公司运营状况 - 公司表示目前原料进口正常 [2] - 公司提及中美经贸高层会谈后双方对关税进行了相应调整 [2]

中美高层会谈 - 商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在京会见美国农产品贸易代表团 [1] - 双方就中美经贸关系和农产品贸易等议题进行交流 [1] 中美经贸关系现状 - 良好的中美经贸关系有利于两国和世界 [1] - 今年5月以来双方经贸团队已举行五次会谈推动关系回稳 [1] - 会谈以两国元首重要共识为战略指引 [1] 农产品贸易合作 - 中美互为重要农产品贸易伙伴 [1] - 今年以来中美农产品贸易出现波动根源在于美方单边关税措施 [1] - 两国在自然禀赋市场资金技术等领域互补性强合作空间广阔 [1] - 美方代表团称中国是美国农产品重要出口市场美国农业界珍视对华伙伴关系 [1] 未来合作展望 - 希望美方与中方共同着眼大局为农业等领域务实合作营造有利氛围 [1] - 美方致力于与中方共同做大合作蛋糕期待双边经贸关系维持良好发展态势 [1]

中美经贸关系与对话 - 双方认为良好的中美经贸关系有利于两国及世界 [1] - 自今年5月以来双方经贸团队已举行五次会谈推动关系回稳 [1] - 证明通过平等尊重互惠的对话合作能找到解决问题的办法 [1] 农产品贸易现状与问题 - 中美互为重要的农产品贸易伙伴 [1] - 今年以来中美农产品贸易出现波动根源在于美方的单边关税措施 [1] - 两国在自然禀赋市场资金技术等领域互补性强合作空间广阔 [1] 双方合作意愿与展望 - 中方希望美方着眼大局为农业等领域务实合作营造有利氛围 [1] - 美方代表团表示中国是美国农产品重要出口市场美国农业界珍视对华伙伴关系 [1] - 美方致力于与中方共同做大合作蛋糕并期待双边经贸关系维持良好发展态势 [1]

政策调整核心内容 - 国务院关税税则委员会发布公告，停止实施对原产于美国的部分进口商品加征关税措施 [1] - 同时调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率 [1] - 两项政策调整均自2025年11月10日13时01分起生效 [1] 政策调整背景与目的 - 此次关税调整旨在落实中美经贸磋商达成的成果共识 [1] - 政策调整符合两国和两国人民的根本利益，符合国际社会的期待 [1] - 有利于推动双边经贸关系不断迈向更高水平 [1] - 有利于推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，造福两国人民，促进世界繁荣 [1][2]

中美经贸关系本质 - 中美经贸关系是建立在资源互补与市场共享基础上的互利共赢关系，其本质特征为“合则两利、斗则俱伤” [1] - 中美两国处于不同的经济发展阶段，拥有截然不同的生产要素禀赋，构成了天然的互补关系，通过贸易和投资能实现“1+1>2”的效益 [3] 双边经贸合作现状与影响 - 中美经贸关系已超越简单的“中国出口、美国进口”模式，形成了“你中有我，我中有你”的复杂产业链网络 [3] - 中美互为对方极其重要的商品和服务市场，市场的相互开放为两国企业和民众带来好处，降低了生活成本并增加了消费选择 [3] - 中国长期是美国大豆的最大买家，该贸易为美国农场主提供稳定出口市场，同时也保障了中国的畜牧业发展和食品安全 [3] 近期高层互动与未来展望 - 2025年10月30日，中美两国元首在韩国釜山举行会晤，这是时隔6年的再次会晤，双方提出要加强在经贸领域的合作 [1] - 通过中美双方团队在吉隆坡经贸磋商中达成的共识与安排，显示出支撑“中美经贸关系的本质是互利共赢”的论据依旧坚挺 [1] - 期待未来双方落实两国元首共识，本着平等、尊重、互惠的原则继续谈判，让经贸继续成为中美关系的压舱石和推进器 [4]

来源：中国新闻网 对原产于美国的进口商品关税 中国连发两公告 中新社北京11月5日电 (记者 赵建华)中国国务院关税税则委员会5日公布两项公告，调整对原产于美国 的进口商品加征关税措施、停止实施对原产于美国的部分进口商品加征关税措施。 为落实中美经贸磋商达成的成果共识，根据《中华人民共和国关税法》《中华人民共和国海关法》《中 华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布 公告，自2025年11月10日13时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征 关税的公告》(税委会公告2025年第4号)规定的加征关税措施，在一年内继续暂停实施24%的对美加征关 税税率，保留10%的对美加征关税税率。 同时，自2025年11月10日13时01分起，停止实施《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口 商品加征关税的公告》(税委会公告2025年第2号)规定的加征关税措施。 本次中美继续暂停实施部分双边加征关税，有利于推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，造福两 国人民，促进世界繁荣；本次中美停止实施部分双边加征关税，符合两国和两国人民的根本利益，也符 ...

