财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度，公司现金头寸为1.158亿美元，无债务 [9] - 该季度经营活动使用现金及现金等价物590万美元，考虑非现金营运资金账户变化后得出 [9] - 按当前现金使用率，公司预计资金可维持约四年 [10] - 本季度一般及行政费用为260万美元，去年同期为290万美元；研发费用为990万美元，去年同期为970万美元 [10] - 本季度净亏损1120万美元，合每股亏损0.13美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 阿尔茨海默病药物研发 - 4月在ADPD 2025会议上公布了blacaramazine治疗阿尔茨海默病的开放标签扩展数据，证实对早期患者有持续临床意义的益处，每日口服一次，连续治疗三年以上可显著改善临床衰退，通过COC13和ADCS ADL临床终点衡量，治疗患者长达四年仍持续获益 [4][5] 精神分裂症药物研发 - 本月初宣布ANAVEX 371治疗精神分裂症的II期临床研究成功完成入组，共招募71名参与者，A部分16名，B部分55名 [6] - A部分已完成多剂量递增研究，初步安全性和脑电图（EEG）生物标志物结果令人鼓舞 [6] - B部分参与者更多、治疗时间更长，将提供更全面的临床和生物标志物数据，预计今年下半年公布研究顶线数据 [6][7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于推进非侵入性靶向上游精准化合物组合，尤其关注阿尔茨海默病和精神分裂症治疗 [4] - 扩大了科学顾问委员会，4月任命Audrey Gabel教授加入 [7] - 针对glorcomazine在欧洲可能的上市，公司自摩根大通会议以来已与潜在合作伙伴展开讨论，也与合同研究组织（CRO）进行交流，以确定是与欧洲大型企业合作还是组建欧洲临床销售团队，目标是实现股东价值最大化 [24] - 计划今年与英国、加拿大、澳大利亚等国的监管机构并行展开对话 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有望为阿尔茨海默病和精神分裂症患者提供可扩展的治疗选择，口服给药方式便捷 [12] - 公司将继续专注于执行和商业准备，推进治疗管线，改善患者生活 [49] 其他重要信息 - 口服blacaramazine对患者的优势在于可及时获得帮助，无需繁琐诊断程序，相比抗体治疗，患者确诊后能更快获得药物 [43] - 对患者家属而言，可减少护理压力和经济负担，无需频繁安排患者就医；对医生而言，无需安排复杂侵入性检查，减少治疗的后勤障碍 [45][46] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于阿尔茨海默病药物，预计何时收到欧洲药品管理局（EMA）反馈，是否已收到中期审查意见？ - 公司预计参考其他监管审查周期，大约需要12个月，去年11月提交申请，12月被受理，预计今年年底或明年第一季度获得反馈，且不会提供中期更新，将直接公布EMA最终决定 [14] 问题2: 2025年的关键转折点是什么，能否详细介绍精神分裂症试验，包括患者特征和试验目标？ - 精神分裂症的II期研究是首次疗效研究，初步为安全性研究，重点关注药物的生物标志物效应，患者治疗难度大，未满足的医疗需求多，尤其是阴性症状，试验还包括一些临床指标，但目前重点是长期安全性和通过脑电图事件相关电位（ERP）验证的生物标志物效应 [15][16] 问题3: 精神分裂症试验中“更长治疗时间”具体指多久？ - 试验分为两部分，A部分是短期单剂量递增，B部分是28天（四周），B部分有55名患者随机分配到安慰剂或活性药物组，将更全面了解药物效果 [21][22] 问题4: 公司在glorcomazine欧洲可能上市前做了哪些准备？ - 公司自摩根大通会议以来与潜在合作伙伴讨论药物在欧洲的分销和获取途径，也与CRO交流，考虑组建独立销售团队，决策将以实现股东价值最大化为目标 [24] 问题5: ANAVEX 371与blacamazine是否为不同药物？ - 是的，ANAVEX 371是完全不同的分子，作用机制和对sigma - 1受体的亲和力不同，blacamazine也称为Ganovex 273 [27] 问题6: 哪些国家可能会跟随欧洲的批准，公司与FDA、加拿大、澳大利亚监管机构的进展如何？ - 除欧洲外，南美、非洲、中东和部分亚洲国家可能会跟随欧洲批准；公司计划今年与英国、加拿大、澳大利亚监管机构并行展开对话，但目前不便透露具体时间安排，有相关结果会及时更新 [28][29][34] 问题7: 如果11月获得批准，公司多久能实现收入？ - 欧洲批准适用于整个欧盟，但销售按国家进行，部分国家获批次日可销售，部分国家需先达成销售时间协议，目前无法预测具体收入时间，但公司会做好准备 [36][37] 问题8: 药物在哪里生产，是否有上市库存，是否有关税影响？ - 药物由美国最大制造商生产，有大量上市库存，目前无法确定关税影响 [38][39] 问题9: 口服blarcamesine对患者、家属和医生有哪些优势？ - 对患者，可及时获得帮助，无需繁琐诊断程序；对家属，可减少护理压力和经济负担，不影响工作安排；对医生，无需安排复杂侵入性检查，减少治疗后勤障碍，且及时治疗可让患者获得长期益处 [43][45][46]

