Well, the countdown is on. The Federal Reserve expected to cut interest rates for the first time this year. But the big question for markets, how many more cuts may be coming.Welcome to the Big Money Show. I'm Brian Brenberg along with my co-host Jonathan Hoig, Lydia Hoo, Jackie D'Angelus, and with us for the hour, Luke Lloyd. Welcome.Hey guys, always glad to be here. Well, for months, Trump has hammered the Fed for keeping rates too high. dubbing dubbing Jerome Powell too late.Some economists predict as ma ...

美元指数表现 - 美元指数DXY00今日小幅上涨+0.07% [1] - 今日股市疲软提振了对美元的流动性需求 [1] - 美国8月新屋开工和营建许可数据逊于预期抑制了美元涨幅 [1] 影响美元的基本面因素 - 市场预期美联储将在今日结束的为期两天的FOMC会议上降息25个基点 [2] - 对美联储在年底前进一步放宽政策的预期增加对美元构成压力 [2] - 对美国8月新屋开工月率下降8.5%至130.7万套弱于预期的136.5万套 [4] - 美国8月营建许可月率意外下降3.7%至131.2万套为5.25年低点弱于预期的增加至137.0万套 [4] 美联储政策预期 - 市场定价显示今日FOMC会议降息25个基点的概率为100%降息50个基点的概率为7% [5] - 市场预计在10月28-29日的下一次FOMC会议上再次降息25个基点的概率为86% [5] - 市场目前定价预计到年底联邦基金利率将总体下调69个基点从目前的4.33%降至3.64% [5] 政治与治理风险 - 对美联储独立性的担忧拖累美元因特朗普总统试图解雇美联储理事Cook以及Stephen Miran在仍担任白宫经济顾问委员会职务的同时有意担任美联储理事可能促使外国投资者抛售美元资产 [3] 欧元兑美元汇率 - 欧元兑美元EUR/USD今日下跌0.09% [6] - 美元走强以及欧元区8月CPI下修对欧元构成压力 [6] - 央行政策分化支撑欧元因市场认为欧洲央行基本结束降息周期而美联储预计今年将降息约三次 [6] 欧洲央行政策背景 - 欧元区8月CPI年率从先前报告的2.1%下修至2.0%8月核心CPI年率未修正为2.3% [7] - 互换合约定价显示欧洲央行在10月30日政策会议上降息25个基点的概率为2% [7]

主要股指表现 - 标普500指数微涨+0.04% 道琼斯工业指数上涨+0.48% 纳斯达克100指数下跌-0.12% [1] - 9月E-mini标普期货上涨+0.03% 9月E-mini纳斯达克期货下跌-0.18% [1] 半导体行业动态 - 芯片制造商疲软拖累大盘 英伟达下跌超过-2% [2] - 中国网信办要求国内大型企业终止英伟达RTX Pro 6000D芯片订单 [2] 房地产市场数据 - 8月新屋开工月率下降-8.5%至130.7万套 低于预期的136.5万套 [3] - 8月建筑许可意外月降-3.7%至131.2万套 创5.25年新低 远低于预期增至137.0万套 [3] - 抵押贷款申请周率大幅增长+29.7% 购房抵押贷款子指数上升+2.9% 再融资抵押贷款子指数飙升+57.7% [4] - 30年期固定抵押贷款利率下降-10个基点至6.39% 创11个月新低 [4] 美联储政策预期 - 市场预期美联储将在今日FOMC会议上下调联邦基金目标利率25个基点 [5] - 市场关注点阵图以确认政策制定者是否预期年底前总计约70个基点的降息幅度 [5] - 市场定价显示100%概率降息25个基点 7%概率降息50个基点 [7] - 预期本次降息后 10月会议有86%概率进行第二次25个基点降息 [7] - 市场预计年底前联邦基金利率总计下降-69个基点至3.64% [7]

