻结的俄罗斯资产支援乌克兰 并将于本周晚些时候举行相关会议 [6] 俄乌战事持续 - 俄罗斯过去一夜对基辅发动导弹袭击并引发火灾 一些汽车着火 部分建筑物窗户被震碎 [7] - 乌克兰武装部队对俄罗斯布良斯克一家化工厂进行"大规模空中打击" 该厂是俄方生产火药和火箭弹燃料的"关键设施" [7] - 乌军在行动中使用"风暴之影"导弹突破了俄方防空系统 [7]

美俄元首会晤前景生变 - 美国总统特朗普表示搁置与俄罗斯总统普京在布达佩斯的会晤计划，称不想让会面白费 [1] - 会晤推迟的决定是在美国国务卿鲁比奥与俄罗斯外长拉夫罗夫通话后做出的 [1] - 俄总统新闻秘书佩斯科夫回应称会晤计划停滞需要最高级别干预和妥善筹备 [3] 美俄在俄乌停火问题上的根本分歧 - 美俄在俄乌停火上存在根本性分歧，特朗普主张按当前战线割裂顿巴斯地区并划界停火 [1] - 拉夫罗夫表示立即停火主张无视冲突根源且违背两国总统此前共识 [1] - 俄方坚持8月阿拉斯加会晤达成的立场，致力于解决冲突根源问题 [3] - 俄方重申和平协议须确保不在乌克兰部署北约部队 [4] 俄罗斯的和平协议条件与领土控制现状 - 俄方向美方重申对乌顿巴斯地区实现全面控制的要求，拒绝美方冻结当前战线的提议 [4] - 普京在通话中表示愿放弃扎波罗热州和赫尔松州部分区域以换取对顿涅茨克和卢甘斯克的完全控制权 [4] - 俄罗斯目前控制约20%的乌克兰领土，包括顿巴斯地区约89%的区域 [4] 欧洲领导人的立场与联合行动 - 法国总统府发表多名欧洲领导人联合声明，强烈支持美政府在乌克兰问题上的立场 [1] - 欧洲领导人支持美方立即停火、冻结当前战线作为谈判起点的主张 [5] - 欧盟将讨论如何利用被冻结的俄罗斯资产支持乌克兰 [1] - 欧洲多国正研究利用被冻结俄资产支持乌克兰，但一些欧盟国家对此存在合法性疑虑 [6][7] 欧洲与乌克兰的合作计划 - 欧洲各国与乌克兰合作制订12点计划，旨在促使俄罗斯沿当前战线停火 [6] - 计划内容包括立即停火、停止领土推进、遣返被驱逐儿童、交换战俘及就占领区治理谈判 [6] - 相关谈判将由美方主导的和平委员会监督 [6] - 泽连斯基表示乌方已完成与欧洲伙伴的会晤准备，将签署关于防御能力的新协议 [6] 北约秘书长的外交活动 - 北约秘书长吕特抵达美国计划与特朗普会面，被视为对美政府的推拉博弈 [1] - 吕特将向特朗普阐明欧洲对俄乌停火及和谈的立场 [6] 俄乌战事持续与战术调整 - 随着冬天到来，俄乌双方互相猛攻对方能源基础设施 [8] - 乌克兰武装部队证实摧毁俄莫尔多瓦共和国一家军工厂及达吉斯坦共和国一家炼油厂 [8] - 俄军调整无人机战术，采取逐区打击策略，打击愈发精准有效 [8] - 拉夫罗夫指责欧盟鼓励乌方袭击俄领土民用基础设施和平民 [9]

会晤计划变动 - 美国总统特朗普搁置与俄罗斯总统普京的原定会晤计划，称不想“浪费时间” [1][2] - 俄罗斯方面表示新会晤的“准备工作仍在继续”，但未确定明确日期 [1][2] 会晤前景生变原因 - 双方僵局缘于在乌克兰问题上的根本分歧 [1] - 俄方向美方重申其原有和谈立场，实际上拒绝了美方要求 [1] - 除非俄方满足美方要求，否则美方不愿继续推进会晤 [1][5] 各方立场与反应 - 英国、法国、德国等欧洲国家和欧盟领导人发表声明，“强烈支持”特朗普关于“立即停火和以当前战线作为谈判起点”的立场 [6] - 北约秘书长吕特将向特朗普阐明欧洲对俄乌停火及和谈的立场 [7] - 美政府对俄乌和谈态度的多变加剧了美国与乌克兰和欧洲的分歧 [7] 俄乌冲突现状 - 俄罗斯过去一夜对乌克兰基辅发动导弹袭击并引发火灾 [9] - 乌克兰武装部队对俄罗斯布良斯克一家化工厂进行“大规模空中打击”，该工厂是俄方生产火药和火箭弹燃料的“关键设施” [9]