文章核心观点 - 2025年第一季度公司聚焦运营管理与创新，在宏观经济和NIH资金不确定情况下增加了装机量，技术在全球势头良好，公司对与Quanterix合并带来的价值创造机会充满信心 [2] 2025年第一季度财务结果 - 营收1660万美元，较去年同期1840万美元下降9.8% [7] - 毛利率59.3%，去年同期为45.7% [7] - 运营费用2330万美元，较去年同期3000万美元改善22.3% [7] - 运营亏损1340万美元，较去年同期2160万美元改善37.9% [7] - 经营活动净现金使用量降至720万美元，较去年同期2080万美元减少1360万美元 [7] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为2750万美元 [7] 2025年第一季度业务亮点 - 与Team SAMBAI选定PhenoCycler - Fusion作为癌症研究基础空间蛋白质组学平台，该研究旨在解决癌症不平等问题并建立生物样本库和数据仓库 [7] - 与新加坡癌症转化联盟合作，在SUPER研究中部署PhenoCode Discovery IO60面板，以推进新加坡癌症免疫表型研究 [7] - 在AACR年会上与Enable Medicine合作推出最大的单细胞空间蛋白质组学图谱，还扩展了高级生物制药解决方案组合并展示IO60面板实际应用见解 [7] - 本季度末仪器装机量达1359台，较去年同期1213台增长12.0% [7] - 本季度末引用公司技术的出版物总数达1891篇，较去年同期1307篇增长44.7% [7] 公司概况 - 作为空间生物学公司，使命是通过空间表型技术为生物学和人类健康研究提供支持，提供单细胞成像解决方案，涵盖PhenoCode™面板和多种仪器 [15] 资产负债表情况（2025年3月31日与2024年12月31日对比） - 总资产从1.25005亿美元降至1.12649亿美元 [17][18] - 总负债从1.1741亿美元增至1.18538亿美元 [18] - 股东权益从7595万美元变为负5889万美元 [18] 运营情况（2025年第一季度与2024年第一季度对比） - 净亏损从2348.4万美元降至1565.2万美元 [20] - 净亏损每股从0.48美元降至0.32美元 [20]

公司动态 - PacBio与泰国朱拉隆功大学达成战略合作，首次在亚太地区大规模部署HiFi全基因组测序技术，用于新生儿筛查研究项目[1] - 该合作旨在评估基因组数据如何更早、更准确地识别新生儿罕见可治疗疾病，并建立可扩展的全球早期诊断模型[1][2] - HiFi技术相比传统筛查方法能检测更广泛的遗传变异，包括结构变异、重复扩展和表观基因组信息[8] 技术优势 - PacBio的HiFi长读长测序技术提供高精度基因组数据，覆盖短读长技术无法检测的基因组区域，提升新生儿遗传风险识别能力[8] - 朱拉隆功大学医学基因组学中心将为项目提供专业知识和基础设施支持，目标构建可复制的国家公共卫生模型[9] 市场影响 - 此次合作将泰国定位为亚太地区精准医疗领导者，并为PacBio打开政府合同、公共卫生合作等长期收入增长机会[4][10] - 全球全基因组测序市场规模2024年达21.2亿美元，预计2025-2030年复合年增长率22.17%[11] - 行业增长驱动力包括技术进步、成本下降及个性化医疗需求上升[12] 财务表现 - 公司当前市值3.361亿美元，2025年预期盈利增长13.1%[5] - 公告发布后股价持平报1.12美元，年内累计下跌38.8%，同期行业指数下跌10.1%，标普500指数下跌4.4%[3] 行业对标 - PacBio当前Zacks评级为3（持有），医疗板块中表现更优的公司包括CVS健康（Zacks评级2）、Integer控股（评级1）和波士顿科学（评级2）[13] - CVS健康2025年Q1调整后EPS 2.25美元超预期31.6%，营收945.9亿美元超预期1.8%，长期增长率11.4%[14] - Integer控股Q1调整后EPS 1.31美元超预期3.2%，营收4.374亿美元超预期1.3%，长期增长率18.4%[15] - 波士顿科学Q1调整后EPS 0.75美元超预期11.9%，营收46.6亿美元超预期2.3%，长期增长率13.3%[16][17]

