市场表现对比 - A股市场近期持续走高 多个交易日成交额突破2万亿元 [2] - 中证500指数8月11日至8月15日期间上涨3.88% 8月18日至8月22日期间上涨3.87% [2] - 中证1000指数同期分别上涨4.09%和3.45% [2] - 知名量化私募旗下500指增产品同期收益率仅1.56% 1000指增产品仅0.98% 远低于指数表现 [2] - 主观多头私募代表产品同期回报率接近14% 随后一周净值涨幅超10% [3] - 自6月下旬以来多家私募代表产品净值涨幅超过30% 显著优于量化产品 [3] 资金流向变化 - 投资者近期开始赎回量化产品获利部分 转向配置主动权益产品 [4] - 有投资者将前期赎回资金全部投向科技主题主动权益产品 近一个月涨幅逾35% [4] - FOF基金经理减少量化策略配置比重 增加进攻型主动产品配置 [4] - 私募量化新发激进类产品占比从7月46%下降至8月36% [5] - 今年私募新募集资金主要流向量化策略领域 [4] 行业格局演变 - 截至2025年7月底百亿级私募达90家 量化百亿级私募增至44家 主观百亿级私募减至39家 [7] - 量化私募管理规模明显扩容 因绝对收益和超额收益表现优异 [7] - 主动管理型基金在强势上涨行情中业绩弹性大于量化产品 [7] - 主观投资在深度价值挖掘和宏观周期把握方面具有优势 [8] - 量化投资依靠严格模型与纪律进行交易 投资视野更广阔 [8] 策略发展趋势 - 主动管理与量化结合的策略开始进入大众视野 可能成为行业未来发展方向 [8] - 量化模型在快速上涨行情中创造超额收益能力面临严峻考验 [2] - 适应市场变化、持续迭代的策略才能穿越周期 [1][8] - 主观和量化策略各有优势 各有适应的市场环境 [7][8]