公司财报发布安排 - 公司将于2025年7月31日美股收盘后发布2025年第二季度财报 [1] - 财报电话会议定于2025年8月1日东部时间上午10点举行 拨入号码(800) 836-8184 [1] - 电话会议将通过公司官网投资者关系页面的"第二季度电话会议"链接进行网络直播 [1] 财报回放与信息获取 - 电话会议回放将于2025年8月1日至8月8日提供 回放号码(888) 660-6345 密码77032 [2] - 回放内容同样可通过官网投资者关系页面的相同链接获取 [2] - 财报公告后财务信息将立即发布于官网"Featured Reports"板块 同时可通过"SEC Filings"和"Supplemental Information"链接查看 [3] 公司业务概况 - 公司为全整合型自营房地产投资信托基金(REIT) 总部位于佐治亚州亚特兰大 [4] - 主要投资标的为高增长阳光带市场的甲级写字楼 通过运营合伙实体Cousins Properties LP开展业务 [4] - 成立于1958年 通过开发/收购/租赁/管理高质量房地产资产为股东创造价值 [4] - 核心战略基于精简平台 地标资产和机会型投资三大支柱 [4] 投资者联系 - 投资者关系副总裁Roni Imbeaux为指定联系人 电话404-407-1104 [5]

司法诉讼进展 - 美国地方法院驳回公司要求驳回司法部反垄断诉讼的动议 案件将进入审理阶段[1][5] - 司法部指控公司通过限制第三方应用和设备开发者的权限 阻止用户转向竞争对手 从而非法垄断智能手机市场[1][3] - 诉讼焦点包括对应用开发者收取费用 以及设置技术壁垒阻碍第三方设备和服务(如智能手表 数字钱包和通讯服务)与自有产品竞争[3] 市场数据与产品 - 2024年iPhone全球销售额达2010亿美元 仍为全球最畅销智能手机[3] - 2024年2月推出新款平价iPhone 售价较前代提高170美元但功能增强[3] 行业监管环境 - 本案是拜登政府和特朗普首任政府期间针对科技巨头系列反垄断诉讼之一[4] - Meta Platforms和亚马逊同样面临反垄断诉讼 指控其非法维持垄断地位 Alphabet则面临两起类似诉讼[6] 公司抗辩理由 - 公司辩称对第三方开发者技术访问的限制具有合理性 强制技术共享将抑制创新[4][7] - 司法部和多州政府要求法院禁止公司继续实施相关行为[4]

科技行业竞争格局 - 科技行业是美国经济中垄断程度最低的领域 2025年Meta计划在AI领域投资约700亿美元 而亚马逊 Alphabet和微软的投资规模更大 [2] - 尽管Meta因2012年10亿美元收购Instagram和2014年190亿美元收购WhatsApp面临FTC反垄断诉讼 Alphabet的Google也因Chrome搜索垄断被司法部起诉 [3] - 四大科技巨头(Meta Alphabet 亚马逊 微软)同时面临反垄断诉讼 但它们的巨额投资行为直接反驳了垄断指控 仅2023年各自投资超700亿美元探索未来商业方向 [4] 科技巨头战略动向 - 四大科技公司持续大规模投入AI领域 表明它们当前市场地位并不能保障未来优势 必须通过投资不确定性的技术维持竞争力 [5] - 科技巨头数十亿美元级的投资不能确保未来成功 但不投资的后果更为危险 这相当于在技术演进路径上下注 [6] - 除科技公司外 全球风险资本同样投入巨资布局未来技术 并非因为认同巨头们的判断 而是认为技术发展存在多种可能性 [7] 监管与市场现实矛盾 - 监管机构对科技公司的反垄断行动 实际上给这些公司戴上了"手脚镣" 迫使它们在竞争未来时负重前行 [8] - 科技行业实际竞争强度远超其他领域 被指控垄断的公司通过持续巨额投资行为 证明自身处于高度竞争状态 [9]