公司业务进展 - RAP-219在难治性局灶性癫痫患者中的2a期试验按计划推进 预计2025年第三季度公布顶线结果 [4] - RAP-219在双相躁狂症患者中的2a期试验预计2025年第三季度启动 2027年上半年公布顶线结果 [4][6] - 糖尿病周围神经性疼痛(DPNP)的2a期试验方案正在最终确定 2024年第四季度提交的IND申请被FDA要求补充信息 [7] 临床数据亮点 - PET试验显示RAP-219选择性靶向TARPγ8 在癫痫相关脑区表达显著 后脑区表达极少 显示神经解剖特异性 [5] - 人类PET试验中 RAP-219在5天内达到与最大癫痫保护相关的受体占有率(50-70%) 血浆浓度均值7 ng/mL [5][10] - 四项1期试验(100名健康志愿者)显示良好耐受性 无严重不良事件 治疗相关不良事件主要为头痛(5例)和窦性心动过速(4例) [5] 财务表现 - 2025年第一季度净亏损2410万美元 同比扩大140万美元 [11][21] - 研发支出1960万美元 同比增长710万美元 主要投入临床开发 [11][21] - 截至一季度末现金及短期投资2.854亿美元 预计可支撑运营至2026年底 [4][17] 公司动态 - 任命Jeffrey Sevigny博士为首席医疗官 拥有礼来神经科学领域15年经验 [11] - 计划2025年6月2日举办首届投资者分析日 特邀癫痫领域KOL Jacqueline French博士参与 [4][11] - 资产负债表显示总资产3.0205亿美元 股东权益2.8584亿美元 [19][20] 产品管线 - RAP-219是靶向TARPγ8的AMPA受体负变构调节剂 具有神经解剖特异性 潜在适应症包括癫痫、双相障碍和神经性疼痛 [12][14] - 临床前数据显示在PTZ和角膜点燃模型中具有剂量依赖性抗癫痫作用 70%受体占有率时保护效果最大 [10] - 管线还包括针对慢性疼痛和听力障碍的临床前项目 [14]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长75.4%，达到2.557亿美元 [5] - 第一季度基因组学收入为1.938亿美元，同比增长约89% [5] - 肿瘤学检测收入同比增长31%，检测量增长约20% [5] - 遗传检测业务贡献收入6350万美元，检测量增长23% [6] - 数据和服务业务收入总计6190万美元，同比增长约43%，其中数据洞察或数据许可业务同比增长58% [6] - 第一季度毛利润为1.552亿美元，同比增长99.8% [6] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负1620万美元，较2024年第一季度的负4390万美元改善2780万美元 [6] - 公司将2025年全年营收指引提高至12.5亿美元，同比增长约80% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基因组学业务第一季度收入1.938亿美元，同比增长约89% [5] - 肿瘤学检测业务同比增长31%，检测量增长约20% [5] - 遗传检测业务贡献收入6350万美元，检测量增长23% [6] - 数据和服务业务收入总计6190万美元，同比增长约43%，其中数据洞察或数据许可业务同比增长58% [6] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布与阿斯利康和Pathos达成一项为期三年、价值2亿美元的数据和建模许可协议，以构建全球最大的肿瘤学基础模型 [8] - 公司认为AI和技术是诊断的主要差异化因素，计划在基因组学的MRD领域和核心AI应用及产品方面进行投资 [39][40] - 公司与19家顶级制药公司和数百家生物技术公司合作，大部分TCV和收入来自大型制药公司 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现出色，营收和毛利润增长良好，成本管理有效，实现了良好的运营杠杆 [8] - 公司有望在今年实现调整后EBITDA转正，这是一个重要的里程碑 [39] - 公司认为遗传筛查市场潜力巨大，长期来看Ambri业务有望实现高速增长 [24] - 公司对MRD业务的长期定位感到乐观，认为需求强劲，产品表现良好 [76][79] 其他重要信息 - 公司与阿斯利康和Pathos的合作协议使公司截至4月30日的剩余合同总价值超过10亿美元 [9] - 公司预计该基础模型的第一个版本将在9 - 12个月内完成，各方将获得一份副本用于推进各自业务 [9] - 公司目前拥有超过4000个数据连接，Deep six的收购有助于增加与高质量机构的连接 [31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 与其他制药公司关于肿瘤学基础模型开发类似交易的后续对话情况，以及Pathos方法对药物开发者的吸引力，还有交易的收入确认和结构问题 - 宣布交易后，其他公司对此很感兴趣，部分对话已经开始，但将兴奋转化为实际协议和项目需要时间 [15][16] - 阿斯利康与Pathos有合作基础，三方合作协议能让各方发挥优势，也可能是双方合作协议 [17][18] - 2亿美元的数据许可收入将在三年期间大致按比例确认，预付款不触发收入确认，类似其他大型订阅协议 [19][20] - 目前有理由认为后续付款将以现金形式进行 [21] 问题2: 遗传检测业务表现超预期的原因及增长的可持续性 - 公司认为遗传筛查市场潜力巨大，目标受众广泛，长期来看Ambri业务有望实现高速增长 [24] - 目前业务表现强劲，但公司会逐月观察，暂不强调持续的中20%以上增长 [26] 问题3: Deep six收购带来的能力 - Deep six有助于增加与高质量机构的数据连接，其产品可让供应商查询数据集以推进分析和参与研究及临床试验，促进数据双向流动 [31] 问题4: 若在年底前获得MolDXXM报销，毛利率和ASP的假设及潜在提升，以及EBITDA转正后的投资方向 - 第一季度肿瘤学ASP增加约60美元，主要因将XT检测量迁移至FDA批准版本，年底目标迁移40%，未考虑XM报销 [36][37] - 公司希望在今年实现调整后EBITDA转正，认为AI在医疗保健领域的应用机会巨大，计划在基因组学的MRD领域和核心AI应用及产品方面进行投资 [39][40] 问题5: 基因组学检测量本季度表现及全年预期，以及洞察业务的情况 - 公司认为20%的增长在规模和检测量基础上表现出色，更关注长期持续增长 [47][48] - 数据和服务业务开局良好，洞察业务增长58%，年初有9.4亿美元的待交付合同价值，4月的阿斯利康交易使剩余合同总价值首次超过10亿美元，对未来业务有信心 [49][50] 问题6: 如何利用数据和与制药公司的合作优势发展MRD业务，以及公司检测产品在市场中的表现 - 公司认为AI和技术是诊断的差异化因素，通过投资AI技术和积累的数据，可增强肿瘤天真和肿瘤知情产品的差异化 [53][58] - 公司检测产品在本季度整体表现良好，MRD业务因缺乏报销而控制检测量 [59] 问题7: 新的全年营收指引包含的内容，以及Ambri和传统Tempest业务的增长预期 - 营收指引中包含部分新的Pathos - AZ收入，公司每年对营收有较高可见度，但并非100%，会争取额外收入 [64] - 公司对Ambri业务的增长预期保持谨慎，目前认为指引合适 [66] 问题8: 宏观环境下数据业务TCV面临的风险 - 生物技术公司资金短缺对公司业务有一定影响，但占比小，大型制药公司的合作多为多年订阅协议，未受显著影响 [70][71] - 预算缩减时，公司数据业务可能受益，因为客户可利用数据更有效地设计试验或确定目标 [71][72] 问题9: MRD业务XM检测商业化一年来的情况、意外之处及未来一年的关键成功因素 - 公司MRD业务包括肿瘤天真和肿瘤知情检测，因未获报销而控制检测量，需求强劲 [75][76] - 肿瘤知情检测目前更受欢迎，Personalis平台表现出色，肿瘤天真检测在某些情况下表现良好 [77][78] - 目前业务进展顺利，对长期定位感到乐观 [79]

Tempus AI (TEM) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 04:30 PM ET Company Participants Elizabeth Krutoholow - VP - IR and Competitive IntelligenceEric Lefkofsky - Founder & CEOJim Rogers - CFOMark Schappel - Managing DirectorSubbu Nambi - Managing DirectorMichael Ryskin - Managing DirectorDan Arias - Managing Director Conference Call Participants Tejas Savant - Executive Director & Senior Healthcare Equity AnalystRyan Macdonald - Managing Director, Senior