资本市场政策改革方向 - 2026年政策体系将兼顾逆周期与跨周期调节 在改革初见成效前提下 发挥存量政策并为未来留出空间 [2] - 改革聚焦投资端 融资端与交易端三端协同 [2] - 融资端改革将深化注册制 在IPO审核中提升技术路线可行性权重 淡化盈利要求 创新估值定价方式 [2] - 投资端改革需放宽长期资金在产业投资上的限制 吸引机构资金入市 [2] - 交易端改革追求相对公平 建立更有利于中小投资者的交易机制 [2] - 政策重点将围绕推动科技创新 新质生产力发展以及产业突围展开 [3] 重点关注的产业领域 - 从“领跑”角度 中国在新能源产业 光伏行业已做到全球市场份额领先 新能源汽车出口量位居全球榜首 未来关注其能否将海外市场份额转化为企业利润 [4] - 从“并跑”角度 中国在人形机器人 AI等领域已能与顶尖国家并行 未来一两年可能率先抢占科技制高点 尤其在AI应用方面或率先推出应用级爆款产品 [4] - 从“跟跑”角度 中国在半导体 商业航天等领域正处起步阶段 未来一两年有望持续缩小与先进国家的技术差距 [4] 大类资产表现与配置建议 - 2025年大类资产表现分化 权益内部新动能与传统动能各占一半 债券内部信用债与利率债分化 商品中贵金属与部分稀有金属走强 但黑色系与原油偏弱 [5] - 2026年股市主线仍在科技 细分赛道如存储 CPU 液冷 可控核聚变 新能源等各有产业逻辑支撑 上半年有望延续向上趋势 [5] - 2026年商品市场或继续反映能源转型叙事 铜 贵金属仍有上行空间 但油价机会有限 黑色系或仍维持在低位震荡 [5] - 资产配置建议为“红利打底仓 科技搏弹性” 普通投资者可通过红利股 “固收+”产品等获取稳定收益 并以部分仓位参与科技转型机遇 [5]

行业困境 - 全国多地鸡蛋价格持续走低，蛋鸡养殖户面临卖蛋难、利润薄的困境 [1] - 作为全国蛋鸡产业第一大县，巨野县蛋鸡存栏量高达2600万只，面临产能饱和与市场波动的双重压力 [1] - 有养殖户表示行业经历40年未见的低谷，蛋鸡养殖连续11个月不盈利且亏损 [1] - 大规模养殖场受市场冲击明显，例如一家存栏120万只蛋鸡的养殖场，每斤鸡蛋亏损0.3至0.5元，卖蛋收入不足以覆盖饲料成本 [1] - 市场下行叠加资金周转难题，使养殖户陷入发展瓶颈，存在银行与养殖户之间信息不对称的问题 [1] 政府与行业应对措施 - 当地打造蛋鸡数字化交易平台“鸡蛋通”微信小程序，推动全县养殖场户入驻，整合金融、保险资源，定制专属金融帮扶产品 [2] - 通过平台，银行可主动对接有贷款需求的养殖户，例如工商银行根据养殖场每日30吨鸡蛋的稳定经营流水，为一家养殖场办理了300万元信用贷款 [2] - 针对部分养殖户缺乏抵押物的问题，引入省农担提供担保服务 [2] - 当地畜牧业协会代表2000家养殖户，统一与饲料、兽药供应商洽谈议价，通过集团采购大幅降低养殖成本 [2] - 集团采购模式吸引了供应商和采购商汇聚，既压低了采购成本，又提高了鸡蛋售价 [2] 产业链延伸与成效 - 积极与北京农产品流通协会等采购组织合作以拓宽销路，并大力引进深加工企业，推动鸡蛋向食品原料、美容用品等领域延伸 [3] - 凭借2600万只蛋鸡的存栏量形成“蛋窝”优势，每斤鸡蛋运输成本能降低0.3至0.4元，为后端市场开拓提供成本优势 [3] - 举办蛋鸡产业发展大会和畜牧产业供需对接博览会，邀请全国130多家优质展商现场对接，为产业注入新动能 [3] - 通过精细化管理和服务把控质量，整合政策资金扶持品牌，串联养殖、加工、销售形成完整产业链，有效分散养殖户市场风险 [3] - 目前巨野县蛋鸡产业年产鸡蛋达4亿公斤，年产值提升至23亿元 [3] - 省级畜牧部门引导养殖户优化产能结构，强化成本管控以应对阶段性供需失衡，并强化全产业链信息监测与发布 [3]

