存量房收储新提法较之前有明显放松，有望解决之前的瓶颈问题。 自去年5月明确去库存政策方向以来，中央多次提出支持收购存量商品房用作保障性住房，多部门密切配合积极推动落实。今年政府工作报告在收购存量商品 房政策方面又有较大突破，不仅首次提出"在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权"，还明确提出"拓宽保障性住房再贷款使用范围"，住房和 城乡建设部部长倪虹在全国两会民生主题记者会上进一步明确了收购用途方向。 接受证券时报记者采访的业内专家认为，存量房收储新提法较之前有明显放松，有望解决之前的瓶颈问题。在收购主体、用途、价格统筹放开后，收购模式 可以更加多元化，叠加保障性住房再贷款使用范围拓宽、地方政府专项债支持等为收储提供更丰富的资金来源，将有利于更大范围地推动收储工作落地。 价格卡点或将打通 去年5月，中国人民银行率先设立3000亿元保障性住房再贷款，支持地方国企收购存量商品房用作配售型或配租型保障性住房，又在去年9月下旬优化了再贷 款激励政策。不过，从央行披露的最新数据来看，保障性住房再贷款已用规模距3000亿元仍有较大差距，从侧面反映出收储进展有待加快。 申万宏源房地产行业首席分析师袁豪也认为，目前收 ...

文章核心观点 2025年A股市场行情转暖，但上市公司及股东回购增持热情不减，这得益于回购增持专项再贷款等机制支持，监管也在持续研究稳定资本市场和保护投资者权益的政策 [1][3][20] 分组1：2025年A股回购增持情况 - 606家上市公司实施股份回购，回购总金额达206亿元；202家上市公司重要股东实施增持，增持参考市值约163.01亿元 [2] - 贵州茅台股份回购金额最高，截至2月底累计回购支付12亿元；海康威视等51家公司累计回购超1亿元 [16][17] - 中国巨石和东方盛虹重要股东增持参考市值超10亿元，中国巨石2月获大股东增持10.28亿元 [18] 分组2：回购增持专项再贷款情况 - 自相关通知发布，404家上市公司发布取得专项贷款公告，贷款金额上限合计777.83亿元；2025年152家公司获贷278.69亿元 [3][4] - 3月5日明新旭腾实控人获不超4000万元增持专项贷，华菱钢铁获3.6亿元股份回购专项贷款额度 [5][6] - 贷款包括117份增持贷款和287份回购贷款，金额上限分别为313.04亿元和464.79亿元；2025年新披露中回购贷款111份、上限171.56亿元，增持贷款41份、上限107.13亿元 [7][8] - 牧原股份贷款金额上限最高为25亿元，格力电器超14.7亿元，72家企业资金上限达1亿元及以上，7家超5亿元 [9][10][11] - 今年披露的公告中106单贷款年限为三年，占比近七成，其他为一至两年 [12] 分组3：监管政策情况 - 监管加大支持引导，上市公司股东增持及股份回购规模、频次提升 [15] - 证监会主席吴清表示中长期资金入市增多，央行指导开展两批互换便利操作超1000亿元，超400家公司披露贷款信息、额度上限近800亿元 [20] - 今年将健全市场机制，完善公司治理，保护投资者权益，打通中长期资金入市卡点堵点 [21]

货币政策调整 - 今年将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况择机降准降息 目前金融机构存款准备金率平均为6.6% 还有下行空间 [1][2] - 可研究降低结构性货币政策工具利率 进一步扩大科技创新和技术改造再贷款规模 拓宽政策支持的覆盖面 [1] - 去年以来货币政策逆周期调节效果比较明显 货币政策取向是一种对状态的描述 [2] 政策传导与规范 - 进一步完善利率调控机制 持续强化利率政策执行和监督 对一些不合理的容易削减货币政策传导的市场行为加强规范 [3] - 推动落实银行补充资本金措施 畅通利率传导机制 [3] - 加强金融政策与产业政策的协同 在金融资源政策支持方向上做到有保有控 [3] 汇率管理 - 坚持市场在汇率形成之中的决定性作用 保持汇率弹性 同时强化预期引导 坚决防范汇率超调风险 [3] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [3] 资本市场支持 - 与证监会探索常态化的制度安排 支持资本市场发展 [4] - 实施好适度宽松的货币政策 在结构上加大对重点战略领域和薄弱环节予以支持 [4]