合作公告 - Trimble与KT Corporation宣布合作，计划在韩国提供精确的定位服务，包括捆绑的电信、校正和精确定位服务[1] - 合作将面向汽车原始设备制造商(OEM)和物联网(IoT)公司[1] - Trimble RTX Fast网络可提供实时厘米级定位，增强安全性、提高性能并实现工作流程自动化[2] 技术能力 - Trimble RTX Fast网络已在全球覆盖超过700万平方英里(1800万平方公里)[3] - 该技术平台适用于广泛的汽车和物联网应用场景[3] - 解决方案已获得ASIL认证，支持从原型到生产的全流程测试和开发[4] 市场定位 - 合作将特别针对配备高级驾驶辅助系统(ADAS)或车联网(V2X)功能的车辆[4] - 解决方案可增强连接性，提高智能城市基础设施、先进野外机器人和软件定义车辆等应用的效率[4] - KT在韩国城乡、山区和岛屿地区拥有广泛的固网和无线网络基础设施覆盖[5] 公司背景 - KT成立于1981年，是韩国电信行业领导者，正在转型为AICT公司[7] - KT自2004年起发展车联网业务，涵盖通信、软件和内容[7] - Trimble是一家全球技术公司，专注于精确定位、建模和数据分析，服务于建筑、地理空间和交通等行业[8]

财务表现与预期 - 公司预计2025年第二季度营收达110亿美元，同比增长15%，每股收益7.06美元，去年同期为4.88美元 [2] - 增长驱动力包括近期涨价（标准HD套餐提价2.5美元至18美元/月，高级套餐提至25美元/月）和广告收入提升 [2] - 过去12个月公司总营收400亿美元，营业利润110亿美元，净利润93亿美元 [4] 业务战略与成本 - 公司加强广告技术布局，2025年4月在美国推出自有广告技术平台以提升广告定价能力 [2] - 内容成本预计上升，因业务扩展至体育直播领域（传统以剧本娱乐为主），可能带来更高制作与版权费用 [3] 市场数据与历史表现 - 当前市值5510亿美元 [4] - 过去5年19次财报后，1日回报率为正的概率42%（近3年升至64%），正回报中位数11%，负回报中位数-6.9% [5] - 短期与中期回报相关性策略中，1日与5日回报相关性较高，可用于交易策略参考 [6] 行业对比与投资组合 - Trefis高质量投资组合自推出以来回报率超91%，表现优于标普500指数 [4][7]

公司动态 - Alvotech宣布收购瑞士家族企业Ivers-Lee集团以扩大组装和包装产能 Ivers-Lee将作为独立法律实体并入Alvotech技术运营部门 [1] - 此次收购旨在支持公司2025年3款生物类似药上市计划及全球销售增长 整合后将提升生产灵活性和产能以满足需求 [2] - Ivers-Lee成立于1947年 在瑞士Burgdorf和德国Lörrach设有基地 其管理层将加入Alvotech技术运营高管团队 [3] 战略协同 - Ivers-Lee的GMP认证和FDA批准场地将增强Alvotech在自动注射器、预充式注射器等器械的包装能力 [5] - 被收购方保留现有客户服务 包括提供CMO服务、临床供应及QP服务等业务 [5] - 交易为Ivers-Lee带来资金支持和生物类似药增长市场的开发机会 增强其业务稳定性 [4] 公司背景 - Alvotech专注于全球生物类似药开发与生产 已上市Humira和Stelara生物类似药 管线包含9款在研产品 [6] - 公司通过Teva、STADA等合作伙伴网络覆盖美欧日中等主要市场 涉及自身免疫疾病、癌症等多领域 [6] - 采用全整合模式实现高质量低成本生产 目标成为生物类似药领域全球领导者 [6]