特朗普与普京会晤计划变动 - 美国总统特朗普宣布原定与俄罗斯总统普京在布达佩斯的会晤计划被搁置，理由是不想举行一场毫无意义的会面或浪费时间 [1] - 特朗普表示有关会晤的决定将在未来几天做出 [3] - 特朗普推迟布达佩斯会晤的决定是在美国国务卿鲁比奥和俄罗斯外长拉夫罗夫20日通话后做出的 [3] 美俄高层外交沟通 - 俄罗斯外交部声明称，拉夫罗夫与鲁比奥围绕两国元首电话会谈达成的共识进行了建设性讨论，探讨了为落实相关共识可能采取的具体措施 [3] - 美国国务院首席副发言人皮戈特声明称，两国总统即将就乌克兰问题举行的会谈至关重要，为美俄共同推动俄乌冲突的持久解决提供了契机 [3] - 特朗普将于22日与北约秘书长吕特举行会谈 [3] 欧洲对乌克兰问题的立场 - 法国总统府发布一份多名欧洲领导人的联合声明，强烈支持美国总统特朗普在乌克兰问题上的立场，即俄罗斯与乌克兰立即停火，以当前战线作为谈判起点 [1][5] - 联合声明强调坚持国际边界不得通过武力改变的原则，并称将加大对俄罗斯施压，持续支持乌克兰 [1][6] - 联署声明的欧洲领导人正在制定方案，将利用被冻结的俄罗斯资产支援乌克兰，并计划于本周晚些时候举行相关会议 [6] 美国政府对俄乌和谈的态度演变 - 特朗普今年1月上任以来，美国政府对俄乌和谈的态度一变再变 [3] - 特朗普在分别与普京通话、与乌克兰总统泽连斯基会晤后称，俄乌应按当前战线割裂顿巴斯，划界停火、各自撤兵 [3] - 10月17日与乌克兰总统泽连斯基会谈时，特朗普被问及乌克兰是否需要以领土换和平时表示谁也不知道，而泽连斯基则表示领土让步是一个敏感而困难的议题 [6]

地缘政治动态 - 美国总统特朗普宣布推迟与俄罗斯总统普京在布达佩斯举行的会晤，理由是避免"浪费时间"并等待更有意义的会面时机 [2] - 特朗普将于22日与北约秘书长吕特举行会谈，但白宫官员未透露具体议程细节 [2] - 美国国务卿鲁比奥与俄罗斯外长拉夫罗夫在20日通话后，特朗普做出了推迟会晤的决定 [2] 美俄外交沟通 - 俄外交部声明称拉夫罗夫与鲁比奥就两国元首电话会谈共识进行了"建设性讨论"，并探讨落实共识的具体措施，但未披露细节 [2] - 美国国务院首席副发言人皮戈特强调两国总统即将举行的乌克兰问题会谈"至关重要"，为共同推动俄乌冲突持久解决提供契机 [2] 特朗普对俄乌冲突立场演变 - 特朗普今年1月上任后对俄乌和谈态度多次变化，上周在与普京通话及与乌克兰总统泽连斯基会晤后主张按当前战线"割裂"顿巴斯并划界停火 [2] - 今年早些时候特朗普施压乌克兰在领土问题上让步以结束冲突，9月下旬又宣称乌有能力恢复领土原状 [3] - 10月17日被问及乌克兰是否需以领土换和平时，特朗普回应"谁也不知道"，泽连斯基同日称领土让步是"敏感"且"困难"的议题 [3]