Equity Research AnalystDan Brennan - AnalystMark Massar ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长75.4%，达到2.557亿美元 [4] - 基因组学收入为1.938亿美元，同比增长约89% [4] - 肿瘤检测收入同比增长31%，销量增长约20% [4] - 遗传检测贡献收入6350万美元，销量增长23% [5] - 数据和服务收入总计6190万美元，同比增长约43%，其中洞察或数据许可业务同比增长58% [5] - 季度毛利润为1.552亿美元，同比增长99.8% [5] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负1620万美元，相比2024年第一季度的负4390万美元，同比改善2780万美元 [5] - 公司将2025年全年营收指引提高至12.5亿美元，同比增长约80% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基因组学业务收入1.938亿美元，同比增长约89% [4] - 肿瘤检测业务增长31%，销量增长约20% [4] - 遗传检测业务贡献收入6350万美元，销量增长23% [5] - 数据和服务业务收入总计6190万美元，同比增长约43%，其中洞察或数据许可业务同比增长58% [5] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布与阿斯利康和Pathos达成一项为期三年、价值2亿美元的数据和建模许可协议，以构建全球最大的肿瘤基础模型 [6] - 公司认为AI和技术是诊断的主要差异化因素，将继续在基因组学的MRD领域和核心AI应用及产品方面进行投资 [38][39] - 公司与19家最大的肿瘤制药公司合作，在行业内有一定的客户基础和合作关系 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现出色，营收和毛利润增长良好，成本管理有效，产生了良好的经营杠杆 [6] - 公司预计在今年实现调整后EBITDA转正，这是一个重要的里程碑 [37] - 公司认为将AI大规模应用于医疗保健的机会很大，不会为了追求短期利润而错过长期增长机会，将在主要业务领域进行适当投资 [37][38] 其他重要信息 - 公司收购了Deep 6，其产品可增加与优质机构的连接，促进数据双向流动，有助于构建大型数据集 [30][31] - 公司第一季度肿瘤检测ASP提高约60美元，主要是因为将XT业务量迁移至FDA批准版本的检测方法，预计年底将40%的XT业务量完成迁移 [34][35] - 公司在第一季度交付了约15.8万份检测订单，整体业务量增长超20% [45] - 数据和服务业务年初有9.4亿美元的待交付合同价值，4月与阿斯利康的合作使剩余合同价值首次超过10亿美元 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与其他制药公司关于肿瘤基础模型开发类似交易的后续对话情况，以及Pathos方法对药物开发者的吸引力；交易结构和收入确认方式 - 宣布交易后其他公司很感兴趣，部分对话已开启，但将兴趣转化为实际协议和项目需要时间；阿斯利康与Pathos有合作基础，三方合作可整合各方优势 [14][15][17] - 2亿美元的数据许可收入将在三年期间大致按比例确认，预付款不触发收入确认，未来付款大概率为现金形式 [18][19][20] 问题2: 遗传业务表现超预期的原因及20%以上增长率的可持续性 - 公司认为遗传筛查市场潜力大，长期来看Ambri业务有望高速增长，目前业务表现强劲，但仍需持续观察 [23][24][25] 问题3: Deep 6收购带来的新增能力 - Deep 6可增加与优质机构的连接，其产品能让供应商查询数据集以推进分析，促进数据双向流动，有助于构建大型数据集 [30][31] 问题4: 若年底前获得MolDXXM报销，毛利率和ASP改善的假设及未考虑报销情况下的潜在收益；EBITDA转正后投资方向及投资意愿是否变化 - 第一季度肿瘤检测ASP提高约60美元，主要因迁移业务量至FDA批准版本，预计年底迁移40%，未考虑XM报销；公司预计今年调整后EBITDA转正，将在基因组学的MRD领域和核心AI应用及产品方面进行投资 [34][35][37] 问题5: 基因组业务量第一季度表现及全年预期；洞察业务情况、业务漏斗和需求趋势 - 公司认为20%的增长在规模和业务量基础上表现出色，更关注长期可持续增长；洞察业务开局良好，数据和服务业务增长超40%，洞察业务增长58%，年初有9.4亿美元待交付合同价值，4月合作使剩余合同价值超10亿美元，对未来业务有信心 [44][45][46] 问题6: 如何利用数据和与制药公司的合作优势发展MRD业务；公司检测产品在市场上的份额变化 - 公司认为AI和技术是诊断的差异化因素，通过投资AI技术和积累的数据可提升MRD产品的竞争力；目前公司检测产品整体表现良好，MRD业务因缺乏报销限制了业务量增长 [50][51][57] 问题7: 新的全年营收指引包含的内容，Pathos贡献情况，以及Ambri和传统Tempest业务增长预期是否变化 - 营收指引包含部分Pathos和阿斯利康的新收入，公司对营收有较高可见度，但仍会争取额外收入；公司对Ambri业务增长预期保持谨慎，适当提高了营收指引 [61][62][63] 问题8: 宏观环境下数据业务TCV面临的风险，是否有取消或积压情况 - 公司数据业务有大型制药公司和生物技术公司两类客户，生物技术公司受资金缺乏影响，但占比小；大型制药公司的合作多为多年订阅，未受显著影响，且预算缩减时公司数据业务可能受益 [68][69][70] 问题9: MRD业务XM检测商业化一年来的预期情况、意外情况及未来一年的关键成功因素 - 公司MRD业务包括结直肠癌的肿瘤无创检测和非小细胞肺癌、乳腺癌及免疫治疗反应的个性化肿瘤知情检测；因未获报销，公司控制业务量；市场对两类产品需求强劲，知情检测目前更具优势，肿瘤无创检测在特定情况下表现良好，公司对MRD业务长期定位有信心 [72][73][77]

业绩总结 - Tempus AI, Inc.在2025年第一季度收入为2.557亿美元，同比增长75.4%[53] - 2025年第一季度毛利润为1.552亿美元，同比增长99.8%[53] - 2025年第一季度遗传学收入为1.938亿美元，同比增长88.9%[56] - 2025年第一季度数据和服务收入为6190万美元，同比增长43.2%[56] - 2025年第一季度毛利率为60.7%，较2024年第一季度的53.3%有所提升[69] - 2025年第一季度净亏损为68037千美元，较2024年的64743千美元有所增加[77] - 2025年第一季度非GAAP净亏损为41561千美元，非GAAP每股亏损为0.24美元[77] - 预计2025年总收入约为12.5亿美元，年增长约80%[65] - 2025年第二季度预计确认约3亿美元的收入，占年度收入指导的24%[66] 用户数据 - Tempus已连接超过65%的学术医疗中心和50%以上的美国肿瘤科医生，拥有超过300PB的多模态医疗数据[12] - Tempus拥有约4000个机构的连接，积累了约4000万份患者记录、200万份影像记录和300,000个DNA+RNA样本[11] - 在2024年第一季度，Tempus的肿瘤基因组测试交付量为97000个，平均每个测试的收入为1590美元[21] - 遗传测试在2025年第一季度交付量约为78000个，平均每个测试的报销为770美元[23] 新产品和新技术研发 - Tempus的基因组产品线专注于提供智能和个性化的分子结果，涵盖肿瘤学、遗传学、神经学等多个领域[16] - Tempus的AI技术能够实现临床试验匹配、临床决策支持和护理差距识别，提升患者的健康管理[44] - Tempus与AstraZeneca和Pathos合作开发最大的多模态基础模型，协议包括2亿美元的数据许可和模型开发费用[37] 财务指标 - 2025年第一季度调整后的EBITDA为-1620万美元，相较于2024年第一季度的-4390万美元改善63.2%[56] - 2025年第一季度的非GAAP运营费用为182717千美元，较2024年的130971千美元增长了39.5%[75] - 2025年第一季度研发费用为35874千美元，较2024年的24340千美元增长了47.5%[75] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为154627千美元，较2024年的79564千美元增长了94.3%[75] - 2025年每季度的无形资产摊销约为2000万美元，因收购Ambry Genetics而产生[66] - 2025年预计的股票补偿及相关税费约为1.5亿美元[66] 未来展望 - Tempus的基因组产品线在测试订单和交付数量上快速增长，反映出市场需求的增加[20] - 2025年第一季度调整后EBITDA为-16174千美元，较2024年的-43926千美元有所改善[81] - 2025年第一季度股权法投资损失为1883千美元[81] - 2025年第一季度股权激励相关的薪酬费用为22974千美元[77]

