SHEIN供应链模式与挑战 - SHEIN采用"小批量、快速交货"模式，依托广州番禺区"SHEIN村"的产业生态系统实现超低价格和快速响应，每单仅100件，简单款式由3-4名裁缝数小时完成，单件利润仅0.2-0.3元人民币 [1][2] - 供应链面临人工老龄化问题，从业者多为40-60岁，年轻人不愿进入低利润行业，同时美国可能取消800美元以下免税政策导致订单减少，部分小微企业已停业 [3] - 该模式被视作中国劳动密集型产业末期表现，大工厂向越南转移但小微企业缺乏转移能力 [3] 中国制造业转型趋势 - 劳动密集型产业因人工成本上涨和老龄化萎缩，叠加特朗普关税政策加速产业外迁，2021-2023年中国对东盟直接投资较2010-2012年增长2.6倍，投资重点从房地产转向制造业 [6] - 与日本产业空洞化不同，中国通过政府主导产业升级维持制造业发展，纯电动汽车等尖端科技企业同步进入东盟，形成跨境市场一体化而非简单产业替代 [7] - 冷链物流等新兴行业将东南亚视为"大中国市场"组成部分，中泰/中越通关效率已接近中国省际水平 [8] 中日企业在东南亚的竞争 - 中国EV企业快速占领东南亚市场，泰国已有8家、印尼7家中国车企进驻，连带中国零部件商形成完整产业链 [9] - 日本企业需调整"防御"策略，通过与中国基地合作参与"大中国市场"，避免在东盟市场被中国供应链边缘化 [9] - 某日本企业新材料通过中国EV厂商开发出新用途后反向导入日本市场，显示中日产业链创新互动潜力 [8]

近日，华尔街大行高盛和摩根士丹利先后发声，唱多中国市场。高盛预测中国股市有望迎来更多基于基 本面的上涨，大摩再次上调多个主要中国股指目标点位。 3月26日，高盛分析师Kinger Lau在最新报告中表示， 投资者对美国关税威胁反应镇定，同时中国AI叙 事被视为游戏规则改变者，预计将在十年内每年提升中国每股收益2.5%并吸引超2000亿美元资金。 3月25日，大摩分析师Laura Wang等在报告中上调恒生指数、MSCI中国、沪深300指数等多个主要中 国股指的目标点位， 预计到年底有8%-9%的上行空间 。据华尔街见闻此前报道， 大摩再度上调中国股 指目标点位 ， 基于三大坚实理由：三年半来首次业绩超预期、盈利预测上修以及估值可能消除长期折 价。 高盛：中国AI叙事将是真正的"游戏规则改变者" 高盛的调研结果显示，绝大多数投资者已将中国的人工智能发展视为真正的"游戏规则改变者"。 分析师预计，人工智能技术的广泛应用将在未来十年内每年为中国企业的每股收益预期贡献约2.5%的 增长。 这一技术革命不仅会提升企业盈利能力，更有望吸引超过2000亿美元的投资组合资金流入中国市场，为 股市提供持续的资金动力。 另外，高 ...

联博基金增资动态 - 联博基金宣布增资2亿元，注册资本从3亿元增至5亿元，为获批展业以来第二次增资 [1][3] - 增资后股东联博香港有限公司保持100%股权比例不变 [3] - 2023年5月曾首次增资，注册资本从2亿元增至3亿元，持续提升资本金规模以支持市场推广和业务扩展 [5] 联博集团在华发展历程 - 联博基金为境内第五家获批展业的外商独资公募，母公司联博集团进入中国市场超25年，1997年在香港设代表处 [3] - 2006年成为全国社保基金首批境外投资管理机构，2008年获QFII资格，2014年获RQFII资格，2018年取得QDLP资格 [4] - 首只公募基金"联博智选"规模1.6亿元，重仓宁德时代、华泰证券等 [4] 外资公募增资行业趋势 - 富达基金2025年2月注册资本从1.6亿美元增至1.82亿美元，成立以来累计五轮增资，初始资本仅3000万美元 [7] - 路博迈基金四次增资，2024年12月注册资本从4.2亿元增至5.5亿元 [8] - 安联基金2024年12月注册资本翻倍至6亿元，贝莱德基金2024年7月增资25%至12.5亿元，累计四次增资 [8] 外资增资战略意义 - 增资主要用于业务规模扩张、产品线丰富及技术人才建设，增强抗风险能力 [10] - 体现外资对中国资本市场的长期承诺，支撑新产品开发、科技平台搭建及品牌推广 [11] - 具有行业示范效应，吸引国际资本关注中国市场 [11]