文章核心观点 - 全球生物科技公司Alvotech收购Ivers - Lee Group以扩大组装和包装产能，双方合作将为彼此带来发展机遇 [1][2] 收购事件概述 - 2025年7月9日Alvotech宣布收购Ivers - Lee Group以扩大组装和包装产能，Ivers - Lee将保持独立法人实体，其运营将融入Alvotech技术运营部门 [1] - Alvotech创始人兼CEO表示收购Ivers - Lee可增加灵活性和产能，以满足生物仿制药全球需求增长 [2] Ivers - Lee情况 - Ivers - Lee 1947年在瑞士布尔格多夫成立，除布尔格多夫基地外，在德国洛尔拉赫也有战略业务部门 [3] - 其董事总经理Peter Schüpbach将留任并加入Alvotech技术运营高级领导团队 [3] - Peter Schüpbach称Alvotech能带来财务实力和发展机会，此次收购为Ivers - Lee及其员工带来稳定 [4] - 布尔格多夫基地获GMP许可和FDA批准，其组装和包装能力将与Alvotech整合，还会继续服务现有客户并提供CMO服务 [5] Alvotech情况 - Alvotech专注生物仿制药研发和制造，两款生物仿制药已在多个全球市场获批上市，目前有九条生物仿制药候选管线 [6] - 公司与多家企业建立战略商业伙伴关系，覆盖美国、欧洲、日本、中国等全球市场 [6]

文章核心观点 Man Group PLC于2025年7月8日对Deliveroo plc相关证券的持仓及交易情况进行披露,涵盖权益、空头头寸、交易等信息 [1][3][8] 分组1 - 关键信息 - 披露者为Man Group PLC [1] - 涉及相关证券的要约方/受要约方为Deliveroo plc [1] - 持仓/交易日期为2025年7月8日 [1] 分组2 - 披露人持仓情况 - 0.5p普通股的现金结算衍生品权益数量为16,995,633,占比1.13% [3] - 持仓权益和空头头寸总计数量为16,995,633,占比1.13% [3] 分组3 - 披露人交易情况 - 0.5p普通股的现金结算衍生品交易中,多次进行权益互换增加多头头寸,交易数量和价格不同 [8] 分组4 - 其他信息 - 关于相关证券的赔偿和其他交易安排、期权或衍生品相关协议均为无 [13] - 未附上补充表格8(未平仓头寸) [14] - 披露日期为2025年7月9日,联系人是Matthew Irwin,电话为+442071447255 [14]

核心观点 - 埃克森美孚预计第二季度利润将环比下降15亿美元，主要由于油气价格疲软 [1][3] - 尽管利润下滑，公司仍有望保持行业领先的财务表现，包括盈利能力、现金流和股东回报 [4] - 长期增长计划预计到2030年将实现200亿美元盈利和300亿美元现金流的增长潜力 [6][7] 财务表现 - 上游油气生产部门预计因油价下跌损失超10亿美元，天然气价格疲软影响近10亿美元 [3] - 炼油利润率提升预计带来3亿美元收益，整体利润环比下降15亿美元 [3] - 第一季度上游盈利68亿美元，总利润77亿美元，领先同业（雪佛龙35亿美元，壳牌56亿美元） [4] - 第一季度运营现金流130亿美元，股东回报91亿美元（含48亿美元股票回购） [4] 成本控制与资产优势 - 自2019年以来累计削减成本127亿美元，超过其他国际石油公司总和 [5] - 第一季度单季成本削减6亿美元 [5] - 优势资产（如二叠纪盆地和圭亚那）具有低成本和高利润率特点 [5] 长期增长战略 - 2030年战略目标：较2024年基准实现盈利200亿美元（年复合增长率10%）、现金流300亿美元（年复合增长率8%） [6][7] - 假设原油均价65美元/桶（当前约70美元/桶）即可达成目标 [7] - 未来几年计划投入1400亿美元开发优势资产，预期投资回报率超30% [8] - 2026年前启动的10个关键项目预计带来超30亿美元增量盈利 [8] 成本优化计划 - 目标到2030年累计实现180亿美元结构性成本节约 [9] - 措施包括业务流程简化、供应链优化及IT与数据管理系统升级 [9] 股东价值 - 盈利与现金流增长将支持连续42年股息增长及股票回购 [10] - 尽管短期利润波动，长期增长潜力使公司仍具投资价值 [11]