美联储利率决议前瞻 - 美联储将于周三结束为期两天的政策会议并宣布利率决定 市场预期其将至少降息25个基点 将利率从4.25%-4.5%的区间下调至4%-4.25% [1] - 根据CME FedWatch工具 华尔街认为降息概率为100% 其中降息25个基点的概率为94% 降息50个基点的概率为6% [1] - 美联储主席鲍威尔上月表示 美国经济“风险平衡的变化”可能“需要调整我们的政策立场” 暗示可能考虑更宽松的货币政策 [3] 政策制定者立场与预期 - 美联储理事沃勒和鲍曼在7月投票支持降息25个基点 本次会议可能再次持不同意见 支持更大幅度的降息 [2] - 高盛经济学家梅里克指出 本次会议的关键问题是政策制定者是否会暗示“这很可能是一系列连续降息中的第一次” [3] - 高盛预计美联储今年将进行两次降息 而非三次 但两者预期差距不大 [3] 特朗普的施压与美联储的立场 - 美国总统特朗普多次指责美联储主席鲍威尔降息行动“太晚” 并公开呼吁“必须现在降息 而且幅度要比他计划的更大” [1][4] - 美联储计划在年底前进行最多两次25个基点的降息 7月会议记录显示“几乎所有”政策制定者认为将利率维持在当前区间是“合适的” [4] - 美联储坚持充分就业和物价稳定的双重使命 8月通胀率如预期恶化至2.9% 高于2%的目标 同时失业率微升至4.3% 新增就业远低于预期 [4] 其他相关动态 - 美联储理事丽莎·库克本周仍留在政策制定委员会 此前一家上诉法院驳回了特朗普试图解雇她的请求 [5] - 库克否认了针对她的指控 并表示“不打算因为一条推文提出的某些问题而被霸凌下台” [5][6]

美联储利率决议 - 市场普遍预期美联储将在今日宣布降息25个基点 但存在其行动可能比多数人预期更激进的观点[2] - 利率决定及后续的利率预测点阵图将是市场关注焦点 市场预期年底前将有总计三次降息[6] - 美联储的决策和预测预计将驱动市场波动 且波动性在决议后未必会下降[7][9] 中国科技行业 - 中国官员要求企业停止从英伟达采购人工智能芯片 转而聚焦于自主研发AI芯片[3] - 此消息推动恒生科技指数上涨超过4% 创下自2021年11月以来的最高收盘水平[3] - 中国科技个股受到提振 百度在盘前交易中股价上涨近10%[3] TikTok交易与IPO前景 - 特朗普总统再次暂缓了TikTok的封禁执行 作为交易的一部分 美国公司将获得新实体80%的所有权[4] - 甲骨文、银湖资本和安德森·霍洛维茨基金将成为投资者 字节跳动将向美国公司授权内容推荐算法[4] - 若交易达成 由美国公司拥有的新平台可能进行首次公开募股 有望成为迄今规模最大的IPO之一[4] StubHub首次公开募股 - 票务经纪公司StubHub将其IPO发行价定为每股23.50美元 处于预期价格区间的中段[5] - 此次发行使公司估值达到86亿美元 并筹集约8亿美元资金[5] - 公司股票将以代码“STUB”进行交易[5]

