核心业绩概览 - 2025年第四季度核心销售额44.12亿美元，同比增长14% 核心每股收益0.72美元，同比增长26% [7] - 2025年全年核心销售额164.08亿美元，同比增长13% 核心每股收益2.52美元，同比增长29% [7] - 2025年第四季度GAAP营收42.15亿美元，同比增长20% GAAP每股收益0.62美元，同比增长72% [7] - 2025年全年GAAP营收156.29亿美元，同比增长19% GAAP每股收益1.83美元，同比增长216% [7] - 盈利能力持续提升，第四季度核心经营利润率升至20.2%，全年核心经营利润率19.3%，高于2024年的17.5% [7] - 现金流表现强劲，2025年经营现金流27.0亿美元，调整后自由现金流17.17亿美元，高于2024年的12.53亿美元 [7] 财务口径说明 - 财报强调核心口径（非GAAP），剔除了外币债务折算、外汇对冲公允价值波动、并购重组等非经常性项目影响，并使用恒定汇率展示经营趋势 [3] - 核心口径与GAAP口径增速差异主要源于汇率影响，2025年汇率负面影响减弱，从而抬高了GAAP表观同比增速 [4][8] 分业务板块表现 - **光通信业务**：全年销售额62.74亿美元，同比增长35% 全年净利润10.48亿美元，同比增长71% 是增长最强引擎，并与Meta达成多年、最高60亿美元的数据中心合作协议 [5][8][11] - **显示科技业务**：全年销售额36.97亿美元，同比下降5% 全年净利润9.93亿美元，同比下降1% 仍是重要利润底盘但增长贡献有限 [6][8] - **特种材料业务**：全年销售额22.11亿美元，同比增长10% 全年净利润3.67亿美元，同比增长41% 利润增长快于收入增长，体现经营杠杆与成本改善 [9][12] - **汽车业务**：全年销售额17.94亿美元，同比下降3% 全年净利润2.78亿美元，同比增长7% [10][12] - **生命科学业务**：全年销售额9.72亿美元，同比下降1% 全年净利润0.61亿美元，同比下降3% [10][12] - **Hemlock与新兴业务**：全年销售额14.60亿美元，同比增长33% 但全年净亏损0.26亿美元，而2024年为净利润0.42亿美元 对营收有贡献但盈利不稳定 [10][12] 未来业绩指引与增长计划 - 公司预计2026年第一季度核心销售额42亿至43亿美元，同比增长约15% 核心每股收益0.66至0.70美元 [7][11] - 公司上调了中长期“Springboard”增长计划目标，将2028年底新增年化销售目标从80亿美元上调至110亿美元 [11] - 同时将2026年底内部计划新增年化销售从60亿美元上调至65亿美元，并将“高置信度”口径目标从40亿美元上调至57.5亿美元 [11]

核心业绩概览 - 2025年第四季度核心销售额44.12亿美元，同比增长14%；核心每股收益0.72美元，同比增长26% [1] - 2025年全年核心销售额164.08亿美元，同比增长13%；核心每股收益2.52美元，同比增长29% [1] - 2025年第四季度GAAP营收42.15亿美元，同比增长20%；GAAP每股收益0.62美元，同比增长72% [1] - 2025年全年GAAP营收156.29亿美元，同比增长19%；GAAP每股收益1.83美元，同比增长216% [1] - 盈利能力持续提升，第四季度核心经营利润率升至20.2%，全年核心经营利润率为19.3% [1] - 2025年经营现金流为27.0亿美元，调整后自由现金流为17.17亿美元 [1] 财务口径说明 - 公司强调“核心口径”业绩，该口径剔除了外币债务折算、外汇对冲公允价值波动、并购重组、诉讼及养老金精算等非经常或非经营性项目 [3] - 核心口径采用“恒定汇率”展示经营趋势，旨在剥离外汇相关波动，便于观察利润率与分部景气的真实变化 [3][4] - GAAP与核心口径增速差异主要源于“恒定汇率调整”对比去年明显收敛，意味着GAAP口径受到的汇率拖累较去年减轻，从而抬高了表观同比增速 [12] 分业务板块表现 - **光通信业务**：全年销售额62.74亿美元，同比增长35%；净利润10.48亿美元，同比增长71%，是增长的最强引擎 [6][13] - **显示科技业务**：全年销售额36.97亿美元，同比下滑5%；净利润9.93亿美元，同比微降1%，仍是利润的重要底盘 [7][13] - **特种材料业务**：全年销售额22.11亿美元，同比增长10%；净利润3.67亿美元，同比增长41%，利润提升快于收入增长 [8][13] - **汽车业务**：全年销售额17.94亿美元，同比下滑3%；净利润2.78亿美元，同比增长7% [9][13] - **生命科学业务**：全年销售额9.72亿美元，同比微降1%；净利润0.61亿美元，同比下滑3% [9][13] - **Hemlock与新兴业务**：全年销售额14.60亿美元，同比增长33%；但净利润为亏损0.26亿美元，对整体利润构成扰动 [9][13] 未来业绩指引与增长计划 - 公司预计2026年第一季度核心销售额为42亿至43亿美元，同比增长约15%；核心每股收益为0.66至0.70美元 [1][10] - 公司上调了“Springboard”中长期增长计划目标，将2028年底新增年化销售目标从80亿美元上调至110亿美元 [10] - 同时，公司将2026年底内部计划新增年化销售目标从60亿美元上调至65亿美元，并将“高置信度”口径目标从40亿美元上调至57.5亿美元 [10] - 公司与Meta达成了多年、最高60亿美元的数据中心关键技术合作协议，为光通信业务的订单和产能布局提供了线索 [6][10]