股东减持情况 - 股东谢劭庄于10月13日至20日通过二级市场减持公司3%股份，套现约1.46亿元 [1] - 谢劭庄之弟、公司执行总裁谢志昆于10月13日至15日减持公司0.96%股份，套现约4574.28万元 [4] - 谢劭庄与配偶谭洪汝合计仍持有公司13.93%股份，为公司第二大股东；谭洪汝个人持有11.65%股权 [1][6] - 2020年至2022年期间，谢劭庄、谢志昆及谭洪汝曾进行多次减持 [7] 股价表现 - 公司股价在2025年9月4日至10月20日期间上涨41.57% [1][7] 经营业绩 - 2025年上半年公司营业收入为5.33亿元，同比增长40.05%；但归母净利润为1811.43万元，同比下降1.49%，呈现增收不增利 [3][12] - 2020年至2024年，公司归母净利润在0.11亿元至0.34亿元之间波动，营收在7.73亿元至11.59亿元之间波动，整体表现止步不前 [11] - 公司上市前2016年归母净利润达0.99亿元，为历史峰值，此后业绩频繁波动 [11] 公司业务与发展战略 - 公司以装饰复合材料研发设计、生产、销售为产业基石，业务涵盖家居材料、产业互联网及产业投资板块 [10] - 2023年公司易主，何全洪成为新实控人，并于2024年9月计划以3.59亿元现金收购苏州尚源智能科技有限公司51%股权以寻求产业突围 [12]

产业经济表现 - 2025年苏州市吴江区七都镇跻身中国综合竞争力百强镇 [1] - 2024年1-8月七都镇规上工业总产值同比增长17.5% 连续18个月增速领跑全区 [1] - 光电新基建产值占全区比重达64% 新材料和新能源产业分别占据全区32%和30%的份额 [1] - 以亨通为核心的光电科技产业园2024年实现产值577.9亿元 占全镇规上工业总产值的68.1% [3] 龙头企业与产业链发展 - 亨通集团2023年以来在七都的四个新项目密集投产 总投资超52亿元 新增年产值预计超75亿元 [3] - 光电科技产业园形成材料加工-产品制造-场景应用的完整产业链 [3] - 格林新材料公司从一根铜管起步 敏锐捕捉AI算力崛起带来的数据中心精准空调和储能空调市场机遇 [4] - 格林新材料在液冷技术上取得突破 开启全产线生产和运营 从代加工向自主设计和自主品牌迈进 [4][6] 政府服务与营商环境 - 七都镇政府采取提前介入和全程代办模式 将项目审批流程提前一个多月 验收仅用一个月 [2] - 政府协同多部门将传统的串联审批变为高效的并联审批 [2] - 政府深入企业了解技术需求 帮助对接匹配的科研资源 [5] - 推动格林新材料与清华大学和北京大学等高校团队建立深度合作 并与中国科学院空天信息大学成立格林研究院 [5] 创新生态与人才战略 - 七都构建多层次人才服务保障体系 全面推进集宿版和商住版及民宿版人才公寓建设 [8] - 隐读人才公寓实现拎包入住高标准配置 配备24小时管家服务 2024年为村级集体经济增收约200万元 [8] - 庙港人才公寓由闲置建筑改造 配备共享厨房和书吧及创业工位 开弦弓村提供融入江村生活的特色场景 [8] - 浦江源创投中心成为路演对接孵化枢纽 2022年以来联合成立2只基金 投资13个项目总额1.7亿元 今年与苏州天使母基金建立常态化合作机制 [8] 企业精神与发展愿景 - 七都民营经济从草根长成树根 凝练为真诚拼搏的精神 [9] - 当地计划继续做强产业筋骨和优化发展生态 让创新树根扎得更深 打造更具活力与魅力的现代化城镇 [9]

全国人口版图变化 - 2021年中国总人口达到峰值14.126亿，2022年人口自然增长由正转负[5] - 2024年全国31个省级行政区中，20个地区常住人口较上年减少，仅8个维持增长[9] - 广东、浙江、福建分别位列全国常住人口增长榜第一、二、四名[10] - 新疆、西藏表现亮眼，分别增长25万和5万[11] - 山东2024年常住人口减少43万人，降幅全国最大[14] - 河南、湖南2024年常住人口均减少约30万人[16] 人口流动趋势 - 2000-2010年全国有五个省份出现常住人口减少，集中在经济基础较弱地区[17] - 2010年代东北常住人口十年间合计减少超1130万[17] - 2020年后常住人口外流问题波及更多地区，包括河南、湖南、山东、河北等[19] - 2024年与2020年相比，常住人口减少的省级行政区激增至19个[20] - 全国流动人口中近七成为省内流动，较2010年提升5.6个百分点[20] 省会城市人口集中度 - 浙江11个地级市2020-2024年都实现了常住人口增长[25] - 杭州四年新增65.9万人，宁波增长35.7万，温州增长26.5万[26] - 湖南仅长沙常住人口增长，四年净增55.6万[27] - 青海西宁、宁夏银川和吉林长春容纳了全省四成常住人口[31] - 武汉以两个百分点的增幅领跑全国省会[32] - 贵阳四年新增常住人口19.96万人，超过所有省会[36] 产业发展与人口流动 - 安徽凭借新能源汽车产业实现人口增长，2021-2023年汽车制造业净增近十万职工[41][45] - 贵州借大数据产业实现逆袭，2023年软件业务收入达851亿元，是2012年的近14倍[46][48] - 贵州软件行业从业人口从2012年2.5万上升到2023年4.2万[48] - 软件行业就业人数在2021年达到4.6万人高峰后连续两年下滑[49]