黄金价格表现 - 12月24日，现货黄金价格首次升破4500美元/盎司，日内上涨0.48%，2024年累计上涨超过1870美元 [1] - 受国际金价影响，以人民币计价的黄金饰品价格在12月23日创下新高，多个品牌足金饰品报价首次突破每克1400元 [3] - 具体品牌价格变动：周生生足金饰品标价1403元/克，较前一日上涨36元/克；周大福、周大生足金饰品标价1403元/克，较前一日上涨35元/克；老凤祥足金饰品标价1399元/克，较前一日上涨34元/克；老庙黄金足金饰品标价1402元/克，较前一日上涨35元/克 [3] - 截至12月23日，主要品牌黄金饰品最新价格：周大福1403.00元/克，周六福1389.00元/克，周生生1403.00元/克，周大生1403.00元/克，潮宏基1403.00元/克，六福珠宝1401.00元/克，老凤祥1399.00元/克，老庙黄金1402.00元/克，中国黄金1009.60元/克，城隍珠宝1392.00元/克，金至直1401.00元/克，宝庆银楼1329.00元/克，采日1342.00元/克，齐鲁金店1166.00元/克 [5] - 2024年以来，国际现货黄金价格涨幅已超过70%，以人民币计价的现货黄金价格累计上涨超过64% [6] 金价驱动因素与机构观点 - 金价走强的原因包括：美国11月失业率创四年来新高，以及核心CPI数据低于市场预期，强化了市场对美联储未来实施宽松货币政策的预期，同时美元走弱对金价形成支撑 [6] - 日本央行如期加息，利空因素被提前消化，促使资金回归对黄金的中长期配置 [6] - 摩根士丹利表示，鉴于市场预期降息将持续、美元指数有望再度走弱，黄金或将持续获得宏观面支撑，预计到2026年第四季度金价将达到4800美元/盎司 [6] - 摩根大通金属团队更为乐观，上调了长期预测目标，预计2026年底金价上看5055美元 [7] - 高盛在12月上旬发布的2026年展望报告中预测，金价到2026年12月将上涨14%，达到每盎司4900美元，且存在上行风险 [7] - 高盛预计各国央行对黄金的需求将在2026年持续，每月平均购金量将达到70吨 [7] 市场不同声音与潜在风险 - 部分投资者选择离场，知名经济学家洪灏表示在金价4500美元/盎司时进行了卖出 [7] - 上海半夏投资管理中心创始合伙人李蓓表示，其个人此前持有的部分黄金资产最近已卖掉，并指出黄金并非只涨不跌 [7] - 李蓓指出，1980年前后到2000年前后，黄金经历了20年长期熊市，主要原因是期间有两轮央行大规模出售黄金的浪潮，因此央行对黄金的买卖是长期金价的主要变量 [7] - 李蓓认为，一旦市场确认人民币企稳且对中国经济的信心恢复，可能会注意到人民币在国际贸易结算和储备资产中的占比存在提升空间，国际上可能逐步增加人民币储备以部分替代黄金和美元储备，这可能导致类似于上一轮黄金熊市初期的情形重演 [8] - 李蓓提到，俄罗斯央行最近出售黄金是一个重要提醒和信号 [8]

人民币贸易结算进展 - 俄罗斯对华贸易人民币结算比例从2022年的2%上升至2024年上半年的36%，并在2025年初超过40% [2] - 俄罗斯企业如卢克石油将年度石油出口的一半以上以人民币计价 [2] - 阿根廷在2023年4月宣布使用人民币偿还国际货币基金组织部分债务，并将与中国的互换协议扩大至1300亿元 [2] - 巴西在2023年3月建立人民币清算银行，2025年通过该银行处理了双边贸易的30% [4] - 泰国通过本地清算中心在2025年处理了对华进口的35% [4] - 马来西亚企业2025年通过人民币融资推动“一带一路”项目，结算量增长62% [4] - 印尼2025年双边贸易人民币结算比例达到28% [5] - 沙特阿拉伯2023年底试点人民币结算石油，2024年签署500亿元本地货币互换协议 [5] - 东盟整体2024年人民币支付增长34%，除新加坡外九国增长62% [7] - 跨境人民币结算额2024年达64万亿元，同比增长22.5%，其中货物贸易占26.5% [9] - 2025年1至9月跨境人民币收付金额41.6万亿元，增速21.1% [9] 人民币在金融市场的应用 - 俄罗斯外汇储备中人民币持有量增长1.5倍，通过购买中国国债和存款囤积 [2] - 马来西亚2024年多发人民币债券为高铁等基建项目融资，规模数百亿元 [4] - 印尼2024年发行人民币债券结算矿产出口 [5] - 沙特通过持有中国国债增加储备多样性 [7] - 肯尼亚将35亿美元进出口银行贷款从美元转为人民币，节省2.15亿美元利息 [7] - 香港立法会2025年推动离岸人民币稳定币，将香港作为Web3试验场 [7] - 跨境人民币贷款2024年猛增至20.4万亿元，较前一年的10.3万亿元近乎翻倍 [9] - 贸易融资中人民币份额达到6%，全球排名第三，仅次于美元和欧元 [9] - 熊猫债发行2023年接近翻倍至1540亿元，2024年继续增长 [9] - 海外投资者持有中国债券4.2万亿元，占比2.7% [9] 人民币支付清算基础设施 - 俄罗斯央行通过中国银行的清算网络处理对华出口绝大部分结算 [2] - 俄罗斯银行使用中国跨境银行间支付系统CIPS替代SWIFT [7] - CIPS系统2024年处理金额175万亿元人民币，2025年上半年处理90万亿元 [7] - 2025年第三季度CIPS日均处理金额6800亿元，相当于年化248万亿元 [7] - 人民银行2015年起分阶段推进CIPS，标准化消息格式并延长操作时间以提高效率 [13] 人民币国际化宏观数据与趋势 - 人民币在全球外汇储备份额2025年稳定在2.12%，小幅上涨 [9] - 至少80家央行持有人民币储备，2023年第三季度总额2740亿美元 [9] - Swift支付系统中人民币份额从2022年底的2.2%升至2024年2月的4.5% [9] - IMF数据显示2025年3月底人民币占央行分配储备2.1%，超过70家央行持有 [11] - 人民币在全球支付价值中占比2023年8月为3.47% [11] - 人民币占中国货物贸易结算比例2023年达到26%，较2017-2021年间的10-15%显著提升 [13]