文章核心观点 - 利率下降可能推动比特币、狗狗币和XRP等加密货币价格进一步上涨 [1][2] - 2024年加密货币市场因美联储三次降息而回暖 [1] - 尽管2025年美联储尚未降息，但多数分析师预计年底前仍有一到两次降息 [2] 比特币 - 比特币采用能源密集型的工作量证明机制进行数字挖矿，最大供应量为2100万枚，目前已挖出1990万枚 [4] - 除利率下降外，三大催化剂推动比特币价格上涨：2024年1月首批现货价格ETF获批吸引了更多零售和机构投资者 [5]、2024年4月最新减半事件削减了挖矿奖励从而收紧供应 [5]、多国政府放松加密货币监管并建立比特币储备 [5] - 这些催化剂使比特币成为数字黄金，更多投资者可能将其作为法币通胀的对冲工具，美联储降息通常削弱美元，可能使比特币作为避险资产更具吸引力 [6] 狗狗币 - 狗狗币采用与比特币相同的工作量证明机制挖矿，但其为通胀型代币，流通量近1500亿枚且无最大供应上限 [8] - 该模因币因埃隆·马斯克等名人投资者的频繁支持而备受关注，特斯拉于2021年开始接受狗狗币支付部分产品 [9] - 利率下降结合更多名人支持可能大幅推高其价格，其在社交媒体拥有巨大影响力，包括Reddit上超过270万订阅会员和字节跳动TikTok上112亿相关浏览量 [10] - 更多催化剂即将出现：多家公司今年初提交了狗狗币ETF申请，若获批可能推高价格 [11]、基于Polygon构建的官方Layer-2区块链Dogechain的扩展可能吸引更多去中心化应用开发者并稳定其价格 [11] XRP - XRP是XRP Ledger的原生加密货币，无法像比特币一样挖矿，其全部1000亿枚供应量在上市前已由创建者铸造完成 [12] - 美国证券交易委员会起诉Ripple Labs将其XRP代币作为未注册证券出售，该诉讼持续四年后于去年以低于预期的罚款结案，扫清障碍后XRP重返主要加密货币交易所并吸引新的关注 [13] - 除低利率外，三大有利因素可能在未来一年进一步推高XRP价格：近期首只现货价格ETF的推出 [14]、作为跨境交易桥梁货币的使用日益增加 [14]、其开发者生态系统的增长，包括使用轻量级“hooks”在区块链内开发简单程序 [14] - 这些催化剂可能帮助XRP在加密货币市场再次升温时表现优于比特币和许多其他成熟代币 [14]

货币政策行动 - 美联储将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%的区间 [3] - 这是自去年12月以来首次降息 并且暗示将在10月和12月的会议上继续降息 [1][3] - 降息决定旨在阻止劳动力市场可能出现的下滑 但未达到总统要求的幅度 [1][2] 劳动力市场状况 - 劳动力市场出现疲软迹象 包括黑人失业率上升 工作时长减少以及整体就业创造放缓 [1][5] - 近期就业创造速度低于维持失业率稳定所需的收支平衡率 [4] - 企业整体招聘活动极少 任何裁员增加都可能迅速推高失业率 [4] 决策背景与考量 - 政策制定者认为当前无需让劳动力市场进一步疲软 [5] - 决策面临两难 需要在关注通胀的同时不能忽视实现最大就业的目标 [4] - 夏季以来政策基调转变 官员们认为特朗普政府的关税不会导致持续通胀 预计年底前物价上涨加快但之后压力将消退 [6]

美联储利率决议及市场反应 - 美联储完成年内首次降息 并释放稳步推进的信号 推动泛欧STOXX 600指数和华尔街股指期货上涨0.5% [1] - 美联储点阵图预示今年剩余两次会议中将再进行两次降息 但2026年仅额外降息一次 [2] - 美联储主席鲍威尔表态称央行无需快速行动 但分析师认为此立场可能改变 [3] 亚太地区市场表现 - 亚洲股市隔夜普遍上涨 中国股市触及10年高点 本地芯片制造商因英伟达被禁传闻而受到提振 [1] - 韩国 台湾和日本日经指数均收涨超过1% [1] - 新西兰元因经济萎缩幅度远超预期的数据而大幅下挫 [6] 主要货币汇率动态 - 美元在货币市场中上涨近0.2% 此前曾跌至三年半低点 [2] - 欧元兑美元汇率基本稳定在1.1825 英镑兑美元汇率持平于1.36 [4] - 人民币小幅走高 因中国央行维持7天期逆回购操作利率不变 [6] 欧洲央行及英国央行政策预期 - 市场普遍预期英国央行将维持4%的利率水平 关注焦点是其是否会放缓目前每年1000亿英镑的政府债券持有量缩减步伐 [4] - 路透调查显示经济学家预计货币政策委员会将缩减步伐放缓至中值675亿英镑 降幅大于英国央行8月调查的720亿英镑 [5] - 挪威克朗因央行提前宣布降息25个基点而小幅走软 [5]