韩国KOSPI指数7月9日（周三）收盘上涨18.79点，涨幅0.6%，报3133.74点。 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对全球跨资产市场进行了全面分析，涵盖市场表现、资金流向、情绪指标、相关性及估值等方面，为投资者提供市场洞察和潜在投资机会参考 根据相关目录分别进行总结 摩根士丹利预测 - 对2026年Q2不同资产类别进行预测，包括股票、外汇、利率、信贷、证券产品和大宗商品等，给出熊市、基础和牛市情景下的预测值、回报率和波动率等数据 [2] 市场关键指标表现 - AAII净多头调查达到约6个月以来的最高水平 [6][10] - 欧盟质量指标降至2009年以来最低水平，美国质量指标降至2001年以来最低水平 [6][9][15] - 美国动量指标单日下跌5.1%，为今年以来第三差的单日表现 [6][12] 跨资产ETF资金流向 - 跟踪全球约5000只ETF的每日资金流向，涉及资产约7万亿美元，可分析跨资产情绪和定位 [18] - 展示美国和欧洲ETF的资金流向情况，包括每周、累计和过去3个月的资金流向 [16][28][32] 跨资产ICI基金资金流向 - 跟踪全球来自ICI的每日基金资金流向，涵盖美国大部分ETF和共同基金，但数据有滞后和粒度问题 [36] - 给出不同资产类别（股票、债券等）的资金流向金额和百分比变化 [37] 市场情绪指标（MSI） - 综合调查定位、波动率和动量数据量化市场压力和情绪，构建风险信号 [55] - 展示当前指标读数和与一周前的变化情况 [50][58] 跨资产定位 - 展示不同市场（股票、债券、大宗商品、外汇）的净定位情况，包括资产管理人、对冲基金、交易商等的定位 [62] 跨资产相关性 - 每周发布相关性指数，展示不同资产类别和资产之间的相关性情况，包括当前相关性、与1个月前的变化、10年中位数和Z分数等 [72][73] COVA：跨资产相关性 - 估值框架 - 旨在识别合理价格的投资组合多元化资产，给出不同资产的COVA评分和对冲比率 [80][81] 最大跨资产变动 - 介绍复合西格玛指标（CSI），用于量化市场极端变动 [89] - 展示上周最大的跨资产变动情况，包括商品、股票、信贷、利率等资产的变动 [90] 跨资产波动率监测 - 展示不同资产类别的隐含波动率、波动率套利、波动率偏斜和期限结构等指标的情况 [96] 跨资产监测：水平、变化、估值 - 截至2025年7月4日收盘，美国股市表现优于主要股市，多数全球股票板块上涨，信用利差收紧，利率抛售，多数主要货币兑美元升值，商品市场上涨 [98] 跨资产长期资本市场假设 - 给出不同资产类别（股票、政府债券、固定收益和信贷、新兴市场等）的10年名义预期回报率和风险溢价等数据 [106][107]

折叠屏行业 - 苹果加速入局折叠屏 有望带动行业加速放量并引领产业链创新升级 [2] - 华西证券看好UTG盖板 铰链等核心增量环节及液态金属 3D打印等新工艺 [2] - 折叠屏手机出货量有望达7000万台 核心环节将迎来爆发 [2] - 受益标的包括UTG厂商 铰链供应商 液态金属及3D打印企业 [2] 游戏行业 - 游戏行业在经济增长放缓时仍保持较高增速 具备逆周期特性 [6] - IOS开源可能推动行业利润率提升66% 部分标的具备翻倍潜力 [6] - 东方证券建议关注游戏渠道优势企业及长周期品类厂商 [6] - 重点推荐有海外市场布局及重点项目储备的游戏公司 [6] 行业细分领域 - 折叠屏增量环节1：铰链技术为关键创新点 [4] - 折叠屏增量环节2：UTG盖板材料需求将显著增长 [4] - 游戏行业国内市场：长周期赛道研发优势企业更具竞争力 [8] - 游戏行业海外市场：中国厂商市占率持续提升且增长空间大 [9] - 游戏行业催化剂：IOS开源与减税政策将提升利润率 [10]

韩国KOSPI指数7月9日（周三）开盘上涨6.69点，涨幅0.21%，报3121.64点。 ...