文章核心观点 - 中国外贸政策正在进行一场根本性的“去低价化”转型 旨在通过取消出口退税、设定出口底价等强硬措施 扭转长期依赖低价竞争和财政补贴的失衡模式 以夺回定价权并倒逼产业升级 [1][3][21] 政策转向与直接措施 - 政策层面突然“踩下刹车” 具体措施包括取消出口退税、设定电动车出口底价 并在广东等出口大省高调呼吁“扩大进口” [1] - 自2026年4月1日起 一刀切取消光伏产品的出口退税 电子产品的出口退税率从9%降至6% [4] - 政策打击重点不仅在于终端产品 更针对电池片、硅片、玻璃等中间品 意图打掉最低价格体系 [4] 政策动因与深层逻辑 - 政策转向的核心原因是“失衡” 最大宗的退税流向了光伏和电子产品等内卷最严重的行业 导致财政补贴企业、企业拼价竞争 而利润最终被海外客户获取 相当于用国家财政补贴全球消费 [3] - 此举旨在拒绝继续用国家财政为全球买单 并通过“价格升级”倒逼企业转型 [14] - 深层意图有三：一是财政不再为企业恶性价格战买单 二是倒逼企业涨价 让全球市场认识到脱离中国供应链将推高全球成本 三是在光伏、电池等已具全球垄断优势的领域 夺回定价权 [8] 对重点行业的影响 - 光伏行业成为首个被“财政断奶”的领域 [6] - 电动车行业同样面临价格暗战 过去一年的疯狂价格竞争导致“出口价低于国产价” 引发欧盟的“补贴倾销”指控并准备征收高关税 中国企业的极限压价已提前透支了欧盟可能加征的关税 [10] 产业结构困境与转型路径 - 中国制造业长期被困于“全球供应链陷阱” 虽制造力强、价格低 但多数企业被锁死在供应链底端 充当利润极低、风险高的代工厂 而欧美却担忧被中国“卡脖子” [12] - 政策倒逼下 企业转型有三条路径：一是向上突围 掌握核心零部件、关键材料与技术门槛 二是向下扎根 打造自有终端品牌并建立中高端认知 三是出海转移 将装配线移至海外以规避当地税收与规则 [17] 宏观背景与政策选择 - 在人民币升值空间有限的宏观背景下 存在三条政策路径：一是温和升值、财政控债的“温和日本化”路径 二是压力下被迫宽松放水、财政赤字货币化的路径 三是承受短期阵痛以换取长期效率的结构性改革路径 [16] - 当前政府更倾向于尝试以结构性改革（第一路径）为主 辅以有限的品牌化（第二路径）刺激 其核心命题是选择继续由企业内卷、汇率贬值、政府补贴来承担成本 还是由制度与分配机制来承担结构性成本 [19] 总结与展望 - 此次政策组合拳旨在通过切断退税、限制价格与主动政治谈判 重构中国外贸的定价体系 [21] - 传统依靠巨额顺差的模式已难以为继 中国的目标是提高出口门槛并夺回话语权 开启一场“脱低价瘾”的产业洗牌 [21]

行业核心观点 - 光瓶酒市场正经历从“低价走量”的蓝海向“品质竞争”的红海转变，行业格局面临洗牌，新的消费逻辑与生态正在形成 [1][7][10] 市场竞争格局 - 众多酒企与渠道商扎堆布局光瓶酒市场，行业进入前所未有的拥挤阶段 [1][5][6] - 50元价格带成为企业布局重点，在抽样调查中，50%的光瓶酒产品定价在40-100元价格带 [2][5] - 除传统品牌外，渠道自营光瓶酒产品层出不穷，如沃尔玛、盒马、胖东来等渠道商也推出自有或联名产品 [1][6] 市场规模与增长 - 2024年光瓶酒行业市场规模已超过1500亿元，年复合增长率达17%，远超行业平均水平 [7] - 以山西汾酒玻汾为例，其所属的“其他酒类”2024年营收达93.42亿元，招商证券预测其销售额年复合增长率约15%，2025年收入有望突破百亿元 [7] - 30元以上高线光瓶酒以40%的增速成为市场主流 [10] 产品与价格趋势 - 高线光瓶酒成为酒企深耕重点，大众消费呈现从50元向100元升级的趋势，50-100元价格带成为巨头必争之地 [10] - 大众喜庆消费100-200元盒酒转化为光瓶酒，为市场带来更广阔的增量空间 [10] - 光瓶酒正迎来新一轮价格与品质的双重升级 [11] 盈利能力与挑战 - 光瓶酒产品面临低毛利率窘境，部分10元以下产品毛利率多集中于40%以下，10-50元中档产品毛利率为40%-50%，低于行业平均67.32%的毛利率 [9] - 行业存在“光瓶酒很热，做光瓶很冷”的矛盾，表现为实际利润差、投入大、对运营团队要求极高 [9] - 名企扎堆做低价光瓶酒导致利润微薄、竞争加剧，可能加速一部分中小酒企的淘汰 [9] 渠道与营销演变 - 光瓶酒营销模式正从1.0时代（促销+人海战术）向3.0时代（品牌+数字化、品牌+系统化营销）过渡 [12] - 品牌直接面向消费者的销售模式能快速触达目标客群，50元以上产品更适合通过线上渠道、即时零售渠道实现增长 [10] - 未来需要建立精细化、系统化的营销管理体系和可复制的市场运营模式 [12]