美股指数表现 - 标普500指数下跌0.13% 道琼斯工业指数下跌0.27% 纳斯达克100指数下跌0.08% [1] - 9月E迷你标普期货下跌0.11% E迷你纳斯达克期货下跌0.04% [1] - 股指早盘冲高后回落 因市场在FOMC会议前进行多头平仓和头寸调整 [2] 美联储政策预期 - 市场预期美联储将在两日FOMC会议结束时降息25个基点 [2] - 市场关注点阵图 希望了解政策制定者是否支持年内累计70个基点的降息幅度 [2] - 利率期货定价显示100%概率降息25基点 5%概率降息50基点 [8] - 预计联邦基金利率年底将从4.33%降至3.65% 累计降息68基点 [8] 经济数据表现 - 8月零售销售环比增长0.6% 超出预期的0.2% [5] - 除汽车外零售销售环比增长0.7% 高于预期的0.4% [5] - 8月制造业生产意外增长0.2% 预期为下降0.2% [5] - 9月NAHB住房市场指数维持在32的2.75年低点 低于预期的33 [5] 行业板块动态 - 医疗保健板块下跌 因富国银行将该行业评级从中性下调至不利 [4][14] - 联合健康集团下跌超2% 领跌道指成分股 [14] - 半导体板块走强 安森美半导体涨超3% 领涨纳斯达克100指数 [18] - 能源板块上涨 WTI原油价格涨超1% 至1.5周高点 [19] - APA公司涨超6% 领涨标普500指数 西方石油涨超5% [19] 个股异动情况 - Dave & Buster's娱乐暴跌17% Q2调整后EPS为40美分 远低于89美分预期 [15] - 火箭实验室跌超12% 计划通过市场发行募集7.5亿美元普通股 [15] - 华纳兄弟探索跌超6% 因TD Cowen将其评级从买入下调至持有 [15] - Webtoon娱乐暴涨38% 迪士尼计划收购该公司2%股权 [20] - 布鲁姆能源涨超8% 摩根斯坦利将目标价从44美元上调至85美元 [20] 国际市场表现 - 欧洲斯托克50指数下跌1.25% [9] - 中国上证综指上涨0.04% [9] - 日经225指数上涨0.30% 创历史新高 [9] - 10年期德债收益率上升0.1基点至2.693% 英债收益率上升0.6基点至4.639% [12] 利率市场动态 - 10年期美债收益率下降1.2基点至4.026% [10] - 财政部130亿美元20年期国债拍卖认购倍数为2.74 高于10次拍卖平均的2.59 [10] - 欧洲央行官员表示通胀已达目标水平 利率削减周期接近尾声 [13] - 利率互换定价显示ECB在10月30日会议降息25基点的概率仅为2% [13]

货币政策行动 - 美联储将关键利率下调25个基点至约4.1% [1][2] - 此次降息为自去年12月以来的首次 [1] 政策前景展望 - 美联储官员预计今年还将进行两次降息但2026年仅降息一次 [1][5] - 利率决策委员会对于今年再次降息一次或两次的意见存在分歧 [6] - 预期的降息应被视为一种"可能性"而非"确定性" [6] 政策转向动因 - 政策焦点从通胀转向劳动力市场因近期招聘几乎停滞且失业率小幅上升 [3][4] - 降息旨在通过降低抵押贷款、汽车贷款和商业贷款的借贷成本来刺激增长和招聘 [3] 市场反应与预期 - 华尔街投资者此前预计今年剩余时间和明年将进行五次降息 [5] - 标准普尔500指数收盘下跌0.1%纳斯达克指数下跌道琼斯工业平均指数上涨0.5% [7] 决策内部动态 - 只有一位政策制定者持异议倾向于更大幅度的半百分点降息 [7] - 美联储主席鲍威尔表示更大规模的降息在官员中未获得"太多支持" [7]