美俄元首会晤动态 - 美国总统特朗普宣布与俄罗斯总统普京的布达佩斯会晤被搁置 原因为不想举行毫无意义的会面及浪费时间 [3] - 有关美俄元首会晤的决定将在未来几天做出 [3] - 特朗普推迟会晤的决定是在美国国务卿鲁比奥和俄罗斯外长拉夫罗夫20日通话后做出的 [3] 美俄高层外交接触 - 美国国务卿鲁比奥与俄罗斯外长拉夫罗夫围绕两国元首电话会谈达成的共识进行了建设性讨论 探讨了落实共识的可能措施 [3] - 特朗普将于22日与北约秘书长吕特举行会谈 但白宫官员未提供会谈议程细节 [3] - 美国国务院称两国总统即将就乌克兰问题举行的会谈至关重要 为美俄共同推动俄乌冲突持久解决提供契机 [3] 特朗普对俄乌和谈立场 - 特朗普对俄乌和谈的态度一变再变 上周主张俄乌按当前战线割裂顿巴斯 划界停火并各自撤兵 [4] - 今年早些时候特朗普施压乌克兰在领土问题上作出让步以结束冲突 9月下旬又宣称乌有能力恢复领土原状 [4] - 10月17日被问及乌克兰是否需要以领土换和平时 特朗普回应谁也不知道 泽连斯基同日称领土让步是敏感而困难的议题 [4]

地缘政治动态 - 美国总统特朗普宣布原定与俄罗斯总统普京在匈牙利布达佩斯的会晤计划被搁置 理由是不想举行毫无意义的会面或浪费时间 [1][2] - 有关美俄元首会晤的决定将在未来几天做出 该决定是在美国国务卿鲁比奥和俄罗斯外长拉夫罗夫通话后做出的 [2][5] - 美国国务院称两国总统即将就乌克兰问题举行的会谈至关重要 为美俄共同推动俄乌冲突的持久解决提供了契机 [5] 国际社会对乌克兰问题的立场 - 法国总统府发布一份由多名欧洲领导人联署的关于乌克兰问题的联合声明 称强烈支持美国总统特朗普在乌克兰问题上的立场 [1][8] - 联合声明支持俄罗斯与乌克兰立即停火 并以当前战线作为谈判起点 同时坚持国际边界不得通过武力改变的原则 [8][9] - 联署声明的欧洲领导人包括欧盟委员会主席 欧洲理事会主席 法国总统 英国首相 德国总理 意大利总理 波兰总理 挪威首相 芬兰总统 丹麦首相以及乌克兰总统泽连斯基 [9] 政策方案与措施 - 欧洲领导人正在制定方案 计划利用被冻结的俄罗斯资产来支援乌克兰 并将于本周晚些时候举行相关会议 [9] - 联合声明称将加大对俄罗斯施压 并持续支持乌克兰 [1][9] - 特朗普政府对俄乌和谈的态度出现变化 从施压乌克兰在领土问题上作出让步以结束冲突 到宣称乌有能力恢复领土原状 [6][9]

