资本市场功能与定位 - 资本市场具有"枢纽功能"，是推动国家技术进步和助力科创型企业发展的重要市场化力量 [2][3] - 资本市场分为狭义（IPO和交易市场）和广义（风险投资、天使投资等），前端风险资本业态为发展提供持续动力 [2] - 资本市场的核心功能是财富管理，本质是投资而非单纯融资，缺乏回报的融资难以维系 [3] 上市公司竞争力 - 上市公司竞争力是资本市场稳健发展的根基，不能仅以盈利状况评判企业质量 [4] - 现代金融定价模型更关注企业发展过程中的不确定性和潜力阶段，技术进步和科技创新是关键因素 [4][5] - 市值管理应通过回购、注销等市场化工具提升企业价值，减少流通股数量可提高每股收益 [5] 小企业的作用与机遇 - 所有大企业均从小企业发展而来，应关注小企业的成长潜力，支持其通过并购和市场化竞争壮大 [6] - 投资小企业虽存在风险，但背后潜藏巨大成长机遇，有助于增强上市公司整体竞争力 [6] 市场公平与风险防范 - 排队上市现象存在制度性不公平利润，需改革形成机制，市场公平性比指数更重要 [7] - "爆雷"问题需通过法律、中介机构尽责和监管法规完善来解决，上市公司和中介机构应承担排查责任 [7]

资本市场改革核心方向 - 提高上市公司竞争力需提升科技水平并优化结构 使科技型企业占据重要位置 [1] - 资本市场作为现代金融枢纽 将在经济发展和金融改革中占据战略地位 [1] - 改革需从法律制度 政策规则 金融工具等多维度推进 重点打击欺诈上市等违法行为 [4] 流动性提升与资金供给 - 推动商业保险资金 社保基金 养老金等长期资本入市 建立战略性储备资金如平准基金 [5] - 结构性货币政策已促进上市公司回购行为 需优化再贷款利率与回购表现动态挂钩机制 [2] - 资本市场需匹配创新企业长期资本 同时满足居民财富管理和养老资产配置需求 [5] 市场生态体系建设 - 法治化 市场化生态体系是科技驱动转型的基础 需强化基础制度建设 [3] - 政府应培育长期资本 金融机构需平衡功能性与盈利性 企业要扭转重融资轻回报倾向 [3] - 建议构建上市公司信用评级体系 优先向治理规范企业提供融资支持 [2] 监管与国际化发展 - 监管需增强独立性 长期性 多元性和专业性 以推动资本市场迈向世界领先水平 [4] - 资本市场应助力企业国际化 搭建全球投资者共享中国红利的平台 [5] - 预期管理应纳入监管重点 通过供需平衡和预期引导实现稳市场与稳经济协同 [5]