报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股下跌，石油石化、有色金属、银行板块表现较优，部分重仓周期主题相关个股的基金表现较优 [1][3][7] - 建议均衡成长风格配置，重视新兴科技和优势制造，兼顾大金融、顺周期等资产 [3][17] - 中国股市有望走出“金秋行情”，看好新兴科技、优势制造、大金融 [3][14][17] - 三季度处在信用脉冲下行阶段，建议关注主配中长久期利率债的基金或侧重于中高等级信用债且有票息保护的产品 [3][16][17] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 - A股下跌，美债收益率大幅上行致A股承压回调，石油石化、有色金属、银行板块表现居前，上证综指全周下跌0.56%，深证成指全周下跌1.81%，主要指数均下跌，价值优于成长，两市成交减少，31个申万一级行业中7个上涨24个下跌 [7] - 债市窄幅震荡指数微跌，7月经济数据走弱与摊余成本法债基新开闸形成利好，上海楼市新政带来扰动，1年期国债收益率持平，10年期国债收益率下行1BP，信用债等级利差收窄、期限利差分化，主要指数有涨有跌，中证转债指数下跌0.44% [8] - 美股下跌，美国国债市场抛售潮与油价走高加剧市场紧张情绪，欧洲股市涨跌互现，亚太市场涨跌不一，美元指数下跌0.80%，原油和黄金价格上涨 [9] 上周基金市场回顾 - 股票型、混合型、债券型基金下跌，货币基金收益率上行，黄金ETF及其联接基金上涨，QDII股混型和债券型基金下跌 [10] - 主动权益基金中，部分重仓周期资源相关个股的基金表现较优，股票型基金下跌0.85%，主动股票开放型基金表现优于指数，混合型基金中主动混合开放型基金下跌0.46%，指数基金中跟踪黄金等指数的产品表现较好 [11] - 主动债券型基金中，权益资产涉及周期相关行业的偏债和可转债债基表现较优，债券型基金下跌0.02%，主动债券开放型基金表现不及指数，纯债债基中部分重配中长久期利率债的产品表现较好 [11] - 货币基金年化收益率为1.05%，摊余成本法债基年化收益率有不同表现，QDII基金中主投原油及生物医药领域的基金表现较优，权益类QDII基金下跌0.28%，QDII债券型基金下跌0.03% [12] - 黄金ETF及其联接基金上涨4.51%，商品型基金上周上涨4.31% [13] 未来投资策略 - 宏观方面，7月狭义财政收入持续改善但央地分化，支出端增速放缓，政府性基金收入低位，存量政策或提速，财政节奏由克制转向追赶 [14] - 股票市场方面，中国市场风险下降、产业进展积极、政策支持，有望走出“金秋行情”，看好新兴科技、优势制造、大金融 [14][15][17] - 债券市场方面，三季度处在信用脉冲下行阶段，出口增速见顶对生产端的压制有利于形成利率下行的基本面驱动 [16] - 基金投资方面，股混基金建议均衡成长风格配置，重视新兴科技和优势制造，兼顾大金融、顺周期等资产；债券基金建议关注主配中长久期利率债的基金或侧重于中高等级信用债且有票息保护的产品；货币基金无趋势性投资机会；商品基金可适当配置黄金ETF [17] 基金市场最新动态 - 第三批公募业绩比较基准调整落地，涉及千余只产品，覆盖多品类，基准设置更贴合产品定位与运作特征 [18] - 多只基金延长募集期，7月54只新基金延长募集期创年内单月新高，8月21日有6只权益类基金宣布“加时”募集 [19][20] - 上周新成立基金49只，新基金平均认购天数约17.02天，平均募集份额3.66亿份，总募集份额179.46亿份 [21] - 下周有75只基金份额进行权益登记，华泰江苏交控REIT每10份派发红利4.2519元 [22]