关税政策调整 - 国务院关税税则委员会公告调整对美加征关税措施 [3] - 自2025年11月10日13时01分起一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率 [3] - 保留10%的对美加征关税税率 [3] 政策影响与意义 - 本次调整有利于推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展 [5] - 调整旨在落实中美经贸磋商达成的成果共识 [3] - 政策调整将造福两国人民并促进世界繁荣 [5]

（原标题：刚刚，中方官宣！对美关税，调整！） 11月5日，国务院关税税则委员会发布2025年第9号、第10号公告：停止实施对原产于美国的部分进口商 品加征关税措施；调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。 国务院关税税则委员会公布公告停止实施对原产于美国的部分进口商品加征关税措施 为落实中美经贸磋商达成的成果共识，根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、 《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会 公布公告，自2025年11月10日13时01分起，停止实施《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分 进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第2号）规定的加征关税措施。 本次中美停止实施部分双边加征关税，符合两国和两国人民的根本利益，也符合国际社会的期待，有利 于推动双边经贸关系不断迈向更高水平。 国务院关税税则委员会公布公告调整对原产于美国的进口商品加征关税措施 为落实中美经贸磋商达成的成果共识，根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、 《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员 ...

关税政策调整核心内容 - 国务院关税税则委员会发布公告 停止实施对原产于美国的部分进口商品加征关税措施 [1] - 国务院关税税则委员会发布公告 调整对原产于美国的进口商品加征关税措施 [1] - 政策调整旨在落实中美经贸磋商达成的成果共识 [2][3] 停止加征关税措施详情 - 停止实施税委会公告2025年第2号规定的加征关税措施 [2] - 停止措施自2025年11月10日13时01分起生效 [2] - 停止加征关税符合两国和两国人民的根本利益 有利于推动双边经贸关系迈向更高水平 [2] 调整加征关税措施详情 - 调整税委会公告2025年第4号规定的加征关税措施 [3] - 调整措施自2025年11月10日13时01分起生效 在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率 [3] - 调整后保留10%的对美加征关税税率 [3] - 继续暂停加征关税有利于推动中美经贸关系健康稳定可持续发展 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜维持回调买入思路，关注伦铜1.03w美金附近支撑，可考虑卖1.03w以下看跌期权或逐步建立虚拟库存 [1] - 铝低库存下长期以逢低持有为主 [1] - 锌短期宏观不确定性增强单边建议观望，关注反套和12 - 02正套机会 [2] - 镍和不锈钢关注逢高空配机会 [3][7] - 铅预计下周内外铅价维持窄幅震荡，建议观望再生复产和仓单增加情况谨慎操作 [8] - 锡短期观望，中长期贴近成本线逢低持有 [10] - 工业硅短期价格预计震荡运行，中长期以季节性边际成本为锚周期底部震荡 [11] - 碳酸锂若储能需求维持高景气且动力需求稳定，中长期格局转变时点可能在未来1 - 2年出现 [11] 各金属情况总结 铜 - 本周市场受关税谈判进展主导，铜价回落测试10日均线支撑 [1] - 下游开工回落，高价下刚需接货，库存小幅去化略超预期 [1] - 听闻部分矿山在1.1w美金价位入场保值，伦铜近期或有中等量级交仓到货 [1] 铝 - 国内表需好，铝水比例高位，铝锭与各铝材去库，海外供给有停产扰动推动价格上行 [1] - 中美经贸关系好转，美联储降息后停止缩表，需求边际好转 [1] 锌 - 本周锌价震荡上行，供应端国产和进口TC加速下滑，四季度至明年一季度国产矿边际走紧 [2] - 11月火烧云锌锭正式投产，预计总量环增月8000t，但增量兑现需考察市场接受程度 [2] - 需求端内需季节性疲软，海外欧洲需求一般，部分炼厂生产有阻力 [2] - 国内社库震荡，海外LME库存去化，出口窗口打开，海外有交仓情况 [2] 镍 - 供应端纯镍产量高位维持，需求端整体偏弱，升水平稳，库存端国内外持续累库 [3] - 印尼矿端扰动持续，政策端有挺价动机 [3] 不锈钢 - 供应端钢厂10月排产环比小幅增加，需求端刚需为主，成本上镍铁、铬铁价格维持 [7] - 库存高位维持，仓单维持，基本面整体偏弱，印尼政策端有挺价动机 [7] 铅 - 本周铅下游减产致铅价下跌，供应侧报废量同比偏弱，再生利润恢复但复产进度慢 [8] - 需求侧电池开工率下滑，成品库存高，需求有走弱预期 [8] - 精废价差 - 50，再生复产出料，10月预计增量未达预期，现货紧张未显著松解 [8] 锡 - 本周锡价震荡，供应端矿端加工费低位，云锡检修结束，供应边际修复 [10] - 海外佤邦产出量有分歧，印尼短期受打击走私影响部分停产，11月后可能恢复 [10] - 需求端高价下刚性支撑，下游接单心理价位提高，海外LME库存低位震荡恢复 [10] 工业硅 - 本周新疆头部企业开工稳定，后续川滇开工数量将减少，枯水期供给环比下滑 [11] - Q4供需处于平衡偏宽松状态，月度累库幅度约3万吨 [11] 碳酸锂 - 本周五受江西矿山复产传闻影响价格快速回落，原料端海外矿端挺价，精矿现货偏紧 [11] - 锂盐端企业惜售，低价货源少，期现商难补库，下游前期观望，周五回调后买盘增强 [11] - 本周基差调整有限，成交集中在01 - 400至01 + 0元区间 [11]