核心业绩概览 - 2025年第四季度核心销售额44.12亿美元，同比增长14%；核心每股收益0.72美元，同比增长26% [1] - 2025年全年核心销售额164.08亿美元，同比增长13%；核心每股收益2.52美元，同比增长29% [1] - 2025年第四季度GAAP营收42.15亿美元，同比增长20%；GAAP每股收益0.62美元，同比增长72% [1] - 2025年全年GAAP营收156.29亿美元，同比增长19%；GAAP每股收益1.83美元，同比增长216% [1] - 盈利能力持续提升，第四季度核心经营利润率升至20.2%，全年核心经营利润率为19.3% [1] - 2025年经营现金流为27.0亿美元，调整后自由现金流为17.17亿美元 [1] 财务口径说明 - 公司强调“核心口径”业绩，该口径剔除了外币债务折算、外汇对冲公允价值波动、并购重组、诉讼及养老金精算等非经常或非经营性项目 [3] - 核心口径采用“恒定汇率”展示经营趋势，旨在剥离外汇相关波动，便于观察利润率与分部景气的真实变化 [3][4] - GAAP与核心口径增速差异主要源于“恒定汇率调整”对比去年明显收敛，意味着GAAP口径受到的汇率拖累较去年减轻，从而抬高了表观同比增速 [12] 分业务板块表现 - **光通信业务**：全年销售额62.74亿美元，同比增长35%；净利润10.48亿美元，同比增长71%，是增长的最强引擎 [6][13] - **显示科技业务**：全年销售额36.97亿美元，同比下滑5%；净利润9.93亿美元，同比微降1%，仍是利润的重要底盘 [7][13] - **特种材料业务**：全年销售额22.11亿美元，同比增长10%；净利润3.67亿美元，同比增长41%，利润提升快于收入增长 [8][13] - **汽车业务**：全年销售额17.94亿美元，同比下滑3%；净利润2.78亿美元，同比增长7% [9][13] - **生命科学业务**：全年销售额9.72亿美元，同比微降1%；净利润0.61亿美元，同比下滑3% [9][13] - **Hemlock与新兴业务**：全年销售额14.60亿美元，同比增长33%；但净利润为亏损0.26亿美元，对整体利润构成扰动 [9][13] 未来业绩指引与增长计划 - 公司预计2026年第一季度核心销售额为42亿至43亿美元，同比增长约15%；核心每股收益为0.66至0.70美元 [1][10] - 公司上调了“Springboard”中长期增长计划目标，将2028年底新增年化销售目标从80亿美元上调至110亿美元 [10] - 同时，公司将2026年底内部计划新增年化销售目标从60亿美元上调至65亿美元，并将“高置信度”口径目标从40亿美元上调至57.5亿美元 [10] - 公司与Meta达成了多年、最高60亿美元的数据中心关键技术合作协议，为光通信业务的订单和产能布局提供了线索 [6][10]

公司战略与技术布局 - 公司高度重视显示终端核心能力的持续升级 [2] - 公司已在自研芯片和AI智能化方向进行前瞻布局 [2] - 公司不断提升显示产品在画质处理、场景感知和用户交互等方面的综合能力 [2] 公司合作与发展态度 - 公司将保持积极开放的态度 [2] - 公司围绕产业协同与长期价值创造，与具备相关潜力的合作伙伴探索多种合作方式 [2]

公司战略与核心能力布局 - 公司高度重视显示终端核心能力的持续升级 [1] - 公司已在自研芯片方向进行前瞻布局 [1] - 公司已在AI智能化方向进行前瞻布局 [1] 产品与技术发展 - 公司通过布局旨在提升显示产品在画质处理方面的综合能力 [1] - 公司通过布局旨在提升显示产品在场景感知方面的综合能力 [1] - 公司通过布局旨在提升显示产品在用户交互方面的综合能力 [1] 合作与产业协同 - 公司将保持积极开放的态度 [1] - 公司将围绕产业协同与长期价值创造与合作伙伴探索合作 [1] - 公司合作对象为具备相关潜力的合作伙伴 [1]

