本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【公募基金调整投资策略，看好A/H股及科技主线】近期市场调整，公募基金重新审视并调整投资策 略。机构人士认为，A股和港股向上基础稳固，短期事件难改整体趋势。 科技是中长期最值得期待的投 资主线。新能源和新消费部分景气细分方向，或在市场轮动中有所表现。资产配置上，应进行均衡布 局。 ...

在投资的世界里，有一种资产，它不靠企业盈利，也不受市场风口驱动，却一直被全球富豪和专业投资 者视为"硬通货"。 那就是——黄金。 很多人把黄金当作收藏品，甚至觉得它只是贵金属，没有实际收益。 但真正懂投资的人知道：黄金价格的波动，往往比股市、楼市更直接地反映经济状况，它是经济的晴雨 表。 黄金价格上涨，意味着经济风险增加 当国际金价持续上涨，通常伴随以下现象： 1. 通货膨胀加剧 纸币贬值，购买力下降，人们对货币失去信心，于是纷纷买入黄金保值。 2. 金融市场动荡 股市、债市不稳，投资者寻求避险资产，黄金因此受益。 3. 地缘政治紧张 战争、制裁、国际冲突等事件，会引发全球经济不确定性，黄金作为全球公认的避险资产，需求 上升，价格上涨。 也就是说，当金价上涨时，经济大环境可能存在风险信号。 投资者更愿意投入股市、房地产等高风险资产，黄金需求下降。 2. 货币信心恢复 通货膨胀得到控制，货币购买力稳定，投资者对纸币信心增强。 3. 全球政治风险下降 国际局势平稳，金融市场流动性充足，黄金失去避险优势。 聪明的投资者会观察这一点，提前调整投资策略，比如降低高风险资产的比例，增加黄金、债券等稳健 配置。 黄金价格下 ...

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白酒行业表现 - 白酒资产近期表现不佳，成为基金经理净值下滑的主要拖累因素[1] - 贵州茅台、五粮液等知名白酒品牌在易方达消费行业股票基金中占据重要位置但表现疲软[1] - 白酒行业因高ROE和高品牌溢价曾备受青睐，但当前失去往日吸引力[1] 基金经理萧楠的投资组合 - 萧楠管理的资金规模超过300亿元，重仓股包括白酒、饮料及相关企业，占据投资组合半壁江山[1] - 投资组合涵盖家电、汽车等行业龙头企业，如美的集团、福耀玻璃、长城汽车和比亚迪[2] - 截至今年8月，基金净值今年以来下跌6.29%，而同类基金平均上涨15.37%，表现显著落后[2] 基金表现数据 - 近1周、近1月、近3月、近6月、今年来、近1年、近2年、近3年阶段涨幅分别为-1.46%、-0.59%、-2.69%、-2.83%、-6.29%、6.08%、-15.32%、-16.80%[4] - 同类基金同期平均涨幅分别为-0.25%、6.14%、12.82%、15.87%、15.37%、31.87%、7.17%、-2.00%，表现均优于该基金[4] 萧楠的策略调整 - 萧楠在二季报中反思加仓白酒对净值的负面影响，承认在行业周期下行和政策扰动下盲目坚持配置白酒是认知误区[3] - 减持与餐饮相关度较高的低端酒和啤酒股，增加农业、饮料等板块配置以改善基金表现[3] - 白酒终端量价表现超出合理水平，龙头企业为短期业绩增长牺牲品牌长期价值，导致批价大幅下跌[3] 行业与市场反应 - 白酒板块的疲软表现引发投资者对投资策略的深刻反思，原本被视为稳健的资产如今成为拖累[4] - 萧楠的调整被视为主动选股型基金经理在"抱团股"行情瓦解后的策略转变[4]

全球投资策略调整 - 全球形势变化促使宏利投资调整下半年不同区域投资策略 [1] 欧元及欧元区股票 - 看好欧元上行潜力 支撑因素包括欧美经济增长差距缩小及投资者寻求美元替代货币 [1] - 对欧元区股票持审慎乐观态度 因市场结构性前景改善及相对估值具有吸引力 [1] 日本经济与市场 - 日本经济产出缺口近期收窄 但全球需求疲软或致2025年下半年增速放缓 [1] - 工资增长推高通胀 日本央行或于下半年加息 但政府债务压制长期债券收益率 [1] - 日元升值或短期压制股市 但企业盈利与资本开支改善利好中长期表现 [1]

中美关税政策演变 - 2025年美国对华关税政策经历三阶段变化：年初实施"基准关税+差异化税率"双轨制[1] - 4月全面升级至125%的"对等关税"[1] - 5月选择性豁免半导体等6440亿美元商品[1] - 政策反复反映美国"极限施压"战略与国内政治经济矛盾[1] 公开课核心议题 - 解析美国通胀、债务与选举政治对关税政策的驱动机制[4] - 探讨中国通过反制措施与内循环增强经济韧性的路径[4] - 分析半导体、新能源领域技术封锁与转口贸易可行性[4] - 提出A股波动中的长期价值锚点及企业全球化布局策略[4] 主讲人学术背景 - 现任上海高级金融学院副教授兼证券金融研究所副所长[5] - 曾任职新加坡国立大学商学院及风险管理研究中心[5] - 研究聚焦不确定性下的经济政策、长期风险定价及技术创新估值[6] - 与诺贝尔经济学奖得主Lars Peter Hansen合作发表Journal of Political Economy论文[6] - 主持国家自然科学基金等多项国家级研究项目[6] 活动组织架构 - 由第一财经与上海高级金融学院联合打造[8] - 定位为企业提供破局之道的专业智库平台[8] - 活动包含教授公开课、MBA体系解析及问答环节[4]