文章核心观点 - 公司2025年第一季度财务业绩有挑战，部分业务表现疲软，下调全年财务指引，正采取措施降支出并优先投资新产品开发和增收项目 [3] 财务和运营亮点 产品销量 - 2025年第一季度测试量38.5万，同比增1%，其中遗传性癌症、产前、药物基因组学测试量分别增3%、1%、2%，肿瘤分析测试量降14% [4][6] 产品收入 - 2025年第一季度收入1.96亿美元，同比降3%，排除1600万美元不利因素后同比增5%；产前收入同比增11%，药物基因组学收入因联合健康集团减少对GeneSight的覆盖同比降20%；受影响人群中MyRisk测试量同比增11% [5] 毛利率和净利润 - 2025年第一季度毛利率69%，同比增40个基点；GAAP净亏损10万美元，即每股亏损0.00美元，受2900万美元税收优惠推动；调整后每股亏损0.03美元 [5] 财务指引 - 更新2025年财务指引，收入在8.07 - 8.23亿美元，调整后每股收益在 - 0.02 - 0.02美元 [5] 现金流和流动性 - 2025年第一季度运营活动使用现金流1630万美元，调整后运营活动使用现金流1040万美元，同比降110万美元；资本支出和内部使用软件成本资本化830万美元 [8] - 截至2025年第一季度末，公司现金及现金等价物9200万美元，可通过资产抵押信贷工具额外获取4200万美元 [9] 业务表现和亮点 肿瘤业务 - 2025年第一季度收入7770万美元，遗传性癌症测试量和收入分别同比增5%和0%，Prolaris测试收入同比降2%；Precise MRD测试新临床数据在会议展示，计划2025年底与PATHOMIQ合作推出首款人工智能驱动前列腺癌测试 [10][13] 女性健康业务 - 2025年第一季度收入8720万美元，产前测试收入同比增11%，未受影响人群遗传性癌症测试收入同比降4% [11][13] 药物基因组学业务 - 2025年第一季度GeneSight测试收入3100万美元，受联合健康集团决定和公司精简组织行动影响 [15] 财务指引更新 |项目|初始指引|当前指引|备注| | ---- | ---- | ---- | ---- | |收入（百万美元）|840 - 860|807 - 823|下调2025年收入范围中点3500万美元，反映药物基因组学业务和女性健康遗传性癌症测试业务前景更新 [17]| |毛利率（%）|69.5 - 70.5|68.5 - 69.5|因产品组合和定价趋势，各季度毛利率预计有波动 [17]| |调整后运营费用（百万美元）|575 - 595|555 - 565|反映2025年剩余时间计划支出放缓 [17]| |调整后EBITDA（百万美元）|25 - 35|19 - 27|/ [17]| |调整后每股收益|0.07 - 0.11|- 0.02 - 0.02|/ [17]| 非GAAP财务指标调整 调整后毛利率 - 2025年第一季度调整后毛利率69.0%，较2024年的68.5%有所提升 [39] 调整后运营费用 - 2025年第一季度调整后运营费用1.406亿美元，较2024年的1.391亿美元有所增加 [41] 调整后运营亏损 - 2025年第一季度调整后运营亏损550万美元，较2024年的60万美元有所增加 [45] 调整后净亏损 - 2025年第一季度调整后净亏损310万美元，即每股亏损0.03美元；2024年调整后净亏损50万美元，即每股亏损0.01美元 [47] 调整后EBITDA - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 10万美元，2024年为400万美元 [49] 调整后自由现金流 - 2025年第一季度调整后自由现金流为 - 1870万美元，2024年为 - 1790万美元 [52]

Novanta (NOVT) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 10:00 AM ET Company Participants Ray Nash - Corporate Finance LeaderMatthijs Glastra - Chair and Chief Executive OfficerRobert Buckley - CFOLee Jagoda - Senior Managing Director Conference Call Participants Brian Drab - Equity Research AnalystRobert Mason - Senior Research Analyst Operator Good morning. My name is Gary, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to Novanta Incorporated's First Quarter twenty ...