文章核心观点 - 人身险产品预定利率研究值在2025年持续下降，10月29日发布的普通型人身保险产品预定利率研究值为1.90% [1][2] - 预定利率与市场利率挂钩的动态调整机制已建立，预定利率研究值参考长期市场利率确定并呈三连跌态势 [1][2] - 尽管研究值下调，但由于与当前产品预定利率最高值偏离度不足25个基点，人身险产品预定利率暂无需调整 [3] - 低利率环境是行业主要挑战，行业正通过产品结构转型、资产端策略优化和经营效率提升等方式积极应对 [3][4] 预定利率动态调整机制 - 预定利率研究值的确定参考5年期以上LPR、5年定期存款基准利率和10年期国债到期收益率等长期利率 [2] - 预定利率最高值取0.25%的整倍数，当在售产品预定利率最高值连续2个季度比研究值高25个基点及以上时，险企需下调新产品预定利率 [3] - 当前普通型人身保险产品预定利率最高值为2.0%，与最新研究值1.90%的偏离度不足25个基点，因此产品利率暂无需调整 [3] 预定利率变化趋势 - 2025年保险业协会已发布4次预定利率研究值，分别为1月10日2.34%、4月21日2.13%、7月25日1.99%和10月29日1.90%，呈现三连跌 [2] - 预定利率研究值下降与市场利率中枢持续走低相关，预计这一下降趋势还会延续 [2] 行业应对低利率环境的策略 - 负债端策略包括下调产品预定利率、加大浮动利率产品占比以及加强保障型产品的开发与销售 [4] - 资产端策略采用"固收+"配置，并通过资产端与负债端久期协同来降低久期错配缺口 [4] - 经营端策略通过客户经营模式创新和科技创新来提升经营效率并降低经营成本 [4] - 行业业务结构不断优化，浮动收益型产品转型初见成效，"报行合一"深入开展，经营服务质效稳步提升 [3]