公司战略与研发方向 - 公司高度重视显示终端核心能力的持续升级 [1] - 公司已在自研芯片和AI智能化方向进行前瞻布局 [1] - 公司不断提升显示产品在画质处理、场景感知和用户交互等方面的综合能力 [1] 合作与产业协同 - 公司将保持积极开放的态度，围绕产业协同与长期价值创造进行探索 [1] - 公司计划与具备相关潜力的合作伙伴探索多种合作方式 [1]

公司产品应用现状 - 公司显示产品已应用于客户具备AI功能的智能手机和IT终端 [1] - 公司显示产品暂未应用在AI眼镜 [1]

公司业务聚焦与战略 - 公司深耕显示领域超过四十年，始终聚焦显示主业发展 [1] - 公司不断精进显示技术及显示解决方案 [1] - 公司持续关注显示产品在各类智能终端上的应用及更多应用场景的拓展 [1] 技术布局与创新 - 公司积极布局基于面板工艺与TFT驱动技术的非显示应用技术 [1]

公司钙钛矿技术优势 - 技术原理、器件结构、制造工艺与显示产业高度相似，公司具备玻璃基加工、薄膜制备、封装、设备及大规模智能制造能力，能有效赋能研发与生产 [2] - 中试线从搬入到首样下线仅用时38天，创下行业新纪录 [2] - 依托玻璃基薄膜加工工艺及封装技术优势，构建全自动柔性产线，工艺灵活性大，便于调整扩展，保证连续生产 [8] 钙钛矿技术性能与进展 - **效率记录**：刚性小电池器件稳态效率最高达27.37%，刷新世界纪录；中试线2.88㎡组件全面积效率20.11%，单结大面积器件效率行业第一 [5] - **功率记录**：中试线刚性组件功率达579W；柔性组件功率达433W，为业内面积最大、功率最大的柔性组件 [5][6] - **柔性效率**：实验线柔性效率21.39%，中试线柔性效率16.6%，均创世界纪录 [6] - **认证与可靠性**：实验线产品已通过德国莱茵认证，可靠性达行业头部水平 [6] 钙钛矿相较于传统晶硅的优势 - 理论成本更低，工艺更简化，制备温度较低 [3] - 具备柔性、抗冲击、抗隐裂特性，运输应用更可靠 [3] - 可实现显著轻量化，且能弱光发电，在室内、阴天等环境下仍保持较高效率 [3] 应用场景与示范项目 - 已建立全球首个钙钛矿BIPV应用项目“零碳小屋”，获全国首批且唯一钙钛矿技术《光电建筑评价标识证书》及亚洲光伏协会“光储应用奖” [4] - 打造光伏地砖、光伏瓦等标准化产品 [4] - 与消费电子头部企业共同推进光伏价签、无人车等创新产品开发 [4] 研发重点与未来规划 - 当前聚焦于提升钙钛矿组件效率与寿命，通过实证校准产品寿命，解决产业化难题 [7] - 已建成百kWh级示范电站，后续将建设多环境工况下第三方户外实证电站，评估实际应用稳定性 [7] - 加速研究输出满足ISOS与IEC标准的寿命解决方案 [7] - 短期规划：加大研发投入，提升转换效率、稳定性和寿命；推动中试线技术向规模化量产迈进，持续降低成本；深化全球合作，构建健康产业生态 [9][10]

公司业务澄清 - 公司明确表示没有参与航天算力工程项目 [1] - 公司主要产品聚焦于显示领域 [1] - 公司项目均为定制化开发 [1]

公司业务与产品应用 - 公司显示产品目前广泛应用于企业客户、军事单位、政府机关、基础能源、公共安全、交通调度指挥、电影院等多个领域 [1] - 公司明确表示其显示产品暂未拓展到头盔领域 [1]

公司业务与产品应用 - 公司显示产品目前广泛应用于企业客户、军事单位、政府机关、基础能源、公共安全、交通调度指挥、电影院等多个领域 [1] - 公司暂未将显示产品业务拓展到头盔领域 [1]