业绩总结 - 2014年总收入为40.10亿美元，同比增长22.0%[55] - 2014年调整后的EBITDA为26.50亿美元，同比增长21.8%[55] - 2014年调整后的资金运营收益（AFFO）为18.15亿美元，同比增长23.5%[55] - 2014年核心收入增长率为27.3%[29] - 2014年第四季度收入为10.3亿美元，同比增长11.5%，核心增长为17.6%[57] - 2014年全年收入为40.07亿美元，同比增长21.9%，核心增长为27.5%[65] 用户数据 - 2014年国际收入为6.81亿美元，同比增长9.3%[68] - 2014年国内收入为26.4亿美元，同比增长20.6%[68] - 2014年年末年化流失率约为1.8%[82] - 2014年租赁和管理收入中超过50%来自投资级租户[63] 未来展望 - 2015年租赁和管理收入预期在42.50亿至43.30亿美元之间，预计同比增长约7%[32] - 2015年调整后的EBITDA预期为28.60亿美元，预计同比增长7.9%[34] - 2015年AFFO预期为19.70亿美元，预计同比增长8.6%[35] - 预计2015年REIT分配将增长超过20%[41] - 2015年国内收入预期为10.72亿美元，报告增长约为7%，核心增长为21%[80] - 2015年国际收入预期为28.45亿美元，有机核心增长接近10%[82] 资产与财务状况 - 2014年公司新增资产超过21,000个，尽管新增资产，利润率保持稳定[30] - 2014年年末可用债务能力约为35亿美元，平均债务期限约为5.3年[76] - 2014年年末净杠杆比率为4.0x[73] - 2014年整体有机核心增长约为10%，不包括通过收入[63]

业绩总结 - 2015年第四季度总物业收入为12.51亿美元，同比增长21.5%[5] - 2015年全年总收入为47.72亿美元，同比增长16.4%[5] - 2015年调整后EBITDA为30.67亿美元，同比增长15.7%[5] - 2015年调整后资金运营收入（AFFO）为21.50亿美元，同比增长18.5%[5] - 2015年第四季度每股净收益为0.48美元，较2014年第四季度的0.42美元增长14.3%[5] - 2015年调整后EBITDA利润率为64.3%[5] 未来展望 - 2016年预计总物业收入将达到56.10亿美元，报告增长约20%[23] - 2016年预计调整后EBITDA为34.80亿美元，同比增长13%[32] - 2016年预计AFFO每股将超过5.60美元，增长约10%[32] - 2015年国际市场的有机核心增长预计将提升近1%[25] 数据解读 - 调整后的运营资金（AFFO）是指在扣除多项非现金和非房地产相关费用后的净收入[47] - 每股AFFO是调整后的运营资金除以稀释后的加权平均普通股在外流通股数[48] - 核心增长是指与前一年同期财务结果比较后，物业收入、调整后的EBITDA、毛利、营业利润和AFFO的增减百分比[49] - NAREIT运营资金是指在扣除房地产销售或处置的损益、房地产相关的减值费用、折旧和优先股股息后的净收入[50] - 净杠杆比率是指净债务（总债务减去现金及现金等价物）与上季度年化调整后的EBITDA之比[50] - NOI收益率是指将毛利除以总投资后得到的百分比[51] - 有机核心增长是指与前一年同期财务结果比较后，物业收入的增减百分比，排除新物业的影响[52] - 细分毛利是指细分收入减去细分运营费用后的结果，排除股权激励费用、折旧和其他运营费用[53] - 细分运营利润是指细分毛利减去与该细分相关的销售、一般和行政费用后的结果[54] - 通过租金收入是指在国际市场上将某些运营费用转嫁给租户的收入，包括拉丁美洲的土地租金费用[55]

业绩总结 - Jamf在2021年第四季度的总新年度订阅预订增长超过60%[4] - 2021年Jamf的非GAAP毛利润为2.97亿美元，毛利率为81%[13] - 2021年Jamf的非GAAP运营收入为2000万美元，运营利润率为6%[14] - 2021年Jamf的总收入为2.76亿美元，较2020年增长32%[7] - 2021年Jamf的净现金流为6600万美元，毛利率为18%[12] 用户数据 - 2021年Jamf的客户数量达到约8000个，使用Jamf安全解决方案[4] - 2021年Jamf完成了有史以来最大的三项客户合同[3] 未来展望 - 2022年第一季度，预计收入在1.045亿至1.065亿美元之间，增长率为29%至32%[9] - 2022财年，预计收入在4.66亿至4.72亿美元之间，增长率为27%至29%[9] - 预计Wandera将在2022年底对Jamf的非GAAP运营收入产生积极影响[8]

文章核心观点 - 2025年6月30日VoIP - Pal.com Inc.向美国哥伦比亚特区地方法院提起第四起联邦诉讼，对苹果、谷歌和三星发起全国性消费者集体诉讼，指控被告利用对移动操作系统和设备基础设施的控制排除独立Wi - Fi通话，迫使消费者选择捆绑语音套餐并抑制竞争，公司寻求结构性救济、三倍损害赔偿和市场纠正 [1][2] 公司信息 - 公司为公开交易的上市公司，总部位于德克萨斯州韦科，拥有与网络电话技术相关的专利组合并积极寻求货币化 [4] - 公司官网为www.voip - palusa.com，投资者关系咨询邮箱为IR@voip - pal.com，联系人为Rich Inza，联系电话为(954) 495 - 4600 [6] 诉讼相关 - 此次诉讼案号为1:25 - cv - 01970，相关投诉依据《谢尔曼法》《克莱顿法》和《反犯罪组织侵蚀合法组织法》提出 [1][2] - 该诉讼与之前提起的三起联邦诉讼有关，四起投诉均可在公司网站法律文件板块公开查看 [2] - 此前诉讼案号分别为1:24 - cv - 03051、1:24 - cv - 03054（假定消费者集体诉讼）、1:25 - cv - 01843 [6] 访谈相关 - 公司首席执行官Emil Malak在与《CEOCFO》杂志的新访谈中讨论了公司的诉讼策略、市场愿景以及反垄断行动的更广泛影响，可查看完整问答 [3]

