主动权益基金二季度表现 - 二季度主动权益基金净值上涨但基民加速赎回，呈现矛盾态势 [1] - 八成主动权益基金遭净赎回，仅两成获净申购 [1][3] - 风格鲜明、定位清晰的行业主题基金（如医药、军工、红利等）成为"吸金王" [1][6] 赎回情况分析 - 普通股票型基金净赎回4.75%，偏股混合型3.22%，平衡混合型6.31%，灵活配置型3.27% [2] - 赎回速度较2025年一季度加速（一季度赎回率0.80%-2.62%），但较2024年四季度（6.20%-10.63%）大幅降速 [2] - 4535只主动权益基金中78.68%被净赎回，19.14%获净申购 [3] 资金流向特征 - 规模增长前十基金：汇添富创新医药(+43.57亿元)、华夏军工安全(+35.26亿元)、中欧红利优享(+24.31亿元)等 [5] - 份额增长前三：汇添富创新医药(+19.82亿份)、华夏军工安全(+18.53亿份)、永赢先进制造智选(+15.21亿份) [5] - 特色行业主题产品（医药、军工、红利、科创等）持续受资金青睐 [6] 赎回重灾区 - 份额缩水前三：长信金利趋势(-27.31亿份)、易方达医药生物(-16.89亿份)、景顺长城价值边际(-15.68亿份) [7] - 规模下降前十基金：易方达蓝筹精选(-39.65亿元)、景顺长城价值边际(-26.17亿元)、易方达消费行业(-20.89亿元)等 [9] - 被赎回的明星基金中部分业绩优异，如汇添富医疗服务(21.65%)、易方达医药生物(15.18%)、中欧医疗健康(5.80%) [8] 市场行为特征 - 基民呈现"回本杀"和"保本出"情绪，导致绩优基金也被大量赎回 [8][9] - 市场尚未形成"基金好业绩吸引增量资金"的正向循环 [2] - 明星基金经理（张坤、刘彦春、朱少醒等）管理产品遭遇巨额赎回 [9]

2025年二季度主动权益基金整体表现 - 主动权益基金呈现矛盾局面，基金净值上涨但基民加速赎回 [1] - 二季度主动权益基金赎回速度较2025年一季度加速，但较2024年四季度大幅降速 [3][4][7] - 在4535只主动权益基金中，1714只规模增长（占比37.79%），2821只规模下降（占比62.21%） [7] - 从份额看，868只基金被净申购（占比19.14%），3568只被净赎回（占比78.68%） [7] 各类型基金赎回情况 - 普通股票型基金二季度净赎回4.75%，一季度为-0.80%，2024年四季度为-6.20% [3][5] - 偏股混合型基金二季度净赎回3.22%，一季度为-2.07%，2024年四季度为-5.76% [3][5] - 平衡混合型基金二季度净赎回6.31%，一季度为-2.20%，2024年四季度为-10.63% [3][5] - 灵活配置型基金二季度净赎回3.27%，一季度为-2.62%，2024年四季度为-8.00% [3][5] 资金流入的“吸金”基金 - 规模增长前十的主动权益基金包括汇添富创新医药（+43.57亿元）、华夏军工安全（+35.26亿元）、中欧红利优享（+24.31亿元）等 [9] - 份额增长最多的基金为汇添富创新医药（+19.82亿份），其次为华夏军工安全（+18.53亿份）和永赢先进制造智选（+15.21亿份） [9] - 受青睐产品普遍具备风格鲜明、定位清晰的特点，聚焦特定行业（如机器人、医药、军工）或主题（如红利、科创、小微盘） [1][9] 遭遇显著赎回的基金 - 近八成主动权益基金遭遇净赎回，明星基金成为重灾区 [7][11][13] - 份额缩水最多的基金是长信金利趋势（-27.31亿份），易方达医药生物（-16.89亿份），景顺长城价值边际（-15.68亿份） [11] - 规模下降前十的基金包括易方达蓝筹精选（-39.65亿元）、景顺长城价值边际（-26.17亿元）、易方达消费行业（-20.89亿元）等，多由明星基金经理管理 [13] - 部分被大量赎回的基金业绩优秀，如汇添富医疗服务二季度收益21.65%，易方达医药生物收益15.18%，但仍遭遇“回本杀” [12]

行业规模与增长 - 公募基金行业总规模达33.73万亿元 环比增长6.69% [1] - 债券型基金规模10.92万亿元 环比增长8.55% 货币市场型基金规模14.23万亿元 环比增长6.79% [1] - 股票型基金规模4.28万亿元 环比增长6.17% 混合型基金规模3.21万亿元 环比微降0.22% [1] 头部公募竞争格局 - 易方达与华夏基金以2.05万亿元和2.02万亿元规模保持绝对领先 差距逐步缩小 [1] - 华夏基金二季度总规模增长1797.79亿元 非货规模增长1166.48亿元 均高于易方达的1016.03亿元和932.84亿元 [1] - 广发 南方 天弘 富国 嘉实 博时六家公募总规模均超万亿元 环比增速均超6% [2] 非货规模梯队分化 - 广发基金非货规模达8360.7亿元 单季增长549.74亿元 稳居8000亿元梯队 [5] - 南方 富国 嘉实非货规模突破7000亿元 博时基金非货规模增至6267.42亿元 [5] - 鹏华基金非货规模环比增长11.26%至4909.77亿元 国泰基金增长10.34%至4159.03亿元 [5] 中腰部公募动态 - 兴业基金非货规模增长441.69亿元至2735.33亿元 海富通增长445.9亿元至1691.25亿元 [6] - 万家基金非货规模减少82.09亿元 国投瑞银减少18.13亿元 [6] - 招商基金总规模减少266.9亿元 非货规模减少283.69亿元 [2] 头部基金经理管理规模 - 主动权益基金经理200亿梯队共21人 张坤以550.47亿元规模居首但环比减少57.75亿元 [7] - 刘彦春 葛兰 谢治宇等7人管理规模超300亿元 但二季度均出现缩水 [7][8] - 吴远怡管理规模增长41.75亿元至204.78亿元 首次进入200亿梯队 赵磊因新聘管理规模新增308.01亿元 [7][9] 资金流动与市场行为 - 权益类基金二季度净赎回1402.68亿份 基民普遍采取"回本就卖"策略 [9] - 部分业绩不佳的主动权益基金遭遇赎回 资金转向港股及热点板块 [9] - 业绩优异的基金经理如吴远怡通过布局新消费 电子等行业实现规模逆势增长 [9]