地缘政治动态 - 美国总统特朗普宣布搁置与俄罗斯总统普京的原定会面计划，理由是不想“浪费”或“浪费时间”举行一场毫无意义的会面 [1][2] - 关于美俄元首会晤的决定将在未来几天做出，推迟决定是在美国国务卿鲁比奥和俄罗斯外长拉夫罗夫通话后做出的 [2] - 美国国务院称两国总统即将就乌克兰问题举行的会谈“至关重要”，为共同推动俄乌冲突的持久解决提供了契机 [2] 欧洲对乌克兰问题的立场 - 法国总统府发布联合声明，称欧洲多国领导人“强烈支持”特朗普在乌克兰问题上的立场，即俄罗斯与乌克兰立即停火，以当前战线作为谈判起点 [1][3] - 联合声明坚持国际边界不得通过武力改变的原则，并表示将加大对俄罗斯施压并持续支持乌克兰 [3] - 欧洲领导人正在制定方案，计划利用被冻结的俄罗斯资产支援乌克兰，并将于本周晚些时候举行相关会议 [3] - 联署声明的领导人包括乌克兰总统泽连斯基、欧盟委员会主席、欧洲理事会主席及法国、英国、德国、意大利、波兰、挪威、芬兰、丹麦等多国领导人 [3] 美国对乌政策的演变 - 特朗普政府对俄乌和谈的态度多次变化，今年1月上任后，其立场出现调整 [3] - 特朗普曾提出俄乌应按当前战线“割裂”顿巴斯，划界停火、各自撤兵 [3] - 特朗普曾施压乌克兰在领土问题上作出让步以结束冲突，后又宣称乌克兰有能力恢复领土原状 [4] - 对于乌克兰是否需要以领土换和平的问题，特朗普表示“谁也不知道”，而乌克兰总统泽连斯基则称领土让步是一个“敏感”而“困难”的议题 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油中长期处于大供应叙事压力下 随着美联储内部分歧加大 市场对未来就业市场及经济忧虑不减 降息后原油市场氛围依然偏弱 需关注俄乌和谈进展以及对俄油供应产生影响的因素 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 上周观点为原油中长期受大供应叙事压力 供需失衡将更显著 油价承压 需关注美联储会议 短期干扰因素来自中东地缘局势和对俄潜在制裁 [8] - 本周走势是油价先涨后跌 上涨因乌克兰对俄能源设施袭击 后半周因EIA周度报告利空和美联储降息落地而转跌 [8] - 本周主要观点包括基本面月差下跌势头略缓 裂解相对坚韧 美国进入秋检期且馏分油需求不佳 美联储如预期降息25BP但内部分歧加大 俄油扰动方面特朗普称有好消息 需关注地缘进展 [8] 周度重点 - 全球近月价差震荡偏弱 主要市场Brent和WTI近月价差周内略有抬头但长期趋势下行 显示即期供需放缓 [10][12] - 裂解走势存在支撑 全球成品油现货总体有支撑 美国现货裂解震荡稍弱 西北欧和新加坡裂解震荡偏强 [13][15] - 基本面量化指标显示当前原油基本面综合指标和基本面前瞻指标均为中性 最近一次综合指标信号为负面 前瞻指标信号为正面 [18] - 美国逐渐步入秋检 馏分油表现暗淡 截止9月12日美国炼厂开工率环比下行1.6%至93.3% 馏分油需求不增反跌 库存逆季节性上涨 [21] - 主要能源机构9月报观点汇总显示三家机构对需求端无显著调整 IEA和EIA上调供应预期 EIA预计布伦特原油价格将下跌 [22] - 美联储9月会议降息25BP至4%-4.25% 符合预期 9月点阵图重心下降 鸽派主导 但会议内容存在矛盾 内部分歧加大 [23][26] - 俄乌和谈进程停滞 但特朗普称俄乌可能达成停火协议 俄乌和谈是重要市场扰动项 [27] - 北美飓风预报显示今年飓风活动60%超过一般水平 较去年平静 目前美湾无飓风 未来7天关键区域无潜在气旋生成 [29] 价格、价差、裂解 - 展示了原油期现走势、持仓报告、期货结构、月差、跨市期货价差、跨市现货价差、美洲现货价差、亚洲现货价差、沙特OSP、精炼产品期货价格、期货裂解、现货价格、现货裂解等数据 [31][60][62] 供需库存平衡表 - 呈现了全球原油总供应、非OPEC原油总供应、OPEC原油总供应、OPEC原油供应主要国家和豁免国、全球钻机数、美国原油钻机、CDU和FCC装置停工量、全球原油总需求、OECD和非OECD原油总需求、原油总库存、各地区库存以及EIA平衡表等数据 [81][105][133] EIA周度报告及其他 - 展示了EIA周报主要数据、供应、炼油需求、四周平滑终端表观需求、原油库存、精炼产品库存及库容、进出口、各产品分区域库存等数据 [148][151][157] - 呈现了国内地铁客运量、交通延迟拥堵指数、中国执飞航班数、西方和其他主要国家PMI、美联储货币政策、美国利率市场、关联能源价格等数据 [195][203][206]

地缘政治动态 - 美国总统特朗普表示将观察俄罗斯总统普京与乌克兰总统泽连斯基是否能合作 并视情况决定是否出席相关会谈 [1] - 特朗普称双方存在巨大的仇恨 将在两周内判断能否在推动俄乌和谈方面取得进展 [1] - 特朗普将根据进展决定是否实施大规模制裁 或选择不干预并将战争归为双方自己的战斗 [1] 外交活动时间线 - 特朗普与普京于8月15日在美国阿拉斯加州最大城市安克雷奇举行会晤 [1] - 特朗普于8月18日下午在白宫会晤泽连斯基 随后与泽连斯基及欧洲多国 欧盟 北约领导人举行多边会晤 [1] - 特朗普在8月21日谈及俄乌问题时称大约两周后就能知道结果 [1]