Meta Platforms(META.O)表示，已与欧盟反垄断监管机构进行建设性沟通，尽管欧盟不断变更标准，但 公司仍进行了大量调整。 ...

业绩总结 - 公司在2025年第一季度的租金和相关收入增长了8%[16] - 社区净运营收入（NOI）同比增长8%[16] - 正常化运营资金（Normalized FFO）增长25%，每股正常化FFO增长5%[16] - 2025年第一季度，租金和相关收入为53,760千美元，同比增长8.1%[50] - 同期社区运营费用为21,223千美元，同比增长7.8%[50] - 2025年第一季度，同物业社区净运营收入（NOI）为32,537千美元，同比增长8.4%[50] - 2023年总收入为249.1百万美元，较2022年增长7%[73] - 2023年社区净营业收入（NOI）为91.6百万美元，较2022年增长8%[72] - 2023年正常化运营资金（Normalized FFO）为54.5百万美元，较2022年增长25%[75] - 2023年每股正常化运营资金为0.93美元，较2022年增长48%[75] 用户数据 - 2025年第一季度，租赁单位的入住率为94.5%，较2024年第一季度下降60个基点[50] - 2025年公司租赁单位的整体入住率为87.9%[120] - 2024年第一季度，租赁单位总数为10,283，较2023年第一季度增长4.0%[50] - 2023年，租赁单位的入住率为94.0%，2024年第一季度保持在94.6%[51] 新产品和新技术研发 - 公司在可再生能源方面的投资包括与国家供应商签订合同，提供270万千瓦时的可再生风能[119] 市场扩张和并购 - 公司在2025年第一季度新增109个租赁住宅[29] - 截至2025年3月31日，公司拥有141个制造房屋社区，开发的房屋位点总数为26,500[19] - 通过收购和扩展，公司展现出显著的增值能力，租金收入和净运营收入分别增长231.5%和338.8%[131] - 场地数量从186个增加至318个，增加132个[144] 未来展望 - 2025年预计每股年分红为0.90美元[83] - 2025年预计资本改善费用为2000万至3000万美元[97] - 预计2025年整体资本需求约为1.2亿至1.5亿美元，用于租赁房屋购买、票据、扩展和改善[105] - 2025年每股正常化FFO预期为0.96美元至1.04美元，预计中间值为1.00美元[102] 负面信息 - 2025年第一季度，租赁单位的入住率较2024年第一季度下降60个基点[50] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2025年第一季度的季度普通股股息提高了4.7%，至每股0.225美元，年化为0.90美元[16] - 公司总市值为24.769亿美元，其中股本市值占比62.5%（15.488亿美元），优先股占比13.0%（3.218亿美元），债务占比24.5%（6.063亿美元）[99] - 调整后的市场资本化为16.256亿美元，扣除现金及现金等价物、可出售证券、库存及其他应收款后，总非现场相关调整为8.513亿美元[99]

欧盟App Store规则变更 - 苹果调整欧盟地区App Store规则和费用 以回应欧盟反垄断监管机构要求 核心变化包括降低应用内购买处理费 开发者通过App Store进行的购买将支付20%处理费 参与小型企业计划的开发者可享受低至13%的费率 [1] - 引导用户至外部支付渠道的开发者将支付5%-15%的佣金 且不再限制外部支付链接数量 此举直接遵循欧盟关于移除商业壁垒的指令 [2] 监管压力与公司回应 - 规则调整旨在避免欧盟反垄断监管机构4月提出的5亿欧元(约5.7亿美元)罚款威胁 监管机构要求苹果对App Store进行系列强制性修改 [3][4] - 苹果公开表示不同意欧盟委员会的决定 计划提起上诉 但仍在截止日期前实施了部分合规措施 [3] 费率结构调整细节 - 新旧费率体系形成对比 原App Store内支付系统收取标准30%佣金 新规下外部支付渠道最低费率降至5% 降幅达25个百分点 [1][2] - 小型开发者成为主要受益群体 通过企业计划可节省17个百分点的支付处理成本 [1]